Bond Market Returns: რა მუშაობდა და რა არ ჰქონდა 2013 წელს
მიუხედავად ამისა, ინვესტორებს ჯერ კიდევ უამრავი შესაძლებლობა ჰქონდათ ფულის ობლიგაციების გაკეთება . მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრის გრძელვადიანი , უმაღლესი ხარისხის და ყველაზე მაღალი საპროცენტო განაკვეთების მგრძნობიარე სეგმენტები დაკარგა მიწა, მათ შორის, მაღალი შემოსავლის ობლიგაციები, უფროსი სესხები და მოკლევადიანი ობლიგაციები - დადებითი ტერიტორიის წელი დასრულდა. შედეგი: ინვესტორი, რომელიც სათანადოდ იყო დივერსიფიცირებული - ან ვინმეს აირჩია ბაზარი ინდივიდუალურ ობლიგაციებთან , ვიდრე ბონდის სახსრები, შეიძლება გრძელვადიან ზიანს მიაყენებინა წელიწადში, მიუხედავად იმისა, რომ გრძელვადიანი სახაზინო შემოსავლების წილი გაიზარდა.
2013 წლის ბონდის ბაზრის დაბრუნების მონაცემები
ობლიგაციების ბაზარზე არსებული სხვადასხვა აქტივების კლასების 2013 ანაზღაურება შემდეგია:
საინვესტიციო დონის აშშ ობლიგაციები (ბარკლასი აშშ ბირთვის ინდექსი ): -2.02%
მოკლევადიანი აშშ Treasuries (Barclays 1-3 წელი აშშ მთავრობის ინდექსი): 0.37% საშუალოვადიანი აშშ Treasuries (Barclays აშშ მთავრობის შუალედური ინდექსი): -1.25%
გრძელვადიანი აშშ Treasuries (Barclays აშშ მთავრობის გრძელი ინდექსი): -12.48%
რჩევები (ბარკლასი აშშ სახაზინო ინფლაცია-დაკავშირებული ბონდის ინდექსი): -9.26%
იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები (Barclays GNMA ინდექსი): -2.12%
მუნიციპალური ობლიგაციები (Barclays Muni Bond Index): -2.55%
კორპორატიული ობლიგაციები (Barclays კორპორატიული საინვესტიციო Grade ინდექსი): -1.53%
გრძელვადიანი კორპორატიული ობლიგაციები (Barclays კორპორატიული გრძელვადიანი საინვესტიციო Grade ინდექსი): -5.68%
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები (Credit Suisse High Yield Index): 7.53%
უფროსი სესხები (S & P / LSTA ლივერუზიური სესხის ინდექსი): 5.29%
საერთაშორისო სამთავრობო ვალდებულებები (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები (JP Morgan EMBI გლობალური დივერსიფიცირებული ინდექსი): -5.25%
იხილეთ აშშ-ის ყველა ბონდის ETF- ის ბრუნვა.
2013 წლის ქრონოლოგია
მიუხედავად იმისა, რომ 2013 წლისთვის ბონდის ბაზრისთვის რთულია, 2013 წლის პირველი ოთხი თვე შედარებით კეთილგანწყობილი იყო. მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციებში ცვალებადი კრიზისის შესახებ გაფრთხილებები კვლავაც განაგრძობდა ფინანსურ პრესას, ობლიგაციები კვლავ მხარს უჭერდა აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკის, ძლიერი ინვესტორის მოთხოვნის და დაბალი ინფლაციისა და ნელი ზრდის კომბინაციას.
30 აპრილის მდგომარეობით საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები დადებითი იყო მხოლოდ 1% -ის ფარგლებში.
ეს ხელსაყრელი ფონდი მალევე შეიცვალა, როდესაც Fed Feder Ben Bernanke- მა განაცხადა, რომ სახლემწიფო შეიძლება მალე "taper" მისი რაოდენობრივი გამარტივების პოლიტიკა. სახანძროზე საწვავის დამატება იყო ეკონომიკური ზრდის გაძლიერების ნიშნები, რომელსაც აშშ-ს საბინაო ბაზარზე აღდგენა მოჰყვა. ბონდის ბაზარი რეაგირებას ახდენდა, რადგან ინვესტორებმა სასწრაფოდ მიიღეს მოგება, სანამ Fed დაიწყო მისი მხარდაჭერა: 2 მაისიდან 25 ივნისამდე, 10 წლიანი ჩანაწერიდან გამოსავალი გაიზარდა 1.63% -დან 2.59% -მდე - დროთა განმავლობაში. (გაითვალისწინეთ, ფასები და შემოსავალი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით ). ეს სარგებელი spike გამოიწვია მკვეთრი მერყეობა მთელი ობლიგაციების ბაზარზე, თუნდაც სეგმენტების, რომ, როგორც წესი, გამოფენებში დაბალი საპროცენტო განაკვეთი მგრძნობელობა დაავადებული არსებითი დანაკარგები.
ობლიგაციების ბაზარი კვლავ ზაფხულში იკავებდა, 10 სექტემბრის მოგება საბოლოოდ, 2.98% -ით გაიზარდა 5 სექტემბერს. ამ ეტაპზე ობლიგაციები დაიხარჯა ორთვიანი აქცია, რომელიც ნაწილობრივ გააღიზიანა სადაზღვევო ბანკმა 18 სექტემბრის განცხადებას რომ ის არ იქნებოდა რეალურად taper დრო.
ეს bounce დაადასტურა ხანმოკლე, თუმცა, როგორც შემოსავალი კვლავ გადავიდა უმაღლესი ნოემბერი და დეკემბერი, როგორც ნიშნები გაუმჯობესების ზრდის გააკეთა ახლო ვადით taper უფრო სავარაუდოა.
სახალხო რეპორტაჟი 18 დეკემბერს გამოაცხადებს პირველ რიგში, როდესაც მისი რაოდენობრივი შემცირების პროგრამის ზომა $ 85 მილიარდიდან ყოველთვიურად $ 75 მილიარდიდან შეამცირა. მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციების ბაზარზე თავდაპირველი რეაქცია იყო მღელვარებული, შედარებითი საინფორმაციო კომბინაცია - მზარდი ეკონომიკური ანგარიშების თანმიმდევრობით - წელიწადში 3 წელზე მეტია 10 წლიანი შენიშვნა.
ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი აჩვენებს წლის განმავლობაში სხვადასხვა ფულადი სახსრების სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალს.
| 12/31/12 | 5/2/13 დაბალი | 12/31/13 | |
| 2 წელი | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5 წელი | 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10 წელი | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30 წელი | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
ფიზიკური პირები ბონდებიდან აქციებით გადადიან
ობლიგაციების სუსტი მაჩვენებლების მნიშვნელოვანი ფაქტორია ინვესტორის ფულადი სახსრები ბონდის სახსრებიდან და ობლიგაციები ETF- ებიდან . ახალი ფულის წყალდიდობა 2010-2012 წლებში აქტივების კლასში შედიოდა და შესაძლებელია, რომ ბევრი ინვესტორს რისკის აშკარა გრძნობა არ ჰქონდა.
მას შემდეგ, რაც ბაზარი დაიწყო სამხრეთკენ, ინვესტორები ჩართულნი იყვნენ როგორც ობლიგაციების სახსრების მასობრივი ლიკვიდაცია.
საინვესტიციო კომპანია ინსტიტუტი იუწყება, რომ ივნისში 59.8 მილიარდი დოლარის დაკარგვის შემდეგ ივლისსა და აგვისტოში 46.2 მილიარდი დოლარი შეადგინა, ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდებმა განაგრძო აქტივების დაკარგვაც კი, როდესაც ბაზარი სტაბილური გახდა: სექტემბერში 11.6 მილიარდი დოლარი, ოქტომბერში 15.6 მილიარდი დოლარი და 19 მილიარდი დოლარი ნოემბერში. ეს მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები ბონდის ბაზრის უკიდურესად ფრთხილნი დარჩნენ სექტემბრისა და ოქტომბრის ბაზრის სტაბილიზაციის შემდეგაც. წლის განმავლობაში, ამბობს TrimTabs საინვესტიციო კვლევის, ბონდის სახსრები გამოცდილი ზე მეტი $ 86 მილიარდი გატანა. ამ გადინებას თან ახლდა 352 მილიარდი ახალი ფულადი სახსრების სახსრებით, რაც იმაზე მიუთითებდა, რომ 2012 წლის პროგნოზით, " დიდი როტაციის " პროგნოზით, ობლიგაციების აქციების ნიშნები შესაძლოა ნიშანდობლივ ყოფილიყო.
გრძელვადიანი ობლიგაციები მძიმეა; მაგრამ მოკლევადიანი ობლიგაციები დასრულდება მოგებით
როგორც ცხრილი აღნიშნავს, გრძელვადიანი ობლიგაციები უფრო რთულ, ვიდრე 2013 წელს მათი მოკლე და შუალედური ტერმინი კოლეგებთან შედარებით. ამის მიზეზი ის იყო, რომ ინვესტორებმა დაინახეს, რომ საფრთხე მხოლოდ საფრთხის მრუდის მოკლევადიანი ობლიგაციები უფრო მჭიდროდ იკავებს Fed- ის საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკას . მას შემდეგ, რაც Fed არ სავარაუდოდ დააყენებს განაკვეთები 2015 წლამდე , მოკლევადიანი, მოკლევადიანი ობლიგაციები იყო თავშესაფარი საწყისი არეულობა, რომ მოხვდა ბონდის ბაზარზე გასული წლის. ეს აისახება სამი ავანგარდის ETF- ის შესრულებაში, რომლებიც სხვადასხვა ფულადი გზავნილების ობლიგაციებში ინვესტირებას ახდენენ:
| ფონდი | Ticker | 2013 დაბრუნება |
| Vanguard მოკლევადიანი ბონდის ETF | BSV | 0.15% |
| Vanguard შუალედური Term Bond ETF | BIV | -3.59% |
| Vanguard გრძელვადიანი ბონდის ETF | BLV | -8.95% |
გრძელვადიანი ობლიგაციების უმნიშვნელოვანესი შედეგია ის, რომ წელიწადში მოსავლიანობის მრუდი აღინიშნება . სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გრძელვადიანი ობლიგაციების შემოსავალი უფრო სწრაფია, ვიდრე მოკლევადიანი ობლიგაციების შემოსავალი , რაც გაზრდის ხარვეზს ორ სეგმენტს შორის. მიუხედავად იმისა, რომ 2011 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, 2- და 10 წლიანი სახაზინო ვალდებულებების შორის განსხვავება 1.51 პროცენტული პუნქტით იყო განთავსებული, 2013 წლის ბოლოსთვის ეს მაჩვენებელი გაიზარდა 2.68 პროცენტული პუნქტით.
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები და უფროსი სესხები დომინირებენ
მიუხედავად იმისა, რომ 2013 წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების მოძრაობის ყველაზე მგრძნობიარობის მქონე ობლიგაციები ცუდად შესრულდა, იგივე არ შეიძლება ითქვას, ვისთვისაც მთავარი მძღოლი საკრედიტო რისკია . მაღალი სარგებელი ობლიგაციები , რომლებიც წლის განმავლობაში გამოირჩევიან შედარებით ზრდასთან შედარებით , ძლიერი ეკონომიკური ზრდის კომბინაციის წყალობით, მაღალხარისხოვანი კომპანიის ბალანსების ჯანმრთელობის გაუმჯობესება , დაბალი განაკვეთები და საფონდო ფასების ზრდა.
ინვესტორთა რისკის რისკის გამო, დაბალი რეიტინგული მაღალი სარგებელი ობლიგაციები აისახა წელიწადში უფრო მაღალი ფასიანი ფასიანი ქაღალდებით. ასევე, საპროცენტო განაკვეთის რისკებისადმი მაღალი სარგებლის ობლიგაციების ქვედა მგრძნობელობა მათთვის მიმზიდველი ვარიანტია სახაზინო ბაზარზე ტურბულენტობის დროს.
მაღალი სარგებლის სიძლიერე აისახა, თუ როგორ აისახა სარგებელი - ან სარგებელი უპირატესობა - წლის განმავლობაში ხაზინაში. BofA Merrill Lynch US High Yield Master II ინდექსმა 31 დეკემბერს 31 დეკემბრის მდგომარეობით 4.00 პროცენტული პუნქტით (ბაზისური პუნქტი) შეადგინა. 2012 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით 5.34 პროცენტული მაჩვენებელი დაფიქსირდა.
უფროსი კრედიტები ან სესხები, რომლებიც ბანკებს კორპორაციებს აძლევენ და შემდეგ პაკეტს და ინვესტორებს ყიდიან, ასევე კარგად შესრულდა. ინვესტორები ამ მზარდი აქტივების კლასისადმი მოზიდულნი იყვნენ მისი ხელსაყრელი შემოსავლებისა და მცურავი ტარიფების გამო (დაინახა პლუს დრო, რომელშიც შემოსავალი იზრდება). უფროსი სესხები ასევე სარგებლობდა სახსრებისა და სავალუტო ფონდისთვის მნიშვნელოვან შემოდინებაზე, რომელიც ინვესტირებას ახდენს სივრცეში, რაც განსხვავდება ბაზრის სეგმენტებისგან განსხვავებით.
Treasuries, საინვესტიციო Grade კორპორატივები და რჩევები Lag
სპექტრის მეორე ბოლოს, ობლიგაციები, რომლებიც გაცილებით მგრძნობიარეა გაბატონებული განაკვეთის მოძრაობებისთვის, 2013 წელს გაიზარდა. აშშ დოლარში აშშ დოლარით სარგებლობამ გამოიწვია, რადგან ფასები დაეცა, ყველაზე გრძელვადიანი ვადიანობის მქონე დანაკარგებით. სახაზინო ინფლაციის დაცული ფასიანი ქაღალდების , ან რჩევების გადატანა ამ კრიზისის პირობებში, რომლებიც არა მხოლოდ ზრდის ტემპით მოხვდნენ, არამედ ინვესტორის მოთხოვნის შემცირებას მოითხოვენ.
ამის საპირისპიროდ, იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები (MBS) - დიდი კომპონენტი ბევრ შიდა ბონდის ინდექსში - დაკარგა ადგილზე, მაგრამ დასრულდა მთავრობის ობლიგაციები. MBS დაეხმარა გაგრძელებული Fed აქტივების შესყიდვები, როგორც $ 45 მილიარდი $ 85 მილიარდი ყოველთვიური ობლიგაციების შესყიდვის პროგრამის სამიზნე იპოთეკური მხარდაჭერით ფასიანი ქაღალდების.
კორპორაციულმა ობლიგაციებმა 2013 წელსაც დაკარგეს საფუძველი. სახაზინო შემოსავლების ზრდის მთლიანმა კრიზისმა მთლიანად დააფინანსა ის ფაქტი, რომ 2013 წელს Treasury- ში გავრცელებული კორპორაციების შემოსავალი რეალურად შემცირდა. BofA Merrill Lynch US კორპორატიული სამაგისტრო ინდექსი წელიწადში სარგებლობდა სარგებლის უპირატესობით 1.54 პროცენტული პუნქტით და 31 დეკემბერს 1.28 შეადგინა. გავრცელებული იყო შედარებით სტაბილური წელიწადში, მაღალია 1.72, 24 ივნისს, ხოლო 1.28 დონე დაბალი იყო. შემცირდა სარგებელი - ისევე როგორც არასტაბილურობის ნაკლებობა - ინვესტორთა ნდობა გვიჩვენებს კორპორატიული ამერიკის ჯანმრთელობას, რაც აისახება სტაბილური შემოსავლების ზრდით და დაბალ ბალანსებზე.
საბაზისო ძალა ბაზარზე ასევე აჩვენა, რომ მასიური თანხა ახალი ბონდის გაცემის კორპორაციებს, რომლებიც ცდილობენ ისარგებლონ დაბალი კურსი გარემოს. მოთხოვნის დონე ილუსტრირებულია მესამე კაპიტალში 49 მილიარდი დოლარის გამოყოფის შესაძლებლობით და ჯერ კიდევ აქვს გაცემული გარიგება (რაც იმას ნიშნავს, რომ გარიგების ზომაზე მეტი მიწოდების მიუხედავად). Wall Street Journal- ის მონაცემებით, აშშ-ის საინვესტიციო კომპანიებმა 2013 წლის განმავლობაში 1.111 ტრილიონი დოლარი ობლიგაციები გაყიდეს.
მიუხედავად ამისა, ეს დადებითი ფაქტორები არ იყო საკმარისი იმისათვის, რომ განეხორციელებინა სახაზინო შემოსავლების გავლენა კორპორაციებს შორის მაღალი კორელაცია მთავრობის ობლიგაციებთან.
Treasuries, TIPS, MBS და კორპორაციებში მკვეთრი კრიზისი ხელს უწყობს მნიშვნელოვან საკითხს: " მაღალი ხარისხი " არ ნიშნავს აუცილებლად "უსაფრთხო" შემოსავალს.
მუნიციპალიტეტებმა უარყოფითი სათაურები და ფონდების გათიშვა გამოიწვია
წელიწადი ასევე მუდამ აღმოჩნდა მუნიციპალური ობლიგაციების ინვესტიციებისთვის. საინვესტიციო დონის მუნიციპალურმა ობლიგაციებმა 2013 წელს თავიანთი დასაბეგრი კოლეგების გაუარესება გამოიწვია, ხოლო მაღალი მოსავლის მენიუები კორპორატიული ობლიგაციების მაღალი მოგების შემცირების შედეგია. ისევე როგორც დანარჩენი ბონდის ბაზარზე, გრძელვადიანი ობლიგაციები უარესად შესრულდა.
მუნიციპალური ობლიგაციების უმთავრესი ფაქტორი, რა თქმა უნდა, გაზაფხულისა და ზაფხულის პერიოდში მოხდა სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლებში მკვეთრი სპაიკა. ამის გარდა, მანუნდს შეხვდა დეტროიტის გაკოტრების, პუერტო რიკოს ფისკალური პრობლემებისა და ფედერალური დანახარჯების თვალსაზრისით გაურკვევლობა. ერთად, ეს მოსაზრებები გამოიწვია საგანგებო გადინების მუნიციპალური ობლიგაციები. საინვესტიციო კომპანია ინსტიტუტი ითვლის, რომ მუნიციპალური ბონდის სახსრები 82 მილიარდი დოლარიდან ივნისის ჩათვლით იკავებდა აქტივების დაახლოებით $ 50 მილიარდიდან, რაც 2012 წელს ასეთ თანხებს გადაეცა. ეს იძულებითი ფონდის მენეჯერები ვალდებულებას იყენებდნენ გამოსყიდვის უფლების გაყიდვას, გამოსყიდვას შემცირება.
მიუხედავად ამ ტენდენციებისა, აქტივების კლასის ძირითადი საფუძვლები რეალურად რჩება სახელმწიფოსა და ადგილობრივ მთავრობებზე საგადასახადო შემოსულობებით, დაბალი დეფლაციებით და შემოსავლებით, რომლებიც ისტორიულად მაღალ დონეზე არიან დაბეგვრასთან დაკავშირებით.
საერთაშორისო ბაზრები ბინა, მაგრამ ვალუტა წონა
ინვესტორებმა 2013 წელს საზღვარგარეთ თავიანთი პორტფელების დივერსიფიცირება მოახერხეს. საერთაშორისო ბონ-ბაზრები, როგორც ჯგუფმა, დაამთავრა წლის ევროპული ეკონომიკაზე, როგორც ესპანეთსა და იტალიაში, ძლიერი ბაზრები, როგორიცაა კანადა და გაერთიანებული სამეფო.
ამერიკელ ინვესტორებს, მიუხედავად იმისა, რომ აშშ დოლარის წინააღმდეგ უცხოური ვალუტის სისუსტის გამო წელიწადში დასრულდა. მიუხედავად იმისა, რომ JP Morgan Global Government Bond Index- ის არა-აშშ-ის ნაწილი 2013 წლის განმავლობაში 1.39% -ით ადგილობრივ სავალუტო ტერმინებში დაბრუნდა, ის აშშ დოლარში (27 დეკემბრის ჩათვლით) 5.20% დაეცა. იაპონიაში, ავსტრალიასა და კანადაში, ადგილობრივი ვალუტისა და დოლარის დენომინირებული დაბრუნების ყველაზე დიდი ხარვეზები მოხდა. შედეგად, არასაპარლამენტო საგარეო ვაჭრობის პორტფელებმა, ზოგადად, წელიწადის ნეგატიურ ტერიტორიაზე დაასრულა.
განვითარებადი ბაზრები მრავალჯერადი Headwinds
განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები ასევე დაიხურა 2013 წლის წითელი, მაგრამ პრაქტიკულად ყველა ჩამოვარდნილი მოხდა მაისი-ივნისის გაყიდვების.
ამ ხნის განმავლობაში, ინვესტორებმა დატოვეს აქტივების კლასი droves როგორც იზრდება სახაზინო შემოსავალი გამოიწვია ინვესტორები დაკარგოს მათი მადის რისკის. განვითარებადი სავალუტო ბაზრები ასევე დააზარალებს ჩინეთის ეკონომიკის ძირითად ბაზრებზე, როგორიცაა ინდოეთი, ბრაზილია და რუსეთი, ასევე პერიოდული შეშფოთება შესაძლო "მძიმე სადესანტო" შესახებ. ამასთანავე, ინფლაციის ზეგავლენამ გამოიწვია რიგი განვითარებადი ბაზრების ცენტრალური ბანკები, რათა გაიზარდოს ტარიფები - შემცირება სიხშირის გრძელ ციკლიდან, რომელიც მოხდა 2008-2012 წლებში. ერთად აღებული, ამ ფაქტორებმა გამოიწვიეს ბაზრის ობლიგაციები, რათა დასრულდეს 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ ყველაზე ცუდი წელი.
აქტივების კლასის უმძიმესი დარტყმა სეგმენტი ადგილობრივი სავალუტო სესხი იყო (განსხვავებით აშშ დოლარში დენომინაციით). კაპიტალური ფრენა ხელს უწყობდა ბევრ განვითარებადი ვალუტის ღირებულების სისუსტეს, რადგან ინვესტორები, რომლებიც საზღვარგარეთის ქვეყნებში ბანკებს ყიდულობენ, ვალდებულნი უნდა იყიდონ ვალუტის ყიდვაც. შედეგად, ლოკალური ვალუტის ობლიგაციები ზედმეტი ზეწოლის ქვეშ აღმოჩნდა: პირველი, ობლიგაციების დაცემა და მეორე, ვალუტების დაცემა. 2013 წლის განმავლობაში სიღრმისეული ხე-ტყის განვითარებადი ბაზრების ლოკალური ვალის ფონდი (ELD) -10.76% -ით, ხოლო EMB- ის 7.7% -იანი დაბრუნების შემდეგ.
განზოგადების მეორე მხარეს, ბაზრის კორპორატიული ობლიგაციების განვითარება უფრო ეფუძნებოდა შედარებით საფუძველს, რაც აისახა WisdomTree Emerging Markets- ის კორპორატიული ბონდის ფონდის (EMCB) -3.24% დაბრუნებისას. განვითარებადი კორპორატიული ფუნქცია უფრო მაღალი შემოსავლებისა და საპროცენტო განაკვეთის სენსიტიურობას სთავაზობს, ვიდრე ობლიგაციების ბაზრის უმრავლესობებს, და ისინი ასევე შედარებით იზოლირებულნი არიან იმ ბევრი შეშფოთებისგან, რომლებიც ძირფესვიანდებიან საბაზრო მთავრობის დავალიანებაზე, როგორიცაა ინფლაციის ზრდა და მაღალი სავაჭრო დეფიციტი. ეს ბაზარი სეგმენტი არ იქნება იმუნური, რომ ინვესტორთა რისკის მატების ცვლილებები არ მოხდეს, მაგრამ 2013 წელს მისმა საშუალომა შესაძლებლობამ აჩვენა, რომ გაზრდილი სახაზინო შემოსავლების გაზრდა.
რა არის შემდეგი ბონდის ბაზრისთვის?
უკან დაბრუნება არ იქნება სრული გარეშე სახე. დააწკაპუნეთ აქ 2014 წლის ბონდის ბაზრის Outlook და იხილეთ მსოფლმხედველობის კონკრეტული აქტივების კლასების ქვემოთ ბმულები:
კორპორატიული ობლიგაციები
განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები
საუკეთესო ბონდის ETF- სთვის 2014 წლისთვის
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი : ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იქნეს გაგებული საინვესტიციო კონსულტაციის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე. საინვესტიციო კონსულტანტისა და საგადასახადო პრაქტიკის კონსულტანტის შესწავლამდე .