Ყველა სესხის შესახებ

5 Things ინვესტორებმა უნდა იცოდეთ უფროსი სესხები

უფროსი სესხი, რომელიც ასევე მოხსენიებულია, როგორც ლივერტირებული სესხები ან ბანკთაშორისი სესხები, არის სესხები, რომლებიც ბანკებს კორპორაციებს გადასცემენ და შემდეგ პაკეტს და ინვესტორებს ყიდიან. ეს აქტივების კლასი 2013 წლის პოპულარობით აფეთქდა , როდესაც სუსტ ბაზარზე მისმა შედეგებმა გამოიწვია უფროსი სესხები, რათა ახალ აქტივებში მილიარდერები მოიზიდონ, მიუხედავად იმისა, რომ ფართო ბონდის ფონდის კატეგორია განიცდიდა მასიური გამოსვლებს. აი რა უნდა იცოდეთ უფროსი სესხების შესახებ.

უფროსი სესხები უზრუნველყოფილია უზრუნველყოფით

უფროსი სესხები იმდენად დაასახელა, რომ ისინი კომპანიის "კაპიტალის სტრუქტურის" ზედა ნაწილში არიან, რაც იმას ნიშნავს, რომ თუ კომპანიამ ვერ მოახერხა, ინვესტორები უფროსი სესხების სახით პირველია. შედეგად, უფროსი სესხის ინვესტორები, როგორც წესი, აღორძინების ბევრად უფრო მათი საინვესტიციო default . უფროსი სესხები, როგორც წესი, უზრუნველყოფილია ისეთი საშუალებით, როგორიცაა საკუთრება, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი ნაკლებად სარისკოდ ითვლება, ვიდრე მაღალი სარგებელი ობლიგაციები .

ისინი არ არიან რისკის ფასად

სესხების ასეთი ტიპები, როგორც წესი, კომპანიების მიერ შეფასებული საინვესტიციო კლასის მიხედვით , შესაბამისად საკრედიტო რისკის დონეს (ანუ იმას, რომლიდანაც გაანგარიშება ემიტენტების ფინანსური მდგომარეობის ცვლილებები, შედარებით მაღალია). მოკლედ, უფროსი სესხები საშიშია, ვიდრე საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები , მაგრამ ოდნავ ნაკლებად სარისკო ვიდრე მაღალი სარგებელი ობლიგაციები.

მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ ამ ბაზარზე სეგმენტში ფასები სწრაფად შეიცვლება.

2011 წლის 1 აგვისტოდან 26 აგვისტომდე, ყველაზე მსხვილი სავალუტო-მოვაჭრე ფონდის (ETF) წილის ფასი, რომელიც აქტივების კლასშია, PowerShares- ის უფროსი სესხის პორტფოლიო (Ticker: BKLN), მხოლოდ 20 სავაჭრო სესიაზე $ 24.70-დან $ 22.80-მდე დაეცა - დაკარგვა 7.7%. საბანკო სესხები 2008 წლის ფინანსური კრიზისის დროს მკვეთრად დაეცა.

სხვა სიტყვებით, მხოლოდ იმიტომ, რომ ობლიგაციები "უფროსი" არ ნიშნავს, რომ ისინი არ არიან არასტაბილური.

მიმზიდველი შემოსავალი

მას შემდეგ, რაც უმრავლესობა ამ უფროსი საბანკო სესხების გააკეთა კომპანიები შეაფასა ქვემოთ საინვესტიციო კლასის, ფასიანი ქაღალდების ტენდენცია აქვს უმაღლესი შემოსავალი ვიდრე ტიპიური საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ბონდის. იმავდროულად, ის ფაქტი, რომ საბანკო სესხების მფლობელები გაცემული იქნება ბანკინგის ინვესტორებამდე, გაკოტრების შემთხვევაში, ნიშნავს, რომ ისინი უფრო დაბალი შემოსავალი აქვთ, ვიდრე მაღალი სარგებელი ობლიგაციები. ამ გზით, უფროსი სესხების შორის საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები და მაღალი სარგებელი ობლიგაციები სპექტრი რისკის და მოსალოდნელი სარგებელი . მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ხშირად უწოდებენ "უსარგებლო ობლიგაციებს."

მცურავი ტარიფები

საბანკო სესხების მყარი ასპექტი ისაა, რომ მათ აქვთ მცურავი განაკვეთები, რომლებიც უფრო მეტად მორგებულ იქნებიან მინიშნებაზე, როგორიცაა ლონდონის ბანკთაშორისი შემოთავაზებული კურსი, ან LIBOR. როგორც წესი, მცურავი განაკვეთის შენიშვნა შესთავაზებს სარგებელს, როგორიცაა "LIBOR + 2.5%" - რაც იმას ნიშნავს, რომ თუ LIBOR 2% იყო, სესხი 4.5% საბანკო სესხების განაკვეთები, როგორც წესი, რეგულირდება ფიქსირებული ინტერვალებით, როგორც წესი, ყოველთვიურად ან კვარტალურად.

მცურავი მაჩვენებლის სარგებელი ის არის, რომ იგი უზრუნველყოფს მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების ზრდისგან დაცვის ელემენტს.

(გაითვალისწინეთ, ბონდის ფასები დაეცემა როდესაც შემოსავალი იზრდება ). ამ მიმართულებით, ისინი ასრულებენ TIPS- ს (სახაზინო ინვესტორი-დაცული ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც უზრუნველყოფენ ინფლაციისგან დაცვას, რის შედეგადაც მცურავი საპროცენტო განაკვეთები უფრო მზარდი განაკვეთების პირობებში უკეთესად აისახება ვიდრე ჩვეულებრივი-ვანილის ობლიგაციები. განაკვეთი მგრძნობელობის დაეხმარა მიიღოს უფროსი სესხების უფრო პოპულარული სეგმენტი ინვესტორებისთვის.

თუმცა მნიშვნელოვანია ისიც, რომ მაღალი სესხების სარგებელი არ გადაიზარდოს ხაზინაში, არამედ LIBOR- სთან შედარებით მოკლევადიანი განაკვეთით, რომელიც დაფინანსების ოდენობის მაჩვენებელს შეადგენს .

უზრუნველყოს დივერსიფიკაცია

მას შემდეგ, რაც უფროსი სესხი უფრო დაბალია, ვიდრე ბონდის ბაზრის სხვა სეგმენტები, მათ შეუძლიათ უზრუნველყონ დივერსიფიკაციის ხარისხი სტანდარტული ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელში.

საბანკო სესხების ძალიან დაბალი კორელაციები უფრო ფართო ბაზარზე და უარყოფითი კორელაცია აშშ Treasuries - რაც იმას ნიშნავს, რომ როდესაც სახელმწიფო ბონდის ფასების ქვევით, უფროსი სესხის ფასები, სავარაუდოდ, მიდიან (და პირიქით).

შედეგად, აქტივების კლასი უზრუნველყოფს ინვესტორებს გამოსავალს და პოტენციურად გააუმჯობესებს მათი საერთო ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელის არასტაბილურობას. ეს წარმოადგენს ჭეშმარიტი დივერსიფიკაციას - საინვესტიციო რომელიც მიზნად ისახავს მიზნად (შემოსავლის) შესრულებას და ჯერ კიდევ გადაადგილება დიდწილად დამოუკიდებელი მოდის თქვენი პორტფელის სხვა ინვესტიციებისგან.

როგორ ინვესტირება უფროსი სესხები

მიუხედავად იმისა, რომ ინდივიდუალური ფასიანი ქაღალდების შეძენა შესაძლებელია ზოგიერთი ბროკერებით, მხოლოდ ყველაზე დახვეწილი ინვესტორები - მათ შეუძლიათ საკუთარი ინტენსიური საკრედიტო კვლევა - უნდა მიაღწიოს ასეთი მიდგომა. საბედნიეროდ, არსებობს უამრავი ფულადი სახსრები, რომლებიც ამ სივრცეში ინვესტირებას ახდენენ, რომელთა სრული სია ხელმისაწვდომია ონლაინ რეჟიმში. გარდა ამისა, PowerShares- ის უფროსი სესხის პორტფელი - ETF- ის წინამორბედი - ამ აქტივის კლასის წვდომას უზრუნველყოფს SPDR Blackstone / GSO უფროსი სესხის ETF (SRLN), მაღალმთიანი / iBoxx უფროსი სესხის ETF (SNLN) და პირველი ტრენინგი უფროსი სესხის ETF (FTSL).

ფულის შესახებ არ იძლევა საგადასახადო, საინვესტიციო ან ფინანსურ მომსახურებას და რჩევებს. ინფორმაცია წარმოდგენილია საინვესტიციო მიზნების, რისკის ტოლერანტობის ან რაიმე კონკრეტული ინვესტორის ფინანსური მდგომარეობის გათვალისწინებით და არ შეიძლება იყოს შესაფერისი ყველა ინვესტორისათვის. წარსული შესრულება არ არის მომავალი შედეგების მითითება. ინვესტირება მოიცავს რისკებს, მათ შორის ძირითად შესაძლო დაკარგვას.