როდის მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ტიპიურად ასრულებს?
ძლიერი ეკონომიკური ზრდა : მიუხედავად იმისა, რომ საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები, როგორც წესი, რეაგირებას ვერ ახდენს უფრო ძლიერი ზრდისთვის (რადგანაც მას შეუძლია კაპიტალის მოთხოვნის გაზრდა, რამაც გამოიწვიოს ტარიფების ზრდა და კლების ფასები), ძლიერი ეკონომიკა არის მაღალი სარგებლის მისაღებად. მას შემდეგ, რაც აქტივების კლასი დასახლებულია პატარა კომპანიების მიერ და სუსტი ფინანსებით, ვიდრე ტიპიური საინვესტიციო დონის კორპორატიული გამცემი, ძლიერი ეკონომიკა იწვევს მაღალი ხარისხის კომპანიების ფინანსურ მდგომარეობას. ეს მათ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მათი ობლიგაციები იყოს, რაც, თავის მხრივ, დადებითია მათი ფასების და ინვესტორების საერთო ბრუნვისთვის.
ამ ჩარტში, ქ ლუი სახლემწიფო მონაცემთა ბაზაში (FRED), აჩვენებს მაღალი შემოსავლის უქონლობას რეცესიების დროს და მისი ნათესავი ძალაუფლების გაფართოების პერიოდში.
მოსალოდნელი დაბალი ან დაცემის დეფოლტისთვის : მაღალი სარგებელი სტანდარტული განაკვეთი , ან პროცენტული ემიტენტების, რომლებიც ვერ გააკეთებენ ინტერესი ან ძირითადი გადასახადები მათი ობლიგაციები, არის მნიშვნელოვანი მოსაზრება მაღალი სარგებელი ბაზარზე.
ქვედა განაკვეთი, ცხადია, უკეთესია ფონზე ბაზარზე. უფრო მეტიც, ვიდრე მიმდინარე კურსი, თუმცა, ყველაზე მნიშვნელოვანი საკითხია ის, რაც ინვესტორებს ელოდება მომავალი ნაგულისხმები განაკვეთით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ სტანდარტული განაკვეთი დაბალია, მაგრამ მოსალოდნელია წელიწადში გაიზარდოს, ეს იქნებოდა წარმატების მიღწევა.
პირიქით, გაუმჯობესების მოლოდინების მაღალი მაჩვენებელი ზოგადად დადებითია.
ინვესტორებს შეუძლიათ დაიცვან საფინანსო მედიის ამ თემით განვითარებული მოვლენები. მაღალი სარგებლობის აგრეგირებული შინაარსის კარგი წყარო არის საინფორმაციო გამოშვება მაღალი სარგებლის მქონე ETF- ისთვის, როგორიცაა iShares High Yield Corporate Bond Fund (HYG), რომელიც აქ შეგიძლიათ იხილოთ აქ. აქ ბოლო განაკვეთების გრაფიკი (2012 წლისთვის, განახლებული არ არის) ხელმისაწვდომია.
ამაღლებული ინვესტორი ოპტიმიზმი : მაღალი სარგებელი ობლიგაციები უფრო მაღალი რისკის მქონე აქტივია , რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი უფრო პოპულარული გახდებიან, როდესაც ინვესტორები ოპტიმისტურად გრძნობენ თავს, მაგრამ ინვესტორები იზრდება ნერვული და ეძიებენ უსაფრთხო თავშესაფარს . ეს აისახება უარყოფით ანაზღაურებაში 2002 წელს მაღალი დარიგების ობლიგაციებში, როდესაც ისინი დაბრუნდნენ -1,5% dot.com ბუშტის popping და 2008 წელს, როდესაც ისინი დაიმსხვრა -26.2% ფინანსური კრიზისის დროს. ამ თვალსაზრისით, მაღალი სარგებელი tends თვალყური აქციების უფრო მჭიდროდ, ვიდრე საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები.
კიდევ ერთი გზა, რა არის კარგი აქციების კარგია მაღალი სარგებელი.
საშუალო საშუალო სარგებელი ვრცელდება : მაღალი სარგებელი ობლიგაციები, როგორც წესი, ფასდება მათი შედარებით საოჯახო მეურნეობის შედარებით, ან სხვაგვარად, დამატებითი შემოსავლის მქონე ინვესტორები გადაიხდიან დამატებით რისკს.
როდესაც გავრცელებები მაღალია, ეს მიუთითებს იმაზე, რომ აქტივების კლასი გაჭირვებაშია და უფრო მეტი ადგილი აქვს სამომავლო შეფასებას (არ უნდა აღინიშნოს, რომ პოტენციური "კონტრასტული" შესაძლებლობაა, ხოლო ქვედა ვრცელმა მიუთითებს იმაზე, რომ არსებობს ნაკლებად პოტენციალი ზრდა - და უფრო დიდი რისკი .
პრემიერ მაგალითი 2008 წელს მოხდა. სარგებელი ავრცელებს ხაზს უსვამს Treasuries- ზე ყველა დროის მაქსიმუმს, როგორც აქ ნაჩვენებია - ფინანსური კრიზისის სიღრმეებში. ინვესტორი, რომელმაც ისარგებლა, 2009 წლის განმავლობაში მაღალი სარგებლის ობლიგაციებში 59% -იანი დაბრუნებით სარგებლობდა. იმავე ხაზის მსგავსად, 1996-1997 წლების რეკორდული მაჩვენებლები იწინასწარმეტყველა 1998-2002 წლების შუალედურ ანგარიშებზე გაფართოებულ პერიოდს.
გასაღები, როგორც ყოველთვის, არის მოსაძებნად შესაძლებლობები, როდესაც აქტივების კლასი გაუარესებაა, ვიდრე მაშინ, როდესაც ის აყენებს განსაკუთრებულ დაბრუნებას ნომრებს.
მზარდი და დაცვითი ფასების ზემოქმედება
ზოგიერთი მკითხველი შეიძლება გაგიკვირდეთ, რომ ამ დისკუსიაში არ არის აღნიშნული მოძრაობები ჯერ კიდევ გაცილებით მაღალია. მიზეზი ის არის, რომ მაღალი სარგებელი ობლიგაციები, როგორც წესი, უფრო მგრძნობიარეა, ვიდრე ობლიგაციების ბაზრის უმრავლესობა. მართალია, როდესაც შემოსავალი გადაადგილება მკვეთრად მაღალია ან ქვედა, მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ხშირად გასწვრივ ride. თუმცა, მოკრძალებული სარგებელი მოძრაობებს აუცილებლად არ უნდა ჰქონდეთ მაღალი სარგებლიანობის გამო, რადგან დანარჩენი ბაზრის შემოსავლები ხშირად ეკონომიკური ზრდის გაუმჯობესების შედეგია, რაც, როგორც ზემოთ აღინიშნა, აქტივის კლასისთვის დადებითია. სინამდვილეში, მაღალი სარგებელი ობლიგაციები უფრო მჭიდროდაა დაკავშირებული აქციებით, ვიდრე მათ აქვთ საინვესტიციო დონის ობლიგაციები დროის მიხედვით - რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი შეიძლება იყოს ერთ-ერთი ინვესტორის საუკეთესო ვარიანტი, როდესაც იზრდება განაკვეთები.
რა გითხრათ მაღალი სარგებლის შესახებ
ინვესტორებისთვის მაღალი სარგებლის ობლიგაციების გათვალისწინებით, ზემოთ ჩამოთვლილ ფაქტებს უნდა წარმოედგინათ მნიშვნელოვანი ამბავი: ხოლო მაღალი სარგებელი ობლიგაციები უზრუნველყოფს პორტფელის დივერსიფიკაციას, რომელიც ძლიერდება ინვესტიციების დონის ობლიგაციების მიმართ, ისინი ბევრად ნაკლებია დივერსიფიკაციისთვის, ვინც აქციების ინვესტირებას ახდენს. საკითხი ჩემს სტატიაში უფრო დეტალურად არის გაშუქებული, დივერსიფიკაციისთვის მაღალი სარგებლის ობლიგაციების გამოყენება.
ქვედა ხაზი
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები შეასრულებს საუკეთესოდ, როდესაც ზრდის ტენდენციები ხელსაყრელია, ინვესტორები დარწმუნებულები არიან და დეფეტები დაბალია ან იცვლება, ხოლო სარგებელი ვრცელდება ოთახში დამატებით მადლიერებაზე, მაშინ, როდესაც ისინი ჩვეულებრივ იცვლება, როდესაც საპირისპირო საქმეა. მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები ყოველთვის უნდა მიიღონ გადაწყვეტილებები მათი გრძელვადიანი მიზნებისა და რისკის ტოლერანტობის საფუძველზე , ეს ფაქტორები შეიძლება ითვალისწინებდეს იმას, თუ რა ხდება ყველაზე მეტად იმისთვის, რომ შეიძინოს მაღალი სარგებელი ობლიგაციები.
შეიტყვეთ უფრო მეტი : როგორ აქვს მაღალი სარგებელი ობლიგაციები შესრულდეს დროთა განმავლობაში?
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი : ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იქნეს გაგებული საინვესტიციო კონსულტაციის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე. საინვესტიციო კონსულტანტისა და საგადასახადო პრაქტიკის კონსულტანტის შესწავლამდე.