Როგორ დავიცვათ ამაღლების რეიტინგი

ზრდადი განაკვეთები დესტრუქციულია ბონდის ინვესტორებისთვის, რადგან ფასებისა და შემოსავლების ურთიერთობების საწინააღმდეგო ურთიერთობები . როდესაც ფასები გაიზრდება, ფასები შემცირდება - ზოგიერთ შემთხვევაში ეს ნაბიჯი შეიძლება იყოს დრამატული. შედეგად, ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორები ხშირად ცდილობენ თავიანთი პორტფელის დივერსიფიკაციას აქტივების კლასებისთვის გამოყოფის გზით, რაც შეიძლება მაშინაც კი, როდესაც განაკვეთები იზრდება.

ბონდის საპროცენტო განაკვეთი მგრძნობელობა

პირველ რიგში, განვიხილოთ ზოგიერთი პირობა, რომელიც, როგორც წესი,

• ძლიერი ეკონომიკური ზრდა
• ინფლაციის ამაღლება
• მზარდი მოლოდინი, რომ ფედერალური სარეზერვო დააყენებს მოკლევადიანი განაკვეთები რაღაც მომენტში მომავალში
• მაღალი რისკის appetites, რომელიც ინვესტორებს უბიძგებს ქვედა რისკის ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციების გაყიდვას (რაც განაპირობებს ტარიფების ზრდას და ფასებს ქვემოთ) და ყიდულობს მაღალი რისკის ობლიგაციებს (რაც განაპირობებს ფასების შემცირებას და ფასებს).

აქედან გამომდინარე, აქ არის ექვსი განსხვავებული ინვესტიცია, როდესაც განიხილავენ დაცვას, როდესაც ზემოთ აღნიშნული პირობები საწვავის იზრდება განაკვეთები:

მცურავი კურსი ობლიგაციები

განსხვავებით ბარის-ვანილის ბონდისგან განსხვავებით, რომელიც ფიქსირდება საპროცენტო განაკვეთზე, მცურავი კურსი ბონდის ცვლადი მაჩვენებელია, რომელიც პერიოდულად განაწილებულია. ტრადიციული ობლიგაციების შედარებით მცურავი განაკვეთის ობლიგაციების უპირატესობა ისაა, რომ განპირობებულია საპროცენტო განაკვეთის რისკი განპირობებულია. მიუხედავად იმისა, რომ ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მფლობელი შეიძლება განიცადოს, თუ საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შემთხვევაში, მცურავი განაკვეთის შენიშვნები შეუძლია მაღალ შემოსავალს გადაიხადოს, თუ გაიზრდება განაკვეთები.

შედეგად, ისინი უფრო მეტად შეასრულებენ ტრადიციულ ობლიგაციებს, ვიდრე საპროცენტო განაკვეთები იზრდება.

მოკლევადიანი ობლიგაციები

მოკლევადიანი ობლიგაციები არ ითვალისწინებს იმავე შემოსავალს, როგორც მათი გრძელვადიანი კოლეგებს, მაგრამ ისინი უფრო უსაფრთხოებას უზრუნველყოფენ, როდესაც ტარიფები დაიწყება. მიუხედავად იმისა, რომ მაშინაც კი, მოკლევადიანი საკითხები შეიძლება გავლენას მოახდენს ზრდის ტემპებით, გავლენა გაცილებით მღელვარებულია, ვიდრე ეს გრძელვადიანი ობლიგაციებია .

ამისათვის ორი მიზეზი არსებობს: 1) ვადის გასვლამდე მოკლე დროშია, რომ ბანკებში ცხოვრების დონის ზრდის შანსები უფრო დაბალია და 2) მოკლევადიანი ობლიგაციები აქვს ხანგრძლივ ხანგრძლივობას ან საპროცენტო განაკვეთის სენსიტიურობას ვიდრე გრძელვადიანი ვალი.

შედეგად, მოკლევადიანი ვალის გამოყოფა შეიძლება შეამცირონ იმ გავლენას, რომ ზრდის ტემპი თქვენს პორტფელში შეიძლება.

მაღალი სარგებელი ობლიგაციები

მაღალი შემოსავლის ობლიგაციები ფიქსირებული შემოსავლის სპექტრის საფრთხის ქვეშ არიან, ამიტომ გარკვეულწილად counterintuitive, რომ მათ შეუძლიათ გაიზარდოს დროს განაკვეთების განაკვეთები. თუმცა, ძირითადი სარგებელი მაღალი სარგებელი არის საკრედიტო რისკი , ან შანსი, რომ ემიტენტი შეიძლება ნაგულისხმევი . მაღალი სარგებელი ობლიგაციები, როგორც ჯგუფს, შეუძლია მართლაც მართოს კარგად, როდესაც განაკვეთები იზრდება, რადგან ისინი უფრო დაბალი ხანგრძლივობა (კვლავაც ნაკლებია საპროცენტო განაკვეთის სენსიტიურობა) ვიდრე სხვა სახის ობლიგაციები, როგორიცაა მსგავსი ფასიანი ქაღალდები. გარდა ამისა, მათი შემოსავალი ხშირად მაღალია, რომ გაცვლით ტარიფებში ცვლილება არ არის ისეთი დიდი, ვიდრე მათი სარგებლის უპირატესობა Treasuries- ზე, როგორც ეს უფრო დაბალ შემოსავალს ნიშნავდა.

მას შემდეგ, რაც საკრედიტო რისკი მაღალი სარგებელი ობლიგაციების შესრულების პირველადი მძღოლია, აქტივის კლასი ისარგებლებს გაუმჯობესებული ეკონომიკისაგან.

ეს არ შეესაბამება ობლიგაციების ბაზრის ყველა სფეროს, ვინაიდან უფრო ძლიერი ზრდა ხშირად უფრო მაღალი მაჩვენებელია. შედეგად, სწრაფი ზრდის გარემო ხელს შეუწყობს მაღალი სარგებელს, თუნდაც ის დააზიანოს ხაზინაში ან სხვა სიხშირეზე მგრძნობიარე სფეროებში.

განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები

ისევე, როგორც მაღალი სარგებელი ობლიგაციები, განვითარებადი ბაზრის საკითხები უფრო საკრედიტო მგრძნობიარეა, ვიდრე ისინი განაკვეთი მგრძნობიარეა. აქ, ინვესტორები უფრო მეტად გამოიყურებიან გამარტივებული ქვეყნის ფისკალური სიძლიერით, ვიდრე ისინი გაცილებით მაღალია განაკვეთები. შედეგად, გლობალური ზრდის გაუმჯობესება - მაგრამ, რა თქმა უნდა, ყოველთვის არ უნდა იყოს დადებითი ბაზრების ვალი, თუმცა, როგორც წესი, განვითარებულ ბაზრებზე უფრო მაღალი მაჩვენებელია.

ამის მაგალითია 2012 წლის პირველი კვარტალი. ამერიკის შეერთებულ შტატებში მოსალოდნელი ეკონომიკური მაჩვენებლების სიდიდე ინვესტორ რისკთან შედარებით, მაღალი ტარიფების განაკვეთების სიხშირესა და აშშ-ის ხაზინაში მსხვილი სავალუტო-მოვაჭრე ფონდი (ETF) იწვევს - iShares Trust Barclays 20+ წლის სახაზინო ბონდის ETF - დაბრუნების -5.62%.

ამავდროულად, ზრდის მსოფლმხედველობამ ინვესტორთა რისკის მადანაცების ზრდა გამოიწვია და დაეხმარა iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond Fund ETF- ს დადებითად აიღო 4.47% -იანი პოზიტიური დაბრუნება, ვიდრე TLT- ს სრული ათი პროცენტული პუნქტი. განსხვავება ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ამ დროისთვის უმნიშვნელოვანესი დროა, მაგრამ ეს მაინც იძლევა იდეას იმის შესახებ, თუ როგორ განვითარებადი საბაზრო ვალი შეიძლება დაეხმარება მზარდი განაკვეთების გავლენას.

კონვერტირებადი ობლიგაციები

კონვერტირებადი ობლიგაციები , რომლებიც გაცემულია კორპორაციებით, შეიძლება მოაქციოს გამყიდველის კომპანიის აქციების აქციებს ბანკის მფლობელის შეხედულებისამებრ. მას შემდეგ, რაც ამ კონვერტირებადი ობლიგაციები უფრო მგრძნობიარეა საფონდო ბირჟებზე, ვიდრე ტიპიური საბაზო ვანილის ობლიგაციები, უფრო დიდი ალბათობაა, რომ ფასების ზრდის შემთხვევაში, საერთო ბონდის ბაზარი ზეწოლის შედეგად იზრდება. 2010 წლის Wall Street Journal- ის სტატიის მიხედვით, 2003 წლის მაისში 2004 წლის მაისში მერილ ლინჩის კონვერტირებადი ბონდის ინდექსი 18.1% -ით გაიზარდა, მიუხედავად იმისა, რომ Treasuries- მა 0.5% დაკარგა და 1998 წლის სექტემბრიდან 2000 წლის იანვრიდან 40.5% -მდე გაიზარდა, %.

Inverse Bond ფონდები

ინვესტორებს გააჩნიათ ვაჭრობის ფართო სპექტრი, რომლებიც ფსონების ბაზრებზე დაყრდნობით ETF- ებს და გაცვლითი-გაცვლითი შენიშვნები (ETNs), რომლებიც გადაადგილდებიან ფუძემდებლური უსაფრთხოების საპირისპირო მიმართულებით . სხვა სიტყვებით, ინვერსიული ბონდის ETF- ის ღირებულება იზრდება მაშინ, როდესაც ბონდის ბაზარი მოდის და პირიქით. ინვესტორებს ასევე აქვთ შესაძლებლობა ორმაგი შებრუნებული და სამჯერ ინვერსიული ობლიგაციების ETF- ების ინვესტიცია განახორციელონ, რომლებიც მიზნად ისახავს ყოველდღიური ნაბიჯების უზრუნველყოფას, რაც, შესაბამისად, ორი ან სამჯერ საპირისპირო მიმართულებითა. არსებობს ფართო სპექტრის პარამეტრები, რომლებიც საშუალებას მისცემს ინვესტორებს აშშ-ში მზარდი დაფინანსების სხვადასხვა ფულადი სახსრების, ისევე როგორც ბაზრის სხვადასხვა სეგმენტების (როგორიცაა მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ან საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები .

მიუხედავად იმისა, რომ ეს გაცვლითი-მოვაჭრე პროდუქტები აწვდის ვარიანტებს დახვეწილი მოვაჭრეებისთვის, ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორების უმრავლესობა ძალიან ფრთხილად უნდა იყოს ინვერსიული პროდუქციით. დაკარგვა შეიძლება სწრაფად დაამახინჯოს და ისინი არ თვალყური მათი ძირითადი მაჩვენებლების კარგად მეტი დროის განმავლობაში. გარდა ამისა, არასწორი ფსონი შეიძლება შეინარჩუნოს მოგება სხვა დანარჩენი ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელებით, რითაც დაამარცხეთ თქვენი გრძელვადიანი მიზანი. ასე რომ გაითვალისწინეთ, რომ ეს არსებობს, მაგრამ დარწმუნებული უნდა იყოს, რომ თქვენ იცით, სანამ თქვენ ინვესტირებას დაიწყებთ.

რა მოხდება, თუ ფასები გაიზრდება

მზარდი შემსრულებლები მზარდი კურსის პირობებში სავარაუდოდ გრძელვადიანი ობლიგაციებია, განსაკუთრებით ხაზინაში, სახაზინო ინფლაციათ დაცული ფასიანი ქაღალდები , კორპორატიული ობლიგაციები და მუნიციპალური ობლიგაციები. " ბონდის შემცვლელები ", როგორიცაა დივიდენდის გადამხდელი აქციები , შეიძლება ასევე განიცდიან მნიშვნელოვან ზარალს მზარდი განაკვეთის გარემოში.

ქვედა ხაზი

ნებისმიერი საბაზრო პერიოდი რთულია და საპროცენტო განაკვეთის მოძრაობის მიმართულებით დროა უმეტესი ინვესტორისთვის შეუძლებელი. შედეგად, განიხილეთ პარამეტრების ზემოთ, როგორც მანქანები მაქსიმალურად პორტფელის დივერსიფიკაცია. დროთა განმავლობაში, კარგად დივერსიფიცირებული პორტფელი დაგეხმარებათ გაზარდოთ საპროცენტო განაკვეთის მთელ რიგ სპექტრსთან შედარებით.

პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი : ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იყოს მცდარი საინვესტიციო რჩევის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე. ისაუბრეთ ფინანსურ მრჩეველთან და საგადასახადო კომპანიასთან ინვესტირების დაწყებამდე.