Hedger ძირითადად პირი ან კომპანია, რომელიც ჩართული ბიზნეს დაკავშირებული კონკრეტული საქონელი. ისინი, როგორც წესი, წარმოადგენენ საქონლის ან კომპანიის მწარმოებელს, რომელიც მომავალში საქონელს ყიდულობს.
ნებისმიერ პარტიას ცდილობს თავიანთი რისკის შეზღუდვა სასაქონლო ბაზრებზე მოქცევის გზით.
უმარტივეს მაგალითია ჰეგგერთან დაკავშირება ფერმერი. ფერმერი ზრდის მოსავალს, მაგალითად სოიოსებს და აქვს რისკი, რომ სოიოსანთა ფასი შეამცირებს იმ დროს, როცა მისი კულტურები შემოდგომაზე დაეცემა. აქედან გამომდინარე, მას სურს მოახდინოს თავისი რისკი, რათა გაეზაროთ სოიოს ფიუჩერსები, რომელიც ზრდის სეზონის დასაწყისში მისი კულტურის ფასად.
სოიოს ფიუჩერსის კონტრაქტი CME Group Exchange- ში შედგება 5000 ბუშელის სოიოსანისგან. იმ შემთხვევაში, თუ ფერმერი 500 000 ბუშელის სოიოსის წარმოებას ელოდება, ის სოიოსანს 100 კონტრაქტს გაყიდის.
მოდით ვივარაუდოთ, რომ ფასი soybeans ამჟამად სავაჭრო $ 13 a bushel. თუ ფერმერმა იცის, რომ ის 10 დოლარამდე მოგებას შეძლებს, შეიძლება ფიქრობთ, რომ ფიუჩერსული კონტრაქტების გაყიდვით (13 დოლარად) რისკი იმაში მდგომარეობს, რომ სოიოსანთა ფასი შეიძლება 10 დოლარამდე დაეცეს და ის მოსავალს გაყიდის და ადგილობრივ ბაზარზე თავისი კულტურების გაყიდვა შეუძლია.
ყოველთვის არსებობს შესაძლებლობა, რომ სოიობებს უფრო მეტი მოსავალი მოჰყვეს. Soybeans შეიძლება გადავიდეს $ 16 bushel და ფერმერმა შეიძლება უზარმაზარი მოგება. საპირისპირო შეიძლება მოხდეს - სოიოს ფასები შეიძლება სატანკო და ფერმერმა შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი ზარალი. ბიზნესის ძირითადი ნაწილი გადარჩენისა და შემოსავლის ღირსეული მოგებაა, არა რა თანხა შეგიძლიათ გააკეთოთ ქარის სიფრთხილით?
სწორედ ეს არის ჰეჯირება ყველაფერი.
ორი ნაწილი ჰეჯეს
ჰეჯეს ორ ნაწილად ჰყავს. სასაქონლო პოზიცია (ფულადი პოზიცია), რომელიც არის წარმოებული ან უნდა შეიძინოს. მეორე მხარე არის ფიუჩერსულ ბაზრებზე პოზიცია, რომელიც ჰეგერს ქმნის რისკის შეზღუდვაზე.
ტიპიური საქმე ისაა, რომ ერთ-ერთი პოზიცია ჰეგგერის სასარგებლოდ გადადის და მეორე ხელს უშლის ჰეგერგს. სრულყოფილ ჰეჯს მოუწევს ჰედესი, რომელიც არ იცვლება ყველაფერზე, როდესაც ჰეჯირების დროს. ეს ხელს შეუწყობს hedger არ უკეთესი off ან უარესი off დროს საბოლოო საქონლის რეალურად შეიძინა ან გაყიდული.
სადაზღვევო და სადაზღვევო ძეგლები
ადამიანების უმრავლესობას მიაჩნია, რომ დამპყრობლები მალევე დაიწყებენ ჰეჯეს, რათა დარწმუნდნენ, რომ მათ არ გააჩნიათ რისკი, რომ ფასები შეიძლება საზიანო ნაბიჯად იქონიონ, ვიდრე საქონელი უნდა შეიძინონ ან გამოაქვეყნონ. თუმცა, ეს ხშირად შორს არის ჩვეულებრივი შემთხვევა.
ზოგიერთი კომპანია არ ჰეჯირებს ან იშვიათად ჰეჯეს. ამის კარგი მაგალითია, როდესაც მსხვილი ავიაკომპანია ძილის დროს დაიჭირეს, როდესაც ნავთობის ფასმა $ 30-დან $ 150-მდე ბარელზე გადაინაცვლა. ბევრმა ავიაკომპანიამ დიდი დანაკარგები განიცადა და ზოგიერთი გაკოტრდა მაღალი საწვავის ხარჯების გამო.
თუ ისინი ჰეჯირების სათანადოდ იყენებდნენ, დანაკარგების დიდი ნაწილი თავიდან აეცილებინა.
მათ მაინც მოუწევდათ გადახდილი უმაღლესი საწვავის ხარჯები, მაგრამ ისინი გააკეთა მნიშვნელოვანი ოდენობით მოგება ფიუჩერსული პოზიციები. ყველაზე ავიაკომპანია ახლა ძალიან გულმოდგინეა მკაცრი ხეჯირების პროგრამის გამოყენებით.
მაგალითად, ფერმერები, ხანდახან, ბოლო წუთამდე არ ივლიან. მარცვლეული ფასები ხშირად ივნისში ივლის-ივლისის პერიოდში ამინდის საფრთხეს უფრო მაღლა გადავა . ამ პერიოდის განმავლობაში, ფერმერები უყურებენ ფასებს უფრო მაღალი და უფრო მაღალი, ხშირად ხარობს. ზოგჯერ ისინი დიდხანს დაველოდებით მაღალ ფასებსა და ფასების დაბლოკვას. არსებითად, ამ დამპყრობლები სპეკულატორებად იქცევიან.
ჰეჯირების საფუძველი სწორედ ამიტომ წარმოიქმნა სასაქონლო სასაქონლო ბირჟები. ჯერ კიდევ არის მთავარი მიზეზი, რის გამოც დღეს არსებობს ფიუჩერსების გაცვლა. Hedgers არ ქმნიან ძირითად მოცულობას სავაჭრო, მაგრამ ისინი ძირითადი ეკონომიკური მიზეზი, რის გამოც გაცვლითი არსებობს.
Speculators შეადგინოს დიდი მოცულობის სავაჭრო მოცულობა და ბირჟები ნამდვილად არ არსებობს მათ გარეშე.
განახლება 2016 წლის 11 აპრილს ანდრია ჰეჩტის მიერ
ფიუჩერსული ბაზრების ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელი, როდესაც საქმე ჰეჯირებას ეხება, არის დაახლოება. კონვერგენცია არის ფასების განცალკევება მიმდებარე ფიუჩერსის ფასებსა და ფულადი ან ფიზიკური ფასების ფიზიკურ მიწოდების პერიოდში. ეს ქმნის სასაქონლო ბაზრებზე მიმზიდველს მწარმოებლებსა და მომხმარებლებზე, რომლითაც ის უზრუნველყოფს სურათის ნამდვილ სურათს, რომ ისინი მიიღებენ ან გადაიხდიან საქონელს, რომელიც ჰეჯირებს.
კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი დამახასიათებელი ხეჯირებისთვის არის უნარი მიიღოს ან მიიღოს ფიზიკური ფიზიკური მიწოდების. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, პროდიუსერს გააჩნია პროდუქციის ნამდვილი უნარი ან უფლება, რომ საქონელს მიაწოდოს და მომხმარებელს უფლება აქვს მიიღოს სასაქონლო პოზიციის მიღება სასაქონლო პოზიციის ჩატარებისას მიწოდების პერიოდის განმავლობაში და შემდეგ მიწოდებას. არსებობს დამატებითი ხარჯები, რომლებიც მონაწილეობენ მიღების ან მიღებას, მაგრამ ეს ხარჯები ნომინალურია.
საბოლოო ჯამში, ფიუჩერსური გაცვლითი მხარეები ვალდებულებას ღებულობენ, რომ მათი სასაქონლო პოზიციებისთვის ზღვარი გადაიხადონ, ხოლო მარჟის დონე ხშირად უფრო დაბალია ვიდრე სპეკულატორებს ან სხვა ბაზრის მონაწილეებს. ქვედა ჰეჯირების ზღვარი, როგორც ბირჟებზე, ამ საზოგადოებას უფრო ნაკლებად სარისკოდ მიიჩნევს, რომ ისინი წარმოადგენენ ან საქონელს მოიხმარენ, ამიტომ მათ აქვთ პოზიცია სასაქონლო პოზიციაში, რომელიც ბუნებრივად იღებს ფიუჩერსულ პოზიციას. ჰეგერგმა უნდა გამოიყენოს ეს სპეციალური ზღვარი განაკვეთი გაცვლით და დაამტკიცოს გაცვლითი კრიტერიუმების დაკმაყოფილების შემდეგ.