როგორ გამოვიყენოთ სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავალი ინფლაციის მოლოდინების დასადგენად
ინვესტორები ყურადღებას უთმობენ შემოსავლის განსხვავებას - ან " გავრცელებას " შორის 10 წლიანი აშშ დოლარსა და 10 წლიანი სახაზინო ინფლაციის დაცული ფასიანი ქაღალდების (TIPS) შორის, რადგან ეს რიცხვი უზრუნველყოფს ინვესტორების მოლოდინს მომავალი ინფლაციისთვის.
მაგალითად: თუ 10 წლის სახაზინო აქვს 3% -იანი ვადიდან და 10 წლიანი რჩევები აქვს 1% -იან სარგებელს, მაშინ ინფლაციის მოლოდინი მომავალი ხუთი წლის განმავლობაში დაახლოებით 2% წელიწადშია. ანალოგიურად, ორი ან ხუთწლიანი საკითხის გამოყენება გვითხრათ იმ პერიოდის მოლოდინში.
ეს განსხვავება, როგორც წესი, მოხსენიებულია, როგორც "breakeven" ინფლაციის მაჩვენებელი. თუ ინფლაცია აღემატება ბრაკესტურ მაჩვენებელს, უკეთესი იქნება, რომ ფსონების ფსონების ფსონი უფრო უკეთესი იქნება. თუ ინფლაცია მოჰყვება ბრეკეკენტის სიხარულს, ხაზები უფრო სასურველია რჩევები. შეიტყვეთ უფრო მეტი როგორ მუშაობს ამ სტატიაში, " როგორ გამოვიყენოთ რჩევები ინფლაციის მოლოდინების გამოსათვლელად ?"
სახაზინო / ტრაფიკის ისტორია სარგებლობს გავრცელებული
ამერიკელი ხაზინაებისა და რჩევების გავრცელების სქემით შევხედავთ, ჩვენ ვხედავთ, როგორ ინვესტორების ინფლაციის მოლოდინები დროთა განმავლობაში შეიცვალა. თანმხლები სურათი გვიჩვენებს უფსკრული თითოეული ბინის 10 წლის ვადას შორის 2003 წლის დასაწყისიდან 31 ოქტომბრის ჩათვლით.
მანამდე, რჩევები არ იყო თხევადი (ადვილად მოვაჭრე) საკმარისი იმისათვის, რომ მოიპოვებოდა ინფლაციის მოლოდინების სრულყოფილად განსაზღვრა.
ეს სქემა გვიჩვენებს, რომ დროთა განმავლობაში, 10-წლიანი ინფლაციის მოლოდინები, ჩვეულებრივ, 2-2.5% -იან სპექტრად დაეცა, საშუალოდ 2.18% სრულ განაკვეთზე. ჩარტის ყველაზე შესამჩნევი ასპექტი შუა წლებში დიდი დიპლომატია.
ეს ასახავს 2007-2008 წლების ფინანსურ კრიზისულ პერიოდს, შემდგომი აღდგენის გარდა. მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაციის მოლოდინი არ ემთხვევა ეკონომიკის 101 სახელმძღვანელოს, კრიზისის ან / და მწვავე ეკონომიკური კონტრაქტის პერიოდს, როგორც წესი, გამოიწვევს ინვესტორებს ინფლაციის შესახებ ნაკლებად შეშფოთებას. ამავდროულად, 2009-2010 წლებში სახაზინო / სავალუტო ბირჟაზე შემოსავლების რეკორდულ მაჩვენებლებზე გავრცელების ზრდა გლობალური ზრდისა და საფონდო ფასების ზრდასთან არის დაკავშირებული.
აქედან გამომდინარე, ობლიგაციების ბაზრებზე არასტაბილურობამ დიდწილად აჩვენა, რომ აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო-ის რაოდენობრივი გამარტივების პოლიტიკა , ისევე როგორც სხვადასხვა კრიზისი ამ ბაზარზე მოხვდა. მაგალითად, დიპლომატიური ხაზი 2010 წლის განმავლობაში ხაზს უსვამს შეშფოთებას ევროპის ვალის კრიზისის შესახებ , ხოლო 2011 წელს შემცირდა ვალის ჭერის კრიზისი და შეშფოთება იმის თაობაზე, რომ აშშ-ს თავისი ვალი შეეძლო თავისი ვალი გამოეყო პოლიტიკურ ჩიხში.
სულ ცოტა ხნის წინ, 2013 წელს შემცირდა ბაზრის მოლოდინი, რომ ფედერალური სარეზერვო შეამცირონ მისი რაოდენობრივი გამარტივების პოლიტიკა. ჩარტის შორეულ უფლებაზე, 2014 წლის ბოლოს შეუსრულებლობის მაჩვენებელმა აისახა შიშები, რომ ევროპული ინფლაციის სწრაფი შემცირება საბოლოოდ აშშ-სთვის გადაიხდებოდა.
ორ წელზე მეტი ხნის შემდეგ, რაოდენობრივი გამარტივებული პოლიტიკა - და მასთან ერთად მოლოდინი, რომ მალე დასრულდება, გრძელდება. შედეგად, ობლიგაციების შემოსავალი ზოგადად დაბალია, მაგრამ შერეული.
სახაზინო-რჩევები გავრცელებული არ არის ინფლაციის სრულყოფილი პროგნოზიორი ნებისმიერი საშუალებით - ყოველივე ამის შემდეგ, ორივე ექვემდებარება საბაზრო ძალებს (ინვესტორის ემოციებს). თუმცა, ეს სქემა ხელს უწყობს იმის გაცნობას, თუ როგორ იცვლება ინვესტორის ინფლაციის მოლოდინი დროთა განმავლობაში.