როგორ რჩევები მუშაობა
ჩვეულებრივი სახაზინო ობლიგაციების მსგავსად , რჩევები ფიქსირებული განაკვეთის მიხედვით წელიწადში ორჯერ სარგებლობს. რჩევები განსხვავდება ჩვეულებრივი ხაზინაებიდან, რომ ფასების ძირითადი ღირებულება რეგულირდება ინფლაციის მიხედვით, როგორც სამომხმარებლო ფასების ინდექსი (CPI).
ინვესტორების დაბრუნების მაჩვენებელი აისახება მორგებული პრინციპული.
მაგალითი
საუკეთესო გზაა იმის გაგება, თუ როგორ მუშაობს რჩევები მაგალითის წარმოსაჩენად. რჩევები საპასუხოდ ნახევარწლიურად გადაიხდიან, მაგრამ სიმარტივის მიზნებისათვის შემდეგნაირად გამოიყურება, თუ როგორ იცვლება ბონდის ღირებულება თითოეული კალენდარული წლის განმავლობაში.
ამბობენ, რომ სახაზინო ვალდებულებას აკისრებს ინფლაციის დაცულ უსაფრთხოებას 1000 დოლარის ღირებულებით და 3 პროცენტიანი კუპონის მქონე. პირველ წელს, ინვესტორი იღებს $ 30 ორ ნახევარწლიან გადასახდელებს. იმავე წელს CPI 4% -ით იზრდება. შედეგად, სახე ღირებულება არეგულირებს $ 1,040.
წლის 2, ინვესტორი იღებს იგივე 3 პროცენტი კუპონი, მაგრამ ამ დროს ის ეფუძნება ახალი, მორგებული სახე ღირებულება $ 1,040. შედეგი: $ 30 საპროცენტო გადახდის მიღების ნაცვლად, ინვესტორი იღებს $ 31.20 (.03 ჯერ $ 1,040). წლის 3, ინფლაცია 2 პროცენტით მცირდება. სახე ღირებულება იზრდება 1,040 დოლარიდან 1060.80 დოლარამდე, ხოლო ინვესტორი 31.82 დოლარს მიიღებს.
ეს პროცესი გრძელდება მანამ, სანამ კავშირი ბადებს. ამ გზით, რჩევების გადახდა შედგება ორი ნაწილისაგან, CPI- ს და "რეალური სარგებლის" ან სხვა სიტყვებით, ინფლაციის მაღალი მაჩვენებლით .
მას შემდეგ, რაც ობლიგაციები სექსუალურ, ინვესტორები იღებენ ან მორგებული, უმაღლესი პრინციპული ან მათი ორიგინალური ინვესტიცია, რაც უფრო დიდია.
შედეგად, ინვესტორებს ვეღარ შეძლებენ უფრო ნაკლები ვიდრე ბონდის სახე ღირებულებას დეფლაციის იშვიათი შემთხვევების შემთხვევაშიც კი (ფასების დაცემა).
ფასი მერყევი რისკები
ინვესტიციების ჩადება ინვესტიციების თვალსაზრისით პირველი შეხედვით ჩანს, მაგრამ სამი საკითხი არსებობს, რომ ინვესტორები უნდა განიხილონ:
1) ცხოვრების ფურცლების ბონდის დროს, ძირითადი დეფიციტი დეფლაციის პერიოდებში ან CPI- ს დაცემაში.
2) ბონდის სახე ღირებულების ზრდა ყოველწლიურად იწვევს გადასახადებს, რომლებიც არა მხოლოდ ინფლაციის დაცვის ელემენტში ჭამს, არამედ დამატებით საგადასახადო საქმიანობას ქმნის. ამ მიზეზით, ინდივიდუალური რჩევები ობლიგაციებს უფრო მეტ აზრს იძლევიან არაგაბარიტულ ანგარიშზე.
3) მიუხედავად იმისა, რომ რჩევები არ ახორციელებენ საკრედიტო რისკს , ან მათი ემიტენტის მიერ საშიშროების რისკს, ამ შემთხვევაში აშშ-ის მთავრობა, მათი ფასების ცვლილების თარიღსა და ვადას შორის მერყეობს.
რჩევები ასევე მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებებზე. შედეგად, თქვენ შეიძლება დაკარგოთ ფული თუ თქვენ გაყიდვა რჩევები ადრე ვადის. ასეთ შემთხვევებში, პრინციპის დაკარგვა შეიძლება ბევრად აღემატებოდეს ინფლაციის დაცვას. თუ აპირებთ ბონდის დაფარვის ვადის გაგრძელებას, ეს არ არის საკითხი.
ძირითადი ცვლილებები ბევრად უფრო სავარაუდოა, თუ ფლობენ ურთიერთდახმარების ფონდს ან გაცვლით-მოვაჭრე ფონდს (ETF), რომელიც მიჰყვება რჩევებს.
ამ შემთხვევაში, საპროცენტო განაკვეთების ზრდა გამოიწვევს ფონდის წილის ღირებულების მნიშვნელოვან შემცირებას. ინდივიდუალური ობლიგაციებისგან განსხვავებით, ფულადი სახსრების არარსებობის თარიღს არ აქვს დაფარვის ვადები, ასე რომ თქვენ არ გაქვთ გარანტია იმისა, რომ თქვენი პრინციპული დაბრუნების სრული ღირებულება გაქვთ.