განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები: "დოლარი დენომინირებული" წინააღმდეგ "ადგილობრივი ვალუტა"
ინვესტორებს აქვთ ორი ვარიანტი, როდესაც საქმე ეხება განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციებს . პირველი არის ინვესტირება მსოფლიოს განვითარებად ქვეყნებში გაცემული დოლარის დენომინირებულ ვალში. დოლარის დენონსირება მხოლოდ იმას ნიშნავს, რომ ობლიგაციები გაცემულია აშშ დოლარში, ამიტომ ამერიკელი ინვესტორები უცხოურ ვალუტაში არ უნდა გადაიყვანონ ობლიგაციების შეძენისას. შედეგი ისაა, რომ გავლენას არ ახდენს სავალუტო რისკი გავლენის ქვეშ მყოფი ბაზრის ობლიგაციებთან დაკავშირებული ტიპიური არასტაბილურობის თავზე.
ობლიგაციები, რომლებიც დენომინირებულია ადგილობრივი ვალუტით, ვიდრე აშშ დოლარი, არის მეორე ტიპის განვითარებადი საბაზრო ვალის. ამ შემთხვევაში, ინვესტორს მოუწევს უცხოური ვალუტის კონვერტაცია, როგორიცაა ბრაზილიის რეალური, ობლიგაციების ყიდვაზე. შედეგი ისაა, რომ ფსონების ფასი მოძრაობის გარდა, ინვესტიციის ღირებულება გავლენას ახდენს ვალუტის ცვლილებებით - უცხოური ვალუტის / აშშ დოლარის გაცვლითი კურსის ზრდა ან დაცემა.
მაგალითად, ინვესტორი $ 1 მილიონ დოლარს ყიდულობს ბრაზილიის ადგილობრივი სავალუტო ვალი, მაგრამ ამის გაკეთება მათ პირველ რიგში უნდა გადაიხადონ დოლარი ადგილობრივ ვალუტაში. ერთი წლის შემდეგ, ფასი ბონდის არის ზუსტად იგივე, მაგრამ ვალუტის აქვს depreciated 5% წინააღმდეგ დოლარი. როდესაც ინვესტორი ბონდის გაყიდვას და აშშ დოლარად გარდაქმნის, 5% ცვეთას მივყავართ ინვესტიციის ღირებულების დამატებით 5% დანაკარგზე - მიუხედავად იმისა, რომ ბონდის ნომინალური ფასი უცვლელია.
დოლარი ან უცხოური ვალუტა Denominated - რომელია უკეთესი თქვენთვის?
ადგილობრივი სავალუტო ფონდების პოტენციური სარგებელი ორჯერ არის. პირველ რიგში, ეს საშუალებას აძლევს ინვესტორებს თავიანთი საკუთრების დივერსიფიკაცია აშშ დოლარიდან. მეორე, ის ინვესტორებს საშუალებას მისცემს ისარგებლოს განვითარებადი ბაზრის ქვეყნების კუმულატიური დადებითი ეფექტით, რაც უფრო ძლიერი ეკონომიკური ზრდაა.
ამავდროულად, სავალუტო რისკი კიდევ ერთ ფენას უმატებს. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი ხდება იმ შემთხვევებში, როდესაც ინვესტორები ეძებენ თავიანთი რისკის თავიდან აცილებას. ამ შემთხვევებში გონივრული იქნება, რომ ადგილობრივი ვალუტის ფულადი სახსრები მათი დოლარის დენომინირებულ კოლეგებს გაუარესდება. დოლარის დაფუძნებული დავალიანება შეიძლება იყოს უკეთესი ვარიანტი, რომელიც გაურკვევლობის დროს ახალ ინვესტორებს აქტივების კლასში ან მათთვის გარკვეულწილად დაბალი რისკის ტოლერანტობით.
როგორ შესრულდება განსხვავება
მაგალითისთვის, თუ როგორ შეიძლება განსხვავდებოდეს ორი სეგმენტის შესრულება: 2011 წლის სექტემბერში ევროპის სავალო კრიზისის მიმართ გაღრმავებული შეშფოთება საფრთხეს შეუქმნია მაღალი რისკის მქონე აქტივებისგან. ამ გაყიდვის შუაგულში, EMB (განვითარებადი ბაზრები ETF, რომელიც ფლობს დოლარის დენომინირებულ ვალს) დაბრუნდა -4,79%. ამავე დროს, ELD (რომელიც ფლობს ადგილობრივ ვალუტას) დაბრუნდა -10.24% - მნიშვნელოვანი განსხვავება ასეთ მოკლე პერიოდში.
პირიქით, 2012 წლის პირველი ორი თვის განმავლობაში - ფინანსურ ბაზრებზე უაღრესად დადებითი პერიოდის განმავლობაში, ELD- მ 7.53% დაუბრუნა და EMB- ის დაბრუნებისას 4.51% -ით დაბრუნდა. თუმცა, დროთა განმავლობაში სხვაობაც გამოდის. მაგალითად, ორი PIMCO- ის ფულადი სახსრების გათვალისწინებით, სავალუტო ფონდისა და დოლარის დენომინირებული თანხების 5 წლის საშუალო წლიური შემოსავალი იყო 7.37% და 8.04%, შესაბამისად 2013 წლის 6 ივნისისთვის შედარებით უმნიშვნელო განსხვავება ორ ბრუნვაში .
ინვესტორებს ბევრი არჩევანი აქვთ
ინვესტორები, რომლებიც ეძებენ თავიანთი პორტფელის უცხოური ობლიგაციების ნაწილს, უნდა გააკეთონ არჩევანი შორის დოლარის დენომინირებული ან ადგილობრივი ვალუტის ბონდის სახსრები (ან ორი სასურველი კომბინაცია). ზოგიერთი ფონდი გთავაზობთ როგორც: PIMCO, როგორც PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Ticker: PEBIX), ასევე PIMCO ლოკალური განვითარებადი ფონდის (PELBX).
სავალუტო-გაცვლითი ფონდების სამყაროში ინვესტორებს შეუძლიათ აირჩიონ ისეთი პროდუქცია, როგორიცაა iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond Fund (EMB) ან სიბრძნე ხე განვითარებადი ბაზრების ლოკალური ვალის ფონდი (ELD).
ქვედა ხაზი
ბევრი თანხა მოახერხა დოლარის და ადგილობრივი ვალუტის დენომინირებული ობლიგაციების გადაადგილებაზე. გამოიძიე ნებისმიერი პოტენციური ბონდის საინვესტიციო საინვესტიციო საინვესტიციო გეგმა, რათა დარწმუნდეთ, რომ გესმის ბონდის ვალუტის დენომინაციები, რათა დაადასტუროთ, რომ ფონდი შეესაბამება თქვენს რისკ-ჯგუფს და შეესაბამება თქვენს საინვესტიციო სტრატეგიას.
დეკლარაცია : ფულის შესახებ არ იძლევა საგადასახადო, საინვესტიციო ან ფინანსურ მომსახურებას და რჩევებს. ინფორმაცია წარმოდგენილია საინვესტიციო მიზნების, რისკის ტოლერანტობის ან რაიმე კონკრეტული ინვესტორის ფინანსური მდგომარეობის გათვალისწინებით და არ შეიძლება იყოს შესაფერისი ყველა ინვესტორისათვის. წარსული შესრულება არ არის მომავალი შედეგების მითითება. ინვესტირება მოიცავს რისკებს, მათ შორის ძირითად შესაძლო დაკარგვას.