ძალიან მარტივია, სარგებელი გავრცელების განსხვავება ორჯერ შორის ობლიგაციები. თუ ერთი ობლიგაცია გამოიმუშავებს 5.0% და მეორე შემოსავალი 4.0%, "გავრცელება" არის ერთი პროცენტული პუნქტი.
სპრედები ჩვეულებრივ გამოხატულია "საბაზისო წერტილებში", რაც პროცენტული პუნქტიდან მეასედ არის. აქედან გამომდინარე, ერთი პროცენტული პუნქტიანი გავრცელება, როგორც წესი, განაცხადა, რომ "100 საბაზისო პუნქტია". არასაბანკო ობლიგაციები ზოგადად შეფასებულია მათი განსხვავებისა და აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების შედარებით ვადიანობის მიხედვით .
სარგებელი Spread - გადამხდელ ინვესტორებს რისკის ფასად
ზოგადად რომ ვთქვათ, ობლიგაციების ან აქტივების უფრო მაღალი რისკია, უფრო მაღალია მისი სარგებელი. უბრალოდ, ამ განსხვავების მიზეზი ისაა, რომ ინვესტორებს უნდა გადაუხადონ რისკი. თუ ინვესტიცია დაბალ რისკად ითვლება, ინვესტორები არ ითხოვენ უზარმაზარ სარგებელს მათი ნაღდი ფულით. მაგრამ თუ საინვესტიციო განიხილება, როგორც მაღალი რისკი, ბაზრის მონაწილეები მოითხოვენ სათანადო კომპენსაციას - უმაღლესი სარგებელი გავრცელდება - შანსი მიიღოს, რომ მათი პრინციპი შეიძლება შემცირდეს.
მაგალითად, დიდი, სტაბილური და ფინანსურად ჯანსაღი კორპორაციის მიერ გაცემული ობლიგაციები, როგორც წესი, ვაჭრობს აშშ დოლარში შედარებით დაბალი გავრცელებით.
პირიქით, შედარებით უფრო მცირე ფირმის მიერ გაცემული ობლიგაციები გაცილებით უფრო მტკიცე ფინანსურ ძალას იზიდავს Treasuries- სთან შედარებით. ეს განმარტავს უპირატესობის არასამეწარმეო (არაკომერციული) ბონდის სარგებელი უპირატესობა შედარებით მაღალი რეიტინგული, საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები. იგი ასევე განმარტავს მაღალი რისკის განვითარებას ბაზრებზე და, როგორც წესი, განვითარებული ბაზრების ქვედა რისკის ობლიგაციებს შორის.
გავრცელება ასევე გამოიყენება სხვა ფასიანი ქაღალდების მსგავსი ფასიანი ქაღალდების სარგებლის გამოსათვლელად. ყველაზე ფართოდ გამოიყენება გავრცელების ორ-და ათწლიანი Treasuries, რომელიც გვიჩვენებს, თუ რამდენად დამატებითი სარგებელი ინვესტორს შეუძლია მიიღოს მიერ დასძინა რისკის ინვესტირებას გრძელვადიანი ობლიგაციები.
რა სარგებელი Spread მოძრაობები ნიშნავს
რა თქმა უნდა. იმის გამო, რომ ბონდის შემოსავალი ყოველთვის მოძრაობს, ასევე ვრცელდება. სარგებლის გავრცელების მიმართულებით შეიძლება გაიზარდოს ან გაზრდის "გაფართოება", რაც იმას ნიშნავს, რომ სარგებელი სხვაობა ორ ობლიგაციებს ან სექტორებს შორის იზრდება. როდესაც ვრცელდება ვიწრო, ეს იმას ნიშნავს, რომ სარგებელი განსხვავება მცირდება.
გაითვალისწინეთ, რომ ობლიგაციები იძენს ზრდას, როგორც მათი ფასები დაეცემა და პირიქით, იზრდება გავრცელებული მიუთითებს იმაზე, რომ ერთი სექტორის უკეთესად ასრულებს მეორეზე. მაგალითად, ვთქვათ, მაღალი სარგებელი ბონდის ინდექსზე შემოსავალი 7.0% -დან 7.5% -მდე, ხოლო 10 წლიანი აშშ ხაზინაში სარგებლობს 2.0% -ით. გავრცელება 5.0 პროცენტით (500 საბაზისო პუნქტიდან) 5.5 პროცენტული პუნქტიდან (550 საბანკო პუნქტი) გადავიდა, რაც იმაზე მიუთითებს, რომ ამ პერიოდში მაღალხარისხიანი ობლიგაციები ხაზს უსვამს ხაზს.
ქვედა ხაზი: არ არსებობს ისეთი რამ, როგორც "უფასო სადილი" ფინანსურ ბაზრებზე .
თუ ბონდის ან ობლიგაციების ფონდი განსაკუთრებულად მაღალ შემოსავალს იხდის, ამის მიზეზი არსებობს: ვისაც აქვს ინვესტიცია, უფრო მეტ რისკზე იღებს. შედეგად, ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციები უფრო მაღალი შემოსავლით შეიძლება მოჰყვეს მათ უფრო მეტ ძირითად საფრთხეს, ვიდრე მათთვის მოსალოდნელია.