რა არის მაღალი სარგებელი ობლიგაციები?
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები არის საკრედიტო რეიტინგის მქონე კომპანიების მიერ გაცემული ობლიგაციები, რომლებიც საინვესტიციო კლასის მიხედვით არიან. მაგალითად, საინვესტიციო კლასის კომპანია Microsoft ან Exxon Mobil იქნება , მსხვილი მრავალეროვანი ფირმები მასიური განმეორებადი შემოსავლებით და მათი ნაშთის ფულადი ტონით.
ორივე კომპანია რეალურად აქვს საკრედიტო რეიტინგებს, ვიდრე აშშ-ს მთავრობა, ვინაიდან არ არსებობს შანსი, რომ ისინი არ შეინარჩუნებენ , ან სხვა სიტყვებით, ვერ ახერხებენ თავიანთი ინტერესი და ძირითადი გადახდები დროულად.
ამის საპირისპიროდ, მაღალი საპროცენტო ობლიგაციები გაცემულია კომპანიების მიერ, რომელთა დაკმაყოფილებაც საკმარისია მათ მიერ დავალიანების თავიდან ასაცილებლად. მაღალი სარგებელი კომპანიებს შეიძლება ჰქონდეთ მაღალი დონის ვადები, shaky ბიზნეს მოდელები, ან უარყოფითი მოგება.
შედეგად, არსებობს უფრო დიდი ალბათობა, რომ მათ შეეძლოთ. ასეთი კომპანიები, შესაბამისად, მიიღებენ ქვედა საკრედიტო რეიტინგებს და ინვესტორები ითხოვენ უფრო მაღალი შემოსავლების მფლობელებს, რომლებიც ფლობენ თავიანთ ობლიგაციებს. მიზეზი, რის გამოც რისკიანი ობლიგაციები ჩვეულებრივ გადაიხდიან მაღალ შემოსავალს განიხილავს ჩემს სტატიაში ურთიერთობებში რისკისა და სარგებლის ურთიერთობებს შორის ბაზარზე .
მაღალი სარგებელი ობლიგაციების რისკები
ფიზიკური პირების მიერ, რომლებიც სარგებლობენ მაღალი სარგებლის სახით ორმხრივი სახსრებით ან გაცვლით-მოვაჭრე ფულით (ვიდრე ინდივიდუალური ობლიგაციები), არ არის თავდაპირველი განხილვა.
მაღალი შემოსავლის ისტორიული წლიური განაკვეთი წელიწადში დაახლოებით 4% -ს შეადგენს, რაც იმას ნიშნავს, რომ სექტორში ინვესტიციების უმეტესი სახსრები ან ETFs ვერ ხედავენ მნიშვნელოვან შედეგებს ზემოქმედებას ნებისმიერ წელს.
ამის ნაცვლად, ძირითადი რისკი არის მაღალი სარგებლის ობლიგაციების მომატებული მდგრადობა, ვიდრე ბონდის ბაზრის სხვა სფეროებში.
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები შეასრულა დროთა განმავლობაში, მაგრამ აქტივების კლასი ასევე შეიძლება დაეცემა ძალიან სწრაფად, როდესაც ბაზარი გარემო იხსნება არაჟანი.
ყველაზე უკიდურესი უკანასკნელი მაგალითი მოხდა 2008 წელს, როდესაც აშშ-ს ფინანსური კრიზისი ბაზარზე მთლიანად მოხვდა. იმავე წლის 29 აგვისტოდან 27 ოქტომბრის ჩათვლით, მაღალი შემოსავლის ბაზარი 25% -ით მეტია. ეს იყო ძალიან უჩვეულო შემთხვევა, მაგრამ ეს ასახავს პოტენციალს მოკლევადიან რისკებს, რომლებიც ჩართულნი არიან მაღალი შემოსავლით.
ძლიერი ისტორიული ანაზღაურება
პერიოდული გაყიდვები, როგორიც 2008 წელს მოხდა, არ გამოირჩეოდა მაღალი სარგებლის ობლიგაციების გრძელვადიანი შესრულება. 2012 წლის 31 აგვისტოს დასრულებული 10 წლის განმავლობაში საკრედიტო Suisse High Yield- ის ინდექსი 10.26% -ით საშუალო შემოსავალმა მიაღწია - ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრის ყველა სეგმენტზე უკეთესია, გარდა ბაზრის ობლიგაციების განვითარებისა .
ამავე დროს, საინვესტიციო კლასის ბონდები (ბარბლასის მთლიანი აშშ ბონდის ინდექსის მიხედვით) წელიწადში საშუალოდ 5.48% დაბრუნდა, ხოლო აშშ-ს აქციები (S & P 500 ინდექსის მიხედვით) დაბრუნდა 6.51%.
არა მხოლოდ მაღალი სარგებელი აღემატება აქციების დროს, მაგრამ ეს ასეც მოხდა დაახლოებით არასტაბილურობის ნახევარი - რაც იმას ნიშნავს, რომ რისკი / ჯილდო ვაჭრობა გამორჩეული იყო შედარებით.
აღსანიშნავია ისიც, რომ ლიფერის მიხედვით 2011 წლისთვის 28 კალენდარულ წელზე მაღალი მოგების ობლიგაციები დადებითად აისახება.
სარგებლობის თვალსაზრისით, აქტივების კლასი საშუალოდ 6 პროცენტული პუნქტით სარგებლობდა აშშ-ის ხაზინაში . თუმცა, ეს უპირატესობა - ან სარგებელი გავრცელდა - გადავიდა ფარგლებში უზარმაზარი სპექტრი. 1997 წელსა და 2007 წელს კვლავ 2.5-დან 2.6 პროცენტული პუნქტი დაეცა, ხოლო 2008 წელს ფინანსური კრიზისის 21 პროცენტული მაჩვენებელი.
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ტენდენციურად ასრულებს ეკონომიკური ექსპანსიის პერიოდში და მაღალი ინვესტორის ნდობას. პირიქით, აქტივების კლასი ზოგადად ასრულებს ცუდად, როდესაც რეცესიის რისკი მაღალია და / ან ინვესტორები რისკზე კომფორტული არ არის.
საპროცენტო განაკვეთის მოძრაობები არ აქვთ იმდენი ზეგავლენა მაღალი სარგებლის ობლიგაციებზე, რადგან ისინი ობლიგაციების ბაზრის სხვა სფეროებს ასრულებენ, რადგან მათი სარგებელი ისარგებლებს, რომ კვარცხლბეკის მეოთხედი პუნქტი ნაკლებად აისახება სარგებელიზე ობლიგაციები ქვედა შემოსავლებით.
ამ ფენომენს უფრო დეტალურად აწვდის აქტივების მენეჯერის ალიანს ბერნშტეინის თეთრი ფურცელი .
მაღალი შემოსავლის ობლიგაციების შესრულების წელიწადში რეკორდული მაჩვენებელი, აქედან გამომდინარე, შესაძლებელია აქციების შედარება, როგორც აქციების, ასევე საინვესტიციო დონის ბონდის წინააღმდეგ.
ვინ მოიპოვებს მაღალი სარგებელი ობლიგაციებში?
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები, ზოგადად, ითვლება შუალედებს შორის აქციებისა და ობლიგაციების შორის. მიუხედავად იმისა, რომ ისინი ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდები არიან, მაღალი შემოსავლის ობლიგაციები უფრო მაღალია, ვიდრე ობლიგაციების ბაზრის სეგმენტების უმრავლესობა და დროთა განმავლობაში მათი შესრულება საფონდო ბირჟასთან შედარებით უფრო ახლოსაა, ვიდრე საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები.
აქტივის კლასი სავალდებულოა იმ ადამიანებისათვის, რომლებიც ეძებენ მაღალი შემოსავალს და გრძელვადიანი კაპიტალის მადლობის პოტენციალს, მაგრამ ვისაც შეუძლია რისკის გაუძლო და ყველაზე მნიშვნელოვანი - სამივე ინვესტიციისთვის ხუთი წელი. მათი მომატებულობის გამო, მაღალი სარგებელი ობლიგაციები არ შეესაბამება ინვესტორებს მოკლევადიანი დროის ფარგლებში ან რისკის რისკის დაბალი ტოლერანტობით .
როგორ ინვესტიცია
დახვეწილი ინვესტორებისთვის შესაძლებლობა აქვთ შეიძინონ ინდივიდუალური მაღალი სარგებელი ობლიგაციები ბროკერის მეშვეობით. თუმცა, ეს არის შრომის ინტენსიური პროცესი, რომელიც მოიცავს მაღალ დონეზე ცოდნას და კვლევას. ყველაზე ინვესტორები ირჩევენ სექტორს ან ორმხრივი ან ETF- ს მეშვეობით . მორნინგსტარარს აქვს მაღალი სარგებლის მქონე ბონდის სრული სია, მათ ისტორიულ ბრუნვაში. ორი უმსხვილესი მაღალი დონის ETFs არიან SPDR ბარკლეის კაპიტალ მაღალი სარგებელი ბონდის ETF (JNK) და iShares iBoxx $ მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ფონდი (HYG). სხვა ETFs, რომლებიც ინვესტირებას სექტორში არიან:
- iShares iBoxx $ მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ფონდი (HYG)
- SPDR ბარკლასი მაღალი სარგებელი ბონდის ETF (JNK)
- SPDR Barclays Capital მოკლევადიანი მაღალი სარგებელი Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 წელი მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 წელი აშშ-ის მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ინდექსის ფონდი (HYS)
- PowerShares ფუნდამენტური მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის პორტფელი (PHB)
- Peritus High Yield ETF (HYLD)
- საბაზრო ვექტორები დაეცა Angel Bond ETF (ANGL)
- პირველი ნდობა მაღალი სარგებელი დიდხანს / მოკლედ ETF (HYLS)
- საბაზრო Vectors სახაზინო- Hedged მაღალი სარგებელი ბონდის ETF (THHY)
- ProShares მაღალი სარგებელი-საპროცენტო განაკვეთი Hedged ETF (HYHG)
- Guggenheim BulletShares 2013 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJD)
- Guggenheim BulletShares 2014 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJE)
- Guggenheim BulletShares 2015 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJF)
- Guggenheim BulletShares 2016 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJG)
- Guggenheim BulletShares 2017 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJH)
- Guggenheim BulletShares 2018 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJI)
- Guggenheim BulletShares 2019 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJJ)
- Guggenheim BulletShares 2020 მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ETF (BSJK)
ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ მიიღონ საერთაშორისო მაღალი სარგებლის ობლიგაციები შემდეგ ETF- ებზე:
- iShares გლობალური მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ფონდი (GHYG)
- საბაზრო Vectors საერთაშორისო მაღალი სარგებელი ბონდის ფონდი (IHY)
- iShares გლობალური ex USD მაღალი სარგებელი კორპორატიული ბონდის ფონდი (HYXU)
- PowerShares გლობალური მოკლე ვადა მაღალი სარგებელი Bond პორტფელი (PGHY)
- საბაზრო Vectors განვითარებადი ბაზრები მაღალი სარგებელი ETF (HYEM)
- iShares განვითარებადი ბაზრები მაღალი სარგებელი ბონდის ფონდი (EMHY)
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი : ამ საიტზე ინფორმაცია მხოლოდ დისკუსიის მიზნებისთვისაა გათვალისწინებული და არ უნდა იყოს მცდარი საინვესტიციო რჩევის სახით. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე. ყოველთვის ინვესტირებას წინასწარ გაეცანით.