ინვესტორები, თავის მხრივ, კორპორაციულ ობლიგაციებს ყიდულობენ, რადგან ისინი, როგორც წესი, სთავაზობენ მაღალ შემოსავალს, ვიდრე შესაძლებელია მთავრობის საკითხებში.
კორპორატიული ობლიგაციები ბოლო წლების განმავლობაში აშშ-ს საერთო ბაზრის 18-დან 20% -მდე შეადგენდა, მაგრამ ბევრი აქტიურად მართული ფულადი სახსრები უზარმაზარ ზომებს ატარებდა მთავრობის ობლიგაციების შესახებ ულტრა-დაბალი შემოსავლების გარემოში.
ვალის კორპორატიული ობლიგაციები
ინვესტორები, როგორც წესი, აფასებენ კორპორატიული ობლიგაციებს მათი სარგებლის უპირატესობის გათვალისწინებით ან აშშ-ის ხაზინის მიმართ " სარგებლის გავრცელებასთან " (Treasuries არის საორიენტაციო სისტემა, რადგან ისინი განიხილება, როგორც სრულიად უფასო რისკი). მათი ნაშთების მასიური თანხები - ფიქრობენ Microsoft- ს, Exxon- ს და ა.შ. - ჩვეულებრივ გთავაზობთ დაბალ შემოსავალს, რადგან ინვესტორები დარწმუნებულნი არიან, რომ კომპანიები არ შეცვლიან (მაგ., საპროცენტო განაკვეთები ან ძირითადი გადახდები).
პირიქით, ქვედა რეიტინგული კომპანიები (უფრო მაღალი ვალის მქონე ან ბიზნესს, რომლებსაც წარმოადგენენ არასაიმედო შემოსავლების ნაკადები) უნდა წარმოადგინონ უფრო მაღალი შემოსავალი ინვესტორებისთვის, რათა მათ ობლიგაციები შეიძინონ.
ინვესტორები, თავის მხრივ, გააკეთებენ არჩევანს ქვედა რისკის / ქვედა სარგებლის სპექტრს ან მაღალ რისკს / მაღალ შემოსავალს მათი მიზნების საფუძველზე. 1996 წლიდან 2012 წლამდე, საინვესტიციო დონის კორპორატიული ბონდის ბაზარი საშუალოდ აშშ დოლარში 1.67 პროცენტული პუნქტით სარგებლობდა.
ინვესტორებს შეუძლიათ აირჩიონ მოკლე, შუალედური და გრძელვადიანი კორპორატიული ობლიგაციები.
მოკლევადიანი საკითხები, როგორც წესი, იხდის ქვედა შემოსავლებს, რომ გაცილებით ნაკლები ალბათობაა, რომ კომპანია სამწლიანი პერიოდის განმავლობაში (უფრო სარწმუნოა), ვიდრე ეს 30 წელზე მეტი პერიოდია ნაკლები ხილვადობა მომავალში). პირიქით, გრძელვადიანი ობლიგაციები უფრო მაღალ შემოსავალს სთავაზობენ, მაგრამ ისინი უფრო მეტად არასტაბილურნი არიან.
საინვესტიციო მენეჯერები ცდილობენ დაამატოთ ღირებულება მათ კლიენტებს ამ სპექტრში, აერთიანებს სხვადასხვა დაფარვის, მოგების და საკრედიტო რეიტინგების ობლიგაციებს რისკის ოპტიმალური კომბინაციისა და დაბრუნების მიზნით.
რამდენად სარისკოა კორპორატიული ობლიგაციები?
კორპორატიული ობლიგაციები, როგორც ჯგუფმა, დროთა განმავლობაში ძალიან დაბალი შემთხვევა იყო. უფრო მაღალი რეიტინგული ობლიგაციები, კერძოდ, ძალიან დაბალი შანსია. 1920 წლიდან 2009 წლამდე, ობლიგაციები ყველაზე მაღალი საკრედიტო რეიტინგის მქონე AAA - ით დაფიქსირდა, რაც 1% -ზე ნაკლებია. შედეგად, ინვესტორები ინდივიდუალურ ობლიგაციებში შეიძლება შეამცირონ თავიანთი რისკებით, რაც ფოკუსირებულია უმაღლესი რეიტინგის საკითხებზე .
ბონდის სახსრები და სავალუტო მოვაჭრეები (ETFs) განსხვავებულ რისკებს ქმნიან, რადგან ინდივიდუალური ობლიგაციებისგან განსხვავებით, არ არსებობს ფიქსირებული დაფარვის ვადა. ორი ფაქტორი, რომელიც გავლენას მოახდენს კორპორატიული ბონდის სახსრების შესრულებაზე:
- საპროცენტო განაკვეთების გაღრმავება: კორპორატიული ობლიგაციების ფასია, რაც მათი "სარგებელი გავრცელდა" და Treasuries- ზე, სახელმწიფო ბონდის შემოსავლებში მოძრაობები პირდაპირ გავლენას ახდენენ კორპორატიული საკითხების შემოსავლებზე. მაგალითად, კორპორატიული ობლიგაციები ერთ პროცენტულ პუნქტზე მეტყველებს, ვიდრე მემკვიდრეობით, ხოლო 10 წლიანი ჩანაწერის სარგებელი 2% -დან 3% -მდე იზრდება. კორპორატიულ ბონდებზე სარგებელიც ერთი პროცენტით უნდა გაიზარდოს იმისათვის, რომ იგივე დარჩეს გავრცელებული. გაითვალისწინეთ, ფასები და შემოსავალი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით .
- ინვესტორების საერთო რისკი რისკი: როდესაც ხელსაყრელი სათაურები ინვესტორებს უფრო მეტად სურთ, რომ მიიღონ დამატებითი რისკი კორპორატიული ობლიგაციების ჩასატარებლად, გლობალურ ეკონომიკაში არსებული დარღვევები შეიძლება გამოიწვიონ ბაზრის მონაწილეები უფრო რისკისგან, რათა მათ მიმართონ უსაფრთხო ინვესტიციებს , როგორიცაა მთავრობა ობლიგაციები ან ფულის ბაზრის სახსრები .
კორპორატიული ობლიგაციების შესრულება
დროთა განმავლობაში, კორპორატიული ობლიგაციები შესთავაზეს ინვესტორებს მიმზიდველი ბრუნვები დამსწრის რისკების შესახებ. 2013 წლის 31 დეკემბრის ჩათვლით, 5 და 10 წლიანი პერიოდებში, ბარკლასის კორპორატიული საინვესტიციო შეფასების მაჩვენებელმა 5.36%, 8.63% და 5.33% შეადგინა. ამავე პერიოდში, ფართო საინვესტიციო დონის ბონდის ბაზარი - ბარბლასის მთლიანი აშშ ბონდის ინდექსის მიხედვით - 3.26%, 4.44% და 4.55% დაბრუნდა.
როგორ ინვესტირება კორპორატიული ობლიგაციები
კორპორატიულ ბონდებში ინვესტირების ორი გზა არსებობს. პირველი, ინვესტორებს შეუძლია ინდივიდუალური კორპორატიული ობლიგაციების შეძენა საბროკერო გზით. ისინი, ვინც ამ მარშრუტის არჩევას უნდა ჰქონდეთ, გაეცნონ გამსვლელი კომპანიების ძიების ძირითად საფუძვლებს, რათა უზრუნველყონ, რომ ისინი არ იყიდონ ობლიგაციები default of risk. გარდა ამისა, ინვესტორი ინდივიდუალური კორპორატიული ობლიგაციები უნდა უზრუნველყოს, რომ მათი პორტფელი ადეკვატურად დივერსიფიცირებულია სხვადასხვა კომპანიების, სექტორების (ანუ ტექნოლოგია, ფინანსები და ა.შ.) და ბროშურების შორის.
მეორე ვარიანტია ინვესტიციების განხორციელება ორმხრივი სახსრებით ან გაცვლით-მოვაჭრე სახსრებიდან (ETFs), რომლებიც ფოკუსირებულია კორპორატიულ ბონდებზე. მიუხედავად იმისა, რომ სახსრებს აქვთ განსხვავებული რისკები, ვიდრე ინდივიდუალური ობლიგაციები, როგორც ზემოთ აღინიშნა, მათ ასევე აქვთ დივერსიფიკაციისა და პროფესიული მენეჯმენტის სარგებელი. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ ინსტრუმენტები, როგორიცაა მორნინგსტარმა ან xtf.com თანხის შედარებით სახსრებისა და ურთიერთდახმარების სახით. ინვესტორებს ასევე აქვთ ინვესტიციების განხორციელება ფულადი სახსრებით, რომლებიც ფოკუსირებულია მხოლოდ კორპორატიული ობლიგაციების ბაზარზე, რომლებიც გაცემულია განვითარებული საერთაშორისო ბაზრებზე და განვითარებად ბაზრებზე . მიუხედავად იმისა, რომ ამ სახსრებს უფრო მეტი რისკი აქვთ, ვიდრე აშშ-ს კოლეგებს, მათ ასევე აქვთ უფრო გრძელვადიანი დაბრუნების პოტენციალი.
ქვედა ხაზი
კორპორატიული ობლიგაციები გთავაზობთ ინვესტორების სრულ მენიუ ვარიანტებს რისკის და დაბრუნების კომბინაციის თვალსაზრისით. კორპორატიული ობლიგაციები ამიტომ დივერსიფიცირებული, შემოსავლების ორიენტირებული პორტფელის ძირითადი კომპონენტია.