ახალი ოპერაცია ირონია ორ ნაწილად იყო დაწესებული. პირველი გაიქცა 2011 წლის სექტემბრიდან 2012 წლის ივნისამდე და ჩაერთო 4 მილიარდი დოლარის ოდენობის სახლემწიფო აქტივებში. მეორე კურსი 2012 წლის ივლისიდან 2012 წლის დეკემბრის ჩათვლით და 267 მილიარდი დოლარი შეადგინა. სახლემწიფო გამოაცხადა ამ ახალი ოპერაციის Twist- ის მეორე ფაზა აშშ-ს ეკონომიკაში კვლავ მკვეთრი ზრდის საპასუხოდ.
2012 წლის დეკემბერში სახლემწიფო განაცხადა, რომ დასრულდება პროგრამა და შეცვალოს მისი "არსებული რაოდენობრივი განმუხტვის " არსებული პოლიტიკის უფრო ძლიერი ვერსია, რომელიც ცდილობს შეამციროს გრძელვადიანი განაკვეთები აშშ დოლარებში და იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები .
რატომ ირონია?
იდეა ისაა, რომ გრძელვადიანი ობლიგაციების შეძენით, სახლემწიფო დაეხმარება ფასების ზრდას და იძენს ქვემოთ ( ფასები და შემოსავალი საპირისპირო მიმართულებით ). ამავდროულად, მოკლევადიანი ობლიგაციების გაყიდვამ უნდა გამოიწვიოს მათი შემოსავალი (რადგან მათი ფასები დაეცემა).
პროგრამა იღებს იმ ფაქტს, რომ კომბინირებულად, ეს ორი ქმედება "ირონია" ფორმის მრუდის ფორმას.
რატომ გვინდა ქვედა გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთები?
ქვემო გრძელვადიანი შემოსავალი ეკონომიკას ატარებს ეკონომიკის სახლებში, რომლებიც ყიდულობენ სახლებში, ყიდულობენ მანქანებს და ფინანსურ პროექტებს.
რა მოვლენები წინა ოპერაცია ირონია?
2008 წლის ფინანსური კრიზისის საპასუხოდ, სადაზღვევო კომპანია Twist- მა სერიოზული პოლიტიკის რეაგირების სერია განიცადა. პირველი იყო მოკლევადიანი განაკვეთები ნულის ეფექტური განაკვეთისთვის. რამაც ცენტრალურმა ბანკმა ვერ გაზარდა შემდგომი საპროცენტო განაკვეთები, რათა გაზარდოს ზრდა, ამიტომ მისი შემდგომი ნაბიჯი რაოდენობრივი გამარტივება იყო. სახლემწიფო მაშინ ჩაატარა რაოდენობრივი გამარტივებასთან დაკავშირებული ორი რაუნდი, რომელთა ბაზარიც "QE" და "QE2" იყო. QE2- მა 2011 წლის ზაფხულში დაასკვნა, რომ ეკონომიკა განახლებული სისუსტის ნიშნებს აჩვენებს. იმის ნაცვლად, რომ დაუყოვნებლივ აირჩია QE3, ფედერაციის უპასუხა განაცხადა ოპერაცია Twist. სახლემწიფო მოგვიანებით დაიწყო QE3 და გამოაცხადა, რომ ეს იქნებოდა, სანამ უმუშევრობა 6.5% -მდე შემცირდა ან ინფლაცია 2.5% -მდე გაიზარდა. მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია დაბალი იყო, უმუშევრობის მიზანი იყო, რომ 2014 წლის ოქტომბერში ფედმა გააუმჯობესა თავისი რაოდენობრივი გამარტივება.
რა იყო რეაქცია ოპერაცია ირონია?
პროგრამის ნამდვილ გამოცხადებამდე, გრძელვადიანი ობლიგაციების შემოსავლები დაეცა იმ მოლოდინზე, რომ პოლიტიკა მოქმედებდა. ამ თვალსაზრისით, ის მოკლევადიან პერსპექტივაში მიაღწია თავის მიზანს. გრძელვადიან პერსპექტივაში, ჯერჯერობით ნაფიც მსაჯულთა გამონაკლისი არ არის: 1961 წლის ოპერაციის რევოლუციის ვერსიის შესწავლა ცხადყოფს, რომ სახაზინო ობლიგაციებზე ფასები მხოლოდ 0,15 პროცენტული პუნქტით გაიზარდა, მცირე გავლენას არც იპოთეკური ან კორპორაციული სესხების ხარჯებით.
ფინანსურ საზოგადოებაში, ოპერაცია ირონია ზოგადად განიხილებოდა, როგორც ეკონომიკის გასაუმჯობესებლად ან უმუშევრობის მაჩვენებელს. საინფორმაციო სამსახურის Bloomberg- მა 42-მა ეკონომისტის გამოკითხვა გამოაქვეყნა, საიდანაც 61% ამბობს, რომ პროგრამა არ ექნება ეფექტიანობას და 15% ფიქრობს, რომ ის რეალურად ზღუდავს ეკონომიკურ აღდგენას. მართლაც, 2016 წლის ზაფხულში ეკონომიკა მკვეთრად რჩება და უმუშევრობის დონე მაღალია, მიუხედავად იმისა, რომ Fed- ის სხვა ინიციატივები სამი წლის განმავლობაში კრიზისის სიღრმესა და ოპერაციის ტვისის დაწყებას შორის. ეს მიუთითებს იმაზე, რომ სესხების მოთხოვნა დაბალია, თუნდაც Fed- ის მიერ დაწესებული ულტრა დაბალი განაკვეთით. ეკონომიკის ერთ-ერთი სფერო, რომელიც მძლავრად გამოჯანმრთელდა, იყო საფონდო.