აქციების და მაღალი რისკის აქტივებისთვის, როგორც წესი, არის. ორივე უცხოური და საყოფაცხოვრებო საფონდო ბირჟები ჩვეულებრივ სუსტ ფასს წარმოადგენენ, როდესაც სათაურები არასასურველია.
თუმცა, აშშ ხაზინაში - მათი სტატუსი, როგორც ერთ-ერთი ყველაზე ნაკლებად რისკის ინვესტიცია მსოფლიოში - რეალურად სარგებლობს, როდესაც საინვესტიციო ფონდი არასტაბილური ხდება. ეს ფენომენი ცნობილია როგორც "ფრენის ხარისხი" ან "ფრენის უსაფრთხოება".
რა არის ფრენის ხარისხი და როგორ მოგემართება მოგება?
ფრენა ხარისხისაა დინამიკა, რომელიც ბაზრებზე ვითარდება, როდესაც ინვესტორები უფრო შეშფოთებულია იმაზე, რომ თავიანთი რისკისგან დაიცვან, ვიდრე ფულით აკეთებენ. ტურბულენტობის პერიოდში ბაზრის მონაწილეები ხშირად ინვესტიციებს იზიანებენ იმას, რომ ისინი ნაკლებად სავარაუდოდ განიცდიან დირექტორის დაკარგვას. ეს უსაფრთხო თავშესაფრები, როგორც წესი, უდიდეს ინდუსტრიულ ქვეყნებში, კერძოდ კი შეერთებულ შტატებში სახელმწიფო ობლიგაციებს.
ყველაზე მარტივად, ფრენის ხარისხი ინვესტორს უთხრა: "რისთვის ვგრძნობ თავს კომფორტს რისკის ქვეშ, ან მე უკეთესად შევინარჩუნო ჩემი ფული ახლა?" ჩვეულებრივ, ამერიკის Treasuries- ში.
ფრენის ხარისხი სამუშაო ადგილზე
მოდით შევხედოთ მაგალითს. 2011 წლის შუა პერიოდში, ევროპის სავალო კრიზისმა საფინანსო ბაზრის შესრულების ძირითადი დონის ცენტრის ეტაპი მიიღო. ინვესტორები შეშფოთებულნი იყვნენ ევროპის ყველაზე ცუდი სცენარის შესახებ - საბერძნეთის ან რეგიონის ერთ-ერთი სხვა პატარა ქვეყნის პოტენციალი, ან / და ევროპის რეგიონის საერთო ვალუტის კოლაფსი.
შედეგი იყო ბონდის ბაზრის აქციების, საქონელებისა და მაღალი რისკის სფეროებში გაყიდვა, რადგან ინვესტორებმა გადაიღეს აქტივების ფულადი სახსრები უარყოფითი სათაურებიდან. ამავდროულად, სახაზინო ფასები მამოძრავებელი აქცია დადგა და შემოსავალი დაბალია. (გახსოვდეთ, რომ ობლიგაციები, ფასი და სარგებელი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით) . მაგალითად, ერთწლიანი აშშ-ს Treasuries- ს წლიურად მეორე ნახევარში გადიოდა 0.20% -ზე ნაკლები, ხოლო რამდენიმე შემთხვევაში, სარგებელი 0.09% -ით შემცირდა. შედეგად, სახაზინო ფასები გაიზარდა.
ეს მიუთითებს, რომ ინვესტორები მზად იყვნენ ერთწლიანი ინვესტიციის ჩატარება, რაც პრაქტიკულად არაფრის გადახდაა - და ინფლაციის მაჩვენებელი ბევრად დაბალი იყო - მხოლოდ გლობალური ეკონომიკის არეულობისგან ფულის დაცვაზე პრივილეგია. ეს არის ფრენის ხარისხი მოქმედებაში.
რამდენად მაღალი რისკის ობლიგაციები ასრულებენ ფრენის ხარისხს?
ბონდის ბაზარზე, ამ ფრენა ხარისხის ვაჭრობას აქვს Flip გვერდი. ბაზარზე არსებული მაღალი რისკის სეგმენტებიც, როგორც წესი, ცუდი ამბების გამოშვება ხდება. მაღალი სარგებელი ობლიგაციები , განვითარებადი საბაზრო დავალიანება და საინვესტიციო დონის კორპორატიული და მუნიციპალური ბირჟების ბაზრებზე ქვედა რეიტინგული ობლიგაციები, ასევე, ტენდენციას იკავებს აქციების მიხედვით.
ფრენის ხარისხი
ფრენა ხარისხი შეიძლება გადავიდეს საპირისპიროდ.
როდესაც პოზიტიური საინფორმაციო ნაკადები ინვესტორებს კარგ აზროვნებაში აყენებს, შედეგს წარმოადგენს ბაზრის საფრთხის ქვეშ მყოფ სეგმენტებზე და აშშ-ის ხაზინაში გაწეული უპრობლემოდ, რაც ნიშნავს დაბალ ფასებსა და მაღალ შემოსავალს.
რა მოხდა 2009 წლის პირველ კვარტალში აშშ-ის ფინანსური კრიზისის ბოლოს, კარგი მაგალითია ფრენის მხრიდან მოქმედებისგან. დარწმუნებული იყო, რომ ბანკის წარუმატებლობისა და ნაღდი ფულის ეპოქამ ჩაიარა, ინვესტორებმა დააფინანეს მასიური გადაადგილება ხაზინაში და აქციებში. შედეგად, 10-წლიანი სახაზინო ვალდებულებამ დაახლოებით სამი თვის განმავლობაში დაახლოებით 2.5% -დან 4.0% -მდე მიაღწია, რადგან მისი ფასი იკლებს - კლასიკური ფრენის ხარისხი. (გაითვალისწინეთ, ფასები და შემოსავალი გადაადგილება საპირისპირო მიმართულებით .)
ინდივიდუალურ ინვესტორთათვის, ამ დისკუსიის ყველაზე მნიშვნელოვანი ადგილია ის, რომ არ არის ზუსტი, რომ "ობლიგაციების ბაზრის" გადამალვის ადგილად დამალვა მოხდეს.
სინამდვილეში, ეს ჩვეულებრივ მხოლოდ ყველაზე მაღალი ფასიანი ფასიანი ქაღალდებია (როგორიცაა Treasuries), რომლებიც, როგორც ჩანს, სავარაუდოდ, ჩვეულებრივ, ასრულებენ იმას, რომ კარგად იმოქმედებენ რისკის მადას. შედეგად, დარწმუნდით, რომ გაიგებთ, რა ტიპის ბონდის ან ბონდის ფონდს ფლობენ სანამ უარყოფთ უარყოფით სათაურებს.