Აქციები და ობლიგაციები ითამაშე სხვადასხვა როლები თქვენს პორტფოლიოში

შეხედე, როგორ ხდებოდა სხვადასხვა დროს აქციები და ობლიგაციები

ინვესტიციის დაწყებისას თქვენ უნდა გვესმოდეს, რომ აქციები და ობლიგაციები თქვენს პორტფელში განსხვავებულ როლს თამაშობენ მხოლოდ კაპიტალის მოგების, დივიდენდისა და საპროცენტო შემოსავლის მომტანი. ეს ორი აქტივის კლასი აქვს საკუთარი დადებითი და cons, უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები. მნიშვნელოვანია, რომ გაეცნოთ მათ, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ უფრო ინფორმირებული გადაწყვეტილებები, თუ რა არის სწორი თქვენთვის და თქვენი ოჯახისთვის.

ზოგადი ილუსტრაციისთვის, მაგალითად, ახალგაზრდა მუშაკი კარიერის დაწყებისას 30+ წლიანი ჰორიზონტით საპენსიო ან ხანდაზმულთა ხსენებამდე, რომელთაც არ შეუძლიათ შეიძინონ რაიმე მნიშვნელოვანი მნიშვნელობის არასტაბილურობის რისკი სიცოცხლის განმავლობაში დაგროვილი კაპიტალით სამუშაო, ხშირად სულელურია, რომ გამოყოფილიყო 100% აქციების ან 100% ობლიგაციები. სამწუხაროდ, ჩემთვის უჩვეულო არ არის ახალი ინვესტორების ნახვა და მათთვის, ვინც წლების მანძილზე 401 (კვ) გეგმის ან როტის საგადასახადო ინსპექციის მეშვეობით ახორციელებდა ინვესტირებას, ერთი უკიდურესიდან მეორეზე გადასვლას, ხშირ შემთხვევაში, არანაკლებ მომენტებში.

ალბათ ცდუნება გასაგებია. განვიხილოთ გაფართოებული საერო bull ბაზრის პერსპექტივა გამოუცდელი ინვესტორი. წლების მანძილზე აქციების ზრდის შემდეგ, ანგარიშის ღირებულება იზრდება და დივიდენდის გადახდა გაიზრდება, შესაძლოა, აზრი გაეგრძელებინა, თუ რა გააკეთა წარსულში მუშაობდნენ. სინამდვილე ის არის, რომ ხშირად ისეთ დროს, როდესაც ეს არის ყველაზე საშიში, რომ აქციების შესაძენად იქნას გამოყენებული, რადგან ფასების ზრდაა განსაკუთრებით საშიში შემთხვევებისთვის, რომ ციკლური მორგებული მოგება ეცემა სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლის ნახევარში ან ქვედაში.

ფასები აუცილებლად დაუბრუნდება საშუალო შეფასების ხაზებს - არ გაქვს მათემატიკური სინამდვილე განუსაზღვრელი ვადით - ბევრს უფრო მეტად ეწინააღმდეგება საპირისპირო მიმართულებას, როგორც overreaction. დიდი ზარალი გაწეულია. ახლა დამწვარი ინვესტორი აქციებს აქციებს, სანამ ციკლი კვლავ იმეორებს.

უფრო ხშირად, ინვესტორს არ ესმის, რომ გრძელვადიანი ინვესტიცია უნდა შეფასდეს მინიმუმ ხუთი წლის განმავლობაში . ისინი შეისწავლიან თავიანთ აქციებს, ინდექსის სახსრებს , ურთიერთდახმარების ფონდებს , ETF- ს , ან სხვა მფლობელებს და რამდენიმე კვირის შემდეგ, თვეში, ან წლებთან ერთად, მოულოდნელად გადაწყვეტენ, რომ ისინი არ აკეთებენ, ისევე როგორც ისინი ფიქრობენ, რომ ისინი უნდა აკეთებდნენ. ამის შემდეგ ისინი ამ ეტაპზე კარგ მდგომარეობაში აღმოჩნდნენ. პრობლემა იმდენად კატასტროფულია, რომ სიმდიდრე-მშენებლობის პროცესი, რომელიც ორმხრივმა ფონდმა მორნინგსტარმა გამოაქვეყნა კვლევის ინვესტორებში, მხოლოდ 2%, 3%, ან 4% მოიპოვა, როდესაც მათი ფუძემდებლური პირობები 9%, 10% და 11 %. ადამიანის ქცევა, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, პასუხისმგებელია ინვესტორთა მიერ მიღებული ბევრ ქვე-ოპტიმალური დაბრუნების გამო, შესაძლოა, სისტემაზე ორიენტირებული პოზიციის მიხედვით, ისინი აჭარბებენ საინვესტიციო საკონსულტაციო საკომისიო გადასახადებს და გადასახადებს. საარსებო მინიმუმს მიიღებთ პერსონალურად ფინანსურ დაგეგმარებას, რათა დაეხმარო თქვენს ფინანსურ ცხოვრებას და გადასახადები გადაიხადოს ინფრასტრუქტურის, თავდაცვისა და ანტი სიღარიბის პროგრამებისთვის. ქცევითი შეცდომებიდან დანაკარგები რამოდენიმე გამოსყიდვის თვისებაა. თქვენ უბრალოდ ღარიბი ხართ, როგორც თქვენი მემკვიდრეები და ბენეფიციარები.

ამ სტატიაში, მინდა შევხედოთ, თუ როგორ აქციები და ობლიგაციები შეიძლება გამოიწვიოს უკეთესი შედეგების ვიდრე აქციების ან ობლიგაციები შეუძლია თავად.

მე არ ვაპირებ, ზუსტად რა გითხრათ ამ აქტივების კლასებში, თუმცა მე ვიტყვი, რომ ლეგენდა ბენიამინ გრაჰემის ბლანკის ბანაკში ვარ, რომელიც ფიქრობდა, რომ მცირე, არაპროფესიონალი ინვესტორი უნდა შეინარჩუნოთ არანაკლებ 25% და არა უმეტეს 75% ან აქტივის კლასში, მათი შეცვლა მხოლოდ ძირითადი ცხოვრების ცვლილებებზე დაფუძნებით, როდესაც თქვენი საჭიროებები განსხვავდება, ვიდრე მაშინ, როდესაც ისინი წარმოიდგენენ ყველა იმდენს, რამდენი თაობაა. ეს შესანიშნავი მაგალითია რეალურ სამყაროში, რომელიც ვანგარდის დამფუძნებელმა, ჯონ ბუქგმა გადაწყვიტა, დატ-კომის ეპოქის სიმაღლეზე დაყადაღებინა, რომ მისი საერთო აქციების 25% -იანი ან მისი შეძენა მოეპოვებინა, ობლიგაციები. ამის ნაცვლად, მე მინდა მკითხოს ინფორმაცია, ასე რომ თქვენ გისურვებთ იმას, რაც გინდა, კითხვები გისურვებთ თქვენს მრჩეველს და ისტორიულმა არასტაბილურობის ნიმუშებმა აქციები და ობლიგაციების სხვადასხვა მიქსები განიცადეს.

დავიწყოთ დასაწყისში: მიმოხილვა როგორ აქციები და ობლიგაციები განსხვავებულია

ეს საუკეთესო უნდა დაიწყოს საფუძვლებს. რა არის აქციები და ობლიგაციები? როგორ განსხვავდებიან ისინი?

• აქციების წილი წარმოადგენს საკუთრებაში ბიზნესს. გამოსავლელი სიტუაციებიდან გამომდინარე, როდესაც განზავება შეიძლება მოხდეს , თუ ფლობდეს სენდვიჩის კარტს და გაყოფს მას ათი ცალი, თითოეულ აქციებს უფლება აქვთ მოგების ან ზარალის 1/10-ის შემცირება. თუ ფლობენ ყველა 10 აქციას, თქვენ საწარმოს 100% ფლობენ. საფონდო ბირჟა არის რეალურ დროში აუქციონი, სადაც არსებული და პოტენციური მფლობელები იყენებენ შოკოლადის კომპანიებისგან ყველაფერს ფირმის მწარმოებლების, კოსმოსური კონტრაქტორების, ყურძენების, სადაზღვევო კონტრაქტორების, დეველოპერების, ბანკების, რესტორნების, ალკოჰოლური სასმელების მწარმოებლებისთვის Spice კომპანიები. მიიღონ იდეა სხვადასხვა ტიპის ბიზნესში, რომელშიც შეგიძლიათ გახდეთ მფლობელი აქციების აქციების ყიდვისას, შეამოწმეთ სექტორისა და მრეწველობის ამ განმარტება S & P 500- ში . დიდი ხნის მანძილზე დიდი ხნის განმავლობაში არსებობს, ალბათ, უკეთესი ქონება მსოფლიოში, ვიდრე ბიზნესის მფლობელობაში კაპიტალზე უზარმაზარი შემოსავალი .
• ობლიგაცია წარმოადგენს ობლიგაციის გამცემი ბონდის მიერ შემსყიდველის მიერ გაცემულ სესხს. სუვერენული ობლიგაციები გაცემულია ერების მიერ. მუნიციპალური ობლიგაციები გაცემულია მუნიციპალიტეტების მიერ. კორპორატიული ობლიგაციები გაცემულია კორპორაციებით. უმეტესობა ჩვეულებრივი ვაზის ბონდები, განსაკუთრებით აშშ-ში, ფლობენ კომპანიას, რომელიც ფლობენ ბონდის სახე ღირებულებას, რის შემდეგაც ბონდის ემიტენტისგან ყოველ ექვს თვეზე მეტს იკავებს, სანამ ბონდის პირობებში, თუ ბონდის გამცემი გახდა გადახდისუუნაროდ ან რაიმე ფორმით ვერ ასრულებს თავის ვალდებულებებს, ამ შემთხვევაში გაკოტრების სასამართლო სავარაუდოდ ჩაერთვება.

არსებობს საერთო მიდგომა, რომ ობლიგაციები უსაფრთხოა, ვიდრე აქციები, მაგრამ ეს ასე არ არის . პირიქით, უფრო ზუსტია იმის თქმა, რომ აქციები და ობლიგაციები სხვადასხვა რისკების წინაშე დგას, რაც შეიძლება იყოს თქვენი შეძენის ძალაუფლებისთვის სხვადასხვა ფორმით, თუ ფრთხილად არ ხართ.

აქციები ცნობილია არასტაბილურია. მათთვის ინვესტორთა სატენდერო წინადადებები და მოგება არ არის დარწმუნებული, გაუმაძღრობითა და შიშით შეიძლება ხანდახან სისტემა გადააჭარბოს. კარგად შესანიშნავ საწარმოებს გადაეცემათ 1973-1974 წლების მანძილზე, რაც გაცილებით ნაკლებია გაყიდვისთვის, ვიდრე რაციონალურად მყიდველს შეძლებდა, ვინც შეიძინა მთელი კომპანია და მთელი თავისი სიცოცხლის განმავლობაში. ამავდროულად, თქვენ მიიღებთ პერიოდს, რომლის დროსაც საშინელი, არაკომერციული ბიზნესი ვაჭრობს ბუნდოვანი მდიდარი შეფასებებით, მთლიანად განცალკევებულია რეალობიდან. ეს უკანასკნელი კარგი მაგალითია 1999 წელს, როდესაც ინტერნეტ ბუშტი მთლიანად გაბერილი იყო. კიდევ უფრო გართულებული, თუნდაც მშვენიერი ბიზნესიც, რომელმაც ხალხთა მდიდარი თაობა შექმნა, როგორც ჰერსეი კომპანიამ შეიძლება განიცადოს პერიოდი, როგორიცაა 2005 წლიდან 2009 წლამდე, როდესაც საფონდო ნელა დაკარგა მისი საბაზრო ღირებულების 55%, შემოსავლები უკეთესობის და დივიდენდების ზრდის მიუხედავად; შემცირება არ აშკარა მიზეზი, როგორც ძირითადი ძირითადი ეკონომიკური ძრავა prospers და აფართოებს. ზოგიერთი ადამიანი უბრალოდ არ არის ემოციურად, ინტელექტუალურად ან ფსიქოლოგიურად აღჭურვილი, რათა გაუმკლავდეს ამ. ეს არის კარგი - თქვენ არ უნდა ინვესტირებას აქციების მისაღებად მდიდარი - მაგრამ ეს გააკეთოს ამოცანა უფრო რთულია.

ობლიგაციები, როგორც ნაკლებად არასტაბილურია, ვიდრე აქციები, თუმცა ობლიგაციები შეიძლება განიცადოს ექსტრემალური რყევების ფასი 2007-2009 წლებში, როდესაც საინვესტიციო ბანკები გაკოტრებას აცხადებდნენ და ფულადი სახსრების გაზრდის შემთხვევაში შეძლებდნენ საბაზრო ბაზარზე ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების უზარმაზარ რაოდენობას ფასები. (ერთ-ერთი ცნობილი ინვესტორი იმდენად ცუდი იყო, რომ ერთ-ერთი ცნობილი ინვენტარის ფურცელი იყო, რომ მისთვის გადაცემული ინდექსის ფურცელი იცავდა ორ იდენტურ ობლიგაციებს, მეორე კი ორჯერ უფრო მეტს იძლეოდა, ცოტა ხანში კი სუვერენული ობლიგაციები აშშ-ის სახაზინოებმა დააგროვეს უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორებს გარანტირებული ჰქონდათ ფულის დაკარგვა, მაგრამ ყიდულობდნენ ობლიგაციებს, როგორც სადაზღვევო პრემიის სახით სისტემის მასშტაბით წაშლის წინააღმდეგ). ხოლო ბონდის გამომცემელს შეუძლია დაიფაროს ძირითადი პრინციპი, როდესაც ძირითადი საფრთხეა ობლიგაციებში ინვესტიციით, არის ის, რომ ისინი წარმოადგენენ ფიქსირებულ, ნომინალურ ვალუტაში მომავალი დაფარვის დაპირებას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც გრძელვადიანი ობლიგაციების შეძენას აპირებთ, გრძელვადიან ვალუტას აპირებთ. თუ არ არსებობს გარკვეული ინფლაციის დაცვა, რადგან არსებობს მინიშნებები და სერია I დანაზოგების ობლიგაციები , თქვენ შეიძლება განიცადოთ ძირითადი შემცირება შეძენის ძალაში მაშინაც კი, თუ თქვენი ნომინალური სიმდიდრე იზრდება. რამდენიმე ტიპის ობლიგაციები აყალიბებს არასტაბილურობისგან დაცვას, როგორიცაა სერია EE დანაზოგების ობლიგაციები , რომელთა გამოსყიდვა შესაძლებელია მათი შემფასებულისთვის, მათ შორის ნებისმიერი ადრეული გამოსყიდვის საპროცენტო ჯარიმა, რომელიც შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის პირობების მიუხედავად.

ეს შეიძლება პატარანაირი დეტალებივით ჩანდეს, მაგრამ ყოველივე ამის შემდეგ, რაც ამერიკის შეერთებული შტატები ოქროს სტანდარტიდან წავიდა - გონივრული გადაწყვეტილება, რომელიც თავიდან აცილებული იყო ტკივილისა და ტანჯვის თავიდან ასაცილებლად ცენტრალური ბანკისათვის, ფულის მიწოდების გაფართოების გზით დეფლაციულ ლიკვიდაციებთან ბრძოლის უნარი. აჩვენა, რომ კონგრესი ვერ დაეხმარება, მაგრამ უფრო მეტს ხარჯავს, ვიდრე ის შოულობს. ეს ინფლაციური პოლიტიკა იწვევს დოლარის ღირებულების გაუფასურების გზით უკანა საგადასახადო გადასახადში, ყოველ დოლარში ყიდვისას, ნაკლებია, ვიდრე ათწლეულების განმავლობაში. მე გაოცებული ვარ, რომ დღევანდელ პირობებში, 30-წლიანი სახაზინო ობლიგაციები უნდა შეიცვალოს "ფინანსური თვითმკვლელობის ობლიგაციები" იმის გამო, რომ მათი თითქმის გარანტირებული მომავალი ზარალის მფლობელი მფლობელები, რომლებიც ყიდულობენ და გამართავს მათ ვადის გასვლამდე, მაგრამ ეგ მაინც ფარავს მათ. ფაქტობრივად, მდიდარ ინდივიდუალურ ან ოჯახზე, 30 წლიანი სახაზინო ობლიგაციის შეძენას, საგადასახადო ანგარიშში, მისი ამჟამინდელი სარგებელი 2.72% -ის მიხედვით. რისკი ბევრად აღემატება აქციების ყიდვას, ან შეიძლება არ გაზარდოს ან შემცირდეს ღირებულება 50% -ით ან მეტი წლის განმავლობაში რამდენიმე წლის განმავლობაში, როდესაც თქვენ დაიწყებთ "რისკის" განსაზღვრას, როგორც გრძელვადიანი ალბათობის დაკარგვა შეძენის ძალა.

შეხედეთ, როგორ შეესაბამება აქციებისა და ობლიგაციების ნარევი პორტფელის ღირებულების სტაბილური ბაზრის კოლაფსის დროს

ერთად აღებული, თუმცა, სარგებელი აქციების შეიძლება ოფსეტური ნაკლოვანებები ობლიგაციები და სარგებელი ობლიგაციები შეიძლება ოფსეტური ნაკლოვანებები აქციების. ორ პორტფელში გაერთიანებისას, სავარაუდოდ, თქვენ შეძლებთ უფრო დაბალი ვარდობა, გააძლიერონ დაცვის კიდევ ერთი დიდი დეპრესიის მოულოდნელი ჩამოსვლის წინააღმდეგ (აქციების 90% დაკარგა ერთ მომენტში სხვადასხვა ინდუსტრიებში სხვადასხვა გამოცდილების მქონე საკვები და სასმელის აქციები გაცილებით განსხვავებულად, ვიდრე ნავთობის აქციები, თუნდაც მოკრძალებული ობლიგაციების კომპონენტი კიდევ უფრო ადვილად გახდიდა აღდგენას), უფრო მაღალი სიმშვიდისა და გარანტირებული შემოსავლების მაღალ დონეს. როდესაც ფედერალური სარეზერვო არ აწარმოებს მონეტარული პოლიტიკის უპრეცედენტო ექსპერიმენტებს და საპროცენტო განაკვეთები ჩვეულებრივ დონეზე დაბრუნებას , სავარაუდოდ, თქვენ უფრო მაღალი შემოსავლის მიმღები იქნება პორტფელის საერთო შემოსავალი, რაც ნიშნავს უფრო პასიური შემოსავალს .

ამ შენიშვნაში არის ინფორმაციული გაგება იმის შესახებ, თუ როგორ წარიმართა აქციები და ობლიგაციები დივერსიფიცირებულ პორტფელებში წარსულის უფრო რთული საინვესტიციო გარემოში. ამისათვის, მე ვაპირებ მივდივარ ინვესტიციის აღრიცხვის ოქროს სტანდარტზე, იბბოცსონთან და Associates Classic Yearbook- ზე , რომელიც გამოქვეყნდა მორნინგსტარმა.

პირველი, მოდით შეისწავლოს წლიური ბრუნვა ერთი წლის განმავლობაში. 1926 და 1910 წლების პერიოდებს შორის, როგორ გამოიყურებოდა დიდი კაპიტალიზაციის აქციების სხვადასხვა მიქსები და გრძელვადიანი სახელმწიფო ობლიგაციები ასრულებდნენ საუკეთესო და ყველაზე ცუდი სცენარით?

• 100% -იანი აქციების პორტფელი, 1933 წელს, ყველაზე მაღალი დაბრუნების შემდეგ, 53.99% -ით გაიზარდა. იგი 1931 წელს გამოიმუშავებდა ყველაზე დაბალ დაბრუნებას, როდესაც მისი ღირებულება 43.34% -ით დაკარგა. გაზომვის პერიოდში 85 წლის მანძილზე დადებითი იყო დადებითი 61 წლის განმავლობაში და უარყოფითი დარჩენილი დრო. იმ 85 წლის განმავლობაში, სააქციო პორტფელი 52 წლის განმავლობაში საფონდო / ობლიგაციების ნარევი პორტფელის ყველაზე მაღალი დაბრუნების ტოლფასი იყო. არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური განაკვეთი პერიოდისთვის 11.88% იყო.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი დაყოფილია 90% აქციებით და 10% ობლიგაციებით, რაც 1933 წელს ყველაზე მაღალი დაბრუნების შემდეგ, 49.03% -ით გაიზარდა. იგი თავისი ყველაზე დაბალი დაბრუნების შემდეგ 1931 წელს, როდესაც მისი ღირებულება 39.73% -ით დაკარგა. გაზომვის პერიოდში 85 წლის განმავლობაში, ამ წლების 62 წლის განმავლობაში დადებითი და ობლიგაციების ამგვარი ნაზავი დადებითი დროისა და უარყოფითი იყო. იმ 85 წლის განმავლობაში, არასდროს ყოფილა უმაღლესი დაბრუნების პორტფელი შედარებით სხვა აქციები აქციების და ობლიგაციები. ყველა პერიოდისთვის არითმეტიკული წლიური საშუალო შეწონილი მაჩვენებელი წელიწადში 11.25% იყო.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 70% -იანი აქციები და 30% ობლიგაციები გაორმაგდა 1933 წელს, როდესაც ის 38.68% -ით გაიზარდა. იგი გამოიმუშავა ყველაზე დაბალი დაბრუნების 1931 წელს, როდესაც მას დაკარგა 32.31% მისი ღირებულება. გაზომვის პერიოდში 85 წლის განმავლობაში, ამ წლების 64 წლის განმავლობაში დადებითი და ობლიგაციების ამ ნაზავი დადებითი იყო და დანარჩენ დროს უარყოფითი. იმ 85 წლის განმავლობაში, არასდროს ყოფილა უმაღლესი დაბრუნების პორტფელი შედარებით სხვა აქციები აქციების და ობლიგაციები. ყველა პერიოდისთვის არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური განაკვეთი შეადგენს 10.01% წელიწადში.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 50% -იანი აქციები და 50% ობლიგაციები გაორმაგდა 1995 წელს, როდესაც ის 34,71% -ით გაიზარდა. იგი 1931 წელს გამოიმუშავა ყველაზე დაბალი დაბრუნებამ, როდესაც მისი ღირებულება 24.70% -ით დაკარგა. გაზომვის პერიოდის 85 წლის განმავლობაში, ამ წლების 66 წლის განმავლობაში დადებითი და ობლიგაციების ამგვარი ნაზავი დადებითი პერიოდი და უარყოფითი პერიოდი. იმ 85 წლის განმავლობაში, არასდროს ყოფილა უმაღლესი დაბრუნების პორტფელი შედარებით სხვა აქციები აქციების და ობლიგაციები. არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური მაჩვენებელი ყველა პერიოდისათვის 8.79% წელიწადში.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 30% -იანი აქციები და 70% ობლიგაციები გაორმაგდა 1982 წელს, როდესაც ის 34.72% -ით გაიზარდა. 1931 წელს მისი ყველაზე დაბალი დაბრუნების შემდეგ, როდესაც მისი ღირებულების 16.95% დაკარგა. გაზომვის პერიოდში 85 წლის განმავლობაში, ამ წლების 68 წლის განმავლობაში დადებითი და ობლიგაციების ამგვარი ნაზავი დადებითი დროისა და უარყოფითი პერიოდი იყო. იმ 85 წლის განმავლობაში, არასდროს ყოფილა უმაღლესი დაბრუნების პორტფელი შედარებით სხვა აქციები აქციების და ობლიგაციები. ყველა პერიოდისთვის არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური განაკვეთი 7.61% წელიწადში.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 10% -იანი აქციები და 90% ობლიგაციები გაორმაგდა 1982 წელს, როდესაც ის 38,48% -ით გაიზარდა. იგი გამოიმუშავებს მის ყველაზე დაბალ დაბრუნებას 2009 წელს, როდესაც მისი ღირებულება 11.23% -ით შემცირდა. გაზომვის პერიოდის 85 წლის განმავლობაში, ამ წლების 66 წლის განმავლობაში დადებითი და ობლიგაციების ამგვარი ნაზავი დადებითი პერიოდი და უარყოფითი პერიოდი. იმ 85 წლის განმავლობაში, არასდროს ყოფილა უმაღლესი დაბრუნების პორტფელი შედარებით სხვა აქციები აქციების და ობლიგაციები. ყველა პერიოდისთვის არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური მაჩვენებელი წელიწადში 6.45% იყო.
• 100% ობლიგაციების პორტფელი 1982 წელს გამოიმუშავა ყველაზე მაღალი მაჩვენებლით, როდესაც იგი 40.36% -ით გაიზარდა. იგი გამოიმუშავებს მის ყველაზე დაბალი მაჩვენებელს 2009 წელს, როდესაც ის დაკარგა 14.90% მისი ღირებულება. გაზომვის პერიოდში 85 წლის მანძილზე დაბრუნდა დადებითი იყო 63 წლის განმავლობაში და უარყოფითია დარჩენილი დრო. იმ 85 წლის განმავლობაში, ყველა ბონდის პორტფელი იყო ყველაზე მაღალი დაბრუნების ყველა პორტფელის მიქსები აქციების და ობლიგაციები 33 ჯერ. არითმეტიკული წლიური საშუალო წლიური მაჩვენებელი ყველა პერიოდისთვის 5.88% იყო.

როგორც ხედავთ ამ ვრცელი მონაცემების კომპლექტიდან, პორტფელში არსებული აქციების და ობლიგაციების ნაზავი ქმნის ერთგვარ უწყვეტობას. სუფთა საფონდო მხარეს, თქვენ გაქვთ ძალიან მაღალი დაბრუნება, მაგრამ მიღწევა ეს მოითხოვს რკინის იქნება, ნერვები ფოლადი და soundly აშენებული კოლექცია equities. 85 წელს, 33 წლის განმავლობაში, წელიწადში დაიწყო, ვიდრე წელიწადში. ყველაზე უკიდურეს მაგალითში, შენ იხილა შენი ძვირფასი კაპიტალის 43.34% მოწევა. იმისათვის, რომ ეს პერსპექტივა, ეს იგივეა, როგორიც $ 500,000 პორტფელის ვარდნა მიერ $ 216,700 დან $ 283,300 პერიოდში თორმეტი თვის განმავლობაში. ბევრი ადამიანი ვერ ასრულებს ამ ტიპის სცენარს, მიუხედავად იმისა, რომ სააქციო საკუთრებაში დემონსტრირება წარმოადგენს ერთ-ერთი ყველაზე ეფექტური და ფართო დივერსიფიცირებული, გრძელვადიანი საფუძველი, უსაფრთხოება, სიმდიდრის აშენების გზები . მეორეს მხრივ, თქვენ დაინახეს, რომ ობლიგაციების შედარებით ფასების სტაბილურობა მწირია შედარებით ნაკლებ ბრუნვაში. ყველაფერს ცხოვრებაში აქვს ვაჭრობის ფასი და შედგენა თქვენი ფული არ არის გამონაკლისი.

ტკბილი ადგილი, როგორც ჩანს, სადღაც შუაშია. ნახევარი ობლიგაციების პორტფელი და ნახევარი აქციები არა მხოლოდ კარგი დაბრუნების სახით წარმოადგენდა , დადებითი იყო 85 წელს 85 წელს. ეს იმას ნიშნავს, რომ მხოლოდ 19 წლის შემდეგ, რაც თქვენ წლის ბოლოს ღარიბი იყავით, ვიდრე მაშინ, როცა დაიწყე ნომინალური თვალსაზრისით. ეს ბევრად განსხვავებული გამოცდილებაა, ვიდრე ყველა სააქციო პორტფელი, რომელიც 33 წელზე მეტია იმავე დროის მანძილზე. თუ სიმშვიდეა პორტფელის უფრო ძლიერი სტაბილურობისაგან, რომელიც ერთნაირად აქციებს აქციებსა და ობლიგაციებს შორის, შეგიძლიათ გაგიცდეთ კურსს, შეიძლება ოჯახმა გამოიწვია უფრო მეტი თანხა, ვიდრე სხვაგვარად იქნებოდა, საშიში სუფთა საფონდო აქტივების განაწილება. ეს არის განსხვავება ტრადიციულ ფინანსებს შორის, რომელიც ითვალისწინებს თეორიულ ოპტიმალურობას და ქცევითი დაფინანსებას, რომელიც უყურებს საუკეთესო შედეგებს ადამიანის პირობებისა და სხვა ცვლადების გათვალისწინებით.

მოდით შევხედოთ აქციების და ობლიგაციების იგივე პორტფელებზე 20 წლიანი Rolling პერიოდის განმავლობაში

წლიური შემოსავალი საინტერესოა, მაგრამ ასევე, გრძელვადიანი მოძრავი პერიოდია. მოდით წავიდეთ ერთი ნაბიჯი, ვიდრე წლიური მონაცემები, რომლებიც ჩვენ შემოწმებას ვატარებდით და შევხედოთ იმავე პორტფოლიოებს, რომლებიც შესრულებულია ოცი წლის გაზომვის საფუძველზე. ანუ 1926 წელს საინვესტიციო ინვესტიცია 1946 წელს დასრულდა, 1927 წელს ინვესტიცია 1947 წელს დასრულდა და ა.შ. გთხოვთ, გაითვალისწინოთ, რომ ეს პორტფოლიოები არ მოიცავს ნებისმიერ ტექნიკას ინვესტორებს ხშირად წამახალისებელ გამოყენებასთან დაკავშირებით, როგორიცაა დოლარის ღირებულება საშუალოდ , რაც ხელს შეუწყობს კარგი და ცუდი დროის გამართვას, საღამოს დაბრუნებას. კარგი მაგალითი, რომელიც ერთი წუთით დაინახავს, ​​არის 1929-1948, რომლის დროსაც სააქციო პორტფელი მხოლოდ 3.11% -ით გაიზარდა. თუმცა, ამ პერიოდის განმავლობაში ინვესტიცია განხორციელებდით და არა მხოლოდ ერთსულოვან თანხას, თქვენი ბრუნვები საოცრად მაღალი იქნებოდა იმის გამო, რომ თქვენ ფლობდა საკუთრებაში არსებულ ზოგიერთ უზარმაზარ ბიზნესს ფასები, როგორც წესი, მხოლოდ რამდენიმე თაობაში ერთხელ. სინამდვილეში, ეს დიდი ხნის განმავლობაში დიდ დეპრესიას არ აღუდგა, მაგრამ ეს გაუგებრობა იმის შესახებ, თუ როგორ გამოითვლება ნომრები, ხშირად იწვევს გამოუცდელ ინვესტორებს.

• 100% -იანი აქციების პორტფელი 1980-დან 1999 წლამდე უმაღლესი ოცი წლის მოძრავი დაბრუნებისას, როდესაც იგი წელიწადში 17.88% -ით გაიზარდა. 1929 და 1948 წლებში მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია, როდესაც იგი წელიწადში 3.11% შეადგინა. ყველა პერიოდისთვის შეზავების არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი 11.30% იყო.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი იყოფა 90% აქციებით და 10% ობლიგაციებით, რაც 1980-დან 1999 წლამდე უმაღლეს ოცწლიანი მოძრავი დაბრუნებისას, როდესაც იგი წელიწადში 17,28% -ით იყო გაზრდილი. 1929 და 1948 წლებში მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია, როდესაც იგი წელიწადში 3.58% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი შეადგენდა ყველა პერიოდს 10.84%.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 70% -იანი აქციები და 30% ობლიგაციები გაორმაგდა და 1979 წლიდან 1998 წლამდე მაღალი იყო, როდესაც ეს წელიწადში 16.04% შეადგინა. 1929 და 1948 წლებში მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია, როდესაც მას წელიწადში 4.27% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი შეადგენდა ყველა პერიოდს 9.83%.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 50% -იანი აქციების და 50% ობლიგაციების გამოშვებით, 1979 და 1998 წლებში ყველაზე მაღალი ოცწლიანი მოძრავი დაბრუნებისას, როდესაც იგი წელიწადში 14.75% შეადგინა. 1929-1948 წლებში მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი განიცადა, როდესაც წელიწადში 4.60% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი ყველა პერიოდისთვის შეადგენდა 8.71% -ს.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 30% -იანი აქციების და 70% ობლიგაციების გამოშვებით, 1979 წლიდან 1998 წლამდე ყველაზე მაღალი ოცწლიანი მოძრავი დაბრუნებისას, როდესაც იგი წელიწადში 13.38% -ით გაიზარდა. 1955 და 1974 წლებში მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია, როდესაც იგი წელიწადში 3.62% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი შეადგენდა ყველა პერიოდს 7.47%.
• აქციების და ობლიგაციების პორტფელი 10% -იანი აქციების და 90% ობლიგაციების გამოშვებით 1982 წლიდან 2001 წლამდე მაღალი იყო 20 წლის განმავლობაში, როდესაც იგი 12.53% -ით გაიზარდა. 1950-დან 1969 წლამდე მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი დაფიქსირდა, როდესაც წელიწადში 1.98% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი შეადგენდა ყველა პერიოდს 6.12%.
• 100% ობლიგაციების პორტფელი წარმოიქმნა მისი ყველაზე მაღალი ოცი წლის მოძრავი დაბრუნების შემდეგ 1982 და 2001 წლებში, როდესაც იგი წელიწადში 12.09% შეადგინა. 1950-დან 1969 წლამდე მისი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი განიცადა, როდესაც წელიწადში 0.69% შეადგინა. არითმეტიკული წლიური საშუალო მაჩვენებელი შეადგენდა ყველა პერიოდს 5.41%.

კიდევ ერთხელ, ოცი წლის მოძრავი ფორმით, გადაწყვეტილება თქვენს პორტფელში არსებული აქციების და ობლიგაციების სწორად შერწყმის შესახებ, ჩართული იყო სტაბილურობის (როგორც არასტაბილურობის მიხედვით) და სამომავლო დაბრუნების შორის ვაჭრობა. სად გსურთ განათავსოთ თავი სავარაუდო სადისტრიბუციო ხაზის გასწვრივ, მომავალი გამოცდილების გაზიარება დიდწილად წარსულის გამოცდილებას ჰგავს, დამოკიდებულია სხვადასხვა ფაქტორებზე, რომლებიც მოიცავს თქვენს საერთო დროში ჰორიზონტს თქვენი ემოციური სტაბილურობით.

როგორ უნდა მოხდეს აქტივების განაწილება აქციებსა და ობლიგაციებს შორის, რომ შეიცვალა დროთა განმავლობაში ინვესტორი არ დაუბრუნდა მის პორტალს

ერთ-ერთი ყველაზე საინტერესო მონაცემები ადგენს, თუ როგორ განიხილავენ პორტფელებს დროთა განმავლობაში მათი კონკრეტული აქტივების განაწილების კოეფიციენტზე დაფუძნებულ აქციებსა და ობლიგაციებზე დაყრდნობით, შეისწავლოთ დამთავრებული პროპორციები. ამ მონაცემებისთვის, 2010 წლის დეკემბერში დავამთავრებ, რადგან ეს არის ყველაზე მოსახერხებელი, ყველაზე თავშეკავებული აკადემიური მონაცემები მომენტში ჩემთვის, ხოლო 2011 და 2016 წლებში ქოლგის ბაზარი მხოლოდ იმას ნიშნავს, რომ ბრუნდება უმაღლესი და საფონდო პროპორციული უფრო დიდია. ანუ, საფონდო კომპონენტები გაიზარდა უფრო დიდი პროცენტული პორტფელების ვიდრე მე ვარ იმისთვის, რომ გაჩვენოთ, ასე რომ ძირითადი შედეგი არ ძნელად შეიცვლება.

1926 წელს აშენებული პორტფელისთვის, რომელიც ყოველგვარი გადანაწილების გარეშე უნდა ჩატარდეს, საბოლოო აქტივების რა პროცენტული წილი ექვემდებარება აქციების ბუნების გამო; რომ ისინი წარმოადგენენ საკუთრებას პროდუქტიულ საწარმოებში, რომლებიც, როგორც კლასში, დროთა განმავლობაში გაფართოვდებიან? მოხარული ვარ, რომ სთხოვეთ!

• პორტფელი, რომელიც დაიწყო აქციების და ობლიგაციების ნაზავიდან, 90% -ით ყოფილი და 10% -იანი წილით, შეადგინა 99.6% -იანი აქციები და 0.4% -იანი ბონდები.
• პორტფელი, რომელიც დაიწყო აქციების და ობლიგაციების ნაზავიდან, 70% შეადგინა ყოფილი და 30% ამ უკანასკნელს, რომელიც 98,5% -იანი აქციების და 1.5% -იანი ბონდის დასრულებას მოჰყვებოდა.
• პორტფელი, რომელიც დაიწყო აქციების და ობლიგაციების ნაზარით 50% -ით და 50% -ით, ეს უკანასკნელი 96.7% -ით გაიზარდა, ხოლო 3.3% -იანი ბონდები.
• პორტფელი, რომელიც დაიწყო აქციების და ობლიგაციების ნაზავიდან, 30% -ით ყოფილი და 70% -იანი წილით, რომელიც 92.5% -ით გაიზარდა და 7.5% -იანი ბონდები შეადგინა.
• პორტფელი, რომელიც დაიწყო აქციების და ობლიგაციების ნაზარით 10% -ით წინა და 90% -ით, ეს უკანასკნელი 76,3% -ით გაიზარდა და 23.7% -იანი ბონდები შეადგინა.

რა არის კიდევ უფრო წარმოუდგენელი ის არის, რომ ამ პორტფელში არსებული აქციები და ობლიგაციები უფრო მძიმედ კონცენტრირებულია "სუპერვიზორების" კონცენტრირებით, უკეთესი ვადის არარსებობისთვის. გამოუცდელი ინვესტორები ხშირად ვერ დაჯდებიან, თუ რამდენად მნიშვნელოვანია ამ ფენომენის მათემატიკური ურთიერთობები საერთო სიმდიდრის დაგროვება. არსებითად, გასწვრივ გზა, გარკვეულ პროცენტებში დაკავებულები გაკოტრდებიან. ხშირ შემთხვევაში, ეს მაინც გამოიმუშავებს პოზიტიურ შემოსავლებს, ისევე, როგორც აღმოსავლეთმცოდნე კოდაკი თავის გრძელვადიან მფლობელებს, მას შემდეგ, რაც საფონდო ფასი ნულის ტოლია, ის ფაქტი, რომ ბევრი ახალი ინვესტორი არ იცნობს მთლიანი დაბრუნების კონცეფციის გამო . მეორეს მხრივ, რამდენიმე ფირმა - ხშირად ფირმებს, რომ სრულად ვერ იწინასწარმეტყველებენ - იმდენად, რამდენადაც მოლოდინი გადააჭარბებს, ყველაფერს აფარებს წყალს და საერთო პორტფელის დაბრუნებას.

ამის ერთ-ერთი ცნობილი მაგალითია უოლის კორპორატიული ლიდერთა ნდობის მოჩვენებითი გემი, რომელიც ადრე ING კორპორატიული ლიდერთა ნდობის სახელით იყო ცნობილი. იგი 1935 წელს დაიწყო. პორტფელის მენეჯერი პასუხისმგებელი იყო, რომ ერთად შეარჩია 30 ცალი ლურჯი ჩიპი , რომელთაგან თითოეული გადახდილი დივიდენდები . 1935 წელს და დღევანდელი პერიოდის მანძილზე მას შემდეგ, რაც 81 წელზე მეტია, ის პასიურად მოახერხა იმ წერტილამდე, რაც ინდექსს ფინანსებს აბსურდულად აკუმულირებს (ეს იმიტომ, რომ ინდექსის სახსრები, S & P 500 ინდექსის სახსრებიც კი არ არის ლიტერატურა, პირიქით, ისინი აქტიურად მართავენ კომიტეტს). მან გაანადგურა ორივე Dow Jones სამრეწველო საშუალო და S & P 500 იმ ვადებში. შერწყმა, შეძენა, ჯაჭვები, გაყოფილი და მეტი, ფონდი დასრულდა კონცენტრირებული პორტფელის 22 აქციების. რკინიგზის გიგანტში, 11.35% ინვესტიცია ჩადენილია კავშირის წყვილში, 11.35% ინვესტირებულია ბერკშჰარდ ჰათევში, მილიარდერის Warren Buffett- ის ჰოლდინგური კომპანია, 10.94% იონ D. როკფელერის ძველი სტანდარტის ნავთობის იმპერიის ნაწილს, Exxon Mobil- ში, ჯონ დ როკფელერის ძველი სტანდარტის ნავთობის იმპერიის კიდევ ერთი ნაწილი, 5.68% ჩადებულია Praxair- ში, ინდუსტრიული გაზის, მიწოდებასა და აღჭურვილობის კომპანიაში, 5.92% ინვესტიცია განხორციელდა პროკოდერი & Gamble- ში, მსოფლიოს უმსხვილეს სამომხმარებლო სადგურებში გიგანტური და 5,52% ინვესტირებას ჩადებს ჰანიველში, სამრეწველო ტიტანით. სხვა პოზიციები მოიცავს AT & T, Dow ქიმიური, DuPont, Comcast, გენერალური ელექტრო, და კიდევ ფეხსაცმლის საცალო Foot Locker. გადავადებული გადასახადები უზარმაზარი , მოქმედი როგორც ერთგვარი ბერკეტი ორიგინალური ყიდვა და ინვესტორებს .

რა არის ამ მონაცემების ყველა პუნქტი როლი აქციების და ობლიგაციები პორტფელი?

გარდა იმისა, რომ საინტერესოა ის, ვისაც უყვარს ინვესტიცია, აქ არის მნიშვნელოვანი წვრილმანი გაკვეთილები ამ დისკუსიიდან პორტფელში არსებული აქციების და ობლიგაციების სხვადასხვა მიქსების ისტორიული შესრულების შესახებ. დაგეხმაროთ, აქ არის რამდენიმე:

• აქციები და ობლიგაციები სხვადასხვა პირობებში განსხვავებულად იქცევიან, რაც მათ პორტფელში ერთვის. ეს შეიძლება იყოს მაცდური წასვლა ერთი უკიდურესი ან სხვა, მაგრამ ეს იშვიათად მიზანშეწონილია.
• თუ წარსული ისტორია თავისთავად მეორდება, ვამბობთ, რომ უფრო მეტია, ვიდრე ბონდის კომპონენტი საერთო ინვესტიციების განაწილებაში, უფრო სტაბილური, როგორც ნომინალურ პირობებში, თქვენი პორტფელი იქნება. თუმცა, ეს, სავარაუდოდ, სავარაუდოა, რომ შედარებით ნაკლებია. მეორე მხრივ, ქცევითი ეკონომიკა ცხადყოფს, რომ ადამიანები უფრო გრძელვადიან გეგმაზე მიდიან, როდესაც არასტაბილურობა უფრო დაბალია, რაც იმას ნიშნავს, რომ ეს შეიძლება გამოიწვიოს უფრო მაღალ რეალურ სამყაროში, რომელიც გამოწვეულია ადამიანის ბუნებისადმი დამამძიმებელ ეფექტზე; ხშირ შემთხვევაში არასწორი სურვილია "რაღაცის გაკეთება", როდესაც ბევრი ფული გაქრა ბაზრის კოლაფსის დროს.
• ჩვეულებრივი საპროცენტო განაკვეთების პირობებში, ობლიგაციები უფრო მაღალია შემოსავლის კომპონენტზე, ვიდრე აქციები, ვიდრე აქციები, რაც უფრო მეტ ფულადი ნაკადების წარმოებას, რაც შეიძლება დაიხარჯოს, ხელახლა, საჩუქრად, ან შენახული. ჩვენ ამჟამად ფაზაში ვართ, რომელიც არ არის ჩვეულებრივი და დიდი ხარისხით, უჩვეულო. ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთი მომავალი ათწლეულის განმავლობაში გრძელდება.
• აქციები, როგორც მთლიანად, იმდენად უფრო პროდუქტიულია, ვიდრე ობლიგაციები, რომლებიც უფრო ხანგრძლივ პერიოდს აძლევენ პორტფელში გამართული სავარაუდო აქციები, აქტივების განაწილების ჩვეულებრივი პროცენტული პროცენტული გახდება, თუ პორტფელის მფლობელი არ გადატრიალებს (ანუ, გაყიდოს ზოგიერთი Holdings გაზრდის ზომა სხვები დავუბრუნდეთ მიზნობრივი, სასურველი სპექტრი).
• ცუდი წელი შეიძლება იყოს საკმაოდ ცუდი. ეს არის ერთი რამ შევხედოთ მათ ქაღალდზე, მაგრამ როგორც ადამიანი, რომელიც ცხოვრობდა მრავალი სახელმძღვანელოს ცნობილი crashes, გადის მათ სრულიად განსხვავებული გამოცდილება, შედარებით განსხვავება შორის კითხულობს tornado წიგნში და რეალურად მცხოვრები ერთი ეყრდნობით ქვემოთ შენზე. ერთი პერიოდი, რომელიც ნამდვილად არ გამოხატავს იმას, თუ როგორ განვიხილავთ იმ მონაცემებს, რამდენადაც შედარებით და აბსოლუტურად საშინელებაა ერთხელ და 600-წლიანი კატასტროფა, რომელიც დიდი დეპრესიით იყო გადატვირთული ციფრები, 1973-1974 წ. ეს იყო კატასტროფული სააქციო კაპიტალის ინვესტორები ქაღალდზე, მაგრამ გრძელვადიანი ინვესტორები ძალიან მდიდარი ყიდვის up აქციების დროს გარიგების ფასები. ნუ შეაფასებთ იმას, რასაც იგრძნობს და როგორ შეიძლება იმოქმედოს თქვენ სულელურ საქმეებზე, რათა ნახოთ შენი სიმდიდრის 50% თვალის დახშობაზე. 1987 წლის ავარია კიდევ ერთი ილუსტრაცია. მე კიდევ ერთხელ მივხვდი, თუ როგორ წარმოიშვა დანაკარგი დანაკარგების შესახებ იმ მოვლენებიდან, როდესაც მე პიპსიოსა და კოკა-კოლას კომპანიის გრძელვადიანი შედეგების შედარება ჩემს პირად ბლოგიზე. თუ ვერ შეძლებს რეალობას, რომ მსგავსი რამ მოხდება, როგორც აქციონერი, თქვენ უნდა იყოს უცნაური უსიამოვნო დრო. არ არსებობს გზა, რათა თავიდან ავიცილოთ ის და ვინც გეუბნებათ, ამის გაკეთება შესაძლებელია ამის გაკეთება, ან იშვიათია, იტყუება, ან რაღაცის მოტყუების მცდელობა.
• ობლიგაციები ხშირად უფრო ოპტიმისტურია მათი საჩივრის მიმართ - ხანდახან ისინი საშინლად გადაფარდებიან, განსაკუთრებით ახლა, რომ ამერიკის შეერთებული შტატები ოქროს სტანდარტიდან წავიდა და ინვესტორებმა დრო და დრო გამოაცხადეს, რომ ისინი არ მოითხოვენ საკმარისი საპროცენტო განაკვეთი გადასახადების შესაფასებლად ინფლაცია - მაგრამ ის ფაქტი, რომ ისინი ემსახურება, როგორც ერთგვარი დიდი დეპრესიის დაზღვევა აქვს გარკვეული სასარგებლო ყველა საკუთარი. ობლიგაციების ინტერესებიდან გამომდინარე, როდესაც აქციები ვაჭრობს მათი ჭეშმარიტი, შიდა ღირებულების ფრაქციაში, შეგიძლიათ თავიდან აიცილოთ თქვენი საკუთრების ფსონების ლიკვიდაცია უარყოფით დროში. სინამდვილეში, როგორც მწვავე როგორც ჟღერს, მდიდარი ხართ, მით უფრო სავარაუდოა, რომ თქვენ გაქვთ არაპროპორციულად დიდი ნაღდი ფული და ბონდის რეზერვები, როგორც საერთო პორტფელის პროცენტული მაჩვენებელი. ამ თემის შესახებ უფრო მეტი ინფორმაციის მისაღებად, წაიკითხეთ რამდენი ნაღდი ფული უნდა შევიდე ჩემს პორტფოლიოში ? , სადაც მე დეტალებზე ვიმსჯელებთ.

საბოლოო შენიშვნაში, ეს ძალიან მნიშვნელოვანია, როდესაც შერჩევა თქვენი აქციები და ობლიგაციები თქვენ ყურადღება მიაქციონ საგადასახადო მართვის კონცეფცია ცნობილია, როგორც აქტივი განთავსება . ზუსტად იგივე პროპორციებით, ზუსტად იგივე საგადასახადო ფრჩხილებში, ზუსტად იგივე აქციები და ობლიგაციები, შეიძლება გამოიწვიოს სხვადასხვა ქსელის ღირებულების შედეგების საფუძველზე, რომლებიც დაფუძნებულია სტრუქტურებში, რომლის ფარგლებშიც ხდება ფასიანი ქაღალდები. მაგალითად, საყოფაცხოვრებო, რომლითაც მაღალი შემოსავლის მქონე შემოსავალი სარგებლობს, ბონდის საპროცენტო განაკვეთი თითქმის ორჯერ იბეგრება ფულადი დივიდენდების სახით. საგადასახადო თავშესაფრებში, როგორიცაა SIMPLE საგადასახადო ინსპექციიდან გამომდინარე , საგადასახადო საბროკერო ანგარიშებზე დივიდენდის გადახდა არ უნდა გადაიხადოს, როგორც მინიმუმამდე, ისე სათანადო პირობებით, რომელიც თქვენ წინაშე დგას შენს ცხოვრებაში. ანალოგიურად, არასდროს არ იქნებოდა რაღაც საგადასახადო უფასო მუნიციპალური ობლიგაციები როთ IRA- ში .