შეისწავლეთ ძველი მითი, რომ ობლიგაციები უფრო უსაფრთხოა, ვიდრე აქციები
მაგალითად შეიძლება გესმოდეთ კონცეფცია. წარმოიდგინეთ თქვენ გაქვთ არჩევანი თქვენს პორტფელში ორ ინვესტიციებს შორის.
პირველი არის ობლიგაცია, რომელიც ყოველწლიურად 8.5% -იან სარგებელს იხდის. თუ კომპანია გაკოტრდება, ეს კონკრეტული ობლიგაციები მესამე კრედიტორის შემდეგ, რაც მას შემდეგ რჩება, რაც აქტივები ლიკვიდირებულია, უძრავი ქონება გაიყიდა და ა.შ. (მას უწოდებენ "ლიკვიდაციის უპირატესობას", როგორც წესი, ბონდის მფლობელები პირველ რიგში, მაშინ სასურველი საფონდო მფლობელები, შემდეგ საერთო აქციონერები, მაგრამ თითოეული კომპანია განსხვავებულია, რა თქმა უნდა, როგორც წესი, გსურთ თავიდან ავიცილოთ ინვესტირება გაკოტრების სიტუაციებში, ისინი კომპლექსურია და ახალი ინვესტორებს არ გააჩნიათ ცოდნა, გამოცდილება და რესურსები ამ განსაკუთრებული გარემოებების უპირატესობა.)
მეორე ინვესტიცია არის ვალის თავისუფალი ფირმის საერთო წილი, რომელიც იკავებს 10% -ის თანაფარდობას , რაც 10% -იანი მოგებაა. მოგების დაახლოებით 50% იგზავნება აქციონერებზე ყოველწლიურად დივიდენდის სახით , რის შედეგადაც 5% -იანი დივიდენდის სახით. მენეჯმენტი კარგია, გაყიდვები სტაბილურია და ინფლაციასთან შედარებით ოდნავ უფრო სწრაფად იზრდება და თუ რამე არასწორია, აქციონერები პირველ რიგში ლიკვიდაციის უპირატესობაა, რადგან არ არსებობს ობლიგაციების მფლობელები ან სასურველი აქციონერები.
ამ სცენარში, მე ვფიქრობ, რომ ინვესტიცია საფონდო იყოს უსაფრთხო, ვიდრე ინვესტირებას ბონდის. გაკვირვებული? ჩემი რწმენის რამდენიმე მიზეზი არსებობს.
მიზეზები მე შესაძლოა განვიხილოთ საფონდო უსაფრთხოება, ვიდრე ბონდი
არსებობს რამოდენიმე მიზეზი, რის გამოც მე ვინიტეტში უსაფრთხოდ ვნახე.
- საფონდო არაფერია მასთან. ეს ლიკვიდაციის უპირატესობის თვალსაზრისით პირველია. როგორც ბენჟამინ გრეჰმა განაცხადა, ცნობილი წიგნის, უსაფრთხოების ანალიზის (ე.წ. "ინვესტირების ბიბლია") 1934 წლის გამოცემაში, საერთო აქციამ, რომელსაც არაფერი აქვს წინ, უნდა იყოს, როგორც უსაფრთხოდ, ეს იმიტომ, რომ რაღაც არასწორად მოხდა, ისინი პირველი პირები არიან, რომლებიც მიიღებენ თანამშრომლებს, მემამულეებს, მეწარმეებს და სხვა წინასწარ კრედიტორებს.
- ობლიგაციები საპროცენტო განაკვეთი 8.5% -ით ყოველწლიურად იხდიან, მაგრამ მიმდინარე საგადასახადო წესების მიხედვით, ეს შეადგენს 5.53% -ს, რადგან თქვენი შემოსავალი იბეგრება ჩვეულებრივი შემოსავლით. ეს იმას ნიშნავს, რომ ყველაზე საშემოსავლო გადასახადის ფუფუნებაში ვინმე კარგავს გადასახადების გადასახდელების 35% -ს და ყოველ სახელმწიფო გადასახადს. საპირისპიროდ, 5% -იანი დივიდენდის მოგება აქვს, მაგრამ დივიდენდები იბეგრება 15% -ით. ეს იმას ნიშნავს, რომ დივიდენდის შემოსავლის გადასახადი შეადგენს 4.25% -ს. ამდენად, განსხვავება ორი შემოსავალი არ არის 3.5%, როგორც ეს გამოჩნდება ზედაპირზე, მაგრამ მხოლოდ 1.28%
- შესაძლებელია, თუ რამე კარგად გაიქცევა, იმისათვის, რომ ინვესტორს ხელი შეუწყოს დივიდენდის დონის ამაღლებას, ინფლაციის გაზრდის მიზნით კომპანიებმა გაზარდონ თავიანთი პროდუქცია და მომსახურება. ობლიგაციით, თქვენ გაქვთ კუპონის კუპონის კურსი და ეს არის ის. თუ ინფლაცია დაუბრუნდა პრეზიდენტ კარტერსა და რეიგანის წლებს, თქვენ ყოველწლიურად დავკარგავთ შეძენის შესაძლებლობას, თუ თქვენ დაიბლოკებოდით (მე დავწერე ინფლაციის მოგებაზე, მინიმუმ აქციებს აქვს დაძლევის გამოწვევა მაღალი ინფლაცია, თუ ეს არ არის აქტივების ინტენსიური ბიზნესი, რომელიც მოითხოვს ბევრ ფულს, როგორიცაა ფოლადის წისქვილი ან მძიმე სამშენებლო ფირმა).
თუ ობლიგაციები ყოველთვის არ არის დაცული აქციები, რატომ მითია?
მაშ, რატომ არის მითი, რომ ობლიგაციებში ინვესტირება უფრო უსაფრთხოა, ვიდრე აქციების ინვესტირება კვლავაც გრძელდება, როდესაც ყველა შემთხვევაში, ეს აშკარად არ არის ჭეშმარიტი? იმიტომ, რომ ყველაზე ახალი და გამოუცდელი ინვესტორები შეცდომით არასტაბილურობას ავლენენ. (არასტაბილურობის არის სიტყვა, რომელიც აღწერს აქტივების ფასებს ხშირად, სწრაფად და ზოგჯერ ძალადობრივად უფრო მაღალია ან უფრო დაბალია, შეიძლება წლიურად გაიზარდოს ან შეამციროს 50% ან მეტი წელიწადში.) ისინი ყოველთვის არ არიან იგივე. შეიძლება არ გაგაცნობიეროთ, მაგრამ მსოფლიოში დიდი რაოდენობით ინვესტორები არიან, რომლებიც ბედნიერი იქნებოდა ფიქრი, რომ ისინი ყოველწლიურად 8.5% -იან ფულს იყენებენ, თუნდაც მხოლოდ 5.53% -ით 11% -იანი ინფლაცია, ვიდრე ისინი ინფლაციასთან ტემპებით ინარჩუნებენ, რეალურად იძენენ ნავთობის ღირებულებას და გრძელვადიან პერსპექტივაში ძალაუფლების შეძენას, მაგრამ იტანჯებიან მსხვილი წვეთი და ზრდა, როგორც საფონდო ფასი მერყეობს.
ისინი deluded იმის გამო, თუ რა ეკონომისტი ირვინგ ფიშერი მოუწოდა "ფულის ილუზია".
სიმართლე ჩამოდის გრაჰემის თვალსაზრისით მისი საინვესტიციო სტუდენტებისთვის: რა პირობებით და რა ფასად? ობლიგაციები, როგორც საინვესტიციო ფორმა, არ არის აუცილებელი უსაფრთხოდ, ვიდრე აქციები აუცილებლად სარისკოა. იგი მოდის ქვემოთ რა არის უსაფრთხოების უკან და რამდენად გადაიხდის მას. ეს არის პოტენციური შესაძლებლობების სპეციფიკა. თქვენ უნდა გააკეთოთ თქვენი საშინაო დავალება.
მეტი ინფორმაცია ინვესტიციების შესახებ ობლიგაციებში
თუ თქვენ სერიოზულად გვინდა განიხილონ ისეთ ფასიანი ქაღალდები, როგორიცაა კორპორატიული ობლიგაციები თქვენს საინვესტიციო პორტფელში, შეამოწმეთ ეს მუხლი ობლიგაციების ინვესტირების სტრატეგიებზე, რომლებიც დაგეხმარებათ დაბალ რისკზე და უფრო მეტი ფული გააკეთონ თქვენს პოზიციებზე .