Რა არის კონვერტირებადი ობლიგაციები?

კონვერტირებადი ობლიგაციები არის ობლიგაციები, რომლებიც გაცემულია კორპორაციებით და შეიძლება გადაიქცეს გამცემი კომპანიის აქციების აქციებზე ბანკის მფლობელის შეხედულებისამებრ. კონვერტირებადი ობლიგაციები, როგორც წესი, უფრო მაღალ შემოსავალს სთავაზობენ, ვიდრე საერთო აქციებს, მაგრამ უფრო დაბალი შემოსავალი ვიდრე კორპორატიული ობლიგაციები .

რა არის კონვერტირებადი ბონდის?

მსგავსად უბრალო- vanilla კორპორატიული ობლიგაციები, convertibles გადახდა შემოსავალი ინვესტორებს. მაგრამ განსხვავებით ობლიგაციები, მათ აქვთ პოტენციალი გაზრდის ფასი, თუ კომპანიის საფონდო ასრულებს კარგად.

ამის მიზეზი მარტივია: მას შემდეგ, რაც კონვერტირებადი ობლიგაცია შედის კონვერტირებად აქციაზე, ფუძემდებლური აქციების ზრდის ღირებულება ზრდის კონვერტირებადი უსაფრთხოების ღირებულებას.

თუ საფონდო ცუდად დგას, ინვესტორი ვერ შეძლებს საფონდო ბირჟის გადაქცევას და მხოლოდ მისი შემოსავლის სანაცვლოდ. მაგრამ აქციებისგან განსხვავებით, კონვერტირებადი ობლიგაციები მხოლოდ იმ შემთხვევაშია შესაძლებელი, რომ გამანაწილებელ კომპანიას გამხსნელი რჩება - რადგან მათ აქვთ კონკრეტული ვადის დაფარვა, რომლის დროსაც ინვესტორები მიიღებენ ძირითად პრინციპებს. ამ თვალსაზრისით, კონვერტირებადი ობლიგაციები უფრო ნაკლებად შემცირდება, ვიდრე საერთო აქციები.

არსებობს ერთი დაჭერა, თუმცა: იშვიათი მოვლენა ემიტენტი გადის გაკოტრების, ინვესტორები კონვერტირებადი ობლიგაციები აქვს ქვედა პრიორიტეტი მოითხოვოს კომპანიის აქტივები, ვიდრე ინვესტორები სწორი, არასამთავრობო კონვერტირებადი ვალი.

გამოსავალი: ხოლო კონვერტირებადი ობლიგაციები უფრო მაღალია, ვიდრე კორპორატიული ობლიგაციები, ისინი ასევე უფრო დაუცველნი არიან დანაკარგების შემთხვევაში, თუ ემიტენტი უარს იტყვის (ან ვერ ახერხებს მისი ინტერესი და ძირითადი გადახდები დროულად).

ამის გამო, ინდივიდუალური კონვერტირებადი ობლიგაციების ინვესტორები უნდა დარწმუნდნენ, რომ ჩაატარონ ფართო საკრედიტო კვლევები.

მაგალითი როგორ ხდება კონვერტირებადი ბონდის სამუშაოები

მოდით შევხედოთ მაგალითს. Acme კომპანია 5 წლიანი კონვერტირებადი ობლიგაციით გამოსცემს 1000 დოლარის ღირებულებას და 5% -იან კუპანს. "კონვერსიის კოეფიციენტი" - ან იმ აქციების რაოდენობა, რომლებიც ინვესტორს მიიღებენ, თუ იგი ახორციელებს კონვერტაციის საშუალებას - ვარიანტი არის 25.

აქედან გამომდინარე, ეფექტური კონვერტაციის ფასი, აქედან 40 დოლარი, ანუ 1000 დოლარი 25-ით. ინვესტორი ფლობს კონვერტირებადი ბონდის სამი წლის განმავლობაში და ყოველწლიურად იღებს შემოსავალს 50 წელს. ამ ეტაპზე, საფონდო გაიზარდა ასევე ზემოთ კონვერტაციის ფასი და სავაჭრო $ 60. ინვესტორი აკონვერტებს ობლიგაციას და იღებს 25 აქციებს აქციების 60 დოლარად, საერთო ღირებულებით 1,500 დოლარი. ამგვარად, კონვერტირებადი კავშირი შესთავაზა როგორც შემოსავალს, ისე შანსს, მონაწილეობა მიიღონ ფუძემდებლური აქციების თავდაყირაში.

გაითვალისწინეთ, რომ ყველაზე კონვერტირებადი ობლიგაციები დასაშვებია - რაც იმას ნიშნავს, რომ ემიტენტს შეუძლია ობლიგაციების მოშორება და ამით ინვესტორების მოგება. შედეგად, კონვერტირებადებს არ აქვთ იგივე შეუზღუდავი პოტენციალი, როგორც საერთო წილი.

მეორეს მხრივ, ვთქვათ, რომ Acme- ის საფონდო უსაფრთხოების გარღვევისას - 60 დოლარამდე იზრდება, ის $ 25-ს მიაღწევს. ამ შემთხვევაში, ინვესტორი არ შეცვლიდა - ვინაიდან საფონდო ფასი ნაკლებია, ვიდრე კონვერტაციის ფასი - და უსაფრთხოების პირობებში გაგრძელდება, როგორც ეს იყო სწორი კორპორატიული ბონდი . ამ მაგალითში ინვესტორი იღებს შემოსავალს 250 წელს შემოსავლის ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში და შემდეგ იღებს $ 1000 უკან ობლიგაციის დაფარვისას.

როგორ ინვესტირებას კონვერტირებადი ობლიგაციები

ინვესტორები, რომლებიც მზად არიან გააკეთონ შესაბამისი კვლევა, შეუძლიათ განახორციელონ ინდივიდუალური კონვერტირებადი ფასიანი ქაღალდების მეშვეობით მათი საბროკერო. რიგი მსხვილი ფონდი კომპანიები გთავაზობთ ურთიერთგამომრიცხავ ფონდებს . უმსხვილესია Calamos Convertible A (Ticker: CCVIX), Fidelity კაბრიოლეტი ფასიანი ქაღალდების (FCVSX), Vanguard კაბრიოლეტი ფასიანი ქაღალდების (VCVSX) და ფრანკლინ კაბრიოლეტი ფასიანი ქაღალდების (FISCX). ინვესტორებს ასევე შეუძლიათ აირჩიონ გაცვლითი-მოვაჭრე სახსრები (ETFs) SPDR ბარკლასის კაპიტალდაბანდირებული ბონდის ETF (Ticker: CWB) ან PowerShares კონვერტირებადი ფასიანი ქაღალდების პორტფელი (CVRT).

გაითვალისწინეთ, კონვერტირებადი ფასიანი ქაღალდების მსხვილი პორტფელები - რომლებიც ფულადი სახსრები და ETF- ი წარმოადგენენ - საფონდო ბაზრის საკმაოდ მჭიდრო კვალდაკვალ. როგორც ასეთი, ისინი ასრულებენ უფრო მაღალი დივიდენდის სააქციო კაპიტალის ფონდს .

ამ პროდუქტებს შეუძლია უზრუნველყოს დივერსიფიკაციისა და ტრადიციული ბონდის პორტაბელებთან დაკავშირებული პოტენციალის გაფართოება, მაგრამ არ არის აუცილებელი იმისათვის, რომ დივერსიფიკაცია გაუწიოს იმ პირს, რომლის პორტფელი პირველ რიგში ინვესტიციებშია ჩადებული.

ბალანსი არ ითვალისწინებს საგადასახადო, საინვესტიციო ან ფინანსურ მომსახურებას და რჩევებს. ინფორმაცია წარმოდგენილია საინვესტიციო მიზნების, რისკის ტოლერანტობის ან რაიმე კონკრეტული ინვესტორის ფინანსური მდგომარეობის გათვალისწინებით და არ შეიძლება იყოს შესაფერისი ყველა ინვესტორისათვის. წარსული შესრულება არ არის მომავალი შედეგების მითითება. ინვესტირება მოიცავს რისკებს, მათ შორის ძირითად შესაძლო დაკარგვას.