Როგორ მოქმედებს ხანგრძლივობა ზემოქმედების ბონდის ფონდები?

ბონდის ხანგრძლივობა დაგეხმარებათ Bond- ის არასტაბილურობისა და რისკის შეფასებაში

ბონდის ხანგრძლივობა საინვესტიციო კონცეფციაა, რომ რამდენიმე საშუალო ინვესტორი ნამდვილად გასაგებია, მაგრამ შეიძლება მნიშვნელოვანი გავლენა იქონიოს იმაზე, თუ როგორ შეიძლება თქვენი ბონდის ურთიერთდამოკიდებულება ან ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელი ბონდის ბაზარზე შედარებით. ინვესტორები ტენდენციურად იცვლებიან ბონდის ხანგრძლივობის განხილვაზე, რადგან ფუძემდებლური მათემატიკის შედარებით რთულია. სასიხარულო ამბავი ისაა, რომ ერთხელ მიხვდებიან, რომ მათემატიკაში წარსულს ჩაბარდა, ხანგრძლივობის ძირითადი კონცეფცია მარტივად არის გააზრებული.

და კარგი გამოყენების ხანგრძლივობა, როდესაც ინვესტირებას ობლიგაციები, თქვენ არ გჭირდებათ გამოთვლა - თქვენ უბრალოდ უნდა გაიგოთ კონცეფცია. თუმცა, განხილვის დაწყებამდე, განიხილეთ სხვა ტერმინები, რომლებიც დაკავშირებულია ხანგრძლივობასთან: დღევანდელი ღირებულება.

რა არის დღევანდელი ღირებულება?

დღევანდელი ღირებულება არის ის, თუ რა ინვესტიცია ღირს შეფასების მომენტში. ეს ეწინააღმდეგება იმ ღირებულებას, რომელიც საინვესტიციო შეიძლება ჰქონდეს გარკვეული მომავალში, მას შემდეგ, რაც ის სარგებლობდა რთული ინტერესი . ის აღიარებს, რომ ინვესტორები ინვესტიციის მომავალი ღირებულების ფასდაკლებას იწყებენ. მიუხედავად იმისა, რომ ათი წელია, ყოველწლიურად ინვესტირებული თანხა 6% -ით გაიზრდება, პირველ რიგში, ინვესტიციებს გაცილებით მეტი ღირს, ინვესტორები კი მომავალშიც მიიღებენ ფასდაკლებას. ძირითადი იდეა ისაა, რომ მომავალ წელს მიღებული ფული ახლა ხელფასზე ნაკლებია და ფულადი ჯილდო წელიწადში ნაკლებია. რომელი გირჩევნიათ: $ 100 თქვენს ჯიბეში ახლა ან დაპირება $ 100 თქვენ მიიღებთ სამი წლის განმავლობაში?

შეფასებისას, თუ რამდენად ფულადი სახსრები ღირს, ინვესტორები იყენებენ " ფასდაკლების განაკვეთს " - ჩვეულებრივ, საპროცენტო განაკვეთები. ფულადი ნაკადების რიგით, როგორებიცაა ინვესტორები ბონდისგან - ეს საშუალებას აძლევს ინვესტორს, მოახდინოს თითოეული ფულადი სახსრების ანაზღაურება. მაღალი ფასდაკლებით, უფრო ნაკლებია მომავალი ფულადი ნაკადები.

ქვედა ფასდაკლება განაკვეთი, უფრო მეტი მათი valu e.

რა ხანგრძლივობაა?

ინდივიდუალური ინვესტორებისთვის, ხანგრძლივობა ძირითადად გამოიყენება საპროცენტო განაკვეთების ბონდის ფონდის მგრძნობელობის გაზომვით. ის განისაზღვრება, როგორც გადახდების საშუალო შეწონილი, ინვესტორი მიიღებს დროთა განმავლობაში, რომელიც გაცემული იქნება ბანკის ამჟამინდელი ღირებულებით.

ხანგრძლივობა, რომელიც გამოიხატება წლების განმავლობაში, ზომების მიხედვით, თუ რამდენად იძენს ობლიგაციების ფასი ან დაეცემა საპროცენტო განაკვეთების შეცვლისას. გრძელვადიანი ხანგრძლივობა, უფრო მეტად ბონდის მგრძნობელობა საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებებზე. აქედან გამომდინარე, შეგიძლიათ დადოთ, ყველა სხვა თანასწორია, რომ 30 წლიანი ბონდის შეძენისთანავე, მისი ხანგრძლივობა დიდია და როგორც ობლიგაციები მოახლოებულია მისი ხანგრძლივობა. ანალოგიურად, მოკლევადიანი ობლიგაციები თავდაპირველი ხანგრძლივობაა - საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებისადმი მგრძნობელობა - რაც უფრო გრძელვადიანი ობლიგაციების საწყის ეტაპებზე ნაკლებია. ხანგრძლივობა, მაშინ, არის მკვეთრი გამოხატულება.

ბონდის ფონდების ხანგრძლივობის გავლენა

ხანგრძლივობა, რომელიც გამოიხატება წლების განმავლობაში, არის ტერმინი, რომ ინვესტორები შეხვდებიან ურთიერთდახმარების ფონდის ინვესტიციების შეფასებისას. როგორც წესი, ფონდის მენეჯერები ამბობენ, რომ მათი პორტფოლიო "მაღალი წონა " ან "ხანგრძლივი" ხანგრძლივობაა, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათი ხანგრძლივობა უფრო მაღალია, ვიდრე ფონდის საორიენტაციო.

გარდა ამისა, პორტფელი შეიძლება იყოს "წონადი" ან "მოკლე" ხანგრძლივობა.

ხანგრძლივობა აისახება ბონდის ფულადი სახსრების შედარებით შესრულებაზე ან ინდივიდუალური ობლიგაციების პორტფელში. პორტფელი ხანგრძლივობა, რომელიც მაღლა აჭარბებს ნიშნულს, სავარაუდოდ, სავარაუდოა, რომ გაიზარდოს საორიენტაციო მაჩვენებლები, თუ განაკვეთები იცვლება და გაღრმავდება თუ განაკვეთები იზრდება. პირიქით, ქვემოთ მოყვანილი პორტფელის პორტფელი, როგორც წესი, აღემატება, როდესაც განაკვეთები იზრდება და გაცილებით დაბალია, როდესაც ფასები მცირდება . კიდევ ერთხელ, ეს არის კონკრეტული ღონისძიება არასტაბილურობის და აქედან გამომდინარე, რისკის, მაგრამ არა მხოლოდ ერთი.

სხვა ფაქტორები ასევე აისახება პორტფელის შესრულებაზე; კერძოდ, კონკრეტული საბაზრო სეგმენტები, რომლებშიც ის ინვესტიციებს - უსარგებლო ობლიგაციების თანხების ხანგრძლივობას გადააჭარბებს სახაზინო ფონდების ხანგრძლივობას მსგავსი ფულადი სახსრებით. გაითვალისწინეთ, რომ ხანგრძლივობა უნდა ჩაითვალოს სნაფაჩს, ვიდრე ფონდის სტრატეგიის მუდმივ ასპექტს.

აქტიურად მართული ფულადი სახსრების მენეჯერებისათვის, ხანგრძლივობა მოძრავი სამიზნეა. ზოგიერთი მენეჯერი აქტიურად გაააქტიურებს მათ პორტფელებს ბაზრის განვითარების მიზნებთან დაკავშირებით. განვითარებული მოვლენები ბაზარზე. შედეგად, დათარიღებული წყაროდან - მორნინგსტარმა დასკვნა ან ფონდის ყოველწლიური ანგარიშიდან ნებისმიერი ხანგრძლივობა უნდა ჩაითვალოს, ვიდრე ფონდის სტრატეგიის მუდმივი ასპექტი.

გამონაკლისი არის ის, როდესაც ფონდს გააჩნია კონკრეტული მანდატი კონკრეტული პოზიციონირებისთვის. მაგალითად, ბევრი ფულადი სახსრები და გაცვლა-გაცდილი ფირმები შეიცავს "დიდხანს ხანგრძლივობას" ან "მოკლე ხანგრძლივობას" მათი სათაურებში. აქედან გამომდინარე, ინვესტორები ვალდებულნი არიან, ყურადღება გაამახვილონ ამ სახსრების რისკის / ჯილდოსთვის, ვიდრე უბრალოდ მათი წარსულის შესრულება, როგორც ხარისხობრივად. "მოკლევადიანი" სახსრები ზოგადად სავარაუდოდ უნდა იყოს დაბალი რისკი / ქვედა სარგებელი, ხოლო გრძელვადიანი სახსრები უფრო მაღალ რისკსა და მაღალ შემოსავალს წარმოადგენს.

ინვესტორებისთვის, ეს არის ის ხანგრძლივობა, როდესაც მხოლოდ რამდენიმე ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელის შესრულებაზე, არის ის, რასაც, მიუხედავად ამისა, ყურადღების გამახვილებაა, ვინაიდან ის არის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი რისკის პროფილში შეიძლება განიხილონ.