ეს დასძინა ახალი ტერმინი ფინანსური lexicon: "ბონდის მარიონეტები."
"ბონდის პროქსის" მნიშვნელობა
ე.წ. ბონდის მარიონეტები არიან საინვესტიციო სფეროები, რომლებიც საკმარისად ითვლებიან დაბრკოლებების შესაგებებლად დაბალშემოსავლიანი შემოსავლის უზრუნველსაყოფად, მაგრამ მაღალი შემოსავლებით. ბევრმა ფინანსურმა მრჩეველმა გააფრთხილა ინვესტორები. სამწუხაროდ, როგორც 2013 წლის მეორე კვარტალში ინვესტორებმა შეიტყვეს, ფინანსური მრჩევლები მართლები იყვნენ: ბონდის პროქსი პრაქტიკულად საკმაოდ მოკლევადიანი რისკია. ტერმინი "ბონდის მარიონეტული" არის არასწორი. ობლიგაცია არის ობლიგაცია და არ არსებობს რეალური შემცვლელი.
ქვემოთ ბაზრის გაკვეთილები
2013 წლის მაისში ინვესტორები სიურპრიზით დაიჭირეს, როდესაც აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე ვარაუდობს, რომ სახლემწიფო შეიძლება დაიწყოს მისი სტიმულაციური რაოდენობრივი განმუხტვის პოლიტიკა. შედეგი იყო ობლიგაციების ბაზარზე მკვეთრი გაყიდვა, მათ შორის სხვადასხვა სახის მაღალი რისკის ფასიანი ქაღალდების ინვესტორები, როგორც ბონდის პროქსიები, მათი შემოსავლის გაზრდის მიზნით.
2013 წლის 21 მაისიდან (დღეს, როდესაც ბერნანკემ პირველად დაარღვია თემა), 20 ივნისამდე (როდესაც ბაზრებმა მათი ქვედა დონის ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი მიაღწიეს), საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები დაახლოებით 2.8% დაეცა. ამავდროულად, შემოსავლების ორიენტირებული სააქციო კაპიტალის ინვესტიციები ბევრად უფრო უარესი იყო, როგორც რამდენიმე ძირითადი ETF- ის შესრულებით:
- დივიდენდი-გადამხდელი აქციები : iShares აირჩიეთ დივიდენდი ETF (DVY), -6.1%
- კომუნალური აქციები : აირჩიეთ სექტორის SPDR- კომუნალური ETF (XLU), -9.4%
- უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდები (REITs) : iShares აშშ უძრავი ქონების ETF (IYR), -15.7%
- სამაგისტრო შეზღუდული პარტნიორობა (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3.9%
- მოხსნა აქციები : iShares აშშ სასურველი საფონდო ETF (PFF), -5.0%
- კონვერტირებადი ობლიგაციები : SPDR ბარკლასი კონვერტირებადი ფასიანი ქაღალდების ETF (CWB), -5.1%
მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ ეს არის მხოლოდ ერთთვიანი პერიოდი და ეს არ ასახავს იმ ფაქტს, რომ ეკვივალენტები გრძელვადიან პერსპექტივაში ობლიგაციებს ბრუნდება. ამავდროულად, ის ობლიგაციების ბაზრის გარეთ უფრო მაღალი შემოსავლის ძიებისას მკაფიო მაგალითს წარმოადგენს: როდესაც ჯერ კიდევ რთულია, ეს ინვესტიციები შეიძლება - და, სავარაუდოდ, უფრო ფართო მარჟის ობლიგაციები. ეს მისაღებია გრძელვადიანი საინვესტიციო ჰორიზონტის მქონე ადამიანებისთვის და რისკების გაგება ამ რისკის ინვესტორებისთვის მათი აქტივების ნაწილია. მაგრამ სხვა ინვესტორები, 2013 წლის მაისი-ივნისი მოვლენები საფრთხეს ასახავს.
ნუ დაიგო
გაკვეთილი? ნუ დაივიწყებთ კონცეფციით, რომ გარკვეული ინვესტიციები "მსგავსია" ობლიგაციებისთვის. თუ ინდივიდუალური ობლიგაციების დეფოლტის გარეშე , საბოლოო ჯამში, საბოლოო ჯამში, ძირითად თანხას ინვესტორებს დაუბრუნდება.
და კიდევ ობლიგაციების სახსრები , რომელთა უმრავლესობა არ იბადება კონკრეტულ თარიღზე, ზოგადად შემოგთავაზებთ გარკვეულ შეზღუდვებს, თუ ისინი არ არიან ინვესტირებული მაღალ რისკზე აქტივების კლასში. ამის საპირისპიროდ, საფონდო ბირჟის კონსერვატიული სეგმენტებიც კი არ იძლევა გარანტიას. ალტერნატიული ინვესტიციები, მათ შორის ნავთობისა და გაზის პარტნიორობა, უძრავი ქონების საინვესტიციო ენდობა, არასტაბილურია, არ იძლევა არავითარ გარანტიას და არ ექვემდებარება ინვესტორებს მოულოდნელ დანაკარგებზე.
ქვედა ხაზი: არ მიიღოთ საინვესტიციო რისკები - მათ შორის, საფონდო ბირჟის ინვესტიციები - "ბონდის მარიონეტები", თუ ვერ შეძლებთ მოკლევადიანი დანაკარგების გაუარესებას.