2012 წლის აგვისტოში, სახაზინო გადაწყვიტა, რომ ყველა Fannie და Freddie მოგება შევიდა საერთო ფონდი. მას შემდეგ, bailout უკვე გადახდილი უკან ინტერესი.
Fannie და Freddie bailout იყო მეტი 1989 გადარჩენისა და სესხის კრიზისი , რომელიც "მხოლოდ" ეღირება გადასახადის გადამხდელის $ 124 მილიარდი. ეს იყო AIG- ის შემდგომი გაფრთხილება , რომელიც დაიწყო 85 მილიარდ დოლარად, მაგრამ 150 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა. ორივე პატარა კარტოფილი იყო აშშ-ის საბანკო სისტემაში 700 მილიარდი დოლარის ოდენობით , მიუხედავად იმისა, რომ 350 მილიარდი დოლარი დაიხარჯა.
ბილაინი შეინარჩუნა ფანი, ფრედი და ამერიკული საბინაო ბაზარი. ეს იყო დროებითი, მაგრამ ეკონომიკური პირობები არასდროს გაუმჯობესდა საკმარისი იმისათვის, რომ ხელისუფლებამ გაყიდოს აქციების გაყიდვა და ფანი და ფრედი კერძო საკუთრებაში დაბრუნებას.
რა დაეცა Bailout
Fannie Mae და Freddie Mac იყო ორი მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმოების რომ შეიძინა იპოთეკური სესხი ბანკები, პროცესი ცნობილი როგორც ყიდულობენ მეორად ბაზარზე .
ისინი იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდებითაა შეფუთული და ინვესტორებს უყიდენენ Wall Street- ში. მთელი ფინანსური სისტემა დამოკიდებულია ნდობაზე. ქვეპროგრამის იპოთეკური კრიზისის გამოვლენა მოხდა .
Fannie Mae და Freddie Mac იყო ორი მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმოების, რომ შეიქმნა, და რჩება უაღრესად ჩართული, მეორად ბაზარზე იპოთეკური მხარდაჭერით ფასიანი ქაღალდების.
სუბპროდუქციის იპოთეკური კრიზისის დაწყებამდე ისინი აშშ-ის იპოთეკის $ 1.4 ტრილიონი, ან 40 პროცენტით უზრუნველყოფდნენ. ისინი მხოლოდ 168 მილიარდი დოლარის ოდენობის საბიუჯეტო იპოთეკებს მართავდნენ , მაგრამ საკმარისი იყო ორი მათგანი. ორი სსე-მ მხარი დაუჭირა მეორად ბაზარს, რამაც ამერიკელ ოჯახებს პირადად გააცნობიერა სახლის ოცნება . მაგრამ ისინი ასევე დაეხმარა, რომ ოცნება შევიდა subprime იპოთეკური კრიზისი. ეს გამოიწვია 2008 წლის ფინანსური კრიზისი და გამოიწვია დიდი რეცესიის .
მთავრობა შეეცადა თავიდან აეცილებინა ორი სსე-ს გადაღება, რაც, სავარაუდოდ, კერძო კორპორაციებად უნდა ყოფილიყო მთავრობის გარანტიით. ეს კომპლექტი არ მუშაობდა და პრობლემის ნაწილი იყო. Fannie და ფრედიმ აიღო გადაჭარბებული რისკები გაზარდოს მათი საფონდო ფასები, იცის, რომ ისინი გირაო თუ რისკები აღმოჩნდა სამხრეთით.
2007 წლის აგვისტოში Fannie Mae- მა გამოაცხადა, რომ 2006 წლის მაისში მას შემდეგ, რაც პირველად იქნა გამოტოვებული სატენდერო მოსაკრებლის შეთავაზება. ინვესტორებმა უარყვეს GSE- ის მიერ მოწოდებული მაღალრეიტინგული იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები. ყველაზე ინვესტორები ფიქრობდნენ, რომ ფანიმ საკმარისი ფულადი სახსრები დაუშვა, რომ ბაზარზე გაუმჯობესებულიყო. 2007 წლის ნოემბერში ფანიმ გამოაცხადა 1.4 მილიარდი კვარტალური ზარალი და განაცხადა, რომ ის 500 მილიონ დოლარს მიაღწევს ახალ სახსრებში.
ამის შემდეგ ფრედმა 2 მილიარდიანი ზარალი გამოაქვეყნა, რის შედეგადაც მისი აქციების ფასი 23 პროცენტით შემცირდა.
2008 წლის 23 მარტს, ფედერალურმა მარეგულირებელმა ურჩია, რომ ფანიმ და ფრედმა კიდევ ერთი $ 200 მილიარდი იპოთეკური სესხის აღება მიიღონ. ორი სსე ძალიან უიმედოდ ცდილობდა საკმარისი ნაღდი ფული შეენარჩუნებინათ გამხსნელი. ყველა იმ დროს ფიქრობდა, რომ subprime კრიზისი იყო უძრავი ქონების მიმართ და მალევე გამოსწორდებოდა. ალბათ, არ ესმოდათ, თუ როგორ დერივატებმა გაიტანეს სუბპრომიის იპოთეკური დეფესიები მთელ ფინანსურ სამყაროში. როგორც აღმოჩნდა, ეს იყო კიდევ ერთი $ 200 მილიარდი მთავრობა, რომ მოგვიანებით მოგვიანებით გათავისუფლდნენ.
2008 წლის 25 მარტს, ფედერალური საბინაო საფინანსო საბჭო დათანხმდა, რომ რეგიონალური ფედერალური სესხის ბანკები დამატებით $ 100 მილიარდი იპოთეკური უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების მომდევნო ორი წლის განმავლობაში მიეცათ.
ფენი და ფრედი იმ სესხებსაც უზრუნველყოფდნენ. სულ რაღაც ერთი კვირაში, ორი სსე-ს 300 მილიარდი დოლარი ჰქონდა მათთვის, ვისაც უკვე ჰქონდა ნაადრევი სესხები. ფედერალური სარეზერვო შეთანხმებები გადაეცა $ 200 მილიარდი დოლარად მწირი სესხების დილერებს (რეალურად, ჰეჯირების ფონდები და საინვესტიციო ბანკები) ხაზინის სანახავად . ბოლო, მაგრამ, რა თქმა უნდა, არანაკლებ, სახლემწიფო უკვე $ 200 მილიარდი შევიდა ბანკებში თავისი ვადიანი აუქციონის დაწესებულებაში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფედერალურმა მთავრობამ გარანტირებული $ 730 მილიარდი subprime იპოთეკა, და ბანკის bailouts იყო მხოლოდ დაიწყო.
2008 წლის 17 აპრილს ფანიმ და ფრედმა შემდგომი ვალდებულებები გააკეთეს, რათა დაეხმარონ სუბპროდუქტის იპოთეკართან საკუთარ სახლებს. Fannie Mae შეიმუშავა ახალი ძალისხმევა მოუწოდა HomeStay, ხოლო ფრედი შეცვლილია მისი პროგრამა სახელწოდებით "HomePossible." ამ პროგრამებმა მისცა მსესხებელთა გზები რეგულირებადი განაკვეთის სესხებიდან გამოსვლამდე საპროცენტო განაკვეთების მაღალ დონეზე გადანაწილებამდე და ყოველთვიური გადასახადები არაფინანსური გახადონ. სამწუხაროდ, ეს იყო ძალიან ცოტა და ძალიან გვიან.
2008 წლის 22 ივლისს აშშ-ს სახაზინო მდივანმა ჰენრი პოლსონმა კონგრესს სთხოვა, დაამტკიცოს, რომ სახაზინო დეპარტამენტმა ფილიპისა და ფრედიის მიერ დაფინანსებული $ 25 მილიარდიანი გარანტიები უზრუნველყო. ორი სსე-ი იკისრა ან გარანტირებული იყო ერის იპოთეკის 5 ტრილიონ დოლარზე მეტი ან ნახევარი. 25 მილიარდი დოლარის გარანტია უფრო ინვესტორებისთვის დარწმუნებული იყო. ეს დიდხანს არ მუშაობს. Wall Street ინვესტორები კვლავ განაგრძობენ სსე-ს აქციების ფასის ზრდას, იმ აზრამდე, რომ მათ არ გააჩნიათ ფულადი სახსრები, რომლითაც ისინი უზრუნველყოფდნენ სესხის გარანტიებს. Wall Street იყო savvy საკმარისი იმისათვის, რომ გააცნობიეროს, რომ $ 25 მილიარდი ინფუზია ფედერალური მთავრობის არ იყო საკმარისი. აქციონერებმა სურდათ ფენიასა და ფრედიზე ნაციონალური მოქმედებების დაწყებამდე და თავიანთი ინვესტიციები გაუფასურდათ.
Wall Street- ს შიშობს, რომ კრედიტები მისთვის ფენიეს და ფრედის აქციების ნაცვლად გაიგზავნა. შეუძლებელი იყო კერძო კომპანიებისთვის, რათა გაზარდონ დამატებითი კაპიტალი იპოთეკის დასაფარავად. ადამიანების უმრავლესობამ არ იცის, რომ ივლისის ბიულეტენი ასევე მოიცავდა:
- $ 3.9 მილიარდი CDBG გრანტები, რათა დაეხმაროს homeowners ცუდი უბნების.
- სახაზინო დეპარტამენტის დასამტკიცებლად, ფენიეს და ფრედის აქციების აქციების შესაძენად, რათა ხელი შეუწყოს საფონდო ფასების დონეს და ორს გააგრძელოს კაპიტალის გაზრდა კერძო ბაზარზე.
- დამტკიცების ფედერალური საბინაო ადმინისტრაციის გარანტიას $ 300 მილიარდი ახალი სესხების შენარჩუნება 400,000 homeowners გარეთ foreclosure.
- დაახლოებით $ 15 მილიარდი საბინაო საგადასახადო შეღავათებით, მათ შორის კრედიტი მდე $ 7,500 პირველად მყიდველებს.
- ეროვნული ვალუტის ნორმატიული ლიმიტის ზრდა 800 მილიარდ დოლარამდე, 10.6 ტრილიონ დოლარამდე.
- ახალი მარეგულირებელი სააგენტო ფინეთისა და ფრედის ზედამხედველობას, მათ შორის, აღმასრულებელი ხელფასის ოდენობას.
სახაზინო მდივანი პოლსონი სურდა ფინანსური ბაზრების დარწმუნება, რომ საბანკო სისტემა საიმედო იყო IndyMac ბანკის წარუმატებლობის მიუხედავად.
Paulson გამოჩნდა სატელევიზიო მთელი კვირის განმავლობაში. მან გააფრთხილა, რომ ეკონომიკა თვეების მანძილზე გადიოდა. როგორც ირკვევა, ეს უკვე რთული წელია. მან აღიარა, რომ "სამი დიდი საკითხი, რომელიც ჩვენ წინაშე დგას ახლა, პირველ რიგში, საბინაო კორექცია, რომელიც შეშფოთების მომენტშია, მეორეც, კაპიტალის ბაზრის არეულობა და მესამე, ნავთობის მაღალი ფასები გააგრძელე შენელება ".
თუმცა, მან დასძინა: "... ჩვენს ეკონომიკას ძალიან ძლიერი გრძელვადიანი საფუძვლები აქვს, მყარი საფუძვლები და იცით, თქვენი პოლიტიკოსები აქ, მარეგულირებლები, ჩვენ ძალიან ვიყავით". სამწუხაროდ, ისინი უფრო ფხიზლად უნდა ყოფილიყვნენ წლების განმავლობაში, როდესაც სუბპრომირებული წარმოებულები ყიდულობდნენ და არარეგულირებელ ბაზარზე იყენებდნენ.
მიუხედავად იმისა, რომ გირაო, იპოთეკური განაკვეთები კვლავ მოიმატებს. 2008 წლის 22 აგვისტოს 30-წლიანი იპოთეკის განაკვეთები 6.52 პროცენტი იყო. ეს იყო 30 პროცენტული ზრდა მარტის შემდეგ და ერთი წლის წინათ. აშშ დოლარის სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლები შემცირდა. ისინი დაეცა, როგორც ინვესტორები გაიქცნენ მთავრობის მხარდაჭერილი ობლიგაციები. (ბონდის შემოსავალი დაეცემა, როდესაც მოთხოვნის ძირითადი ბონდის იზრდება.)
ფიქსირებული იპოთეკური განაკვეთები, როგორც წესი, მჭიდროდ მიჰყვება ხაზინის ობლიგაციების შემოსავალს, რადგან იგივე ტიპის ინვესტორები, როგორიცაა ორივე. მას შემდეგ, რაც Fannie და ფრედი იყო კრიზისში, ინვესტორები იყო leery იპოთეკური პროდუქტები და არჩეული Treasuries ნაცვლად. აქედან გამომდინარე, იპოთეკური განაკვეთები გაიზარდა და სახაზინო შემოსავალი დაეცა.
ეს აიძულა Paulson to nationalize Fannie და ფრედი. ნაციონალიზაცია იმას ნიშნავდა, რომ სახაზინო დაიკავებდა სსე-ს მთლიანად, არსებითად ამოღებულ აქციონერთა სიმდიდრეს. ფანი და ფრედის საფონდო ფასები მცირდება ნაციონალიზაციის შიშის გამო. ეს მხოლოდ რთული გახლდათ სსე-ს კაპიტალის გაზრდაზე, რაც თავისთავად თვითრეალიზებულ წინასწარმეტყველებას ქმნის. სხვა ვარიანტი იქნება ხაზინაში, რომ დაიწყოს ძირითადი თანხა ფულადი სახსრები არსებითად კერძო კომპანიისთვის. ეს გახდება აქციონერები ბედნიერი, მაგრამ გაგრძელდება პრეცედენტი დადგენილი ფედერალური სარეზერვო bailout of Bear Stearns .
ბევრი ბანკები კვლავ საფრთხის ქვეშ იმყოფებოდნენ, რადგან ისინი ასევე ფინეთისა და ფრედიის სასარგებლოდ 36 მილიარდი დოლარის ფლობენ. ეს უაზრო გახდა, როდესაც მთავრობა გადადგა მომდევნო ნაბიჯი, გადაეცა სსე-ის მიმღებად.
ფედერალური მთავრობა გადადგა იმისათვის, რომ ეს ნდობა აღადგინოს, რომ გირაო შეუფარდეს. ეს იყო, რომ შევინარჩუნოთ საბინაო კრიზისის მიღწევა უარესი. სამწუხაროდ, ეს ყველაფერი დაფინანსდა აშშ-ს მთავრობამ, რომელსაც უკვე 9 მილიარდი დოლარი ჰქონდა. ფაქტობრივად, დებულება, რომელიც საშუალებას მისცემს ვალის დონეს დაემატოს 10 ტრილიონ დოლარზე მეტი, რომელმაც ზუსტად გაიღო ვალდებულება ბილაინისთვის. გლობალური შეშფოთება აშშ-ს დავალიანების მდგრადობაზე დოლარის მიმართ ზეგავლენას ახდენს. თუმცა, უფრო დიდი საფრთხე ევროზონის ვალის კრიზისმა შექმნა ფრენის უსაფრთხოებაზე. როდესაც მსოფლიო არეულობაა, დოლარი ძლიერდება, მიუხედავად იმისა, რომ შეერთებული შტატების მაღალი დებიტების მშპ-ს თანაფარდობაა . 2007 წლის 20 აგვისტო, 2007. "კრიზისები ვრცელდება", ეკონომისტი, 2007 წლის 21 ნოემბერი. "სახლი OKS Rescue for Homeowners, Freddie, Fannie (წყარო:" Fannie Mae არ გამოსცემს Benchmark შენიშვნები აგვისტოში " , "Associated Press, 23 ივლისი, 2008." Paulson აფერხებს საზოგადოებას თვეების მკაცრი დრო ", Associated Press, 2008 წლის 21 ივლისი).