AIG Bailout: ღირებულება, ვადები, ბონუსები, მიზეზები, ეფექტები

by კიმბერლი ამადეო

რატომ გააკეთა ბერნანკის აგენი, ვიდრე არაფერი რეცესიაში

ყოფილი ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე ბენ ბერნანკი იტყობინება, რომ ამერიკული საერთაშორისო დაჯგუფების bailout გააკეთა მას გაბრაზება, ვიდრე არაფერი რეცესიის. Bernanke განაცხადა, რომ AIG მიიღო რისკები დაურეგულირებელი პროდუქტები, ისევე როგორც hedge ფონდი , ხოლო გამოყენებით ფულადი სახსრების სადაზღვევო პოლისი. თუმცა, მან თქვა, რომ მთავრობას არჩევანი არ აქვს, მაგრამ გირაო შეარჩიო. აუცილებელი იყო თავიდან იქნას აცილებული ისეთი ეკონომიკური ვარდნის თავიდან აცილება, როდესაც 2008 წლის სექტემბერში ლემანის ძმები გაკოტრდნენ. (წყარო: "ბერნანკი ამბობს, რომ ჰეჯირების ფონდის მსგავსად ინსენერ AIG მოქმედებდა", The New York Times, 2009 წლის 3 მარტი)

01 რა იწვევს Bailout?

2008 წლის ფინანსური კრიზისის გამო, როგორ მოიქცა ბოროტი, ულტრა-უსაფრთხო სადაზღვევო კომპანია ერთ-ერთი ყველაზე დიდი მცდელობა? მისი მოგების გაზრდის მიზნით, AIG გახდა საკრედიტო დეფოლტის ძირითადი გამყიდველი. ეს სვოპებმა დააფინანსა აქტივები, რომლებიც მხარს უჭერდნენ კორპორატიულ ვალს და იპოთეკებს. თუ AIG გაკოტრდა, ეს გამოიწვევს ბევრ საფინანსო ინსტიტუტის გაკოტრებას, რომლითაც შეიძინა ეს სვოპები.

AIG იმდენად დიდი იყო, რომ მისი დაშლა მთელ გლობალურ ეკონომიკურ გავლენას მოახდენდა. მაგალითად, $ 3.6 ტრილიონი ფულადი ბაზრის ფონდის ინვესტიცია AIG დავალიანების და ფასიანი ქაღალდების სახით . ყველაზე დიდი ფულადი სახსრები AIG- ის აქციების მფლობელია . AIG- ის დავალიანების ძირითადი მფლობელები მსოფლიოს მასშტაბით ფინანსური ინსტიტუტები იყვნენ.

AIG ს swaps on subprime იპოთეკური სესხი აიძულა სხვაგვარად მომგებიანი კომპანია ზღვარზე გაკოტრების. როგორც იპოთეკებმა მიაბიჯეს სვოპებს, AIG იძულებული გახდა მილიონობით კაპიტალის გაზრდა. როგორც აქციონერები იღებდნენ სიტუაციის ქარს, გაიყიდა მათი აქციები, რაც კიდევ უფრო გაუჭირდა AIG- ს გადაფარვას.

მიუხედავად იმისა, რომ AIG უფრო მეტია, ვიდრე საკმარისი აქტივების დასაფარავად სვოპები, ვერ გაიყიდა მათ ადრე სვოპების მოვიდა გამო. ამან დატოვა ფულადი სახსრების გადახდა სვოპის დაზღვევის გარეშე. (წყარო: "აშშ-ს AIG- ის აღება," The Wall Street Journal, 2008 წლის 17 სექტემბერი).

02 2008: დეტალები Bailout

2008 წლის 16 სექტემბერს ფედერალურმა რეზერვმა აიღო 85 მილიარდი დოლარის ოდენობა, ორი წლის სესხი AIG- ს, რათა თავიდან აიცილოს გაკოტრების და გლობალური ეკონომიკის შემდგომი სტრესი.

სანაცვლოდ, სახლემწიფო აიღო AIG- ს სააქციო კაპიტალის 79.9 პროცენტი. ეს მისცა უფლება შეცვალოს მენეჯმენტი, რომელიც გააკეთა. მას ასევე ჰქონდა ვეტოს უფლება ყველა მნიშვნელოვან გადაწყვეტილებაზე, მათ შორის ქონებრივი გაყიდვებისა და დივიდენდების გადახდაზე.

Bailout მოხდა ზუსტად ერთი დღის შემდეგ აშშ სახაზინო მდივანი ჰენრი Paulson განაცხადა არ იქნება შემდგომი Wall Street bailouts. ეს ნაბიჯი აიძულა საინვესტიციო ბანკის Lehman Brothers გაკოტრებისკენ. ეს ერთი კვირის შემდეგ მთავრობამ ფანი მე და ფრედი მუკი დაიკავა. ეს იყო ექვსი თვის შემდეგ, სახლემწიფო გირაოს Bear Stearns. მოგვიანებით იმავე კვირას, პოლსონმა და ბერნანკმა კაპიტოლისკენ მოუწოდეს 700 მილიარდი დოლარის სანაცვლოდ სთხოვა გადარჩენა ყველა სხვა ბანკს.

2008 წლის ოქტომბერში, სახლემწიფო დაქირავებული ედუარდ ლიდი, როგორც გენერალური დირექტორი და თავმჯდომარე. მისი საქმე იყო AIG- ის გაწყვეტა და გაყიდულიყო ცალი სესხის დაფარვაზე. მაგრამ საფონდო ბირჟა ოქტომბერში დაეცა, რაც შეუძლებელი გახდა. ნებისმიერ პოტენციურ მყიდველს საკუთარი ბალანსისთვის საჭირო ფულადი თანხა სჭირდებოდა. იმავდროულად, Liddy ჰქონდა უსაფრთხოდ unwind მილიარდობით საკრედიტო ნაგულისხმევი სვოპები. (წყარო: "მთავრობა უზრუნველყოფს AIG- ს ჩანაწერულ პაკეტს AIG- ს," Associated Press, 2008 წლის 11 ნოემბერი.)

2008 წლის 8 ნოემბერს, სადაზღვევო გიგანტური AIG- ის 85 მილიარდი დოლარის ოდენობის გადარიცხვა მოხდა. სახაზინო დეპარტამენტმა AIG- ში 40 მილიარდი დოლარი შეიძინა TARP- ის თანხების გამოყენებით. სახლემწიფო შეიძინა $ 52.5 მილიარდი იპოთეკური მხარდაჭერით ფასიანი ქაღალდები . ფულადი სახსრები AIG- ს გადაეცემა კრედიტების გადახდა რაციონალურად, გააუქმოს გაკოტრება და დაიცვას მთავრობის თავდაპირველი ინვესტიცია.

03 მარტი, 2009: AIG- მა უდიდესი კორპორატიული დანაკარგი ისტორიაში გამოაქვეყნა

AIG- მა კორპორატიული ისტორიის უმსხვილესი დანაკარგი გამოაქვეყნა, რაც რეკორდულ მაჩვენებელს 61.7 მილიარდ დოლარად მიაღწია. AIG- ის ზარალიდან Dow- მა თითქმის 300 ქულა დაიკლო და 6,763.29 შეადგინა. 1997 წლის 25 აპრილის შემდეგ, როდესაც ის დაიხურა 6,738.27. წინა რეცესიაში, რომელიც 2002 წლის 9 ოქტომბერს 7,197 იყო, უფრო დაბალი იყო, ვიდრე 2007 წლის 9 ოქტომბერს. Dow- მა 50% შეადგინა მისი ყველა დროის მაღალი 14,164.

AIG- ის ზარალის გარდა, ინვესტორები დაატყდა, რომ პრეზიდენტ ობამას ეკონომიური სტიმული პაკეტი არ იყო საკმარისი. Citigroup- მა სამთავრობო დახმარების მესამე შენატანი მოითხოვა. Warren Buffet- ის Berkshire Hathaway გამოქვეყნდა მისი ყველაზე ცუდი წიგნი დაკარგვა თავის ისტორიაში. (წყარო: "Stocks Drop Worldwide," Bloomberg, 2 მარტი, 2009.)

04 ბონუს სკანდალი

ამ დანაკლისის შესახებ ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ და აღსრულების ბიუროს აღების შემდეგ, AIG- მ 165 მილიონი დოლარი გამოყო პრემიერთან. ადამიანები გააღიზიანა, AIG- ის გენერალური დირექტორის ედვარდ ლიდიის მიმართ სიკვდილის მუქარის გამოსაცემად.

ეს არ იყო დამსახურების ბონუსები, რათა დაჯილდოვდნენ აღმასრულებლის შესრულებაზე. ისინი იყვნენ შეკავების ბონუსები. AIG- ის თანამშრომლებს სთხოვდნენ დარჩეს და უსაფრთხოდ გაეღოთ კრედიტების გადაუდებელი სვოპები , რომელთა ბაზრები გაქრა. ეს წარმოდგენები იმდენად გართულებული იყო, რომ მათ ვერავინ გაიგეს. ისინი ასევე მგრძნობიარე იყო.

მან იგივე საფეხური გაატარა, რომ არეულობის გამოსავლენად უსაფრთხოდ გადადგა. ამ სვოპების დასაშლელად, აშშ-ს მთავრობამ 165 მილიონ დოლარზე მეტი დახარჯა.

ედვარდ ლიჯი არ სჭირდება ფულადი მოტივაციის გაჯანსაღებას. სახლემწიფო დაქირავებული მას ხელფასი 1 დოლარი. მან წარმატებით გააკონტროლო რთული სტრატეგია, რომელიც უსაფრთხოდ შეამცირა ბევრი გამოჩენილი საკრედიტო ნაგულისხმები სვოპები.

ეს დაცული იყო თქვენს საკუთრებაში კომპანიაში გადასახადის გადამხდელზე. ის ასევე დაცულია თქვენი საპენსიო პორტფელის, რადგან მრავალი ფულადი სახსრები და თუნდაც ფულის ბაზრის სახსრები ინვესტიცია AIG- ს სვოპებში.

05 2012: აშშ სახაზინო გაიყიდა ბოლო AIG საფონდო, მიღების მოგება

2012 წლის დეკემბერში, სახაზინო დეპარტამენტმა AIG- ის დარჩენილი დარჩენილი აქციები გაიყიდა. საერთო ჯამში, მთავრობამ და გადასახადის გადამხდელებმა $ 23 მილიარდი მოგება მიიღეს AIG- ისგან. ეს იმიტომ, რომ AIG იყო უფრო მეტი 2012 წელს, ვიდრე ეს იყო 2008 წელს. (წყარო: "ამერიკის შეერთებული შტატების სახაზინო საკუთარი კაპიტალის მოგება AIG მოგება?" CNBC, 11 დეკემბერი, 2012.)

06 2015: AIG გადაიხადოს თითქმის $ 1 მილიარდი განმუხტვის აქციონერი სარჩელი

AIG ინვესტორები, რომელსაც მიჩიგანის სახელმწიფო პენსიის ხელმძღვანელობდნენ, კომპანიას შეცდომაში შეჰყავდა აქციონერები იმის შესახებ, თუ რამდენად სარისკოა საკრედიტო დეპოზიტების გადანაწილება. AIG- მ დათანხმდა ინვესტორებისთვის 970.5 მილიონი დოლარის გადახდა, რომლებიც 2006 წლის 16 მარტს და 2008 წლის 16 სექტემბერს AIG- ის აქციებს ყიდულობდნენ. ეს იყო 2008 წლის ფინანსური კრიზისის ერთ-ერთი ყველაზე დიდი კლასის სამოქმედო დასახლება. (წყარო: "AIG გადაიხადოს თითქმის 1 მილიარდი დოლარი კლასი-სამოქმედო საჩივრის განსახორციელებლად აქციონერთა მიერ," The New York Times, 22 მარტი, 2015.)

07 2017: ფედერალური მთავრობის შლის მისი ზედამხედველობა AIG

2017 წლის 29 სექტემბერს, ფინანსური სტაბილურობის ზედამხედველმა საბჭომ ხმა მისცა AIG- ის მინიშნებას, რაც ძალიან დიდია. საბჭო შეიქმნა Dodd-Frank Wall Street Reform Act , რომელიც არეგულირებს ფინანსურ ფირმებს, რომლებიც გავლენას მოახდენენ მთელ ინდუსტრიაში.

ამის ერთ-ერთი მიზეზი ისაა, რომ AIG უფრო მეტად ჩაერთო მარეგულირებლისთვის რისკის შემცირების მიზნით. კიდევ ერთი მიზეზი ისაა, რომ კომპანიამ ბოლო 10 წლის განმავლობაში ნახევარი შეადგინა. მესამე მიზეზი ისაა, რომ AIG დაბრუნდა თავის ტრადიციულ სადაზღვევო ფურცლებზე. ეს ერთ-ერთი მსოფლიოში ყველაზე მსხვილი გამყიდველები საკუთრების მსხვერპლი-დაზღვევის დაზღვევაა. იგი ასევე გაყიდავს სიცოცხლის დაზღვევას, ანუიტებსა და სახლში და მანქანის დაზღვევას.

გადაწყვეტილება AIG- ის საოპერაციო ხარჯებს შეამცირებს. ეს არ უნდა შეესაბამებოდეს როგორც ბევრ რეგულაციას. (წყარო: "AIG- ის აშშ-ს ფედერალური ზედამხედველობა," The Wall Street Journal, 29 სექტემბერი, 2017 წ.)

08 რა არის AIG სადაზღვევო კომპანია?

AIG არის მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე მსხვილი სადაზღვევო კომპანია. მისი ბიზნესის უმრავლესობა არის ზოგადი ცხოვრება, ავტო, სახლი, ბიზნესი და სამოგზაურო დაზღვევა, ისევე როგორც საპენსიო პროდუქტების მსგავსად, როგორც ფიქსირებული და ცვალებადი ანუიტეტი.

იგი შევიდა უბედურება, როდესაც იგი გადავიდა მისი ტრადიციული სადაზღვევო ბიზნესი. ფინანსური მომსახურების განყოფილება ასევე მოიპოვა საჰაერო ხომალდებისა და ტექნიკის ლიზინგის, კაპიტალის ბაზრების, სამომხმარებლო ფინანსებისა და სადაზღვევო პრემიის სახაზინო ფინანსებში. აქტივების მენეჯმენტის ოპერაციებს უზრუნველყოფდა ინსტიტუციონალური და საცალო აქტივების მართვის, საბროკერო-დილერის მომსახურება და ინსტიტუციური დაფუძნებული საინვესტიციო ბიზნესი.

კრიზისის შედეგად, AIG- ის დასაქმებულმა ბაზარმა 2008 წელს 116,000 ლარი შეადგინა, 2016 წელს კი 56,400-მდე. ეს არის ხარჯების შემცირება და აქტივების გაყიდვა, რათა გამარტივდეს და კვლავ მომგებიანი გახდეს. (წყარო: "AIG Headcount Falls 10,000 წელს ერთ წელიწადში", Bloomberg, 24 თებერვალი, 2017.)