როდის აქვს ქვეყანა ძალიან ბევრი ვალის?
ვალის მთლიანი შიდა პროდუქტის თანაფარდობა ადგენს ქვეყნის სუვერენულ ვალის მისი საერთო ეკონომიკურ წვლილს წელიწადში. მისი გამომუშავება იზომება მთლიანი შიდა პროდუქტით .
ეს თანაფარდობა სასარგებლო ინსტრუმენტია ინვესტორებისთვის, ლიდერებისთვის და ეკონომისტებისათვის. ეს საშუალებას აძლევს მათ, რომ მიიღონ ქვეყნის უნარი დავალიანების გადახდა. მაღალი თანაფარდობა ნიშნავს იმას, რომ ქვეყანა არ არის საკმარისი იმისათვის, რომ გადაიხადოს თავისი დავალიანება. დაბალი თანაფარდობა ნიშნავს, რომ არსებობს უამრავი ეკონომიკური პროდუქტი, რათა გადაიხადოს გადასახადები.
თუ ქვეყანა საყოფაცხოვრებო იყო, მშპ არის მისი შემოსავალი. ბანკები მოგცემთ უფრო მეტ სესხს, თუ ფულს აკეთებთ. ანალოგიურად, ინვესტორები სიამოვნებით მიიღებენ ქვეყნის დავალიანებას, თუ ის უფრო მეტს ქმნის. ინვესტორები იწყებენ დაფარვის დაფარვას, ისინი უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთის დაბრუნებას მოითხოვენ. ეს ზრდის ქვეყნის დავალიანების საფასურს. ეს შეიძლება სწრაფად გახდეს ვალის კრიზისი.
წერტილოვანი წერტილი
რა არის ტიპური წერტილი? მსოფლიო ბანკის მიერ ჩატარებულმა კვლევამ დაადგინა, რომ თუ მშპ-ის მშპ-ს თანაფარდობა 77% -ით მეტია, ის ეკონომიკურ ზრდას ანელებს. ამ დონის ზემოთ არსებული ყველა პროცენტული პუნქტი ქვეყნის ეკონომიკურ ზრდაში 1.7 პროცენტით ღირს.
ეს კიდევ უფრო უარესია განვითარებად ბაზრებზე. აქედან, თითოეული დამატებითი პროცენტული პუნქტი 64% -ზე მეტს ყოველწლიურად 2% -ით იზრდება.
როგორ გამოვიყენოთ ვალის- to- მშპ რაციონი
ვალისა და მთლიანი შიდა პროდუქტის თანაფარდობა საშუალებას იძლევა ინვესტორები სახელმწიფო ობლიგაციებში შევადაროთ ქვეყნებს შორის ვალის დონის შედარებას.
მაგალითად, გერმანიის ვალი 2,7 ტრილიონი დოლარია, საბერძნეთის ჯარიმა, რომელიც 514 მილიარდ დოლარს შეადგენს. მაგრამ გერმანიის მშპ 3.8 ტრილიონი დოლარია, საბერძნეთში კი 281 მილიარდი დოლარი. ამიტომ, გერმანია (ევროკავშირის ყველაზე დიდი ქვეყანა) საბერძნეთის სასარგებლოდ გირაოს გადახდა მოუწია და არა სხვა გზა. დავალიანება- to- მშპ კოეფიციენტი გერმანიაში არის კომფორტული 72 პროცენტი, ხოლო საბერძნეთში არის 182 პროცენტი.
ასე რომ, არის მშპ-ს მშპ-ის თანაფარდობა, რომელი ქვეყნის პროგნოზით არის განსაზღვრული? ყოველთვის არ არის. იაპონიის ვალისა და მშპ-ის თანაფარდობა 228 პროცენტია. იაპონია არ არის საშიშროება, რადგან მისი დავალიანების უმრავლესობა საკუთარი მოქალაქეების მიერ არის დაკავებული. ბევრი საბერძნეთის ვალი უცხოური მთავრობებისა და ბანკების მიერ იყო ჩატარებული. საბერძნეთის საბანკო შენიშვნები განპირობებულია, მისი დავალიანება შეამცირა რეიტინგული სააგენტოების მიერ, როგორიცაა " Standard & Poor's" , რომელმაც საპროცენტო განაკვეთების ზრდა გამოიწვია. საბერძნეთი უფრო მეტი შემოსავლის გაზრდის გზას უნდა ეპოვა და ხარჯების შემცირება და საგადასახადო შეღავათები გაიღო. ეს კიდევ უფრო შეამცირა ეკონომიკა, შემდგომი შემცირება შემოსავალი და მისი უნარი გადაიხადოს მისი დავალიანება.
2017 წელს აშშ-ს სახელმწიფო ვალის თანაფარდობა 104 პროცენტი იყო . ეს არის $ 20.493 ტრილიონი ვალის (2017 წლის დეკემბერი, 29 დეკემბერი) დაყოფილია 19.739 ტრილიონი მეოთხე კვარტალში მშპ. მაგრამ ეს არ არის კრიტიკული ქვეყანა, რომელსაც შეუძლია საკუთარი ვალუტით გასცეს სესხი. ამერიკას შეუძლია უბრალოდ დოლარის დაბეჭდვა, დავალიანების გადახდა. ამ მიზეზით, რისკის default ძალიან დაბალია. მეორეს მხრივ, ვალის მფლობელები ფულს ფარავდნენ, რაც ნაკლებად ღირს. ეს საბოლოოდ მათ აშშ-ს დავალიანების თავიდან აცილების საშუალებას მისცემს.
როგორც ქვეყნის ვალიდან მშპ-ს თანაფარდობა იზრდება, ის ხშირად მიუთითებს იმაზე, რომ რეცესია მიმდინარეობს. ეს იმიტომ, რომ ქვეყნის მშპ შემცირდება რეცესიაში.
ეს იწვევს გადასახადების და ფედერალური შემოსავლების იდენტიფიცირებას, ზუსტად იმავე დროს, რომ მთავრობა ხარჯავს ეკონომიკის სტიმულირებას. თუ სტიმულირების წარმატება წარმატებულია, რეცესია მოხსნის, გადასახადები (და ფედერალური შემოსავლები) გაიზრდება და ვალის გასვლის თანაფარდობა უნდა გაიზარდოს.
ინვესტორის რწმენის საუკეთესო განმსაზღვრელი მთავრობის გადახდისუნარიანობა არის მისი დავალიანების გამო . როდესაც შემოსავალი დაბალია, ეს იმას ნიშნავს, რომ ბევრი მოთხოვნაა მისი ვალი. ეს არ უნდა გადაიხადოს როგორც მაღალი დაბრუნების. ამერიკის შეერთებული შტატები ამ კუთხით გაცილებით წარმატებულია. დროს დიდი რეცესიის, ინვესტორები გაიქცა აშშ ვალი. იგი ითვლება ულტრა უსაფრთხო.
როგორც გლობალური ეკონომიკა განაგრძობს გაუმჯობესებას, ინვესტორები უფრო კომფორტულნი გახდებიან მაღალი რისკის გამო, რადგან მათ სურთ უმაღლესი დაბრუნება. აშშ-ს დავალიანების შემოსავალი იზრდება asdemand falls.When შემოსავალი მაღალია, გამოიყურებოდეს out.
ეს იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორებს არ სურთ ვალი. ქვეყანამ უფრო მეტი ინტერესი უნდა გადაიხადოს, რათა მათ ობლიგაციები შეიძინონ.
ეს ქმნის ქვევით სპირალს. მაღალი საპროცენტო განაკვეთები უფრო ძვირია ქვეყნისთვის სესხის მისაღებად. ეს ზრდის ფისკალურ ხარჯებს, რაც უფრო მეტ ბიუჯეტის დეფიციტს ქმნის, რაც უფრო მეტ ვალს ქმნის. კარგი მაგალითია საბერძნეთის ვალის კრიზისი .
ამიტომაა, რომ მთლიანი შიდა პროდუქტის თანაფარდობა, მისი ყველა ხარვეზისთვის, ჯერ კიდევ ფართოდ გამოიყენება. ეს არის კარგი წესი ცერის, რომელიც აჩვენებს, რამდენად ძლიერია ქვეყნის ეკონომიკა და რამდენად სავარაუდოა, რომ გამოიყენოს კეთილსინდისიერება, რომ გადაიხადოს მისი დავალიანება.
როგორ გამოვთვალოთ ვალის- to- მშპ რაციონი
გაანგარიშება ვალისა და მთლიანი შიდა პროდუქტის კოეფიციენტი, თქვენ ორი რამ იცი: ქვეყნის სავალო დონე და ქვეყნის ეკონომიკური გამომავალი. ეს, როგორც ჩანს, საკმაოდ მარტივია, სანამ არ გაიგებთ, რომ ვალი ორგვარად არის შეფასებული. ყველაზე ანალიტიკოსები სულ დავალიანებას უყურებენ. ზოგიერთი, როგორც CIA World Factbook, მხოლოდ უყურებს საჯარო ვალი .
ეს პატარა შეცდომაა. შეერთებულ შტატებში ყველა ვალი არსებითად ეკუთვნის საზოგადოებას. აი რატომ. აშშ სახაზინო აქვს ორი კატეგორიის. საზოგადოების მიერ ნაკისრი ვალდებულებები შედგება აშშ-ის სახაზინო შენიშვნებისაგან ან აშშ-ის შემნახველი ობლიგაციებისგან, რომლებიც ეკუთვნის ინდივიდუალურ ინვესტორებს , კომპანიებსა და უცხოურ მთავრობებს. სახელმწიფო ვალი ასევე ფლობს პენსიების სახსრებს , სავალუტო ფონდებსა და ადგილობრივ მთავრობებს.
დანარჩენი კატეგორიაა: ეს არის კატეგორია, რომელიც არ იტყობინება CIA World Factbook- ის მიერ, რადგან ის ვალია, რომ ფედერალური მთავრობა თავისთავად და არა კრედიტორების გარეთ. CIA მოღვაწეობს, თუ მთავრობა არ გადაიხდის საკუთარ თავს, რა? ეს მხოლოდ ორ სააგენტოს შორის აღრიცხვის მეთოდია.
მაგრამ ეს ძალიან ბევრია. ფულის ფედერალური მთავრობა "საკუთარი თავისთვის" ნამდვილად ეკუთვნის სოციალური დაცვის ნდობის ფონდს და ფედერალური დეპარტამენტის საპენსიო ფონდებს. ბავშვის Boomer თაობის წყალობით, ეს სააგენტოები უფრო მეტ შემოსავალს იღებენ სახელფასო გადასახადებისგან, ვიდრე ახლა ის სარგებელს იღებენ. ეს იმას ნიშნავს, რომ მათ აქვთ ზედმეტი ნაღდი ფული, რომლებიც იყენებენ Treasurys- ს. მთავრობა ხარჯავს ამ ზედმეტი ფულადი სახსრების ყველა სამთავრობო პროგრამას .
როდესაც ბუმერები პენსიაზე გადადიან, სოციალური უსაფრთხოება ნაღდი ფულის სახით ნაღდი ფულით გადაიხდის. მაგრამ ნაღდი ფულის გადახდა მოუწევს სადღაც. ეს ნიშნავს იმას, რომ სახაზინო ვალდებულებას უფრო მეტ ვალდებულებას მოუწევს, ან კონგრესმა გადასახადები უნდა დააყენოს.
აქედან გამომდინარე, ყოველთვის უნდა დააკვირდი სულ დავალიანებას, არა მხოლოდ დავალიანებას საზოგადოებისთვის. ეს იმიტომ, რომ ყველა ფედერალური ვალი საბოლოოდ ეკუთვნის საზოგადოებას. ამიტომაც უნდა ითქვას, რომ ინვესტორული ჰოლდინგები აშშ-ს დავალიანების მთლიანი შიდა პროდუქტის თანაფარდობას ითვლიან.