მესმის სამი სახის ფასიანი ქაღალდები
ამ მიზეზით, ფასიანი ქაღალდები ადვილად ივაჭრებენ. ეს ნიშნავს, რომ ისინი თხევადი არიან . ისინი ადვილად ფასობენ და ასე არიან აქტივების ძირითადი ღირებულების შესანიშნავი მაჩვენებლები.
მოვაჭრეები უნდა იყვნენ ლიცენზირებული, რომ იყიდონ და გაყიდონ ფასიანი ქაღალდები, რათა უზრუნველყოფილი იქნეს ისინი, რომ გაეცათ ფასიანი ქაღალდების კომისიის მიერ დადგენილი წესების დაცვას.
ფასიანი ქაღალდების გამოგონება შეიქმნა ფინანსური ბაზრების კოლოსალური წარმატება.
არსებობს ფასიანი ქაღალდების სამი სახეობა
1. სააქციო კაპიტალი არის კორპორაციის აქციები. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ საბროკერო კომპანიის მეშვეობით საბროკერო. თქვენ ასევე შეგიძლიათ შეიძინოთ ფულადი სახსრების საერთო აქციების აქციები, რომლითაც თქვენ აირჩიეთ თქვენთვის განკუთვნილი აქციები. სააქციო დერივატების მეორად ბაზარი არის საფონდო ბირჟა . იგი მოიცავს ნიუ იორკის საფონდო ბირჟას , NASDAQ- ს და BATS- ს .
პირველადი საჯარო შეთავაზებაა , როდესაც კომპანიები პირველად გაყიდვენ აქციებს. საინვესტიციო ბანკები, როგორიცაა Goldman Sachs ან Morgan Stanley , გაყიდოს ეს პირდაპირ კვალიფიციურ მყიდველებს. IPOs ძვირი საინვესტიციო ვარიანტია. ეს კომპანიები უმეტესად ყიდიან მათ რაოდენობას. ერთხელ ისინი მოხვდა საფონდო ბაზარზე, მათი ფასი, როგორც წესი, მიდის. მაგრამ ვერ შეძლებთ ფულს, სანამ გარკვეული დრო გავიდა. აქედან გამომდინარე, საფონდო ფასი შეიძლება დაეცა ქვემოთ თავდაპირველი შეთავაზება.
2. ვალის ფასიანი ქაღალდებია სესხები, რომლებიც დაკავშირებულია კომპანიასთან ან ქვეყანაში.
შეგიძლიათ შეიძინოთ ობლიგაციები საბროკეროდან. ასევე შეგიძლიათ შეიძინოთ ობლიგაციების შერჩეული ფულადი სახსრები.
რეიტინგის კომპანიები შეაფასებენ, რამდენად სავარაუდოა, რომ ეს ობლიგაცია გადახდილი იქნება. ეს ფირმები მოიცავს სტანდარტ & ღორის , Moody's და Fitch- ს. წარმატებული ობლიგაციების გაყიდვის უზრუნველსაყოფად, მსესხებლებმა მაღალი საპროცენტო განაკვეთები უნდა გადაიხადონ, თუ მათი რეიტინგია ქვემოთ AAA.
თუ ქულები ძალიან დაბალია, ისინი ცნობილია, როგორც რუკის ობლიგაციები . მიუხედავად მათი რისკისა, ინვესტორები იყენებენ უსარგებლო ობლიგაციებს, რადგან მათ სთავაზობენ მაღალი საპროცენტო განაკვეთები.
კორპორატიული ობლიგაციები კომპანიისთვის სესხია. თუ ობლიგაციები ქვეყანაშია, ისინი ცნობილია, როგორც სუვერენული ვალი . აშშ-ის მთავრობა ხაზინის ობლიგაციების გამოშვებას იწყებს . იმის გამო, რომ ეს არის უსაფრთხო ობლიგაციები, სახაზინო შემოსავალი ყველა სხვა საპროცენტო განაკვეთის საორიენტაციოა. 2011 წლის აპრილში, როცა სტანდარტული და ცუდი აშშ-ს დავალიანების შემცირებას მოჰყვა, დოუმა 200 ქულა მოაგროვა. ასე რომ, რამდენად მნიშვნელოვანია ხაზინის ობლიგაციების განაკვეთები აშშ-ს ეკონომიკაზე.
3. დერივაციული ფასიანი ქაღალდები ფუძემდებლური აქციების, ობლიგაციების ან სხვა აქტივების ღირებულებას ეფუძნება. ისინი საშუალებას მისცემს მოვაჭრეებს მიიღონ უმაღლესი დაბრუნება, ვიდრე ყიდულობენ აქტივს.
საფონდო პარამეტრები საშუალებას გაძლევთ ვაჭრობის აქციების გარეშე ყიდულობენ მათ upfront. მცირე მოსაკრებლისთვის შეგიძლიათ შეიძინოთ ზარის შეძენა კონკრეტული თარიღისთვის გარკვეული ფასის შეძენისთვის. თუ საფონდო ფასი მიდის, თქვენ განახორციელებთ თქვენს ვარიანტს და ყიდულობთ საფონდო თქვენს ქვედა მოლაპარაკებას. თქვენ შეგიძლიათ გამართოთ გადატანა ან დაუყოვნებლივ გადაყიდოთ ის მაღალი ფასისთვის.
დააყენა ვარიანტი გაძლევთ უფლება გაყიდოს საფონდო at გარკვეული თარიღი შეთანხმებით. იმ შემთხვევაში, თუ საფონდო ფასი უფრო დაბალია იმ დღიდან, ყიდულობთ და მოგებას ვყიდულობთ მასზე შეთანხმებული ფასით.
თუ საფონდო ფასი უფრო მაღალია, თქვენ არ განახორციელებთ ვარიანტს. ეს მხოლოდ დაგიჯდებათ საფასურისთვის.
სასაქონლო კონტრაქტები წარმოადგენენ პროდუქტებზე დაყრდნობით. ყველაზე გავრცელებულია ნავთობი, ვალუტა და სოფლის მეურნეობა. მსგავსი ვარიანტების მსგავსად, იხდით მცირე გადასახადს, რომელსაც ეწოდება ზღვარი. ეს გაძლევთ უფლება შეიძინოს ან გაყიდოს საქონელი მომავალში შეთანხმებული ფასისთვის. ფიუჩერები უფრო სახიფათოა, ვიდრე ვარიანტები, რადგან მათ უნდა განახორციელოთ. თქვენ შედიხართ ნამდვილ კონტრაქტში, რომელიც უნდა შეასრულოთ.
აქტივების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები წარმოადგენენ წარმოებულებს, რომელთა ღირებულებები ეფუძნება ძირითადი აქტივების ჩანართებიდან დაბრუნებას, ჩვეულებრივ ობლიგაციებს. ყველაზე ცნობილია იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები , რომლებიც დაეხმარნენ სუბპრომიურ იპოთეკურ კრიზისს . ნაკლებად ნაცნობია აქტივების მხარდაჭერილი კომერციული ქაღალდი . ეს არის კორპორატიული სესხების პაკეტი, რომელსაც უჭერენ მხარს ისეთ აქტივებს, როგორიცაა კომერციული უძრავი ქონება ან ავტო.
უზრუნველყოფილია ვალის ვალდებულებები ამ ფასიანი ქაღალდების გადანაწილებაზე და გაყოფა მათ ტრანშებში ან ნაჭრებად, ანალოგიური რისკით.
აუქციონის განაკვეთი ფასიანი ქაღალდები იყვნენ წარმოებულები, რომელთა ფასეულობები განისაზღვრა კორპორატიული ობლიგაციების ყოველკვირეული აუქციონებით. ისინი აღარ არსებობს. ინვესტორები ფიქრობდნენ, რომ ბრუნვები უსაფრთხოდ ითვლებოდა, როგორც ფუძემდებლური ობლიგაციები. ფასიანი ქაღალდების ბრუნვები დადგენილი იყო ყოველკვირეული ან ყოველთვიური აუქციონის მიხედვით, რომელიც ახორციელებს საბროკერო-დილერებთან. ეს იყო არაღრმა ბაზარი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ბევრი ინვესტორი არ მონაწილეობდა. ეს გააკეთა ფასიანი ქაღალდების რისკის ქვეშ, ვიდრე ობლიგაციები. აუქციონის ფასიანი ქაღალდების ბაზარი გაყინულ იქნა 2008 წელს. ისინი ბევრ ინვესტორს ტოვებენ. ეს გამოიწვია SEC გამოძიებები.
როგორ ხდება ფასიანი ქაღალდების ეკონომიკა
ფასიანი ქაღალდები უფრო ადვილად ფლობენ მათ, ვისაც საინვესტიციო კაპიტალი სჭირდება . რაც საშუალებას იძლევა სავაჭრო ადვილი და ხელმისაწვდომი მრავალი ინვესტორი. ფასიანი ქაღალდები ბაზრებზე უფრო ეფექტურს ხდის.
მაგალითად, საფონდო ბირჟა საშუალებას იძლევა ინვესტორებს დაინახონ, თუ რომელი კომპანიები კარგად აკეთებენ და რომელი პირობა არ არის. ფული სწრაფად მიდის იმ ბიზნესებში, რომლებიც იზრდება. ეს ჯილდოს შესრულება და ხელს უწყობს შემდგომი ზრდის სტიმულს.
ფასიანი ქაღალდები ასევე ქმნიან უფრო მეტად დესტრუქციულ ქცევებს ბიზნეს ციკლში . მას შემდეგ, რაც ისინი იმდენად ადვილად ყიდულობენ, ინდივიდუალური ინვესტორები შეძლებენ მათ შეძენას. ბევრი იღებს გადაწყვეტილებებს სრულად ინფორმირებული ან დივერსიფიცირებული. როდესაც საფონდო ფასები დაეცემა, ისინი კარგავენ მთელი ცხოვრების დაზოგვას. ეს მოხდა შავი ხუთშაბათს , რასაც 1929 წლის დიდი დეპრესია მოჰყვა .
დერივატივები ამ არასტაბილურობას უარესდება. თავდაპირველად, ინვესტორებმა წარმოადგინეს წარმოებულები ფინანსური ბაზრების ნაკლებად საშიში. მათ ნება დართეს, რომ მათ ინვესტიციები მოაწყვეს. თუ ისინი ყიდულობდნენ აქციებს, მათ შეძენილი ვარიანტები შეიძინეს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ აქციების ფასები დაეცა. მაგალითად, CDO- ები ბანკებს უფრო მეტ სესხებს აძლევდნენ. მათ მიიღეს ფული ინვესტორებისაგან, რომლებმაც შეიძინეს CDO და რისკზე აიღეს.
სამწუხაროდ, ყველა ეს ახალი პროდუქტი ძალიან ლიკვიდურობას ქმნიდა. ამან შეიქმნა აქტივების ბუშტი საბინაო, საკრედიტო ბარათით და ავტომატური დავალიანება. მან შექმნა ძალიან ბევრი მოთხოვნა და უსაფრთხოებისა და კეთილდღეობის ცრუ განცდა. CDO- ები საშუალებას მისცემს ბანკებს თავიანთი დაკრედიტების სტანდარტების შესუსტება და შემდგომი წახალისება.
ეს წარმოებულები იმდენად გართულებული იყო, რომ ინვესტორები მათ გაიგებდნენ მათ გაგებაზე. როდესაც სესხების defaulted, პანიკა ensued. ბანკები მიხვდნენ, რომ ვერ გაერკვნენ, თუ რომელი დერივაციული ფასები უნდა იყოს. რაც მათ შეუძლებელს ხდიდა მეორად ბაზარზე.
ღამისთევა, ბაზარი მათთვის გაუჩინარდა. ბანკებმა უარი განაცხადეს ერთმანეთის მიმართ, რადგან ისინი შიშობენ, რომ პოტენციურად უსარგებლო CDO- ები მიიღეს. შედეგად, ფედერალური სარეზერვო უნდა შეიძინოს CDOs შეინარჩუნოს გლობალური ფინანსური ბაზრები დაშლისგან. დერივატივებმა შექმნა 2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისი .