რატომ არის ყველაზე მნიშვნელოვანი
10 წლიანი სახაზინო შენიშვნა არის დაბრუნების ანაზღაურება ან განაკვეთი, თქვენ მიიღებთ ამ შენიშვნაში ინვესტირებას. სარგებელი მნიშვნელოვანია, რადგან ეს არის ნიშნული, რომელიც უძღვება სხვა საპროცენტო განაკვეთები . ძირითადი გამონაკლისი არის რეგულირებადი განაკვეთი იპოთეკური სესხი , რომელიც მიჰყავს ყადაღის თანხის ოდენობას .
მაგრამ ფედერალური სარეზერვო მაშინაც კი, 10 წლის სახაზინო სარგებელს უყურებს, სანამ გადაწყვეტილების მიღებას ფულს თანხის ოდენობის შეცვლა სურს. ეს იმიტომ, რომ 10 წლის ხაზინა შენიშვნა, ისევე, როგორც ყველა სხვა Treasurys, გაიყიდება აუქციონზე. შესაბამისად, სარგებელი მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორებს აქვთ ეკონომიკური ზრდა .
10-წლიანი სახაზინო შენიშვნა
აშშ-ს სახაზინო დეპარტამენტმა 10-წლიანი სახაზინო ნიშნების აუქციონი აიღო. შენიშვნა არის ყველაზე პოპულარული ვალის ინსტრუმენტი მსოფლიოში. ეს იმიტომ, რომ ის მხარს უჭერს გარანტია აშშ ეკონომიკა. სხვა ქვეყნების სუვერენულ ვალებთან შედარებით , აშშ-ს ვალი default არ არის .
ეს მართალია, მიუხედავად იმისა, რომ დღევანდელი აშშ-ის ვალი 100% -ზე მეტს შეადგენს მთლიანი შიდა პროდუქტის თანაფარდობას . ეს იმას ნიშნავს, რომ ამერიკული ეკონომიკის მთელი პროდუქტი წელიწადში გადაიხდის თავის ვალს. ინვესტორები ნორმალურად განიცდიან ქვეყნის უნარს, რომ გადაიხადოს, როდესაც თანაფარდობა 77 პროცენტზე მეტია.
მსოფლიო ბანკის მიხედვით, ეს ტიპური წერტილია. ეს არ არის პრობლემა, როდესაც ის მხოლოდ წელიწადში ორჯერ გრძელდება, მაგრამ შეიძლება გაუძლოს ზრდას, თუ ის გრძელდება ათწლეულების განმავლობაში.
მას შემდეგ, რაც ამერიკის შეერთებულ შტატებში ყოველთვის შეგიძლიათ ბეჭდვა უფრო დოლარი, პრაქტიკულად არავითარ მიზეზს არ უნდა სჭირდება. ერთადერთი გზა, რაც შეიძლება, თუ კონგრესი არ დააყენებს ვალის ჭერის .
ეს აშშ-ს სახაზინო ვალდებულებას ახალი სახაზინო შენიშვნების გაცემას უკრძალავს.
როგორ ხაზინის განაკვეთები მუშაობა
10-წლიანი სახაზინო შენიშვნაზე დაბალი განაკვეთი ნიშნავს იმას, რომ ბევრი მოთხოვნა არსებობს. ეს, როგორც ჩანს, counterintuitive. არ იქნებოდა ადამიანები ურჩევნიათ ნოტა მაღალი მაჩვენებლით? მაგრამ Treasurys თავდაპირველად გაიყიდება აუქციონზე სახაზინო დეპარტამენტი, რომელიც ადგენს ფიქსირებული ფასის ღირებულებას და საპროცენტო განაკვეთს. ადვილია ხაზგარეშე საპროცენტო განაკვეთის აღრიცხვა ხაზინაში. ეს კიდევ უფრო ადვილია, რადგან ადამიანების უმრავლესობამ სახაზინო განაკვეთის სახით სარგებლობს. როდესაც ადამიანები ამბობენ, რომ "10 წლის სახაზინო განაკვეთი", ისინი არ ნიშნავს იმას, რომ ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთი გადაიხდება მთელი ცხოვრების განმავლობაში. ისინი ნიშნავს სარგებელს.
სახაზინო პროდუქტები გაიყიდება ყველაზე მსხვილ პრეტენდენტს პირველადი აუქციონზე ან მეორად ბაზარზე. როდესაც ბევრი მოთხოვნაა, ინვესტორები განაცხადის ფასზე ან მის ფარგლებს გარეთ. ამ შემთხვევაში, სარგებელი დაბალია, რადგან მათ მიიღებენ დაბალანაზღაურებად თავიანთ საინვესტიციო. ღირს მათთვის, თუმცა, რადგან იციან, რომ მათი ინვესტიცია უსაფრთხოა. ისინი მზად არიან მიიღონ დაბალი სარგებელი ქვედა რისკის სანაცვლოდ. ამიტომაც დაინახავთ სახაზინო განაკვეთები ბიზნეს ციკლის რეცესიის ფაზის დროს. ეს არის ის, რაც გინდათ რომ ნახოთ, რადგან ბანკის დაკრედიტების განაკვეთები და ყველა სხვა საპროცენტო განაკვეთი იქნება.
ეს უზრუნველყოფს უფრო ლიკვიდურობის უფლებას, როდესაც ეკონომიკა სჭირდება.
როდესაც არსებობს bull ბაზარი ან ეკონომიკა გაფართოების ფაზაში ბიზნეს ციკლი, არსებობს უამრავი სხვა ინვესტიციები. ინვესტორები ეძებენ უფრო დაბრუნებას, ვიდრე 10 წლის სახაზინო ნოტა. აქედან გამომდინარე, არ არის ბევრი მოთხოვნა. პრეტენდენტები მხოლოდ მზად არიან გადაიხადონ ფასზე ნაკლები ღირებულება. ამ შემთხვევაში, სარგებელი უფრო მაღალია. Treasurys გაიყიდება ფასდაკლებით, ასე რომ არსებობს უფრო დიდი დაბრუნების საინვესტიციო. მოკლედ, სახაზინო ფასები ყოველთვის გადადის სახაზინო ობლიგაციების საპირისპირო მიმართულებით.
სახაზინო შემოსავალი ყოველდღე იცვლება. ეს იმიტომ, რომ ისინი მეორადი ბაზარზე გაიყიდება. ძნელად ვინმეს ინარჩუნებს მათ სრული ვადით. თუ ობლიგაციების ფასების ვარდნა, ეს იმას ნიშნავს, რომ აქვს მოთხოვნა Treasurys. ეს დრაივები გამოიმუშავებს როგორც ინვესტორებს უფრო მეტი ინვესტიციის ჩადებას სთხოვენ.
როგორ ეს შენ გეხება
10 წლიანი სახაზინო ნიშნების ზრდის შედეგად, როგორც საპროცენტო განაკვეთები 10-15 წლის სესხზე, როგორიცაა 15-წლიანი ფიქსირებული კურსი იპოთეკით . ეს იმიტომ, რომ ინვესტორები, რომლებიც ყიდულობენ ობლიგაციებს ეძებენ საუკეთესო მაჩვენებელს ყველაზე დაბალი დაბრუნებით. იმ შემთხვევაში, თუ სახაზინო შენიშვნა მცირდება, მაშინ ფასები სხვა, ნაკლებად უსაფრთხო ინვესტიციებს შეიძლება დაეცემა და დარჩეს კონკურენტუნარიანი.
მაგრამ იპოთეკური სესხი და სხვა სესხის განაკვეთები ყოველთვის უფრო მაღალია, ვიდრე Treasurys. მათ უნდა დააბრუნოს ინვესტორები მათი მაღალი რისკისთვის. მაშინაც კი, როდესაც 10 წლის სახაზინო სარგებელი დაეცა ნულოვანი, იპოთეკური საპროცენტო განაკვეთები იქნება რამდენიმე რაოდენობა უმაღლესი. კრედიტორების უნდა დაფაროს მათი გადამუშავების ხარჯები.
როგორ იმოქმედებს ეს შენზე? ის ხარჯავს ნაკლებ ყიდვას სახლში. თქვენ მიიღებთ ბანკს ნაკლები თანხის გადახდა იმავე თანხის სესხის მისაღებად. როგორც სახლში ყიდვის ხდება ნაკლებად ძვირი, მოთხოვნა იზრდება. როგორც უძრავი ქონების ბაზარი აძლიერებს, მას აქვს დადებითი გავლენა ეკონომიკაზე. იგი ზრდის მშპ ზრდას , რაც ქმნის უფრო მეტ სამუშაო ადგილს.
ბოლო ტენდენციები და რეკორდული დონეები
ჩვეულებრივ, სახაზინო პროდუქტზე მეტი დრო, უფრო მაღალი სარგებელი. ინვესტორები ითხოვენ უფრო დიდ დაბრუნებას მათი ფულის გაცვლისთვის უფრო ხანგრძლივი პერიოდისთვის. ეს ე.წ. სარგებელი მრუდი .
2012 წლის 1 ივნისს, 1800-იანი წლების შემდეგ, 10 წლის სახაზინო მაჩვენებელი შემცირდა. იგი მოხვდა ინტრა-დღეში დაბალი 1,442 პროცენტით. ინვესტორები შეშფოთებულნი არიან ევროზონის ვალის კრიზისზე და ცუდი სამუშაოების შესახებ . 2012 წლის 25 ივლისს იგი დაიხურა 1.43, ყველაზე დაბალი წერტილი 200 წელი.
2016 წლის 1 ივლისს ეს ჩანაწერი სძლია. სარგებელი მოხვდა შიდადღიური დაბალია 1,385 პროცენტით. 13 ივლისს, ეს დახურულია 1.32% -ით, რაც ახალი დაბალია. ინვესტორები შეშფოთებულნი იყვნენ დიდი ბრიტანეთის ხმის მიცემის შესახებ ევროკავშირის დატოვების შესახებ.
2017 წელს გამოსასყიდი შედეგი მოჰყვა. პირველი, დონალდ ტრამპის 2016 საპრეზიდენტო არჩევნებში გამარჯვება 2.60 პროცენტს გადაუგზავნა. მას შემდეგ, რაც 2017 წლის 21 დეკემბრის მდგომარეობით, 2.48 პროცენტით დაეცა.
10 წლის ნოტა და სახაზინო სარგებელი მრუდი
თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ ბევრი რამ, თუ სად არის ეკონომიკა ბიზნესის ციკლის სახით სახაზინო სარგებლის მრუდიზე . მრუდი არის ერთთვიანი სახაზინო ვალდებულებების 30-წლიანი სახაზინო ობლიგაციიდან ყველაფრის შემოსავლების შედარება. 10-წლიანი შენიშვნა სადღაც შუალედშია, ამიტომ ასახავს თუ რა ინვესტორებს ათი წლის განმავლობაში ფულის გადახდა სჭირდებათ. თუ ისინი მიიჩნევენ, რომ ეკონომიკა მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში უკეთესობისკენ მიისწრაფვის, მათ დასჭირდება უფრო მეტი სარგებელი, რომ ფული შეინარჩუნონ. როდესაც ბევრი გაურკვეველია, მათ არ სჭირდებათ ბევრი დაბრუნების შენარჩუნება ფული უსაფრთხო.
ჩვეულებრივ, ინვესტორებს არ სჭირდებათ ბევრი დაბრუნების შენარჩუნება მხოლოდ ფულით შეინარჩუნონ მხოლოდ მოკლე დროში და მათ უფრო მეტია საჭირო, რომ შეინარჩუნონ იგი აღარ. მაგალითად, 2017 წლის 21 დეკემბერს სარგებელი მრუდი იყო:
- 1.35 პროცენტით სამთვიანი სახაზინო კანონპროექტი,
- 1.73 პროცენტით ერთი წლის სახაზინო ნოტა,
- 2.48 პროცენტით 10 წლიანი სახაზინო ნიშნების შესახებ,
- 30 წლიანი სახაზინო ობლიგაციით 2.84 პროცენტი.
ეს არის ნორმალური სარგებელი მრუდი, თუმცა ცოტა ბინა. ინვესტორებმა მოითხოვეს 1.49 პროცენტული პუნქტი მეტი, რათა ფული შეინარჩუნონ 30 წლის განმავლობაში სამი თვის განმავლობაში. ეს იმას ნიშნავს, რომ ეკონომიკა უფრო მეტ მომავალში იზრდება, ვიდრე ახლა იზრდება.
მეორე მხრივ, როდესაც ინვესტორები უფრო მოკლევადიან პერსპექტივაში ითხოვენ, ვიდრე გრძელვადიან პერსპექტივაში, რომელიც ცნობილია როგორც ინვერსიული სარგებლის მრუდი . ეს იმას ნიშნავს, რომ ეკონომიკა რეცესიისთვის ხელმძღვანელობს . (წყარო: "ყოველდღიური სახაზინო სარგებელი Curve შეფასება," აშშ სახაზინო დეპარტამენტი.)