რატომ სუვერენული ვალის კარგია - მდე წერტილი
ეს ნიშნავს იმას, რომ ეროვნული ვალი , ქვეყნის ვალი ან მთავრობის დავალიანება, რადგან სიტყვა "სუვერენული" ნიშნავს ეროვნულ მთავრობას. ეს ხშირად ეხება იმას, რამდენი ქვეყანა საზღვარგარეთ კრედიტორებს ეკუთვნის. ამიტომაც ის ხშირად გამოიყენება სესხის სახით .
სუვერენული ვალი არის მთავრობის ყოველწლიური დეფიციტის დაგროვება. აქედან გამომდინარე, ის გვიჩვენებს, თუ რამდენად მეტია მთავრობა ხარჯავს ვიდრე შემოსავლის მიღებას დროულად.
მთავრობები, როგორც წესი, დააფინანსებენ თავიანთ ობლიგაციებს ობლიგაციების მეშვეობით, როგორიცაა აშშ-ის ხაზინა შენიშვნები . ეს ობლიგაციები სამი თვის განმავლობაში 30 წლამდეა. მთავრობა საპროცენტო განაკვეთებს იხდის, რათა მათ შეძლონ ბონდის მყიდველები დაუბრუნდნენ თავიანთ ინვესტიციებს. მით უფრო სავარაუდოა, რომ ბონდის გადახდა მოხდება, უფრო დაბალი საპროცენტო განაკვეთი. თავის მხრივ, ეს ამცირებს სუვერენულ ვალს. მთავრობებს შეუძლიათ სესხებზე უშუალოდ ბანკებიდან, კერძო ბიზნესიდან ან კერძო პირებიდან, ან სხვა ქვეყნებშიც.
როგორ იზომება
ქვეყნებს შორის სუვერენული დავალიანების შედარება, თქვენ ძალიან ფრთხილად იყავით, რა რეალურად შედის. ეს იმიტომ, რომ სუვერენული ვალი იზომება განსხვავებულად, თუ ვინ აკეთებს საზომი და რატომ. მაგალითად, Standard & Poor's არის ვალის სარეიტინგო სააგენტო ბიზნესის და ინვესტორებისთვის. აქედან გამომდინარე, იგი მხოლოდ ზომებს იღებს კრედიტორებისთვის. ეს არ შეაფასებს იმას, რასაც მთავრობა სხვა სახელმწიფოებს, საერთაშორისო სავალუტო ფონდს , ან მსოფლიო ბანკს აკისრებს .
იგი ასევე მხოლოდ ზომავს ეროვნულ დავალიანებას, არა იმას, რაც სახელმწიფო ან მუნიციპალიტეტს ეკუთვნის. თუმცა, S & P- მ მხედველობაში მიიღო პოტენციური ეფექტები ამ ვალდებულებებზე, რომლებსაც აქვთ ქვეყნის სუვერენული დავალიანების პატივისცემა.
ევროკავშირს აქვს შეზღუდვები იმის შესახებ, თუ რამდენი ვალის მქონე ქვეყანას აქვს უფლება, დარჩეს ევროზონაში .
ამიტომ, მისი გაზომვები უფრო ფართოა. იგი მოიცავს სახელმწიფო და ადგილობრივი მთავრობის დავალიანებას, ასევე სოციალური უსაფრთხოების უზრუნველყოფას მომავალში მოვალეობებს.
აშშ-ს დავალიანება გამოყოფს სახელმწიფო ვალი შიდა კრედიტისგან, რომელიც ფედერალური მთავრობის მიერ დავალიანებაა. იგი არ მოიცავს მუნიციპალიტეტების, სახელმწიფოების, და სხვა არასამთავრობო სახელმწიფო ორგანოების მიერ გაცემულ დავალიანებას. ეს იმიტომ, რომ ბევრი სახელმწიფოები და ქალაქები არ იძლევიან დეფიციტს.
რატომ აფართოებს ის ზრდის ზრდას
თუ არა მთავრობა ხარჯავს სოციალურ დაცვას, ჯანდაცვას ან ახალ გამანადგურებელს, ეს ფული ეკონომიკაშია. ეს ხელს უწყობს ეკონომიკურ ზრდას, რადგან ბიზნესი გაფართოვდა დანახარჯებით შექმნილი მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად . ეს, როგორც წესი, იწვევს ახალ სამუშაო ადგილებს, რომელსაც აქვს მულტიპლიკაციური ეფექტი შემდგომი მოთხოვნისა და ზრდის სტიმულირებისთვის. დეფიციტის ხარჯები ძლიერი სტიმულანტია, რადგან მოთხოვნა ახლა იქმნება. ღირებულება არ მოხდება იმის გამო, სანამ ოდესმე მომავალში.
სანამ სუვერენული დავალიანება გონივრულ დონეზე რჩება, კრედიტორები უსაფრთხოდ გრძნობენ იმას, რომ ეს გაფართოებული ზრდა ნიშნავს, რომ ისინი დაისვენებენ ინტერესს. ხელისუფლების ლიდერები ხარჯავს იმის გამო, რომ მზარდი ეკონომიკა ნიშნავს ბედნიერ ამომრჩეველს, რომელიც მათ ხელახლა აირჩევს. ძირითადად, ხარჯების შემცირების მიზეზი არ არსებობს.
როდესაც სუვერენული ვალის მიდის არასწორი
ყველა კარგად მოხდება, სანამ კრედიტორები ეჭვქვეშ დაიწყებენ თუ არა მათ დაფარვას. ეს ეჭვები იწყება კრემლის დროს, როდესაც ქვეყნის დავალიანება ქვეყნის წლიური ეკონომიკის 77% -ს აღწევს. განვითარებადი ბაზრის ქვეყნებისთვის, tipping წერტილი მოდის ადრე, იმ 64 პროცენტი ვალის- to-GDP თანაფარდობა .
კრედიტორები პირველ რიგში იწყებენ თუ არა ქვეყანას დავალიანების გადახდა. ეს ხდება თვითმოქმედი წინასწარმეტყველება, რადგან, როგორც შიშები იზრდება, ასე რომ, თუ რამდენად ინტერესს იძლევა ქვეყანა, უნდა დაპირდეს ახალ ობლიგაციებს. ქვეყნებმა უნდა შეიძინონ უფრო ძვირი განაკვეთები უფრო ძველი, იაფი დავალიანების გადახდაზე. თუ ეს ციკლი გრძელდება, ერი შეიძლება იძულებული გახდეს მისი ვალის შეცვლა.
შეცდომები
ვალის კრიზისი საუკუნეების განმავლობაში მოხდა, ჩვეულებრივ, ომის ან რეცესიის შედეგად .
1980-იან წლებში აღმოსავლეთ ევროპაში, აფრიკასა და ლათინურ ამერიკაში მოხდა დეფექტების ტალღა. ეს იყო 1970-იან წლებში ბანკის დაკრედიტების ბუმი. როდესაც 1981 რეცესიის მოხვდა, საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა, რის გამოც გამოიწვია დეფეტები განვითარებად ბაზრებზე .
1998 წლის ვალის კრიზისში რუსეთმა შეცვალა ნავთობის ფასები მისი შემოსავლების შემცირებით . რუსულმა დეფინიციამ სხვა განვითარებად ბაზრებზე დეფოლტის ტალღა გამოიწვია. თუმცა, საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა ხელი შეუშალა ბევრი ვალის დეფლაციებს საჭირო კაპიტალის უზრუნველსაყოფად.
2017 რეიტინგი
კარგი - აქ არის ცხრა ქვეყანა ვალისაგან, ვიდრე წლიური ეკონომიკური პროდუქტის ან მშპ-ს 10% -ზე ნაკლები. ზოგიერთმა ქვეყანამ, ბრუნეის მსგავსად, საკმაოდ დიდი შემოსავალი აქვს მთავრობის მომსახურებისთვის. ეს შემოსავალი ძირითადად მოდის ბუნებრივი რესურსებით . მათ ჯანსაღი მშპ-ს ზრდის ტემპი აქვთ, ამიტომ მათ არ უნდა გაზარდონ ეკონომიკური ზრდა დეფიციტის ხარჯებით. სხვა, ისევე როგორც უოლისი და ფუტუნა, ჯერ კიდევ ტრადიციული ეკონომიკაა ,
- 0.0% - მაკაუ
- 0.0% - Timor-Leste
- 3.1% - ბრუნეი
- 5.6% - უოლისი და ფუტუნა
- 6.5% - ახალი კალედონია
- 7.5% - გიბრალტარი
- 8.3% - ავღანეთი
- 9.0% - სოლომონის კუნძულები
- 9.0% - ესტონეთი
ცუდი - აქ არის 15 ქვეყნის სახელმწიფო ვალის მეტი, ვიდრე მათი მთელი წლიური ეკონომიკური გამომავალი. ეს ნიშნავს მშპ-ს 100 პროცენტს. მათი უმრავლესობა საშიშროებაა. გამონაკლისები არიან იაპონია და სინგაპური. იაპონია თავისი მოქალაქეების უმეტესობას ვალია, რომლებიც ყიდულობენ სახელმწიფო ობლიგაციებს, როგორც პირადი დანაზოგების სახით. უმრავლესობა სინგაპურის დავალიანება ტარდება სოციალური უსაფრთხოების ფონდის მიერ. სინამდვილეში, სინგაპურმა არ ისურვა 1980 წლიდან დეფიციტის ხარჯვის დასაფინანსებლად.
- 224% - იაპონია
- 180% - საბერძნეთი
- 142% - ლიბანი
- 131% - იტალია
- 128% - პორტუგალია
- 127% - Cabo Verde
- 119% - მოზამბიკი
- 118% - იამაიკა
- 116% - გამბია
- 115% - სინგაპური
- 114% - ერიტრეა
- 108% - ბარბადოსი
- 105% - კვიპროსი
- 104% - ეგვიპტე
- 104% - ბელგია
მხოლოდ Plain Ugly - ეს ქვეყნები არ არიან ყველაზე ცუდი ვალისაგან მშპ-ის კოეფიციენტები, მაგრამ ეს ეკონომიკის პრობლემებს იწვევს. აშშ-ს სახელმწიფო ვალი მშპ-ს თანაფარდობის 77 პროცენტს შეადგენს. ეს არ ჩანს ისე ცუდი, მაგრამ საერთო თანხა არის $ 18 ტრილიონი. ეს თანხა უფრო დიდია, ვიდრე რომელიმე სხვა ქვეყნის დავალიანება. ამასთანავე, ეს მხოლოდ სახელმწიფო ვალია და არა აშშ-ის სახელმწიფო დავალიანება. თუ შეერთებულმა შტატებმა შეცვალა თავისი ვალი, ეს გლობალურ ეკონომიკას მის მუხლებზე მოუტანს. აქედან გამომდინარე, მონსტრის ვალი, რომელსაც აქვს რაიმე რისკი, არის უფრო მწვავე, ვიდრე უფრო მცირე დავალიანება, ვიდრე უფრო მაღალი ალბათობა.
ევროკავშირის ბევრმა ქვეყანამ გადააჭარბა თვითგამოცხადებული სესხების ლიმიტს. ინვესტორები შეშფოთებულნი იყვნენ საბერძნეთში , მსოფლიოს ერთ-ერთი ყველაზე ცუდი ჩამორჩენილი ქვეყანა, ისევე როგორც სხვა "PIGS": პორტუგალია, ირლანდია, იტალია და ესპანეთი.
თუმცა, ევროპული ქვეყნების ვალის მშპ-ის თანაფარდობა, რომლებიც "PIGS" -ს გამონახოს, ასევე მაღალია. გერმანია 66 პროცენტია და საფრანგეთი 96 პროცენტია. ევროპული ბანკები ამ ვალის მსხვილი მფლობელები არიან, რომლებიც გლობალურ ფინანსურ სისტემას ევროპული სტანდარტის ექსპორტის საშუალებას აძლევდნენ .