შესავალი დივერსიფიკაცია აქტივების კლასებს შორის
ინვესტორის მთლიანი პორტფელის ოდენობა თითოეული კლასის მიხედვით განისაზღვრება აქტივების განაწილების მოდელით . ეს მოდელები მიზნად ისახავს ინვესტორის პირადი მიზნებისა და რისკის ტოლერანტობის ასახვას. გარდა ამისა, ინდივიდუალური აქტივების კლასები შეიძლება იყოფოს სექტორებად (მაგალითად, თუ აქტივების განაწილების მოდელი მოყვება მთლიანი პორტფელის 40% -ს, რომელიც ინვესტიციებს აქციებს, პორტფელის მენეჯერმა შეიძლება მოითხოვოს სხვადასხვა სახის განაწილება აქციების სფეროში, როგორიცაა: რეკომენდაციას გარკვეული პროცენტული დიდი cap, mid cap, საბანკო, წარმოება და ა.შ.)
აქტივების განაწილების მოდელი განსაზღვრავს საჭიროებას
მიუხედავად იმისა, რომ ისტორიის ათწლეულები დასტურდება, ეს უფრო მომგებიანია, როგორც კორპორატიული ამერიკა (მაგალითად, აქციების) მფლობელი, ვიდრე კრედიტორების მიმართ (ობლიგაციები), არის დრო, როცა ეკვივალენტები სხვა აქტივებთან შედარებით (1999 წლის ბოლოს, როდესაც საფონდო ფასები გაიზარდა იმდენად მაღალი იყო, რომ მოგება შემოსავალი თითქმის არ არსებობდა) ან არ შეესაბამება პორტფელის მფლობელის კონკრეტულ მიზნებს ან საჭიროებებს.
ქვრივი, მაგალითად, მილიონი დოლარის ინვესტიციას და შემოსავლის სხვა შემოსავალს არ სურს მისი სიმდიდრის მნიშვნელოვანი ნაწილი ფიქსირებული შემოსავლის ვალდებულებებში, რომელიც მის სიცოცხლეში დარჩენილი საპენსიო შემოსავლის სტაბილური წყაროდ გამოიმუშავებს. მისი საჭიროება არ არის აუცილებელი, რომ გაიზარდოს მისი წმინდა ღირებულება , მაგრამ შეინარჩუნოს ის, რაც მას ატარებს შემოსავლებზე.
ახალგაზრდა კორპორატიული თანამშრომელი, უბრალოდ, კოლეჯისგან, თუმცა, ყველაზე მეტად დაინტერესებულია, სიმდიდრის მშენებლობაში . მან შეძლოს ბაზრის ცვლილებების იგნორირება, რადგან ის არ არის დამოკიდებული მის ინვესტიციებზე, რათა გაატაროს ყოველდღიური ცხოვრების ხარჯები. ინვესტორისთვის საუკეთესო ვარიანტია პორტფელი, რომელიც გონივრულ ბაზარზე არსებული აქციების კონცენტრირებულია.
აქტივების განაწილების მოდელები
ყველაზე აქტივების განაწილების მოდელები სადღაც ოთხ მიზნებს შორისაა: კაპიტალის შენარჩუნება, შემოსავალი, დაბალანსებული ან ზრდა.
მოდელი 1 - კაპიტალის შენარჩუნება
კაპიტალის შენახვისათვის განკუთვნილი აქტივების განაწილების მოდელები დიდწილად არიან ისეთებიც, ვისაც მომავალი თორმეტი თვის განმავლობაში მოეთხოვება მათი ფულადი სახსრების გამოყენება და არ სურთ რისკების დაკარგვაც კი ძირითადი თანხის მცირე პროცენტიც. ინვესტორები, რომლებიც გეგმავენ კოლეჯს ანაზღაურებას, ყიდულობენ სახლს ან ყიდულობენ ბიზნესს, ის მაგალითებია, რომლებიც ეძებენ ამ ტიპის განაწილების მოდელს. ფულადი სახსრები და ფულადი სახსრები, როგორიცაა ფულის ბაზრები , საგანძური და კომერციული ქაღალდი ხშირად ადგენენ ამ პორტფელის 80% -ს. ყველაზე დიდი საფრთხე ის არის, რომ დაბრუნების შედეგად მიღებული შემოსავლები არ შეიძლება შეინარჩუნოს ტემპი და რეალიზებული შეძენის ძალა გაუძლოს.
მოდელი 2 - შემოსავალი
პორტფელები, რომლებიც განკუთვნილია შემოსავლების გენერირებაზე მათი მფლობელების მიმართ, ხშირად შედგება მსხვილი, მომგებიანი კორპორაციების, უძრავი ქონების (ხშირად უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდების, ან REIT- ის სახით ) საინვესტიციო კლასის, ფიქსირებული შემოსავლის ვალდებულებები, სახაზინო შენიშვნები და ნაკლებად, ლურჯი ჩიპური კომპანიების წილი უწყვეტი დივიდენდის გადასახდელების ხანგრძლივი ისტორიებით. ტიპიური შემოსავლის ორიენტირებული ინვესტორი არის ის, რაც უახლოვდება პენსიაზე. კიდევ ერთი მაგალითი იქნება ახალგაზრდა ქვრივი ახალგაზრდა შვილები, რომლებიც იღებენ მეუღლის სიცოცხლის სადაზღვევო პოლისისგან ერთიან ანგარიშსწორებას და ვერც რისკავს რისკავს პრინციპულს; მიუხედავად იმისა, რომ ზრდა სასიამოვნო იქნებოდა, საარსებო ნაწილისთვის საჭირო თანხების საჭიროება უმთავრესია.
მოდელი 3 - დაბალანსებული
შემოსავლისა და ზრდის აქტივების განაწილების მოდულებს შორის ნახევრადდაბალია კომპრომისი, რომელიც ცნობილია დაბალანსებული პორტფელის სახით .
უმრავლესობისთვის დაბალანსებული პორტფელი საუკეთესო ვარიანტია არა ფინანსური მიზეზების გამო, არამედ ემოციურად. პორტფელიები ამ მოდელის საფუძველზე გრძელვადიან ზრდასა და მიმდინარე შემოსავალს შორის კომპრომისის გაფიცვის მცდელობას ცდილობენ. იდეალური შედეგია აქტივების ნაზავი, რომელიც ნაღდი ფულის გენერირებას ახდენს, და აფასებს დროთა განმავლობაში მცირე რყევებით ციტირებული ძირითადი ღირებულებით, ვიდრე ყველა ზრდის პორტფელი. დაბალანსებული პორტფელები ტენდენციურად იყენებენ აქტივებს, რომლებიც იყენებენ საშუალოვადიანი საინვესტიციო დონის სავალუტო ვალდებულებებსა და აქციების საერთო კორპორაციებში, რომელთა უმრავლესობამ ფულადი დივიდენდების გადახდა შეიძლება. REIT- ების მეშვეობით უძრავი ქონების მფლობელები ხშირად კომპონენტებს იყენებენ. უმეტესწილად, დაბალანსებული პორტფელი ყოველთვის იბეგრება (რაც ძალიან მცირეა ფულადი სახსრების ან ფულადი სახსრების ეკვივალენტებში, თუ პორტფელის მენეჯერი აბსოლუტურად დარწმუნებულია, რომ არ არსებობს მიმზიდველი შესაძლებლობები სავარაუდო დონის რისკის დემონსტრირებაზე).
მოდელი 4 - ზრდა
ზრდის აქტივების განაწილების მოდელი განკუთვნილია მათთვის, ვინც იწყება მათი კარიერა და დაინტერესებულია გრძელვადიანი სიმდიდრის შესაქმნელად. აქტივები არ არის საჭირო მიმდინარე შემოსავლის გენერირებისათვის, რადგან მფლობელი აქტიურად მუშაობს, მისი ხელფასი ანაზღაურებად საჭირო ხარჯებს. შემოსავლების პორტფელისგან განსხვავებით, ინვესტორი ყოველწლიურად გაზრდის მის პოზიციას დამატებითი სახსრების შესანახად. ყურძნის ბაზრებზე, ზრდის პორტფელები მნიშვნელოვნად აღემატება მათ კოლეგებს; დათვი ბაზრები , ისინი უმძიმესი დარტყმა. უმეტესწილად, ზრდის მოდელირებული პორტფელის ასი პროცენტით შეიძლება ჩადებული საერთო აქციებით, რომელთა მნიშვნელოვანი ნაწილი შეიძლება არ გადაიხადოს დივიდენდები და შედარებით ახალგაზრდა. პორტფელის მენეჯერები ხშირად გვსურს, რომ შეიცავდეს საერთაშორისო სააქციო კაპიტალს ინვესტორს, გარდა ამერიკის შეერთებულ შტატებთან შედარებით.
შეცვალეთ Times- თან
ინვესტორი, რომელიც აქტიურად არის დაკავებული აქტივების განაწილების სტრატეგიაში, აღმოაჩენს, რომ მისი საჭიროებები შეცვლილია, რადგან ისინი ცხოვრების სხვადასხვა საფეხურზე გადადიან. ამის გამო, ზოგიერთი პროფესიონალი ფულის მენეჯერები რეკომენდაციას იძლევიან, რომ თქვენი აქტივების ნაწილი გადავიტანოთ სხვადასხვა მოდელისთვის, რომელიც რამდენიმე წლის წინ ძირითადი ცხოვრების ცვლილებამდე. მაგალითად, საპენსიოდან ათი წლის მანძილზე ინვესტორი, თავის მხრივ, თავის ყოველწლიურად 10% -იან შემოსავალზე ორიენტირებული განაწილების მოდელში აღმოჩნდება. იმ დროისთვის ის გადადგება, მთელი პორტფელი ასახავს მის ახალ ამოცანებს.
რეაბილიტაციის დაპირისპირება
Wall Street- ის ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული პრაქტიკა პორტფელის "გადაჯანსაღებაა". ბევრჯერ, ეს შედეგია, რადგან ერთი კონკრეტული აქტივის კლასი ან ინვესტიცია მნიშვნელოვნად გაიზარდა, მოდის წარმოადგენს ინვესტორის სიმდიდრის მნიშვნელოვან ნაწილს. პორტფელის თავდაპირველი დადგენილ მოდელთან ერთად ბალანსის შეტანა, პორტფელის მენეჯერი გაიყიდება დაფასებული აქტივის ნაწილი და აიღებს შემოსავლებს. Famed ორმხრივი ფონდის მენეჯერი პიტერ ლინჩი ამ პრაქტიკას უწოდებს: "ყვავილების ჭრა და სარეველას მორწყვა".
რა არის საშუალო ინვესტორი ? ერთის მხრივ, ჩვენ გვყავს რჩევა, რომელიც ერთ-ერთი მმართველი დირექტორის Tweedy Browne- ის კლიენტთან არის დაკავშირებული, რომელიც მრავალი წლის წინ, $ 30 მლნ დოლარად დაიპყრო Berkshire Hathaway- ში. კითხვაზე, თუ ის უნდა გაიყიდოს, მისი პასუხი იყო (paraphrased), "იყო ცვლილება ფუნდამენტებს, რაც თქვენ გჯერა, რომ საინვესტიციო ნაკლებად მიმზიდველია?" მან განაცხადა, რომ არ და ინახება საფონდო. დღეს, მისი პოზიცია ღირს რამდენიმე ასეული მილიონი დოლარი. მეორეს მხრივ, ჩვენ გვაქვს ისეთი შემთხვევები, როგორიცაა Worldcom და Enron, სადაც ინვესტორები ყველაფერი კარგავენ .
ალბათ, საუკეთესო რჩევაა მხოლოდ პოზიციის დაკავება, თუ ბიზნესს ოპერატიულად აფასებს, დარწმუნებულია, რომ ფუნდამენტებს ჯერ კიდევ მიმზიდველი აქვთ, რომ კომპანიას აქვს მნიშვნელოვანი კონკურენტუნარიანი უპირატესობა და კომფორტულია გაზრდილი დამოკიდებულების შესრულებაზე ერთი საინვესტიციო. თუ ვერ შეძლებთ ან არ შეესაბამება კრიტერიუმებს, შეიძლება უკეთესად მოემსახუროს რეაბილიტაციის გზით.
აქტივების განაწილება მარტო არ არის
ბევრი ინვესტორი მიიჩნევს, რომ მხოლოდ ერთიანი აქტივების დივიზიონის მიხედვით დადგენილი განაწილების მოდელი აპირებს შემსუბუქება ინდივიდუალური საკითხების არჩევისას შეხედულებისამებრ. ეს საშიშია. ინვესტორებს, რომლებიც ვერ ახერხებენ ბიზნესის რაოდენობრივი ან ხარისხობრივი შეფასების შესაძლებლობას, არ უნდა აცნობიერებდნენ მათ პორტფელის მენეჯერს, რომ ისინი დაინტერესებული არიან მხოლოდ შერჩეული ინვესტიციების , ასაკისა და სიმდიდრის დონის მიუხედავად (კონკრეტული ტესტების შესახებ დამატებითი ინფორმაციის მისაღებად თითოეული პოტენციური უსაფრთხოება, წაიკითხეთ შვიდი ტესტის თავდაცვითი საფონდო შერჩევა.