ეს არ არის გაზვიადება იმის თქმა, რომ გარკვეული ინვესტორები, მოვაჭრეები და სპეკულატორები - შესაძლოა შენც შეეძლო ერთ დღეში შესვლა საბროკერო, საქონელი ან ფიუჩერსის ანგარიშზე მხოლოდ იმის დასადგენად, რომ აქტივების ხარჯვა მათ სიცოცხლეში დაგროვდა; ფირმის კრედიტორების მიერ წაართვეს, რადგან საბროკერო კლიენტის სახსრები გირაოს სახით დაგირავდა და ვალში გადახდა.
ასეთ სიტუაციაში, ეს დაკარგული აქტივები არ იქნება დაცული SIPC სადაზღვევო . მიუხედავად იმისა, რომ ნაწილობრივი აღდგენა შესაძლებელია გაკოტრების სასამართლოების მეშვეობით, არ არსებობს გარანტიები, ეს პროცესი უდავოდ წლების განმავლობაში მიიღებს მონაწილეობას და ეს შეიძლება განსაკუთრებულად სტრესული იყოს.
კერძოდ, არსებობს რამდენიმე რამ მინდა წაიღო, როცა კეთდება ეს ნაჭერი კითხვა:
- მინდა იცოდეთ იპოთეკის განსაზღვრა და რეჰიპოთეკაციის განმარტება.
- მინდა გითხრათ, რა რისკებია და რომელ გარემოებებში ისინი შეიძლება გამოაშკარავდნენ სერიოზულ ზარალს შენსა და თქვენს ოჯახზე, რადგან თქვენი ფული წაიღეს იმისათვის, რომ გადაიხადოს ვინმეს დავალიანება.
- მე მინდა იცოდე გზები, რომელსაც შეუძლია დაიცვას საკუთარი თავი, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ დიდწილად შეავსოთ თქვენი საკუთრება.
რა არის ჰიპოთეკა?
ტერმინი იპოთეკა ეხება გარკვეულ აქტივებს და ვალდებულებას ობლიგაციებს უწევს ვალდებულებას, უზრუნველყოფის შემთხვევაში, რომელიც შეიძლება დაყადაღდეს იმ შემთხვევაში. მაგალითად, თუ სახლში ყიდულობთ და იპოთეკას ამოიღებთ, იპოთეკის ხელშეკრულებაში შედიხართ იმიტომ, რომ შენს სახელზე შეინარჩუნებთ, იპოთეკის გადახდას ვერ ახერხებენ ბანკის ან კრედიტორების ჩამორთმევა.
სხვადასხვა სახის იპოთეკური შეთანხმებები რეგულირდება სხვადასხვა გზით. შეერთებულ შტატებში, ზოგადად, უფრო ადვილად შეუძლია ავტომობილის ჩამორთმევას, ვიდრე ეს არის სახლში, რომლის უკანასკნელსაც მოითხოვს უფრო კონკრეტული და საკანონმდებლო მოვლენების შედგენა, როგორც საზოგადოებამ მიიჩნია, რომ ეს არ არის შემთხვევითი, მომენტში შენიშვნა.
რა არის რეჰიპოთეკა
როდესაც პირი ან დაწესებულება, რომელსაც ან გირაოს გირაოთი გიწევთ გირაოთი - ხშირად ფასიანი ქაღალდები - ირკვევა და ფულს სთხოვს, გირაოს მიერ მისთვის მიცემული გირაოს ან მისი გირაოს გამოყენებით, ეს არის რეჰიპოთეკა.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, წარმოგიდგენთ ფულს და გირაოთი გადაგიხდით. თავდაპირველი კრედიტორი მაშინ ირკვევა და ფულს სთხოვს, გირაოს გირაოს ჩანაცვლება საკუთარი გირაოს სახით. შენი კრედიტორი აღარ სარგებლობს გირაოს გადახდით ან რა შეიძლება გაკეთდეს; მათი კრედიტორების აკეთებს. ეს შესაძლებელია, როგორც "ფედერალური სარეზერვო საბჭოს რეგულირების T", ან 12 CFR §220 - ფედერალური დებულების კოდექსი, თავი 12, თავი II, ქვეთავი A, ნაწილი 220 (კრედიტორების და დილერების კრედიტი).
შეთანხმებამ შეიძლება გამოიწვიოს არსებითი პრობლემები, თუ რამე არასწორად მიდის, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ "მარეგულირებელი არბიტრაჟის" სახელით, სადაც საბროკერო სახლი გაერთიანებული სამეფოს წესების შეერთებული შტატების წესებს ასრულებს და შეუძლია გააუქმოს ნებისმიერი და ყველა ზღვარი რეჰიპოქცირებული აქტივების რაოდენობა, რომელსაც შეუძლია გამოიყენოს სესხის თანხა, საკუთარი სარისკო ფსონების დაფინანსება აქციების, ობლიგაციები, საქონელი, პარამეტრები, ან დერივატები. როდესაც ეს მოხდება, ეს უკვე ჰიპერ-იპოთეკაა.
მაგალითი როგორ Rehypothecation შეიძლება მოხდეს საბროკერო ანგარიშზე
წარმოიდგინეთ, რომ თქვენ გაქვთ 100,000 დოლარის ღირებულების კოკა-კოლა აქციები საბროკერო ანგარიშზე . თქვენ არჩეული ზღვარი ანგარიშისთვის , რაც ნიშნავს, რომ თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ სესხი თქვენი აქციების მიმართ, თუ სურვილი გაქვთ, რომ გააქტიუროთ აქციების გაყიდვა ან დამატებითი ინვესტიციების შეძენა. თქვენ გადაწყვიტეთ, რომ შეიძინოთ $ 100,000 ღირებულების Procter & Gamble- ზე თქვენი Coke აქციების თავზე და გაიგოთ, რომ თქვენ შეძლებთ ფულით მომდევნო სამი ან ოთხი თვის განმავლობაში, რათა შეიქმნას ზღვარი დავალიანება.
თქვენ სავაჭრო პუნქტში შედიხართ და თქვენს ანგარიშზე ახლა შედის $ 200,000 აქტივებით (კოკოში 100,000 დოლარი და P & G- ში 100,000 დოლარი), საბროკერო ვალდებულებით $ 100,000 ოდენობით. თქვენ დაიხარჯებით საპროცენტო განაკვეთის ოდენობაზე ანგარიშის შეთანხმების შესაბამისად, რომელიც აწესრიგებს თქვენს ანგარიშს და ავადმყოფის ზღვარს ქვემოთ მყოფი ზღვარი.
(როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალია, ზოგიერთი მოვაჭრეები და სპეკულატორები ისარგებლებენ აქტივების შემოსავლებისა და ზღვრული კრედიტების განაკვეთების გავრცელებასთან დაკავშირებით, რათა გაეცნონ ფულადი ტვირთის გატარებას .
შენი საბროკერო ფირმა 100 000 დოლარით უნდა მოახდინოს იმ შემთხვევაში, თუ გინდა სესხი, რომ მოვიპოვე ვაჭრობა, როდესაც შეიძინა Procter & Gamble. (ინვესტორი მაგიდასთან მეორე მხარეს არ აპირებდა მის საფონდო სერთიფიკატებს, თუ მათ ხელი არ მიუწვდებოდათ სახსრებით.
სანაცვლოდ, თქვენ შეავსეთ აქტივების 100% თქვენი საბროკერო ანგარიშზე, ისევე, როგორც თქვენი მთლიანი წმინდა მოგება, რომელიც სესხის უკან დაბრუნებას გულისხმობს, როგორც პირად გარანტიას (თუ ორივე კომპანიას ბიუსტი გადაჰყავდა რაიმე დისტანციურად წარმოუდგენელი სცენარი - ნამდვილი მათემატიკური სასწაული მსოფლიოში ორი პრემიერი ლურჯი ჩიპი აქციებისთვის - და თქვენი ანგარიშის ბალანსი $ 0-ით უარი თქვა, ნეტავ მაინც უნდა მოვიპოვოთ ფულით, რომ შეიქმნას ზღვარი სესხი, თუნდაც ის გაკოტრდეს საკუთარ თავს) . ანუ, თქვენ და თქვენს საბროკერო შევიდა შეთანხმება და თქვენი აქციების უკვე იპოთეკური. ისინი დავალიანების გირაოთი არიან და აქციების შესახებ ეფექტიანი გირავნობის სანაცვლოდ.
სად შევიძინე ბროკერი ფულთან ერთად? ზოგიერთ შემთხვევაში, საბროკერო შეიძლება დააფინანსოს სავაჭრო საკუთარი წმინდა ღირებულების ან რესურსებისგან; ალბათ ეს არის ძალიან კონსერვატიულად კაპიტალიზირებული და აქვს ბევრი მიმდინარე აქტივები, რომელსაც არ აქვს დავალიანება იჯდეს ბალანსზე .
იქნებ ეს გაცემული კორპორატიული ობლიგაციები , იცის, რომ ის შეიძლება გაიზარდოს გავრცელების შორის მისი საპროცენტო ხარჯი და რას აფასებს კლიენტებს. მიუხედავად იმისა, თუ რამდენად ბროკერი სესხის სახსრებს, კარგი შანსია, რომ რაღაც მომენტში საჭირო იქნება საბრუნავი კაპიტალი , რომელიც უზრუნველყოფს მხოლოდ წიგნის ღირებულებას .
მაგალითად, ბევრი საბროკერო კომპანია გარიგებას აწარმოებს, მაგალითად, ნიუ-იორკის მელონის ბანკთან, რათა ბანკი დააბრუნოს მათ ფულადი გზავნილების გასასტუმრებლად, საბანკო სექტორთან ერთად შემდგომში, ეფექტური.
დეპოზიტორებისა და აქციონერების დასაცავად, ბანკს გირაოს დახმარება სჭირდება. ბროკერი იღებს Procter & Gamble- ს და Coca-Cola- ის აქციებს, რომლებსაც გიპასუხებთ და ხელახლა აღუთქვამს მას, ან rehypotheothets ბანკის New York Mellon როგორც გირაოს სესხის.
რა მოხდება, თუ საბროკერო ფირმა ვერ იღებს და Rehypothecated აქტივები ჩამოართვეს
წარმოიდგინეთ, რაღაც ხდება, რაც იწვევს ბროკერის სახლს. შესაძლოა მართვა იტვირთება leveraged ფსონები. ეს უფრო მეტი ხდება, ვიდრე ფიქრობთ. გარდა ფინანსური ინსტიტუტებისა, რომლებიც 2008-2009 წლებში დაინგრა, უფრო მეტი იყო, ვიდრე ახლოს იყო და გადაარჩინა უზარმაზარი კაპიტალის ინფუზიები, რომლებიც მკაცრად განზავებული აქციონერები იყვნენ.
ერთმა მსხვილმა ფასდაკლებმა საბროკერო შეიძინა უამრავი ფული, რათა უზრუნველყოს გირაოს დაფარვაზე გაცემული გირაოს გადახდა და იპოთეკური სესხების გადახდა. იგი გადარჩა, მაგრამ არა კლიენტებს გადაეცათ და ბიზნესი მოუწია კრიზისის გზით ოპერაციების სტაბილიზაციას.
ასეთ სიტუაციაში, ნიუ-იორკის მელონის ბანკი ან სხვა მხარე, ვისთანაც ან რომელთა აქტივობები რეჰიპოტექტურას აქვს, პირველ რიგში იბეჭდება გირაოს გადახდა (ეს განისაზღვრა 2012 წლიდან სასამართლო გადაწყვეტილების რიგებით, რომლებიც ინტერესებს კლიენტების ინტერესებზე მაღლა აყენებენ ).
ისინი აპირებენ ფულის გადაბირებას კოკა-კოლას და Procter & Gamble- ის აქციების წართმევას. ეს იმას ნიშნავს, რომ თქვენ აპირებთ შეხვიდეთ თქვენს ანგარიშზე და დაინახავ, თუ არა თქვენი ფული, აქციები, ობლიგაციები და სხვა აქტივები.
ამ ეტაპზე, თქვენ უბრალოდ კრედიტორი ხართ გაკოტრების იერარქიაში. თქვენ უნდა იმედი მაქვს, რომ არსებობს საკმარისი ფული, რომელიც სასამართლო პროცესის დროს ამოღებულ იქნა, რომ თქვენ ანაზღაურდეს, მაგრამ ეს მთელი კონფიგურაცია არის სრულიად იურიდიული. თქვენ გადახდილი სხვისი გადასახადები.
ამერიკის შეერთებული შტატების წესების თანახმად, შესაძლებელი უნდა იყოს კლიენტებისათვის მარჟის ანგარიშების შესახებ, რათა გაიგონ მათი პოტენციური ზემოქმედება რეჰიპოთეკის კატასტროფის შეზღუდვაზე; მაგალითად, თუ თქვენ გაქვთ ანგარიში 100,000 აშშ დოლარით და მხოლოდ $ 10,000 ოდენობით მარჟის ვალი, დააფინანსოს გრძელვადიანი პოზიციის აშკარა შეძენა, არ უნდა გამოავლინოთ 10,000 დოლარზე მეტი.
სინამდვილეში, ეს ყოველთვის არ არის შესაძლებელი, რადგან დიდი შეზღუდვებიდან აშშ-ში სრულად ანაზღაურებული კლიენტების აქტივების სეგრეგაცია არ არის გაერთიანებული სამეფოში.
აგრესიულმა ბროკერებმა შეძლეს ფულის გადატანა უცხოური ფილიალების, შვილობილი კომპანიების ან სხვა მხარის საშუალებით, რითაც მათ საშუალება მიეცათ ეფექტურად ამოიღონ რეჰიპოთეკაზე ლიმიტები. ეს იმას ნიშნავს, რომ ეს არ არის მხოლოდ ის აქტივები, რომლებსაც წაიღეს წინააღმდეგობა. მათ შეუძლიათ მას შემდეგ, რაც ეს ყველაფერი.
MF გლობალური გაკოტრების ილუსტრირებას საფრთხეების Rehypothecation
MF გლობალური იყო ძირითადი საჯაროდ მოახდინეს ფინანსური და სასაქონლო ბროკერი მეტი $ 42 მილიარდი აქტივები და დაახლოებით 3,300 თანამშრომელი. იგი ხელმძღვანელობდა ჯონ Corzine, 54 გუბერნატორის New Jersey, ამერიკის შეერთებული შტატების სენატორი, და ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი Goldman Sachs.
2011 წელს, MF Global- მა გადაწყვიტა, რომ თავისი სუვერენული ფსონი გამოეყენებინა $ 6.3 მილიარდი დოლარის ინვესტიციით საკუთარი სავაჭრო ანგარიშისთვის ევროპის სუვერენული ქვეყნების მიერ გაცემული ობლიგაციები, რაც საკრედიტო კრიზისის შედეგად დაარღვია. ერთი წლის წინ, კომპანიამ შეატყობინა დაახლოებით 1.5 მილიარდი დოლარის წმინდა ღირებულებას, რაც იმას ნიშნავს, რომ მცირე ცვლილებების შემთხვევაში, ეს გამოიწვევს წიგნის ღირებულების დიდ ცვლილებას.
კომბინირებული ტიპის ბალანსის ფურცლის მოწყობა, რომელიც ცნობილია როგორც შესყიდვის ხელშეკრულების სახით, MF Global- მა კატასტროფული ლიკვიდურობის კატასტროფა გამოიწვია მოვლენების შესართავთან დაკავშირებით. ეს კატასტროფა იძულებული გახდა, გამოეყო დიდი ოდენობით ფულადი სახსრები, რათა უზრუნველყოფილიყო მისი გირაოს და სხვა მოთხოვნები.
მენეჯმენტმა კლიენტების ანგარიშებზე არსებული აქტივები დაარღვია, რომელთა ნაწილიც გაერთიანებულ სამეფოში ფირმის შვილობილი კომპანიისთვის 175 მილიონი აშშ დოლარის კრედიტის გადახდაა შესაძლებელი, მესამე მხარისთვის (რეჰიპოთეკა, სხვა სიტყვებით).
როდესაც მთელი ქონება დაიშალა და კომპანიას აიძულებდნენ გაკოტრების დაცვას, კლიენტებმა აღმოაჩინეს, რომ ფულადი სახსრები და აქტივები თავიანთ ანგარიშზე - ფულს ეგონა, რომ მათ ეკუთვნოდა და უზრუნველყოფილი ჰქონდათ ვალები, რომლითაც ისინი არ შეცვლილა. MF Global- ის კრედიტორებმა ის წაიღეს, მათ შორის რეპროდუქციული გირაოს ჩათვლით.
ამ დროისთვის ყველა განაცხადა და გაკეთდა, MF Global- ის კლიენტებმა თავიანთი აქტივების 1.6 მილიარდი დოლარი დაკარგეს. კლიენტებს გაუქმდა, მოულოდნელად ზრუნავენ ჯარიმის ბეჭდვით შესახებ მათი ანგარიშის შეთანხმებებზე და შეძლეს სასიმღერო მოსამართლის მიღება, რომელიც საბოლოოდ დაამტკიცა გაკოტრების ქონების მოგვარება, რის შედეგადაც ამოღებული იქნა კლიენტების აქტივების 93% და დაბრუნდა .
მრავალწლიანი იურიდიული პროცესის შედეგად გამოვლინდა ბევრი კლიენტი, რომლებიც ფულის 100% -ის მიღებას დაუბრუნდნენ მედიას და პოლიტიკურ დაკვირვებას. ისინი გაუმართლა. იმავდროულად, ისინი გასული რამდენიმე საუკუნეში ერთ-ერთ ყველაზე ძლიერ ბალახზე აღმოჩნდნენ. მათი ფული დაიბრუნა სამართლებრივ ბრძოლებში, რადგან მათ თავიანთი სუნთქვა დაინახა, თუ ისინი აღდგებიან.
ერთი კლიენტი წერდა მის გამოცდილებას რეჰიპოთეკაზე პირადი ბლოგების შესახებ. მან განმარტა, რომ მას ანგარიშზე ჰქონდა 19,452.22 აშშ დოლარი MF Global- ში, როდესაც ის გაკოტრების შესახებ გამოაცხადა. აქედან, 1,900 დოლარი იყო "მაღალი ლივერსირებული ფიუჩერსის პოზიციაზე" (ფსონი ევროს წინააღმდეგ), დარჩენილი $ 17,552.22, რაც მას სჯეროდა, რომ "სეგრეგატირებული და ფრიადარიანი ანგარიშია, რომელსაც MF Global- ის კრედიტორი არ მიუწვდება".
როდესაც MF გლობალური გაკოტრებული გამოაცხადა, მისი ფული დაკარგა. მხოლოდ მოგვიანებით მან გაკოტრების მრჩეველიდან გამოსვლა მიიღო, რადგან მისთვის გადაგზავნილი ჩეკები გაიგზავნა. ეს არ არის ის, რაც გსურთ განიცდი თავს.
დაიცავით Rehypypothecation გახსნით "ფულადი ანგარიში" თქვენს ბროკერთან
ჩვეულებრივი საბროკერო ანგარიშის ფარგლებში რეჰიფიტეკაციის თავიდან ასაცილებლად საუკეთესო საშუალებაა, რომ უარი თქვას პირველ ადგილზე. ამის გაკეთება მარტივია: არ გახსენით ზღვარი ანგარიში. ამის ნაცვლად, გინდათ, რა არის ცნობილი როგორც "ფულადი ანგარიში", ან ზოგიერთ ადგილებში, "ტიპი 1 ანგარიში". ზოგიერთი საბროკერო სახლები დაამატებენ ზღვარი შესაძლებლობას, თუ სხვა რამ არ არის განსაზღვრული. ნუ დაუშვებთ მათ ამის გაკეთებას.
ეს ხელს შეუწყობს საფონდო ბირჟებზე ან სხვა ყიდვა-გაყიდვის ბრძანებებს, მათ შორის დარიგებებს, როგორიცაა საფონდო ვარიანტები, უფრო მეტად მოუხერხებელია, რამდენადაც თქვენ უნდა ჰქონდეთ საკმარისი თანხა ფულადი სახსრების ანგარიშზე ანგარიშსწორების და ნებისმიერი შესაძლო პოტენციური ვალდებულებების (მაგ. , თუ თქვენ აპირებთ დაწეროს პარამეტრები , ისინი უნდა სრულად უზრუნველყოფილი ფულადი აყენებს), მაგრამ ეს უნდა შეადგინოს იგი მშვიდად. გარდა ამისა, თქვენ გექნებათ კომფორტი იცის, რომ თქვენ არასოდეს ემუქრებიან ზღვარი ზარი ან რისკი მეტი თანხა, ვიდრე თქვენ გაქვთ მხრივ მომენტში.
გარდა ამისა, შეინახეთ თქვენი ფულადი რეზერვები FDIC დაზღვეული ანგარიშზე მესამე მხარის ბანკში ან, თუ გადააჭარბებთ ამ ზღვარს, ხაზინის გადასახადის პირდაპირ შეერთებულ შტატებს სახაზინო დეპარტამენტთან მიმაჩნია.