ერთობლივი აქციების კონსერვატიული პორტფელის გასაღების გასაღები
ყოველ შემოდგომაზე ვკითხულობდი ბენჯამინ გრემის ინტელექტუალური ინვესტორს . მისი პრინციპები უვადო, უდავოა ზუსტი და შეიცავს ინტელექტუალური ჩარჩოების ინტელექტუალურ ჩარჩოებს, რომლებიც გამოცდილია ათწლეულის გამოცდილებით.
მაშინაც კი, Warren Buffett მიიჩნევს Graham ინტელექტუალური ინვესტორი "ყველაზე დიდი წიგნი ინვესტირებას ოდესმე წერილობითი." ვფიქრობდი, თუ რა ტიპის შინაარსი ამ სტატიისთვის დაწერეს, მე გადავწყვიტე ყურადღება გაამახვილო მე -14 თავში გრემის მიერ დადგენილი დაუვიწყარ შვიდი ტესტებზე, საფონდო შერჩევისთვის თავდაცვითი ინვესტორისთვის .
თითოეული ეს იქნება ფილტრაციისთვის, რომელიც გულისხმობს კონსერვატიული პორტფელის სპეკულაციურ აქციებს. გაითვალისწინეთ, რომ ეს სახელმძღვანელო მითითებები მხოლოდ პასიურ ინვესტორებს მიმართავს, რათა სოლიდური კომპანიების პორტფელის გრძელვადიანი შეფასების მიზნით დააყენონ
ინვესტორს, რომელსაც შეუძლია ფინანსური ანგარიშგების ანალიზი, საბუღალტრო გადაწყვეტილებების განმარტებისა და დისკონტირებული ფულადი ნაკადების საფუძველზე აქტივების შეფასება, გამონაკლისი შეიძლება იყოს გამონაკლისი, რადგან ის დარწმუნებულია, რომ მისი ანალიზი ორივე კონსერვატიულია და პრინციპული უსაფრთხოების უზრუნველყოფის პირობას იძლევა.
საწარმოს ადეკვატური ზომა
ინვესტიციის სამყაროში, არსებობს გარკვეული უსაფრთხოების ზომები საწარმოს ზომით. პატარა კომპანია ზოგადად ექვემდებარება ფართო რყევების მოგებას, ხოლო მსხვილი კომპანია უფრო სტაბილურია შედარებით. გრემმა [1970 წელს] რეკომენდაცია გასცა, რომ სამრეწველო კომპანიას უნდა ჰქონდეს სულ მცირე $ 100 მილიონი წლიური გაყიდვები, ხოლო კომუნალურ კომპანიას უნდა ჰქონდეს არანაკლებ 50 მილიონი დოლარი მთლიანი აქტივებიდან.
მორგებული ინფლაცია, ნომრები დაახლოებით 465 მლნ დოლარს და 232 მილიონ დოლარს შეადგენდა.
საკმარისად ძლიერი ფინანსური მდგომარეობა
გრემის თქმით, საფონდო უნდა ჰქონდეს მინიმუმ ორი მოქმედი თანაფარდობა . გრძელვადიანი ვალი არ უნდა აღემატებოდეს სამუშაო კაპიტალს . საჯარო კომუნალური გადასახადების მიმართ, არ უნდა აღემატებოდეს საფონდო თანხის ორჯერ წიგნის ღირებულებას .
ეს უნდა იმოქმედოს, როგორც ძლიერი ბუფერული წინააღმდეგ გაკოტრების ან ნაგულისხმევი.
მოგება სტაბილურობა
კომპანიამ ბოლო 10 წლის განმავლობაში არ უნდა იცოცხლოს. კომპანიები, რომელთაც შეუძლიათ შეინარჩუნონ მინიმუმ რამდენიმე დონე მოგებაზე, უფრო სტაბილურია.
დივიდენდის ჩანაწერი
კომპანიას უნდა ჰქონდეს დივიდენდების გადამხდელი ისტორია თავისი საერთო წილის მინიმუმ 20 წლის განმავლობაში. ეს უნდა უზრუნველყოს გარკვეული გარანტია, რომ სავარაუდოდ გადახდილი სავარაუდო დივიდენდები. დივიდენდის პოლიტიკის შესახებ დამატებითი ინფორმაციის მისაღებად წაიკითხეთ დივიდენდის გადახდა: როდის უნდა გადაიხადოს კომპანიებმა დივიდენდები? .
შემოსავლები ზრდა
კომპანიის მოგება ხელს უწყობს ინფლაციასთან ტემპით შენარჩუნებას, წმინდა მოგება უნდა გაიზარდოს ერთი მესამედით ან უფრო მეტ წელთან შედარებით, წლიური 10 წლის განმავლობაში დაწყებული სამი წლის განმავლობაში და ბოლოს.
ზომიერი ფასი მოგება თანაფარდობა
კონსერვატიული პორტფელის ჩართვის მიზნით, აქციების მიმდინარე ფასი არ უნდა აღემატებოდეს თხუთმეტჯერ მის საშუალო შემოსავლებს ბოლო სამი წლის განმავლობაში. ეს იმას ნიშნავს, რომ დაცვა უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად. შეიტყვეთ უფრო მეტი p / e რაციონი და როგორ შეიძლება გამოყენებულ იქნას ღირებულების საფონდო .
აქტივების ფასი ზომიერი თანაფარდობა
გრეჰემის სიტყვებზე დაყრდნობით, "დღევანდელი ფასი არ უნდა იყოს 1/2-ჯერ მეტი, ვიდრე წიგნის ღირებულება ბოლო იტყობინება.
თუმცა, 15-ზე ნაკლები შემოსავლის მულტიპლიკაციამ შეიძლება დაადასტუროს აქტივების უფრო მაღალი მულტიპლიკატორი. ცერის წესის მიხედვით, ჩვენ ვარაუდობთ, რომ მულტიპლიკაციის დროს პროდუქტის ღირებულების თანაფარდობა არ უნდა აღემატებოდეს 22.5 (ეს მაჩვენებელი 15-ჯერ მოგებას და 1 1/2-ჯერ წიგნის ღირებულებას შეესაბამება. მხოლოდ 9 ჯერ მოგება და 2.5-ჯერ აქტივის ღირებულება და ა.შ.) "
მეტი ინფორმაცია ინტელექტუალური ინვესტორის შესახებ
ბენჯამინ გრემის ინტელექტუალური ინვესტორი საჭიროა ნებისმიერი ინვესტორისთვის წაკითხული. მისი გვერდებზე წარმოდგენილია ფაქტებისა და ინფორმაციის მრავალრიცხოვანი მონაცემები, რომლებიც მოგაწვდით საინვესტიციო ცოდნისა და სიბრძნის შესანიშნავი საფუძველს და ჩაატაროთ საჭირო უნარ-ჩვევები საინვესტიციო შეფასებისა და ანალიზის სირთულეების განსახორციელებლად. მათთვის, ვინც ჯერ კიდევ წაიკითხავს ბენჟამინ გრემის წიგნს, შეგიძლიათ იპოვოთ მეტი ინფორმაცია და წიგნის მიმოხილვა ინტელექტუალური ინვესტორის ზედა ნაწილში.