UITs წინასწარ აშენებული ფასიანი ქაღალდების პორტფელიები
რა არის ერთეულის საინვესტიციო ნდობა?
ერთობლივი ფონდის მსგავსად, ერთეულის საინვესტიციო ნდობა რეგისტრირებულია ამერიკის შეერთებული შტატების ფასიანი ქაღალდების კომისიის მიერ 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის აქტით.
UIT განსხვავდება ორმხრივი ფონდისგან, რომელიც შედგება საინვესტიციო ბანკის , საბროკერო ფირმის , სიმდიდრის მართვის კომპანიის მიერ, ან სპონსორების მიერ პასიურად გამართული აქციების, ობლიგაციების, იპოთეკის, REITs , MLPs, სასურველი აქციების ან სხვა ფასიანი ქაღალდების კალათაში. ინვესტორებისგან ფულადი სახსრების გამოყოფა პორტფელის მშენებლობის შესახებ, რომელიც მითითებულია იურიდიულ დოკუმენტში, რომელსაც ენდობა Indenture. ზოგჯერ, შერჩევა ხდება რაოდენობრივად. ზოგჯერ ეს ხდება თვისობრივად. იშვიათ შემთხვევებში, ეს არის კომბინაცია. მაგალითად, ერთი UIT შეიძლება შედგებოდეს ლურჯი ჩიპების კალათაში, რომელიც ყოველწლიურად 25 წლის განმავლობაში დივიდენდის გადახდას ატარებს და აქვს გარკვეული მინიმალური საბაზრო კაპიტალიზაციის ზომა. კიდევ ერთი შეიძლება იყოს ბიოტექნოლოგიის აქციები, რომელიც სათაო ოფისი ამერიკის შეერთებულ შტატებშია. თუმცა, სხვა შეიძლება მხოლოდ ინვესტიციების განხორციელება მხოლოდ ცალკეულ სექტორში ან ინდუსტრიაში მოქმედი კომპანიების მიერ.
ერთეულის საინვესტიციო მეპატრონე იღებს ერთეულებს და აგროვებს შემოსავალს, რომელიც ნდობას არ იშლება.
ერთხელ ჩამოყალიბებული, UIT არსებითად "მკვდარი ფული", რომ არ არსებობს მიმდინარე აქტიური მართვა. იგი ინახავს ბრუნვას და ხარჯებს უფრო აქტიურად მართავს ფულს.
ერთი ნაოჭის ახალი ინვესტორები, როდესაც encountering ერთეული საინვესტიციო ენდობა აღმოჩენილია, რომ მათ აქვთ გასვლის თარიღების.
ვადის გასვლის შემდეგ, ნდობა იკარგება. მფლობელს, როგორც წესი, აქვს სამი არჩევანი:
- მიიღეთ აქტივების ფლობა (ცნობილია როგორც "ტიპის" მიწოდება). ანუ, თქვენ მიიღებთ თქვენს აქციებს, აქციებს, ანგარიშებს, ან სხვა მფლობელებს, რომლებიც გადაეცემა თქვენს სახელს. ადამიანების უმრავლესობისთვის ეს ნიშნავს, რომ მათ საბროკერო ანგარიშში შესანახად იყენებდნენ ან მათ პირდაპირ დარეგისტრირდნენ DRIP- ების გამოყენების უპირატესობა.
- სპონსორის მიერ შემოთავაზებული ახალი მსგავსი, იდენტური ან განსხვავებული ერთეულის საინვესტიციო რწმენით ნდობის გადაბარება. ბევრჯერ, სპონსორები შესთავაზებენ სტიმულებს, ხშირად ყიდულობენ ქვედა გაყიდვების გადასახადს ან სხვა საფასურის მოწყობას.
- ფულადი ლიკვიდაციის ღირებულება ნდობის შეწყვეტასთან დაკავშირებით, როდესაც ფლობენ ძირითადი ფულადი სახსრების გაყიდვას ან ობლიგაციების შემთხვევაში, სრულდება.
მიმდინარე კანონი საშუალებას იძლევა ერთეულში ერთეულ საინვესტიციო ნდობის სტრუქტურას. პირველი ცნობილია, როგორც "გრანტის ნდობა", რომელიც ერთეულის მფლობელს აძლევს პროპორციულ მფლობელობაში არსებული ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე. მეორე არის "რეგულირებადი საინვესტიციო კომპანია", რომელშიც არარსებული მფლობელი ფლობს ნდობას, პარტნიორობას ან კორპორაციას (დამოკიდებულია შეთავაზების გამარტივებისათვის გამოყენებული ზუსტი სამართლებრივი სტრუქტურის მიხედვით), რაც, თავის მხრივ, ფლობს ფასიანი ქაღალდების კალათაში.
პრაქტიკული თვალსაზრისით, არ არის ძალიან განსხვავება ინვესტორზე, მაგრამ მნიშვნელოვანია ისიც, რომ შეისწავლოთ მარეგულირებელი დოკუმენტები, რომელთა გაცნობიერებაც შეძლებთ, თუ შეძენილია სტრუქტურა და რისკი. ზოგიერთი თანამედროვე ერთეულის საინვესტიციო ენდობა გაიყიდება, როგორც Exchange Traded Funds ან ETF s.
რამდენად პოპულარულია ისინი?
მრავალმხრივ, ერთეულმა საინვესტიციო ნდობებმა ერთობლივი ფონდის ერთ-ერთი პირველი ფორმა იყო, მიუხედავად მკაფიოდ განსხვავებული სამართლებრივი სტრუქტურისა. როგორც გასაკვირი, როგორც ჩანს, ეს არ იყო დიდი ხნის წინ, რომ ერთეულის საინვესტიციო ენდობა მეტწილად ფულადი სახსრები. უოლ სტრიტ ჯორნში გამოქვეყნებული სტატიის თანახმად, " გაერთიანებული საინვესტიციო Trusts Fade" - ის ახალი ფონდის საავტომობილო ზედაპირის მიხედვით, ერთეულის საინვესტიციო ფონდები 13,310-დან 5,330-მდე. 1994 წლისთვის, იტყობინება, რომ იყო 5787 ნდობა, რომელთაგან 2,426 იყო სააქციო კაპიტალი, 533 იყო დასაბეგრი ბონდის ნდობა და 2,808 იყო საგადასახადო უფასო ბონდის ნდობა.
2008 წლიდან 2012 წლამდე მზარდი რესურსი შეიქმნა, როდესაც მთლიანი აქტივები 71.73 მილიარდი დოლარი იყო; ფიგურა, რომელიც გაორმაგდა პერიოდზე, საპროცენტო განაკვეთების ნულოვანი და ბევრი ინვესტორის მიერ საინვესტიციო მანქანებისადმი გრძელვადიანი თვალის გადადების შედეგად, რადგან ბევრი სპონსორები პრივატიზებდნენ შემოსავლის მიღებისას ახალ შეთავაზებასთან ერთად. უკანასკნელი რენესანსის მიუხედავად, $ 71.73 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით იკავებს ტრილიონობით დოლარს ჩვეულებრივი სახსრებისა და ინდექსის სახსრებით .
უპირატესობები
UITs- ის ერთ-ერთი მთავარი უპირატესობა კაპიტალის მიღწევების გადასახადებთან არის დაკავშირებული. ტრადიციული ურთიერთდახმარების ფონდის საშუალებით შესაძლებელია ინვესტიციების დაკარგვა, როდესაც ინვესტიციების მოზიდვა ხდება სხვების კაპიტალზე; კაპიტალის მოგება, რომ თქვენ არასოდეს სარგებლობდა. ეს შეიძლება იყოს ნამდვილი პრობლემა გარკვეული ორიენტირებული, გრძელვადიანი, ყიდვა-გაყიდვის სტრატეგიის სახსრებისთვის, რომელიც იკავებს მიმდინარე ინვესტორს, რომელიც იძენს ფულადი აქციების დაწყებამდე ერთი წლის განმავლობაში მაღალ ფასზე დაფუძნებულ ფასიან ქაღალდებს. არ აქვს მნიშვნელობა, თუ სადაზღვევო ფონდში ინვესტიციების განხორციელება საავტომობილო საგადასახადო თავშესაფარიდან, როგორიცაა როთ IRA ან Roth 401 (ლ) , მაგრამ ეს შეიძლება იყოს რეალური პრობლემა თუ პირდაპირი ყიდვით ან ჩვეულებრივი საბროკერო ანგარიშის მეშვეობით . საკითხი არ ხდება ერთეულის საინვესტიციო ნდობით, რადგან სპონსორების პაკეტები ერთდროულად განლაგებულია ფასიანი ქაღალდების სახით, რაც იმას ნიშნავს, რომ თავდაპირველი შემსყიდველისთვის ძვირადღირებული ღირებულების საფუძველია.
ნაკლოვანებები
როდესაც ერთეულის საინვესტიციო ნდობა იკავებს დივიდენდების ან / და ინტერესი ფუძემდებლური ფასიანი ქაღალდებისგან, მაშინ თანხა ფულადი სახსრების მფლობელს გადასცემს. თუმცა, განსხვავებით ტრადიციული ღია-დასრულებული ურთიერთდახმარების ფონდიდან, შეუძლებელია დაუყოვნებლივ აღადგინოს ეს ფულადი ნაკადები იმ ნდობის გამო, რომელიც სტრუქტურას წარმოადგენს (გაითვალისწინეთ, რომ UIT არის ფასიანი ფასიანი ქაღალდების ფიქსირებული პორტფელი). ეს იმას ნიშნავს, რომ იზრდება ბაზრებზე, ე.წ. "ფულადი დრაივი" შეიძლება განვითარდეს, სადაც დაბრუნების ოდნავ ნაკლებია, ვიდრე სხვაგვარად იქნებოდა ჰქონდა ზუსტად იგივე პორტფელი იყო ფლობს ან აშკარა ან რეგულარული ურთიერთდახმარების ფონდი. ეს ყოველთვის ცუდი არ არის, რადგან, ქვემოთ ბაზრებზე, იგი მუშაობს სხვა გზით.
კიდევ ერთი პოტენციური ვარდნის ერთეულის საინვესტიციო ენდობა არის ღირებულება დროს შეძენის. მე ვნახე UIT- ები, რომლებიც მიზნად ისახავდნენ კომუნალური აქციების პორტფელებს, რომლებიც იწურება წელიწადში ორ ან ორი წლის განმავლობაში. ეს არ არის ისეთი ცუდი, როგორც ეს ჟღერს, როდესაც მიგვაჩნია, რომ ურთიერთდახმარების ფონდისგან განსხვავებით შედარებით გაყიდვების დატვირთვა, არ არსებობს ფულადი სახსრების ხარჯების თანაფარდობა და შეგიძლიათ მიიღოთ აქციების მიწოდების ნდობა; გაყიდვების დატვირთვა ემსახურება როგორც დე ფაქტო კომისიას 50-დან 100-მდე პოზიციაზე, რაც მიზანშეწონილია. მიუხედავად ამისა, თუ თქვენ გინდათ, რომ გაიგოთ, თქვენ ხშირად ყიდულობთ, რათა მათ შეძლოთ აქციების შეძენა.