OTC დერივატივები
ამ ტიპის პარამეტრები ჩამოთვლილია გაცვლისა და ვაჭრობის მეშვეობით გაწმენდის საშუალებით. არ პანიკა - ეს ჟღერს მოწინავე, მაგრამ ეს არ არის.
ტექნიკური დეტალების შესვლის გარეშე, რა ეფექტურად გულისხმობს ის არის, რომ თქვენი ვარიანტის შესრულება გარანტირებულია თავად გაცვლის გზით. თითოეულ მონაწილეს ეკისრება მოსაკრებელი, რათა დაეხმაროს პოტენციურ დეფოლტის დასაფარავად, შანსის გათვალისწინებით. (მომდევნო მაგალითში სიწმინდის გამო, თავდაპირველად ფასდება თავდაპირველი ფასები, რომელიც თავდაპირველად 2009 წლის ივნისში გამოვაქვეყნე.) სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ იყენებდით 10 ზარის კონტრაქტს, 2010 წლის 15 იანვარს კოკა-კოლას ერთ აქციაზე $ 50.00-ს მიაღწევდით, ანუ $ 3.00-ს, ანუ 3000 აშშ დოლარს გადაიხდიან (თითოეული ზარის ვარიანტი კონტრაქტი წარმოადგენს 100 აქციებს, აქედან 10 კონტრაქტები x 100-ის აქციები x $ 3.00 თითო წილი = $ 3,000).
თუ Coke იყო წასვლა $ 60 თითო წილი, შეგიძლიათ განახორციელოს ზარის პარამეტრები და ჯიბეში მოგება - ამ შემთხვევაში, $ 60.00 იყიდება ფასი - $ 53.00 ღირებულება (შედგება $ 50.00 საფონდო და $ 3.00 ვარიანტი) ან $ 7.00 თითო აქცია.
ამდენად, Coca-Cola- ის აქციების 20% -იანი ზრდამ გამოიწვია 133% -იანი მოგება თქვენს ვარიანტზე. შეძენილი ვარიაცია ვიყიდე ვინმეს მიერ, ალბათ, კონსერვატიული ინვესტორი, რომელმაც იყიდა დაფარული ზარები გაყიდვისა და წერის გარიგების ნაწილად. მათ უნდა გამოაქვეყნონ საფონდო.
რა მოხდება, თუ სხვა პირი, რომელიც ცნობილია როგორც კოლეგა, არ შეუძლია?
რა მოხდება, თუ ისინი გარდაიცვალა? წავიდა გაკოტრებული? სწორედ იქ, სადაც გაწმენდის ნაბიჯი გადადის და შეასრულებს ხელშეკრულებას. არსებითად, თითოეული თქვენგანი გარიგებას / გაწმენდას თავად იღებდა. ამრიგად, პრაქტიკულად არ არსებობს კონტრაგენტის რისკი.
Over-the-Counter პარამეტრები Customized Solutions
ერთადერთი პრობლემა ჩამოთვლილ გაცვლა-მოვაჭრე ვარიანტებთან არის ის, რომ თქვენ მიერ შემუშავებული საინვესტიციო სტრატეგიის შესაბამისი წარმოებული არ შეიძლება არსებობდეს სტანდარტიზებული ფორმით. კარგად heeled ინვესტორი, ეს არ წარმოადგენს პრობლემას, რადგან მას შეუძლია მუშაობა საინვესტიციო ბანკის მეშვეობით მათი სიმდიდრე მენეჯერი სტრუქტურის საბაჟო ზედმეტად- counter პარამეტრები მორგებული მათი ზუსტი საჭიროებების.
როგორ Over-the-Counter პარამეტრები განსხვავდება რეგულარული საფონდო პარამეტრები
არსებითად, ეს არის კერძო მხარის კონტრაქტები გარიგების თითოეული მხარის სპეციფიკაზე. არ არსებობს გამჟღავნება მოთხოვნები და თქვენ შემოიფარგლება მხოლოდ თქვენი ფანტაზიით, თუ რა პირობებს ზედმეტად- counter პარამეტრები. უკიდურეს მაგალითში თქვენ და მე შემიძლია შევქმნათ ზედმეტად მწვავე ვარიანტი, რომელიც საჭირო იყო ჩემთვის, რომ გადმომეცა ტროას უნცია სუფთა 24 კარატის ოქროზე, რომელიც დაფუძნებულია იაპონიის სანაპიროზე მომდევნო 36 თვის განმავლობაში. . გულწრფელად, ეს იქნება ძალიან სულელური გარიგება, მაგრამ იდეა.
კონფიდენციალურობის ვარიანტების გასაჩივრება ისაა, რომ თქვენ შეგიძლიათ კერძო და მოლაპარაკებების პირობები. თუ თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ ის, ვინც არ ფიქრობს, რომ თქვენი დამატებითი კონფიგურაციის ვარიანტის წარდგენა ბევრ რისკს ანიჭებს მათ მხარეს, შეგიძლიათ მიიღოთ აბსოლუტური ქურდობა.
Counterparty რისკის Over-the-Counter პარამეტრები
პრობლემა ზედმეტად- counter პარამეტრები, რომ მათ არ გააჩნიათ დაცვის სანაცვლოდ ან clearinghouse. თქვენ ეფექტურად ხართ დამოკიდებული კონტრაქტორის დაპირების შესრულებაზე, რომ გარიგების დასრულების შემდეგ. თუ ისინი ვერ ასრულებენ, თქვენ დარჩება უსარგებლო დაპირება.
განსაკუთრებით საშიშია, თუ იყენებდით სარისკო აქტივობას ან უსაფრთხოებას. (როდესაც ეს მოხდება, ცნობილია, როგორც "რისკის ქვეშ" - თქვენი ჰეჯერები დაიშლება და თქვენ გაცილებით იშლება, ამიტომაც მსოფლიო ფინანსური ინსტიტუტები პანიკაშია, როდესაც ლემანის ძმები ვერ შეძლეს - როგორც საინვესტიციო ბანკი, -კონკურენტული ვარიანტები, რომლებიც გაკოტრების სასამართლოს შავი ხვრელად შევიდნენ.)
სწორედ ეს არის ფინანსური მარეგულირებელი წრეებში მოხსენიებული როგორც "Daisy-chain" რისკი. ეს მხოლოდ რამდენიმე ზედმეტად counter derivative ტრანზაქციაა, ვიდრე პრაქტიკულად შეუძლებელია, რომ განსაზღვროს საერთო ექსპოზიცია, რომელსაც ექნება მოცემული ღონისძიება ან აქტივი. პრობლემა კიდევ უფრო რთული ხდება, როდესაც ხვდები, რომ შეიძლება იყოს პოზიცია, სადაც თქვენი ფირმა შეიძლება წაშლილი იყოს, რადგან ერთ-ერთმა თქვენს კონტრაგენტს თავისი კონტრასტი ჰქონდა მათზე, რაც მათ გადახდისუუნარო ხდის. ამიტომაც განთქმული ინვესტორი Warren Buffett მოხსენიებული მოულოდნელი წარმოებულები, როგორც მასობრივი განადგურების ფინანსური იარაღი.