Რა არის რეინვესტირების რისკი?

არსებობს რამდენიმე გზა ფულის შოვნაში ინვესტირებისთვის. ეს არის ერთი მათგანი.

რეინვესტირების რისკი არის რისკი, რომელიც მომავალში ფულადი ნაკადების - ან კუპონები (ბონდის პერიოდული საპროცენტო გადასახადები) ან ძირითადი საბოლოო დაბრუნება - უნდა გადანაწილდეს ქვედა შემოსავლიანი ფასიანი ქაღალდებით.

რეინვესტირების რისკის მაგალითი

მაგალითად, ინვესტორი აწარმოებს პორტფელის პორტფელს იმ დროს, როდესაც სარგებლობს სარგებელი 5% -ით. მისი ობლიგაციებიდან გამომდინარე, ინვესტორი 5-წლიანი 100,000 დოლარის სახაზინო ტერმინს ყიდულობს, ყოველწლიურად 5000 აშშ დოლარის ოდენობის შემოსავლის მიღებას ელოდება.

ამ ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში, ამ კონკრეტულ ობლიგაციურ კლასში არსებული განაკვეთები 2% -მდე დაეცემა. სასიხარულო ამბავი ის არის, რომ ბონდის მფლობელი მიიღებს ყველა დაგეგმილი 5% საპროცენტო გადახდას, როგორც შეთანხმებულია და დაფარვისას მიიღებს სრულ $ 100,000 პრინციპულს, ასევე შეთანხმებულს. რა არის პრობლემა?

პრობლემა ისაა, რომ თუ ინვესტორი ერთსა და იმავე კლასში ყიდულობს, ის აღარ მიიღებს 5% საპროცენტო გადასახადს. ინვესტორს ფულის დაბრუნება უნდა დაევალოს ქვედა განაკვეთებზე. ახლა, იმავე $ 100,000 გამოიმუშავებს მხოლოდ $ 2,000 ყოველწლიურად საკმაოდ $ 5,000 წლიური გადასახადები მან მიიღო ადრე შენიშვნა.

აღსანიშნავია ისიც, რომ თუ ინვესტორი ახალი შენიშვნაზე საპროცენტო შემოსავალს ავალებს, მან უნდა დაიცვას ქვედა განაკვეთები, რომელიც ახლა იტანს. თუ ეს მოხდება, რომ საპროცენტო განაკვეთები შემდგომში გაიზარდოს, მეორე 100,000 ბონდის გადახდა 2 პროცენტს შეადგენს. თუ ინვესტორი ვალდებულია ნაღდი ფულის გადახდა სჭირდება, ბონდისთვის ადრე გაყიდოს ბონდი - მცირე კუპონის გადახდის გარდა, ის ასევე დაკარგავს მის ძირითად ნაწილს.

გახსოვდეს ცნობილი ფორმულა: როგორც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ბონდის ღირებულება მოდის, სანამ მისი ამჟამინდელი სარგებელი უტოლდება ახალი ობლიგაციების შემოსავალს მაღალი ინტერესით.

კიდევ ერთი დაკავშირებული რისკი

რეინვესტირების რისკი ასევე ხდება დასაბუთებული ობლიგაციებით. "Callable" ნიშნავს იმას, რომ ემიტენტს შეუძლია დაფაროს ბონდის დაფარვის ვადა.

ერთი ძირითადი მიზეზი ობლიგაციები ეწოდება იმიტომ, რომ საპროცენტო განაკვეთები დაეცა, რადგან ობლიგაციების გაცემისა და კორპორაციის ან მთავრობას ახლა შეუძლია ახალი ობლიგაციების გამოშვება ქვედა განაკვეთებით, რითაც გადარჩენა სხვაობა უფრო მაღალ მაჩვენებელსა და ახალ ქვედა განაკვეთს შორის. ეს აზრი აქვს ამის გაკეთებას და ის არის კონტრაქტის ნაწილი, რომელიც ინვესტორს ეთანხმება, როდესაც ყიდულობს სავალდებულო ობლიგაციას, მაგრამ, სამწუხაროდ, ეს ასევე ნიშნავს. კიდევ ერთხელ, ინვესტორს მოუწევს ფულადი სახსრების უკან დაბრუნება მუშაობა ქვედა გაბატონებულ მაჩვენებელზე.

რეინვესტირების რისკის თავიდან აცილება

ინვესტორებს შეუძლიათ შეეცადონ რეინვესტირების რისკთან ბრძოლა გრძელვადიანი ფასიანი ქაღალდების ინვესტიციით, რადგან ეს ამცირებს სიხშირეს, რომლის დროსაც ფულადი სახსრები ხელმისაწვდომი ხდება და საჭიროებს რეინვესტს. სამწუხაროდ, ეს ასევე ასახავს პორტფელს უფრო დიდი საპროცენტო განაკვეთის რისკის გათვალისწინებით .

რა ინვესტორები შეიძლება ზოგჯერ გააკეთონ - და ეს იმდენად სულ უფრო იზრდება დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოში, რასაც მოჰყვა 2007 წლის ბოლოს ფინანსური ბაზრების კოლაფსი - ცდილობდა, რომ საპროცენტო შემოსავლის შეტანა შეექმნათ მაღალი შემოსავლის ობლიგაციებში (სხვაგვარად ცნობილი როგორც რუკის ობლიგაციები). ეს გასაგები, მაგრამ საეჭვო სტრატეგიაა, რადგან ასევე ცნობილია, რომ უსარგებლო ობლიგაციები ვერ ახერხებენ მაღალი განაკვეთების დროს, როდესაც ეკონომიკა არ არის კარგად, რაც ზოგადად ემთხვევა დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს.

უკეთესი სტრატეგია

უკეთესი გზა მაინც ნაწილობრივ შემცირების reinvestment რისკის შექმნა "ბონდის ასვლა" - პორტფელის ჩატარების ობლიგაციები ფართოდ მრავალფეროვანი დაფარვის ვადები. იმის გამო, რომ ბაზარი არსებითად ციკლურია, მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ძალიან დაბალია და შემდეგ კიდევ უფრო გაიზრდება. შანსები მხოლოდ თქვენი ობლიგაციები მხოლოდ დაბალი საპროცენტო განაკვეთის პირობებშია და ეს შეიძლება ჩვეულებრივ იყოს ოფშორული სხვა ობლიგაციებიდან, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მაღალია.

აქტიურად მართული ბონდის სახსრების ინვესტირება შეიძლება შეამცირონ ინვესტიციის რისკის გავლენას, რადგან ფონდის მენეჯერს შეუძლია მიიღოს მსგავსი ნაბიჯები რისკის შესამცირებლად. თუმცა, დროთა განმავლობაში ბონდის სახსრების შემოსავალი ტენდენცია იზრდება და იცვლება ბაზარზე, ამიტომ აქტიურად მართული ბონდის სახსრები უზრუნველყოფს მხოლოდ შეზღუდული დაცვის რეკონსტრუქციის რისკს.

კიდევ ერთი სტრატეგია არის ინვესტიციების ჩადების რეინვესტირება, რომელიც პირდაპირ გავლენას არ ახდენს საპროცენტო განაკვეთების დაცემაზე.

ინვესტიციების ერთ-ერთი ტრირიმია, ზოგადად, მათი გაუთვალისწინებელია. ეს სტრატეგია, თუ წარმატებით შესრულდება აღწევს. მაგრამ ეს ასევე მოიცავს ხარისხი დახვეწილობის და საინვესტიციო გამოცდილება, რომ არა ბევრი საცალო ინვესტორები ფლობენ.