ინფლაციის რისკი
მათი შედარებითი უსაფრთხოების გამო, ობლიგაციები არ გულისხმობს არაჩვეულებრივად მაღალ ბრუნვას. რაც მათ განსაკუთრებით დაუცველს ხდის ინფლაციის ზრდისას. წარმოიდგინეთ, მაგალითად, რომ შეიძინეთ სახაზინო ობლიგაციები, რომელიც 3.32% -ით სარგებლობს.
ეს არის როგორც უსაფრთხო საინვესტიციო, როგორც თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ. სანამ ბონდის დაფარვა გრძელდება და აშშ-ის მთავრობა არ ჩამორჩება, ვერაფერს ვერ მიაღწევს ... დაუშვებელია ინფლაცია.
თუ ინფლაციის დონის ზრდაა , 4 პროცენტი ამბობს, რომ თქვენი ინვესტიცია არ არის "ინფლაციის შენარჩუნება". სინამდვილეში, ნეტავ "ფულის დაკარგვა" იმიტომ, რომ ობლიგაციაში ინვესტირებული ნაღდი ფულის ღირებულება მცირდება. თქვენ მიიღებთ თქვენს ძირითად ბრუნვას, როდესაც ობლიგაციები სძენს, მაგრამ ეს უღირსი იქნება. შენიშვნა: ამ წესის გამონაკლისები არსებობს. მაგალითად, სახაზინო სამსახური ასევე ყიდის საინვესტიციო ავტომობილს სახელწოდებით "სახაზინო ინფლაციათ დაცული ფასიანი ქაღალდები".
საპროცენტო განაკვეთი რისკზე
ბონდის ფასები აქვს საპროცენტო განაკვეთების უწყვეტი ურთიერთობებს. როდესაც ერთი იზრდება, სხვა მოდის. თუ თქვენ უნდა გაყიდოს ბონდი სანამ სძინავს, ფასი შეგიძლიათ მიიღოთ იქნება დაფუძნებული საპროცენტო განაკვეთის გარემოზე გაყიდვის დროს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ განაკვეთები გაიზარდა, რადგან თქვენ "ჩაკეტილ" თქვენს დაბრუნებას, ფასი უსაფრთხოების დაეცემა.
ყველა ობლიგაციები მერყეობს საპროცენტო განაკვეთით. გაანგარიშების ნებისმიერი ინდივიდუალური ობლიგაციის განაკვეთი ცვლილება მოიცავს უზარმაზარ კომპლექსურ კონცეფციას მოუწოდა ხანგრძლივობა. მაგრამ საშუალო ინვესტორებმა მხოლოდ ორი რამ უნდა იცოდნენ საპროცენტო განაკვეთის რისკის შესახებ .
უპირველეს ყოვლისა, თუ უსაფრთხოების ვადის გასვლამდე, საპროცენტო განაკვეთის რისკი არ არის ფაქტორი.
თქვენ დაიბრუნებთ მთელ პრინციპულს ვადის გასვლის შემდეგ. მეორე, ნულოვანი კუპონის ინვესტიციები , რომლებიც ყველაფერს აკეთებენ საპროცენტო გადასახადები, როდესაც ობლიგაციები სძენს, ყველაზე დაუცველია საპროცენტო განაკვეთის ქცევაზე.
ნაგულისხმევი რისკი
ობლიგაცია არაფერს ნიშნავს, ვიდრე ვალის მფლობელის დაფარვის შესახებ. და დაპირებები მზადდება გატეხილი. კორპორაციები გაკოტრდებიან. ქალაქები და სახელმწიფოები default on muni ობლიგაციები. რამ ხდება ... და default არის ყველაზე ცუდი რამ, რაც შეიძლება მოხდეს bondholder. არსებობს ორი რამ უნდა გვახსოვდეს, თუ რა რისკი.
პირველ რიგში, თქვენ არ გჭირდებათ წონის რისკი. საკრედიტო რეიტინგის სააგენტოები, როგორიცაა Moody- ის გაკეთება. ფაქტობრივად, ბონდის საკრედიტო რეიტინგები უფრო მეტია, ვიდრე ნაგულისხმები მასშტაბები. Junk ობლიგაციები , რომლებსაც აქვთ მაღალი რისკი, არის მასშტაბი. Aaa რეიტინგული კორპორატიული ვალის, სადაც ნაგულისხმევი ჩანს როგორც ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა, არის ზედა.
მეორე, თუ თქვენ ყიდულობთ აშშ-ს მთავრობის ვალი, თქვენი რისკი არ არსებობს. სახაზინო სამსახურის მიერ გაცემული ვალის საკითხები გარანტირებულია ფედერალური მთავრობის სრული რწმენითა და კრედიტით. ეს წარმოუდგენელია, რომ ისინი, ვინც რეალურად ფარავს ფულს, დავალიანებაზე გადადიან.
Downgrade რისკის
ხანდახან ყიდულობთ ობლიგაციას მაღალი რეიტინგის მქონე , მხოლოდ იმის გასარკვევად, რომ Wall Street- მა მოგვიანებით გაიღო ეს საკითხი.
ეს არის downgrade რისკი . თუ საკრედიტო სარეიტინგო სააგენტოები, როგორიცაა "Standard & Poor's" და "Moody" - ის რეიტინგები დაბრკოლებზე, ამ ობლიგაციების ფასი დაეცემა. ეს შეიძლება დააზარალებს ინვესტორს, რომელსაც აქვს ბონდის გაყიდვის ვადა. და downgrade რისკის გართულებულია შემდეგი პუნქტი სიაში, ლიკვიდურობის რისკი.
ლიკვიდურობის რისკი
ობლიგაციების ბაზარი მნიშვნელოვნად არის თხელი, ვიდრე საფონდო. მარტივი ჭეშმარიტება ის არის, რომ როდესაც ბაზარი გაყიდულია მეორად ბაზარზე, ყოველთვის არ არის მყიდველი. ლიკვიდურობის რისკი აღწერს საფრთხეს, რომ როდესაც თქვენ უნდა გაყიდოთ ბონდი, ვერ შეძლებთ. ლიკვიდურობის რისკი არ არსებობს სახელმწიფო ვალებისთვის. ბონდის ფონდში აქციები ყოველთვის გაიყიდება. მაგრამ თუ რაიმე სხვა სახის დავალიანების გამართვას გეტყვით, ძნელია გაყიდოთ.
რეინვესტირების რისკი
ბევრი კორპორატიული ობლიგაციები დასაშვებია. რაც იმას ნიშნავს, რომ ბონდის ემიტენტი იტოვებს უფლებას "მოუხადოს" ბონდის დაფარვის ვადა და გადაიხადოს დავალიანება.
ეს შეიძლება გამოიწვიოს reinvestment რისკი . ფასიანი ქაღალდები საპროცენტო განაკვეთების დაწევით გამოდის ბანკებს. ეს შეიძლება იყოს კატასტროფის ინვესტორი, რომელიც ფიქრობდა, რომ იგი ჩაკეტილი საპროცენტო განაკვეთი და უსაფრთხოების დონე.
მაგალითად, ვფიქრობდი, რომ გქონდათ ლამაზი, უსაფრთხო Aaa- რეიტინგული კორპორატიული ობლიგაციები, რომლიდანაც 4% -იანი წელიწადი. მაშინ ფასები 2% -მდე დაეცემა. შენი ბონდის იღებს მოუწოდა. თქვენ დაიბრუნებთ თქვენს პრინციპულს, მაგრამ ვერ იპოვით ახალ, შედარებით ბონდს , რომლითაც ინვესტიციამ ეს პრინციპი მოიძიოს. თუ განაკვეთები 2% -მდე დაეცა, 4% -იანი სასიამოვნო, უსაფრთხო ახალი Aaa-rated Bond- ით არ მიიღებთ.
Rip-off რისკი
დაბოლოს, ობლიგაციების ბაზარზე ყოველთვის არსებობს რისკი, რომლითაც ამოღებულია. საფონდო ბაზრისგან განსხვავებით, სადაც ფასები და ოპერაციები გამჭვირვალეა, ობლიგაციების ბაზრის უმეტესი ნაწილი მუქი ხვრელია. არსებობს გამონაკლისები. და საშუალო ინვესტორები უნდა გამყარებაში ბიზნესის კეთება იმ სფეროებში.
მაგალითად, ობლიგაციების ფონდის სამყარო საკმაოდ გამჭვირვალეა. ეს მხოლოდ მცირე კვლევას იღებს, რათა დაადგინოს, თუ არსებობს დატვირთვა (გაყიდვების კომისია) ფონდში. და ის მხოლოდ რამდენიმე წამს იღებს, რათა დაადგინოთ, თუ ეს დატვირთვა არის რაღაც, რომელსაც სურს გადაიხადოთ.
სახელმწიფო ვალი ვიყიდოთ დაბალ რისკზე, რადგან თქვენ ხელისუფლებასთან ან სხვა რეპუტაციასთან ერთად გაუმკლავდეთ. კორპორატიული ან მუნიანის ვალის ახალი საკითხებიც კი არ არის ცუდი.
მაგრამ ინდივიდუალური ობლიგაციების მეორად ბაზარი არ არის მცირე ინვესტორებისთვის. რამ უკეთესია, ვიდრე ისინი ერთხელ იყვნენ. TRACE (სავაჭრო ანგარიშგება და შესაბამისობის ძრავა) სისტემა სასწაულებს ახორციელებს ინდივიდუალური ობლიგაციების ინვესტორებს , რომლებიც საჭიროა ინფორმირებული საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მისაღებად.
მაგრამ თქვენ გისურვებთ მკაცრი დაჭერას, რომ იპოვოთ ნებისმიერი მკაცრი ფინანსური მრჩეველი, რომელიც რეკომენდაციას მისცემს თქვენს საშუალო ინვესტორს მეორად ბაზარზე საკუთარ წვლილს.