რატომ ხაზგასმული ითვლება უსაფრთხო
ობლიგაციების ბაზარზე არსებობს ორი სახის რისკი: საკრედიტო რისკი და საპროცენტო განაკვეთის რისკი . საკრედიტო რისკი არის ის რისკი, რომელიც ემიტენტი იცვლება, ხოლო საპროცენტო განაკვეთის რისკი ანგარიშების ცვლილების გავლენას ახდენს.
ხაზინაები რისკისგან თავისუფალია პირველ რიგში: საკრედიტო რისკი. ამერიკის შეერთებული შტატების ფისკალური ჯანმრთელობის შესახებ შეშფოთების მიუხედავად, აშშ-ს მთავრობის ობლიგაციები განიხილება, როგორც მსოფლიოს ყველაზე უსაფრთხოდ, იმ თვალსაზრისით, რომ მათი ინტერესი და პრინციპი დროულად გადაიხდება. შეერთებულმა შტატებმა არასდროს არ შეცვალა თავისი ვალი თანამედროვე ეპოქაში, თუმცა 1800 წელს რესტრუქტურიზაციის შემთხვევები არსებობდა.
ხაზინაში შეგიძლიათ ფულის შოვნა
Treasuries მართლაც თავისუფალია საკრედიტო რისკი, მაგრამ ისინი ექვემდებარება საპროცენტო განაკვეთის რისკს . მიუხედავად იმისა, რომ სახაზინო ვალდებულებები და მოკლევადიანი საკითხები არ განიცდიან გავლენას განაკვეთის მოძრაობიდან, შუალედური ვადიანი ობლიგაციები (5-დან 10 წლამდე ვადით) შეუძლიათ განიცდიან ზომიერ არასტაბილურობას, ხოლო გრძელვადიანი ობლიგაციები (ათი წელი და მეტი) შეიძლება საკმაოდ არასტაბილური იყოს.
თუ ინვესტორს აქვს სახაზინო უსაფრთხოება მისი ვადის გასვლამდე, ეს არ არის ფაქტორი. საპროცენტო განაკვეთებისა და ინფლაციის შეცვლის მსოფლმხედველობიდან გამომდინარე, ძირითადი მნიშვნელობა იცვლება ბონდის ცხოვრების გზით და ინვესტორს შეუძლია დაარწმუნოს, რომ ის საბოლოოდ დაინახავს მათ თავდაპირველ ინვესტიციას.
თუმცა, ის ფაქტორი გახდება, თუ ინვესტორი ვალდებულია გაყიდოს სახაზინო საკითხი ვადის გასვლამდე . ამ შემთხვევაში ბონდის ფასი შეიცვლება ბაზრის რყევების საფუძველზე და ინვესტორი მიიღებს შემოსავლებს, რომლებიც შეიძლება იყოს ორიგინალური ინვესტიციის მეტი ან ნაკლები.
აშშ სახაზინო ფონდები და ETFs
მას შემდეგ, რაც ინდივიდუალური სახაზინო ფასიანი ქაღალდები საბოლოო ჯამში სრულფასოვან ღირებულებაზე სრულდება, ინვესტორი სახელმწიფო ბონდისთვის შეიძლება ადვილად იცოდეს, რომ იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ობლიგაციის ღირებულება მცირდება მოკლევადიან პერიოდში, პრინციპული დაბრუნდება დროულად.
ეს არ არის საქმე ორმხრივი სახსრებით ან გაცვლით-მოვაჭრე სახსრები (ETFs), რომლებიც ინვესტირებას Treasuries. თუ ფონდი არ არის "სამიზნე თარიღი" ფონდი დანიშნული ვადის მქონე თარიღით, თანხები არასოდეს არ იქნება სექსუალურ.
ფულადი სახსრები, რომლებიც მოკლევადიან ობლიგაციებში იფუნქციონირებს, რაც, როგორც წესი, არ არის მნიშვნელოვანი საკითხი, ვინაიდან ფუძემდებლური წარმონაქმნების არასტაბილურობა დაბალია - მიუხედავად იმისა, რომ ფასმა შეიძლება მართლაც განიცადოს ზომიერი ვარდნა. თუმცა, სახსრები, რომლებიც გრძელვადიანი ხაზინაში ჩადებენ ინვესტიციებს, შეიძლება უაღრესად არასტაბილური იყოს. თუ სახაზინო ფასები კლებულობს, ეს გამოიწვევს ინვესტორისთვის ძირითადი პრინციპების დაკარგვას.
ინვესტორები, რომლებიც ითვალისწინებენ ფონდის შესყიდვის ფონდს, რომელიც უნდა ჩაითვალოს გრძელვადიანი ხაზინაში, ამიტომ უნდა იცოდეს, რომ ისინი ფაქტობრივად იმაში არიან, რომ ამაღლებული ძირითადი რისკია - მიუხედავად იმისა, რომ ძირითადი ფასიანი ქაღალდები არ შეცვლილა. ბუნებრივია, მაღალი რისკი შეიძლება მიაღწიოს მაღალ დაბრუნებას ... უზრუნველყოფს ბაზრის გადაადგილებას სწორი მიმართულებით.
ქვედა ხაზი
აშშ საგანგებო სიტუაციები მართლაც რისკის გარეშეა - იმ პირების მიმართ, რომლებიც ვადიანობის ვადის გასვლამდე არიან. თუმცა, არსებობს რისკი მათთვის, ვინც გაყიდოს მათი ობლიგაციები ადრე დაფარვის ან ვინც ინვესტირებას გრძელვადიანი სახაზინო ფონდები. შედეგად, ამ "რისკისგან თავისუფალი" ინვესტიციის განხორციელება, ფაქტობრივად, გარკვეულ სიტუაციებში საკმაოდ სარისკოა.