ლიკვიდურობის რისკი - მოკლე ვერსია
უმარტივესი პირობებით, ლიკვიდურობის რისკი ეხება საფრთხეს, რომ საინვესტიციო არ ექნება აქტიური მყიდველი ან გამყიდველი, როდესაც მზად იყიდოთ ან გაყიდოთ. ეს იმას ნიშნავს, რომ თქვენ დაიხარჯებით საინვესტიციო დროს, როდესაც ფული გჭირდებათ. უკიდურეს შემთხვევაში, ლიკვიდურობის რისკი შეიძლება გამოიწვიოს უზარმაზარი დანაკარგები, რადგან თქვენ უნდა მოაგვაროთ თქვენი ქონება ხანძრის გაყიდვის ფასებში მყიდველების მოსაზიდად.
დიდი რეცესიის დროს ფინანსური კომპანიების მიერ დაზარალებული დანაკარგების ერთ-ერთი მიზეზი იყო ის ფაქტი, რომ ეს კომპანიები ფლობდნენ ლიკვიდურ ფასიან ქაღალდებს. როდესაც ისინი აღმოჩნდნენ საკმარისი თანხის გარეშე, რათა გადაიხადონ ყოველდღიური გადასახადები, მივიდნენ ამ აქტივების გაყიდვაზე, მაგრამ აღმოჩნდა, რომ ბაზარი მთლიანად იყო გამხმარი. შედეგად, მათ უნდა ჰქონდეთ გაყიდონ ნებისმიერი ფასი, რაც მათ შეეძლოთ - ზოგჯერ, როგორც დაბალი, როგორც რამდენიმე pennies დოლარი!
ყველაზე ცნობილი საქმეა ლემანის ძმები, რომელიც დაფინანსდა ძალიან მოკლევადიანი ფულით.
მენეჯმენტი სულელურად იყენებდა ამ მოკლევადიან ფულს გრძელვადიანი ინვესტიციების შეძენაზე, რომლებიც არ იყო თხევადი - ან უფრო სწორად, აქტივები, რომლებიც გახლდათ ლიკვიდაციის შემდეგ. როდესაც მოკლევადიანი ფული გამოეთიშა, ფირმა ვერ მოახერხა ნაღდი ფულით, რადგან მათ ვერ შეძლეს გრძელვადიანი, ლიკვიდური ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა საკმარისად საკმარისი იმისათვის, რომ დაეცვათ ვალდებულებები.
აქციონერები თითქმის გაანადგურეს, მიუხედავად იმისა, რომ ლემენი მომგებიანი იყო და მრავალ მილიარდ დოლარს ჰქონდა.
თავდაყირაზე არსებობს ლიკვიდურობის რისკი, რადგან სხვა კომპანიებსა და ინვესტორებს, რომლებიც ნაღდი ფულით იყვნენ, შეძლეს შეძენილი დაღლილი აქტივები. ამ "ვულტურის" ინვესტორებმა ზოგიერთი მკვლელობა მოახდინა, რადგან მათ ჰქონდათ ბალანსი, რომელიც ხელს შეუწყობდა არა-თხევადი ინვესტიციების ჩატარებას ხანგრძლივი დროის განმავლობაში.
ლიკვიდურობის რისკების შესაფასებლად, ინვესტორები ხშირად ითხოვენ ლიზინგის აქტივებში ინვესტირებული ფულის დაბრუნების მაღალ მაჩვენებელს . ანუ, მცირე ბიზნესი არ შეიძლება ადვილად გაიყიდეს უმეტეს შემთხვევაში, ასე რომ ინვესტორები სავარაუდოდ ითხოვენ უფრო მაღალი საპროცენტო დაბრუნების ინვესტიციების აქციების ვიდრე ისინი მაღალი თხევადი ლურჯი ჩიპი საფონდო . ანალოგიურად, ინვესტორები ბანკზე პარკირებისთვის ბევრად უფრო მცირე შემოსავალს ითხოვენ.
ლიკვიდურობის რისკი - გრძელი ვერსია
არსებობს რამდენიმე სახის ლიკვიდურობის რისკი, მაგრამ მე მხოლოდ იმას გეტყვით, რომ სამი ძირითადი პირობა, რომელიც სავარაუდოდ იტანჯება რეგულარული ინვესტორებისთვის.
- ლიკვიდურობის რისკი # 1 - სატენდერო წინადადება გაფართოება - როდესაც საგანგებო მიაღწევს ბაზარს ან ინდივიდუალურ ინვესტიციას, შეგიძლიათ იხილოთ სატენდერო წინადადება და სთხოვოს გავრცელების აფეთქება ისე, რომ ბაზრის დამამზადებელს აქვს რთული დრო, რომელიც შეესაბამება მყიდველებს და გამყიდველებს. ანალოგიურად, კომპანია XYZ- ის აქციების აქციები შეიძლება 20 დოლარის საბაზისო ფასი ჰქონდეს, მაგრამ სატენდერო შეიძლება დაეცვას $ 14-ს, ასე რომ თქვენ ნამდვილად ვერ მიიღებთ 20 $ -ს! თქვენ ხშირად ვხედავთ ძალიან დიდი ითხოვენ / მსხვილ გავრცელებას თხელად მოვაჭრე აქციებსა და ობლიგაციებში, ხოლო უზარმაზარი, თხევადი ლურჯი ჩიპი აქციების ხშირად ავრცელებს როგორც პენი ან ორი.
- ლიკვიდურობის რისკი # 2 - ფულადი ვალდებულებების შესრულების შეუძლებლობა, როდესაც გადახდა გამოწვეულია - ეს არის დავალიანების დაფარვის საინვესტიციო ეკვივალენტი. თუ კომპანიას 100 მილიონი დოლარი აქვს ობლიგაციებში, რომელიც მიაღწევს დაფარვას, სავარაუდოდ დაფარავს მთლიანი 100 მილიონი ბალანსის დაფარვის თარიღისთვის. უმრავლესობა, ბიზნესის რეფინანსირება ეს ვალი. მაგრამ რა მოხდება, თუ ვალის ბაზრები არ მუშაობს, როგორც დიდი რეცესიის დროს, როდესაც საკრედიტო კრიზისი შეუძლებელი იყო სესხის აღება? ასეთ შემთხვევაში, თუ კომპანია 100 მილიონ დოლარს ვერ მოახერხებდა, შეიძლება გაკოტრდა სასამართლოში, თუნდაც ძალიან მომგებიანი. თქვენ აღმოჩნდებით ჩაკეტილი, თუ რა შეიძლება იყოს წლიანი სამართლებრივი აქტივობა იმის გამო, რომ ფირმის ლიკვიდურობის რისკის შეცდომაა.
- ლიკვიდურობის რისკი # 3 - დაფინანსების დაკმაყოფილების შეუძლებლობა იაფი ფასად - ეს შეუძლებელია კომპანიისთვის ან სხვა საინვესტიციოთვის, რომ საკმარისი ფულის შეგროვება სათანადოდ ფუნქციონირდეს და საჭიროებისამებრ შეასრულოს ის ფასი, რომელიც ეკონომიკურად. მაგალითად, Wal-Mart Stores, Inc, არის პლანეტაზე ერთ-ერთი ყველაზე დიდი და ყველაზე მომგებიანი კომპანია. მას აქვს ათობით მილიარდი დოლარი ვალი, რათა ოპტიმიზაცია კომპანიის კაპიტალიზაციის სტრუქტურა . თუ ბაზრები ხვალ გადიოდა და Wal-Mart- ზე 6% -იანი სესხის აღება ვერ მოხერხდა, ხოლო ინვესტორები 30% -იანი მოთხოვნისთანავე ითხოვდნენ, რომ კომპანიამ ობლიგაციების გასაჩივრება არ გაითვალისწინა. ფაქტობრივად, ბაზრის ლიკვიდურობა მთლიანად გაიხარებდა და Wal-Mart- ის აქციონერებს მოუწევდათ შეშფოთება იმ კომპანიის შესახებ, რომელიც მოდის საკმარის ნაღდი ფულით ყველა ვალის გასუფთავებლად.
დაცული შენი კვლავ ლიკვიდურობის რისკი
ლიკვიდურობის რისკიდან რამდენიმე გზა არსებობს. ესენი მოიცავს:
- არასდროს არ იყიდოთ გრძელვადიანი ინვესტიციები , რომლებიც არ არის ლიკვიდირებული, თუ ვერ შეძლებ მათ საშინელი რეცესიების და სამუშაოს დაკარგვის გზით. თუ ექვსი თვის განმავლობაში ნაღდი ფული დაგჭირდეთ, ნუ იყიდით 5 წლიანი დეპოზიტების ან ბინის შენობის მოწმობა .
- გახსოვდეთ, რომ თქვენი დავალიანება ნაკლებად მნიშვნელოვანია, როგორც თანხის ზედმეტი ფულადი თქვენ გაქვთ მიღების შემდეგ თქვენი ვალი გადასახადები ყოველთვიურად. ფიქსირებული გადასახადები $ 5,000 თვეში არის აბსოლუტური ადამიანი ვინმეს $ 6,000 თვეში მიიღოს სახლში გადასახადი. იგივე გადახდები არის რაუნდი შეცდომა ვინმესთვის, რომელიც თვეში 300 000 დოლარს შეადგენს. ყველა სხვა თანაბარი, უფრო დიდი cushion შორის ნაღდი თქვენ მიიღებთ ყოველთვიურად და ფულადი თქვენ გადაიხადოს, ნაკლები შანსი თქვენ დაიჭირეს ლიკვიდურობის რისკის კრიზისი.
- მოერიდეთ ინვესტიციებს იმ კომპანიებში, რომლებიც პოტენციური ლიკვიდურობის რისკის წინაშე დგანან. არსებობს თუ არა რაიმე დიდი ვალის რეფინანსირების გეგმები, რის შედეგადაც შეიძლება კომპანიის კეთილდღეობის რისკი? აქვს თუ არა კომპანიას მყარი ბალანსი გრძელვადიანი დაფინანსების წყაროებით, როგორიცაა სააქციო კაპიტალი მოკლევადიანი დეპოზიტების ნაცვლად? თუ არ გესმის, რას ნიშნავს ეს, ალბათ, უნდა მიაქციოთ დაბალ ფასს, ფართოდ დივერსიფიცირებულ ინდექსს .