ახალი ინვესტორები უნდა აირჩიონ უსაფრთხოების მეტი სარგებელი როდესაც ყიდულობენ Bond
Famed ღირებულება ინვესტორი და მამა უსაფრთხოების ანალიზის მამა ბენიამინ გრაჰამ უყვარდა და განაცხადა, რომ "მეტი ფული დაკარგა, რათა ცოტა მოგება [Bond Investment] ვიდრე იარაღი ბარელზე".
ხანდახან ეს მოდის გრძელვადიანი ვადის გასვლის შემდეგ, იზრდება ობლიგაციების ხანგრძლივობა. უფრო ხშირად, ის ხდება, რომ გამოუცდელი ინვესტორები ხედავენ, რომ ე.წ. ჯუნგს ობლიგაციებში არსებული თვალების პოპულაცია იძლევა მხოლოდ მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გადახდას, რომლებიც გადახდაზე უფრო მაღალი ალბათობის გათვალისწინების გარეშე იხდიან (წაიკითხეთ: არ მიიღებთ თქვენს ფულს უკან ობლიგაციები სძენს და, ნაცვლად იმისა, რომ პოტენციურად მიიღებს შეტყობინებას ბიზნესს გაკოტრების საქმეზე). ხშირად, ისინი უკეთესი იქნება, რომ შეიძინონ კონსერვატიული ბონდის ფონდი ან ბონდის ინდექსის ფონდი, რომელიც 1.) არ იყენებს ბერკეტს და 2.) მოქმედებს დაბალ ფასად . ამ დროისათვის ისინი სწავლობენ ამ ნაკლებად, ძალიან გვიან. ადამიანებს აქვთ საიდუმლო ტენდენცია, რომ თავიანთი მყარი ფულადი სახსრები გადააქციონ იმას, რაც მათ მესამე კლასორს ვერ აღწერს, რაც ჩვეულებრივ წითელ დროშას წარმოადგენს.
თქვენი ოჯახის ფულის წარმატებით დაძლევის შანსების გაზრდის მიზნით, ობლიგაციებიდან შემოსავლიანი შემოსავლის გამომუშავებისას უნდა იცოდეთ, როგორ მუშაობს საკრედიტო ხარისხი; კონკრეტულად, როგორ ბონდის სარეიტინგო სააგენტოები ობლიგაციების კლასიფიკაციას ეძლევათ ემიტენტის შანსი, არ აკლდება ინტერესი ან ძირითადი გადახდა.
ობლიგაციებში ინვესტირებისას, განიხილეთ საკრედიტო რისკი
პირველი, მოდით დავუბრუნდეთ მომენტში. თუ თქვენ ფულს გიყიდით მეგობარს ან Fortune 500 კორპორაციაზე, არსებობს რისკი, რომ თანხები არ გადაიხდება. მოულოდნელი რამ ხდება. ეს არ არის თავიდან აცილება. ამ მიზეზით, უფრო ძლიერი შემოსავლის განაცხადი , ბალანსი და ფულადი სახსრების მოძრაობის განცხადება მსესხებლის, ქვედა საპროცენტო განაკვეთი თქვენ სავარაუდოდ მოითხოვოს, როგორც იცით, ნაკლები შანსი დარჩება მაღალი და მშრალი.
ეს ურთიერთობა ზოგადად ეხება ყველა სხვა ფაქტორს, მიუხედავად მაღალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოში და დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოში.
მუნიციპალური ობლიგაციებისთვის , არსებობს რამდენიმე ტესტის უსაფრთხოება, რომელსაც შეუძლია თქვენი საინვესტიციო დასაცავად. კორპორატიული ობლიგაციების, შეგიძლიათ გამოთვალოთ საკრედიტო ხარისხი კომპანიების თქვენი საკუთარი ძალისხმევა გადის ფინანსური ანგარიშგების და შემუშავება რამ, როგორიცაა ინტერესი დაფარვის თანაფარდობა ან ფიქსირებული გადახდის დაფარვის თანაფარდობა. ეს მოგეცით, რამდენი შემოსავალი ფირმას შეეძლო დაეკარგა, სანამ არ იყო საშიშროება, რომ არ გამოგვეხმო საკმარისი ნაღდი ფულის გამოგზავნა, რაც მან დაჰპირდა. გარდა ამისა, თქვენ შეგიძლიათ გაიყვანოთ საკრედიტო რეიტინგები კონკრეტული ბონდის ფირმა, როგორიცაა სტანდარტული და ცუდი ის, Moody, ან Fitch. ეს საწარმოები ასობით ანალიტიკოსს ასრულებენ, რომლებიც არაფერს აკეთებენ, მაგრამ ამ რიცხვების გამოთვლის დღე და დღე-ღამით გამოითვლება, რის შედეგადაც წერილობითი კლასის მინიჭება ჰგავს, როგორც დაწყებითი სკოლის ორთოგრაფიული გამოცდაზე. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი მაღალი წარუმატებლობის ჩავარდნა, განსაკუთრებით სუბ-პრემიერ კრიზისის დროს, ბონდის სარეიტინგო სააგენტოებმა ზოგადად გააკეთეს კარგი სამუშაო განაკვეთები საკრედიტო რეიტინგის მიხედვით.
თითოეული მაგისტრალური სარეიტინგო სააგენტო დიდწილად იგივეა შედეგისა და მეთოდოლოგიის თვალსაზრისით, მაგრამ ამ მუხლის მიზნებისათვის ჩვენ ვაპირებთ დაეყრდნოთ სტანდარტული და ცუდი რეიტინგის სისტემას.
S & P ჰყოფს ობლიგაციებს "საინვესტიციო კლასში" და "არა საინვესტიციო კლასში" უნიკალური ასოების გამოყენებით (იხ. ქვემოთ). გაითვალისწინეთ, რომ ამ დეფინიციების ნაწილებმა S & P- ის საკუთარი ლიტერატურის თითქმის პირდაპირი შეთავაზებები გადაიფიქრა, რათა ცოტა ხნის წინ შეიცვალა ახალი ბონდის ინვესტორისთვის გაგება.
სტანდარტული და ცუდი საინვესტიციო Grade Bond Ratings
საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები უსაფრთხოდ ითვლება სხვა ობლიგაციებზე, რადგან ემიტენტების რესურსი საკმარისია იმისთვის, რომ მიუთითოს კარგი ვალდებულება, რომ გადაიხადოს ვალდებულებები. ამერიკის შეერთებულ შტატებში ბევრი რეგულაცია და კანონი კონკრეტულად მოითხოვს დაწესებულებებსა და გეგმებს სავალდებულო ვალდებულებებით, როგორიცაა სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები. ბანკის ნდობის განყოფილებები , მაგალითისთვის, ამ არენაზე თითქმის ექსკლუზიურად ჩადენილი იქნება.
- AAA = უკიდურესად ძლიერი შესაძლებლობები ფინანსური ვალდებულებების დასაკმაყოფილებლად.
- AA = ძალიან ძლიერი შესაძლებლობები, რათა დააკმაყოფილონ ფინანსური ვალდებულებები.
- A = ძლიერი ვალდებულებების დაკმაყოფილების უნარი, მაგრამ გარკვეულწილად მგრძნობიარეა უარყოფითი ეკონომიკური პირობები და გარემოებების ცვლილებები.
- BBB = ფინანსური ვალდებულებების დაკმაყოფილების უნარი, მაგრამ უფრო მწვავე ეკონომიკური პირობები.
სტანდარტული და ცუდი არა საინვესტიციო Grade ბონდის რეიტინგები (aka "Junk ობლიგაციები)
დაბალი ხარისხის ობლიგაციები არსებითად სპეკულაციულია. ღირსეული შანსია, რომ თქვენ არ მიიღოთ თქვენი ძირითადი ან საპროცენტო გადასახადები მთლიანად ან ნაწილში. ისინი განსაკუთრებით საშიშია, როდესაც შეძენილი ფულით შეძენილი თანხა, რადგან ბოლო დროს გარკვეული მაღალი სარგებლის მქონე ფულადი სახსრები იყო, რომლებიც ცდილობენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთების დაწესებას ხელოვნურად juices ბრუნდებიან. ეს შემაძრწუნებელია დანაკარგები, რომლებსაც ზოგიერთი ინვესტორი დაუმალავს და ფიქრობენ, რომ ისინი უსაფრთხოდ არიან, რადგან სიტყვა "ბონდი" ლიტერატურაშია.
- BB = მცირე სოციალურად დაუცველია უახლოეს მომავალში, მაგრამ უკიდურესად გაურკვეველია ბიზნესის, ფინანსურ და ეკონომიკურ პირობებზე.
- B = მწვავე ბიზნესის, ფინანსურ და ეკონომიკურ პირობებზე უფრო მოწყვლადი, მაგრამ ამჟამად გააჩნია ფინანსური ვალდებულებების დაკმაყოფილების უნარი.
- CCC = ამჟამად მოწყვლადი და დამოკიდებული ხელსაყრელი ბიზნესი, ფინანსური და ეკონომიკური პირობები, რათა დააკმაყოფილოს ფინანსური ვალდებულებები.
- CC = ამჟამად ძალიან დაუცველი.
- C = ამჟამად ყველაზე დაუცველი ვალდებულებები და სხვა განსაზღვრული გარემოებები.
- D = გადახდის ვალდებულება ფინანსურ ვალდებულებებზე.
ორივე საინვესტიციო კლასის და არასამთავრობო საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები შეაფასა AAA მეშვეობით CCC შეიძლება შეიცვალოს პლუს (+) ან მინუს (-) ნიშანი, მიუთითოს ნათესავი რეიტინგში მის კატეგორიაში. მაგალითად, AAA + ითვლება უმაღლესი ხარისხის საინვესტიციო კლასის კავშირით, ხოლო BBB - ით ითვლება ყველაზე დაბალი ხარისხის საინვესტიციო კლასის ბონდი. იმავდროულად, BB + ითვლება უმაღლესი ხარისხის სპეკულაციურ ან უსარგებლო ბონდად, ხოლო CCC - ითვლება ყველაზე დაბალი ხარისხის სპეკულაციურ ან უსარგებლო ბონდად.
თუ ხედავთ კავშირი "NR ან NA", ეს ნიშნავს, რომ "არ არის" ან "არ არის ხელმისაწვდომი". თუ ხედავთ ბონდის რეიტინგული "WD", რაც ნიშნავს "რეიტინგი გაუქმდა". არსებობს სხვადასხვა მიზეზები, რომ ეს შეიძლება იყოს საქმე, მაგრამ თუ მოხვდებით მას, ალბათ, საუკეთესოა უსაფრთხოების თავიდან აცილება. კონსერვატიული ინვესტიციების უმთავრესი წესი არასდროს არ იგებს იმას, რასაც ვერ გაიგებ. არსებობს უამრავი მაღალი ხარისხის, საინვესტიციო ხარისხის ობლიგაციები ხელმისაწვდომი (ბონდის ბაზარი მნიშვნელოვნად აღემატება საფონდო ბაზრის საერთო ღირებულების თვალსაზრისით), ამიტომ არ არის საბაბი, რომ უფრო გართულდეს, ვიდრე მათ უნდა ჰქონდეთ. ეს არის იმ დროს, როდესაც "KISS" წესი ვრცელდება .
ეს ბონდის რეიტინგები წარმოადგენს ობლიგაციების საკრედიტო რისკის შესანიშნავი პროგნოზით. შედარებით იშვიათია საინვესტიციო დონის ბონდისთვის, რათა მოხდეს უსბ-ის ბონდის სტატუსი (როდესაც ეს მოხდება, ობლიგაცია არის მოხსენიებული, როგორც "დაეცა ანგელოზი"). სანამ თქვენ გაქვთ მკაცრი პოლიტიკის გაყიდვის ობლიგაციები, რომ დაეცემა ქვემოთ მინიმალური მისაღები ნიშანი მოთხოვნა, მაშინაც კი, თუ ეს ნიშნავს, რომ გამოიწვიოს კაპიტალის დაკარგვა, თქვენ დიდწილად თავიდან აცილება სახის საზარელი გამოცდილების ხედავთ მათთვის, ვინც ყიდვა რამ, როგორიცაა Penny აქციების. (და არა, სანამ არ გეკითხებით, პენისი აქციების ინვესტიცია თითქმის ყოველთვის ცუდი იდეაა ). რეალურ სამყაროს მაგალითის წარმოდგენა ნედლეულ ნომერზე, მოდით შევხედოთ რამდენიმე ისტორიულ პერიოდს, როდესაც ეკონომიკა პრობლემები იყო.
- 2009 წლის დიდი რეცესიის დროს ბონდის დეფოლტის განაკვეთები: 2009 წელს დიდი რეცესიის სიღრმეში, საგადასახადო დაქვემდებარებულ ქვედა და უძრავი ქონების ბუშტებით გაძვირდა, Wall Street იყო imploding, მთავარი ქუჩა იყო დასაბანი სამუშაოები და ეკონომიკა იყო დაღმავალი სპირალი. იმავე წელს, ყველა საინვესტიციო კლასის ობლიგაციების მხოლოდ 0,32% -ია. დიდი დეპრესიის შემდეგ ყველაზე ცუდი კატასტროფისთვის ეს ფენომენია. იმავდროულად, იმავე წელს გაუქმდა არაუმეტეს საინვესტიციო კლასის ობლიგაციების 9.6%. უფრო მაღალი საპროცენტო შემოსავალი ილუზია იყო. შეიძლება დაგროვებული იყოთ ცოტა ხნის განმავლობაში, მაგრამ ეს დიდი დანახარჯებით მოდიოდა, ხშირად მომენტალური მოგება ზარალდებოდა.
- 2001 წლის 11 სექტემბრის კრიზისის დროს საბანკო სექტორის ცვლილებები: 2001 წელს ნიუ-იორკის, პენსილვანიის და ვაშინგტონში მომხდარი შეტევების შემდეგ ეროვნული ეკონომიკის რეცესიაში, საინვესტიციო კლასის ობლიგაციების 0.23% საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები.
- ბონდის ძირითადი განაკვეთები 1991 წლის შემნახველი და საკრედიტო კრიზისის დროს: აშშ-ში S & L კრიზისის რეცესია და შემდგომი პერიოდი საინვესტიციო დონის ბონდებზე 0.14% -მდე და არასაბანკო საკრედიტო ბირჟებზე 11.05% -მდე გაიცა. ამ ორი ნომრის დიფერენციალი წარმოუდგენელია.
იმის გათვალისწინებით, რომ საკმაოდ მკვეთრი შესრულების ინტერპრეტაცია საინვესტიციო კლასის ობლიგაციებსა და არასაბანკო საკრედიტო ბონდებებს შორის, რატომ ინვესტორები ინარჩუნებენ ცდუნებას ფიქსირებული შემოსავლის მქონე პირების მოძიება? ისინი ხედავენ ორმაგი საპროცენტო განაკვეთის დაპირებას და წლების განმავლობაში უსაფრთხოების მცდელობას უწოდებენ 1983 წლის მსგავსად, როდესაც საინვესტიციო დონის ობლიგაციების სტანდარტულ მაჩვენებელს 0.76% შეადგენდა და მხოლოდ 2,93% უსარგებლო ობლიგაციებით. როდესაც ეკონომიკა კარგად მუშაობს, არსებობს ბუნებრივი ადამიანური ტენდენცია, რომ მომავალში შევიდა და ვივარაუდოთ, რომ ის ყოველთვის კარგ საქმეს აკეთებს. ეს არ არის, რა თქმა უნდა, და რა თქმა უნდა, სამხრეთით წავიდნენ, ხალხი კარგავს ფულს და ციკლი იწყება თავიდან. ეს არ არის იმის თქმა, რომ ჭკვიანი, ფინანსურად მზვერავი სპეციალისტები ვერ ფულს ხდის უნაღდო ბანკებში - ისინი აბსოლუტურად შეუძლიათ მხოლოდ აუზის ღრმა დასასრული და მოსახლეობის 99% -ს არ აქვს ბიზნესის საცურაო აუზი.
რას ნიშნავს საშუალო ბონდის ინვესტორებისთვის
მორალური ტიპიური ობლიგაციების ინვესტორისთვის არის: თუ ვერ აფასებთ ინდივიდუალურ ფასიან ქაღალდებს რისკზე, ჯოხი მთლიანად საინვესტიციო კლასის ობლიგაციებით, სასურველია, შეაფასა ან უფრო მაღალი. თქვენი შემოსავალი არსებითად დაბალია - ამ სტატიის გამოქვეყნებისას 10 წლის AA- ს რეიტინგული კორპორატიული ბონდის მიღება 2.14% -იანი წილით, ხოლო CCC- ს ან ქვედა ობლიგაციების შემოსავალი თითქმის 9.57% -დან 10.00% -მდე უფრო სავარაუდოა, რომ რეალურად თავიდან იქნას აცილებული კონტრაგენტის მიერ გამოწვეული დანაკარგები. თუ თქვენ აპირებთ ამგვარი რისკის მიღებას, ბევრად უფრო გონივრული გზები არსებობს.