ამ მოგების მოგება იყო დანაზოგების ბონდის პროგრამების წარმატების საფუძველი და განმარტავს, თუ რატომ, დღესაც ისინი პოპულარული საჩუქრებითა და ინვესტიციებით რჩებიან.
არასაბანკო ფასიანი ქაღალდები: რა გააკეთა შემნახველი ობლიგაციები უნიკალური
ამერიკის შეერთებული შტატები ყოველთვის გაცემული ვალის, რაც ჯერ კიდევ რევოლუციური ომია. ეს ობლიგაციები, თუმცა, ბაზარი იყო. ეს იმას ნიშნავს, რომ ისინი, ვინც თავდაპირველად ფულით სესხის სახით მთავრობას გადასცემდნენ ბონდის სანაცვლოდ, რომლებმაც საპროცენტო განაკვეთის გადახდა შეიძლება მოგვიანებით გაეყიდათ ეს ობლიგაცია სხვა ინვესტორს, რომელიც გარიგებაში მონაწილეობას არ იღებდა. თუ საპროცენტო განაკვეთები უფრო მაღალია, ინვესტორს მოუწევს გაყიდოს ბონდი ფასდაკლებაზე, რათა შეადგინოს ის ფაქტი, რომ იგი ნაკლებად ფულს იძენს, ვიდრე ახლად ხელმისაწვდომი ობლიგაციები. (ეს არის ობლიგაციების ინვესტირების ერთ-ერთი საფუძველი, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება, ბონდის ღირებულებები დაეცემა და სავიზო პირით). ობლიგაციების ობლიგაციების გრძელვადიანი ვადები (ანუ, როდესაც ბონდის გადახდა სრულად უნდა გადაიხადოს და საპროცენტო გადახდები შეჩერდეს) , უფრო დიდი ობლიგაციების "ხანგრძლივობა".
უფრო მეტი ხანგრძლივობა, რაც უფრო მეტ ძალადობას ობლიგაციის ფასი გამოეხმაურა საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებას.
მცირე ინვესტორებისთვის, ეს არ იყო იდეალური სიტუაცია. ფერმერი ან მასწავლებელი უნდოდა, რომ დაეფარონ თავიანთ კაპიტალს, სანამ არ სჭირდებოდათ გადასახადების გადახდა, ააშენონ ბეღურები, ანდა საჩუქრები ბავშვებისთვის.
ლუქსი ბონდის ფასებმა წარმოადგინა უნიკალური გამოწვევა. რა თქმა უნდა, კაპიტალისტურმა კლასმა შეძლო ასეთი რისკის აღება, მაგრამ ჩვეულებრივი საშუალებები არ მოსწონდა მათი ობლიგაციების შეცვლის მაჩვენებელს.
როდესაც მდივანმა ჰენრი მორგანტაუსმა, აშშ-ს შემნახველი ბონდის პროგრამამ შეიმუშავა, ყოველ დანაზოგების ობლიგაციას უნდოდა არაფინანსური. ეს იმას ნიშნავდა, რომ ინვესტორებს სხვა ინვესტორებს არ შეეძლოთ დანაზოგების ობლიგაციები გაყიდონ. ამის ნაცვლად, დანაზოგების ობლიგაციები წარმოადგენდა კონტრაქტს თავდაპირველი შემსყიდველისა და ამერიკის შეერთებული შტატების მთავრობას შორის. ეს ხელშეკრულება ვერ მოხერხდა. სანაცვლოდ, დანაზოგების ობლიგაციები არასოდეს იცვლიან ღირებულებას. ინვესტორებს საშუალება ექნებათ თავიანთი დანაზოგების ობლიგაციებში გადაიხადონ და მიიღონ თავდაპირველი ინვესტიციის ძირითადი პრინციპი, ასევე ნებისმიერი დაინტერესება. კომბინირებული დანაპირები, რომლებიც დაკარგა დანაკარგების ობლიგაციები, შეიძლება გაიზარდოს ან შეიცვალოს, პროგრამა მყისიერად პოპულარული გახდა.
"Baby Bonds" - ერის პირველი შემნახველი ობლიგაციები
ამერიკამ გამოუშვა თავისი პირველი შემნახველი ობლიგაციები ოთხ სერიულ სერიაში - Series A შემნახველი ობლიგაციები, სერიის B დანაზოგების ობლიგაციები, სერიის C დანაზოგების ობლიგაციები და სერია D დანაზოგების ობლიგაციები - რაც შეიქმნა და გაყიდულია 1935 წლიდან 1941 წლამდე. ", როგორც პირველი შემნახველი ობლიგაციები დაიბრუნა ინვესტორებზე, რომლებიც ასახელდებოდნენ $ 25-დან $ 1,000-მდე, დაახლოებით 75% სახეობის ღირებულებით, ათი წლის შემდეგ დაფარვის სახით მიღებული ღირებულების 100% -ით.
შედეგად, დანაზოგების ობლიგაციების მფლობელებისთვის დაბრუნების 2.9% წლიური განაკვეთი . ობლიგაციები შეწყვიტა საპროცენტო შემოსავლები მთლიანად 1951 წლის აპრილში.
ეს სერია D- ის დანაზოგის ობლიგაციების მეშვეობით გაიყიდა პოსტ ოფისებში, არა ბანკების მსგავსად თანამედროვე დანაზოგების ობლიგაციები, ასევე პირდაპირი საფოსტო მარკეტინგი და ჟურნალების ზოგიერთი რეკლამა. ეს პირველი დანაზოგების ობლიგაციები იმდენად წარმატებული იყო, რომ 4 მილიარდი დოლარი შეადგინა. მორგებული ინფლაცია , ეს დღეს 60 მილიარდ დოლარზე მეტია. ეს დადასტურდა ერთხელ და სამუდამოდ, რომ მცირე ინვესტორებისთვის ხელმისაწვდომი ბაზრის დაცული დანაზოგების ობლიგაციების წარმოდგენის იდეა ეფექტური გზაა საზოგადოებისთვის საინტერესო მომსახურებით, ხოლო ერთდროულად მთავრობას აფინანსებს.
ბავშვის ობლიგაციების დასასრული და სერიის E შემნახველი ობლიგაციების ზრდა
მეორე მსოფლიო ომის შუაგულში, ეროვნული ვალიდან უზარმაზარი ზრდის გამო, სახაზინო დეპარტამენტმა გააცნობიერა, რომ საჭიროა უფრო დიდი დაფინანსების მექანიზმის შექმნა და დანაზოგის ბირთვის პროგრამის გაფართოება გადაწყვიტა.
სერია A- ს მეშვეობით შემუშავდა შემნახველი ობლიგაციები და მოხდა სერიის E შემნახველი ობლიგაციები, მათ შორის ჰოლივუდის ვარსკვლავები, გაზეთები, ბანკირები, თემის ლიდერები და სხვა მედიის აქტიური თანამშრომლები, რომლებიც აქტიურად იყენებენ ამერიკელი მოქალაქეების ინვესტირებას დანაზოგების ობლიგაციებში რათა გადაიხადოს ომი. ამერიკული უმსხვილესი კორპორაციების წარმომადგენლები მუშაობდნენ იმისთვის, რომ დასაქმებულთა დასაქმება ჰქონოდათ დაზოგვის ობლიგაციების სახელფასო პროგრამაში, რაც მათ საშუალებას მისცემდა, მათ გადაეხვიათ თანხის გადარიცხვის პროცენტული მაჩვენებელი და ფული გადაეცათ ავტომატურად ახალი სერიის E შემნახველ ობლიგაციებში.
აშშ-ს ხაზინის თანახმად, ახალი სერია E დანაზოგების ობლიგაციები თავდაპირველად 1941 წელს "თავდაცვის ბონდი" იყო, 1942 წლიდან 1945 წლამდე "ომის ბონდი" და მოგვიანებით მხოლოდ ჩვეულებრივი შემნახველი ობლიგაციები. რამდენიმე წლის განმავლობაში მისი დანერგვა, ახალი შემნახველი ობლიგაციები გახდა ყველაზე ფართოდ ჩატარებული და პოპულარული ინვესტიცია მსოფლიოს ისტორიაში. ათეულობით მილიონი ამერიკული ოჯახი ფულს იყენებდა სერიის E დანაზოგების ობლიგაციებში.
პირველი სერია E შემნახველი ობლიგაციები გაიცა 10 წლიანი ვადიანობით, მაგრამ მოგვიანებით გაცემული იყო 30 ან 40 წლის განმავლობაში, რაც დამოკიდებულია ამ თარიღის მიხედვით. ბოლო სერია E ობლიგაციები დაგეგმილია 2010 წელს შეღავათიანი ინტერესის შეჩერებაზე. 1980 წელს, სერიის E შემნახველი ობლიგაციები შეწყდა და შეცვალა EE შემნახველი ობლიგაციები , რომლებიც დღემდე გაცემულია.
შემნახველ ობლიგაციების სხვა სერია გაიცემა
მთელი ქვეყნის ისტორიის განმავლობაში გამოიცა დამატებითი დანაზოგების ობლიგაციები. სერია F დანაზოგების ობლიგაციები და სერია G დანაზოგების ობლიგაციები 1941-1952 წლებში იყო გამოშვებული. 1941 და 1957 წლებში სერია J და სერიის K შემნახველი ობლიგაციები გამოვიდა. შემნახველი შენიშვნები, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც "თავისუფლებისა", 1967 წლიდან ოქტომბრამდე 190 ოქტომბრამდე გაათავისუფლეს. სერია H შემნახველი ობლიგაციები, რომელიც საშუალებას აძლევდა Series E შემნახველი ბონდის მფლობელებს, გააგრძელონ თავიანთი ობლიგაციები, გაიცა 1952 წლის ივნისსა და 1979 წლის დეკემბრამდე. სერია H შემნახველი ობლიგაციები შეიცვალა 1980 წლის იანვარში სერიის HH დანაზოგების ობლიგაციები და გაგრძელდა 2004 წლის აგვისტომდე, როდესაც ისინი შეწყდა. სერია I დანაზოგების ობლიგაციები 1998 წელს დაინერგა და დღემდე გაიცემა.