ობლიგაციების რისკები და ჯილდოები, რომლებიც ადრე შეიძლება გამოისყიდონ
მსესხებლისთვის სესხის დასაწყისის გადახდა გარკვეულწილად არსებობს. მაგრამ ბიჭი, რომელიც ფულის კუთვნილებაა, ადრეული გადახდა არც ისე დიდია.
სამყაროში ობლიგაციები, განტოლება არის იგივე.
ადრეული გადახდა კარგია ბონდის ემიტენტისთვის (მსესხებელი), მაგრამ არც ისე დიდია ბონდის მყიდველისათვის (სესხის მიმღები).
ზარის მოსმენა
როდესაც ყიდულობთ ობლიგაციებს, თქვენ ფულის დაბლოკვით დაბრუნების კონკრეტული კურსის სანაცვლოდ. თუ, მაგალითად, შეძენილი სასიამოვნო, უსაფრთხო, 15 წლის, Aaa- რეიტინგული კორპორატიული ობლიგაცია, რომელიც იხდის 4%, მაშინ თქვენ მოველით, რომ შეგროვება 4% მომდევნო 15 წლის განმავლობაში.
დროის უმეტესობა, კორპორაცია, რომელიც გაყიდა ობლიგაციამ დათანხმდა, რომ მომდევნო 15 წლის განმავლობაში 4% გადაგიხადოთ. მაგრამ ზოგჯერ ბონდის გამყიდველი იტოვებს უფლებას შეცვალოს თავისი გონება და "მოვუწოდებთ" ბონდის ადრეულ - გადახდის off ძირითადი და დამთავრებული სესხის სანამ სძენს.
ასეთი ობლიგაციები მოხსენიებულია, როგორც "დასაბუთებული". ისინი კორპორატიულ ბაზარზე საკმაოდ ხშირია და ძალიან ხშირია მუნი-ბონდის ბაზარზე.
დარეკვის ბონდის რისკები
ერთი შეხედვით, ბონდის ყიდვისას რაიმე რისკი არ აღმოჩნდება, ვიდრე სხვა ობლიგაციების ყიდვას. მაგრამ არსებობს ფრთხილი მიზეზები.
- პირველ რიგში , დასაბუთებული ობლიგაცია ინვესტორს " რეინვესტირების რისკს " ასახავს.
ფასიანი ქაღალდები საპროცენტო განაკვეთების დაწევით გამოდის ბანკებს. ეს შეიძლება იყოს კატასტროფის ინვესტორი, რომელიც ფიქრობდა, რომ იგი ჩაკეტილი საპროცენტო განაკვეთი და უსაფრთხოების დონე.
მოდით დავუბრუნდეთ იმ სასიამოვნო, უსაფრთხო Aaa-rated კორპორატიული ბონდის, რომელიც იხდის 4% წელიწადში. წარმოიდგინეთ, რომ ფედერალური სარეზერვო ბანკი საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას იწყებს. მოულოდნელად, 15 წლის ვადით, Aaa-rated Bond 2% -მდე მიდის. ემიტენტი თქვენი ბონდის უყურებს ბაზარზე და გადაწყვეტს, რომ ის არის საუკეთესო ინტერესი, რათა დააბრუნოს ეს ძველი ობლიგაციები და სესხის კვლავ 2%.
ინვესტორი ბონდის თავდაპირველ პრინციპს დავუბრუნდები - $ 1,000. მაგრამ თქვენ ვერ შეძლებთ რეინვესტირების ამ პრინციპული და ემთხვევა დაბრუნების თქვენ იღებდნენ. ახლა თქვენ უნდა შეიძინოთ ქვედა რეიტინგული ბონდის მისაღებად 4% დაბრუნების ან შეიძინეთ სხვა Aaa-rated Bond და მიიღოს 2% დაბრუნების.
- მეორე , ობლიგაციების ინვესტორებმა იციან, რომ ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული შეცდომა, რომელიც ახალბედა ინვესტორებს ქმნის, არის მეორადი ან ზედმეტ-საბაზრო ბაზარზე დასაბუთებული ობლიგაციების ყიდვა, როგორც განაკვეთები იცვლება და "დარეკეთ თარიღი" - დღე რომელიც ემიტენტს აქვს უფლება დაიბრუნოს ობლიგაციები - მიდგომები.
ამ სიტუაციაში, ინვესტორს შეუძლია მისი $ 1,000 გამოაცხადა, გადაიხადოს კომისია, შემდეგ დაუყოვნებლივ იპოვოთ ეს ობლიგაცია. ის კვლავ დაბრუნდება მისი $ 1,000, მაგრამ ის გადახდილი კომისიის არაფერი.
უნდა იყიდოთ დასაბუთებული ობლიგაციები?
ნებისმიერი ინვესტიციის შესყიდვა მოითხოვს პოტენციურ რისკებს პოტენციური რისკისგან.
და სიმართლე ისაა, რომ შესვლის დონის ინვესტორები, callable ობლიგაციები შეიძლება ძალიან რთული განიხილოს. მაგალითად, მეორად ბაზარზე ფასეული ბონდის ფასები საკმაოდ განსხვავდება სხვა ობლიგაციების ფასებიდან. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაეცემა, ყველაზე ობლიგაციების ფასები იზრდება. მაგრამ ფასიანი ბონდის ფასები რეალურად დაეცემა როდესაც განაკვეთები დაეცემა - ფენომენი სახელწოდებით "ფასის შეკუმშვა".
მაგრამ მიუხედავად ასეთი quirks, callable ობლიგაციები გთავაზობთ საინტერესო თვისებები გამოცდილი ინვესტორები .
თუ თქვენ განიხილავს დასაბუთებულ ობლიგაციას, თქვენ უნდა გამოიყურებოდეს ორი მნიშვნელოვანი ფაქტორი.
- რა ელის თქვენ ახლა და ზარის თარიღი შორის საპროცენტო განაკვეთებს? თუ ფიქრობთ, რომ განაკვეთები გაიზრდება ან გამართავს დგას, თქვენ არ ფიქრობთ, რომ ობლიგაციებს უწოდებენ.
- მაგრამ თუ ფიქრობთ განაკვეთები შეიძლება დაეცემა, თქვენ უნდა გადაიხადოს დამატებითი რისკი სახელობითი ბონდის. ასე რომ მაღაზია გარშემო.
სავალდებულო ობლიგაციები გადაიხდიან ოდნავ მაღალ საპროცენტო განაკვეთს დამატებითი რისკის შესაფასებლად. ზოგიერთი დარეკვის ობლიგაციები ასევე აქვს ფუნქცია, რომელიც დაბრუნებისას უფრო მაღალ ფასს დაუბრუნდება, ანუ ინვესტორს შეუძლია დაბრუნდეს $ 1,050, ვიდრე $ 1000 თუ ობლიგაცია ეწოდება.
ასე რომ დარწმუნდით, რომ ობლიგაციები ყიდულობენ დამატებით ჯილდოებს დამატებითი რისკების დასაფარავად.