რა არის ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდები და როგორ მუშაობს ისინი?
როგორ ბონდის ფონდები მუშაობენ: ობლიგაციების საფუძვლები
ობლიგაციების დაფინანსება ასე რომ, სანამ გაიგებთ თუ როგორ ითანამშრომლებს ორმხრივი ფულადი სახსრები, ისარგებლებთ საფუძვლების შესწავლით, თუ როგორ მუშაობს ობლიგაციები.
ობლიგაცია არსებითად დაპირება გადაიხადოს - ეს სესხია. მსესხებელი არის ის პირი, როგორიც არის კორპორაცია, აშშ-ის მთავრობა, ან საჯაროდ საკუთრებაში არსებული კომპანია, რომელიც იკავებს კაპიტალის (ფულის) გაზრდას პროექტების დაფინანსების მიზნით ან ორგანიზაციის შიდა და მიმდინარე ოპერაციების დასაფინანსებლად. ობლიგაციების მყიდველები არიან ინვესტორები, რომლებიც ფულს ფლობენ ერთეულში, ობლიგაციების ყიდვით , პერიოდული გადასახდელების სანაცვლოდ.
კარგი გზა მესმის საფუძვლები ობლიგაციები და როგორ განსხვავდება აქციების არის ის, რომ როდესაც თქვენ შეიძინოთ ობლიგაციები თქვენ loaner და როდესაც თქვენ იყიდოთ აქციების თქვენ მფლობელი (Bonds = სესხის, Stocks = მფლობელი).
მაგალითი როგორ ობლიგაციები მუშაობა
მაგალითად, ინდივიდუალური ობლიგაციები დაერიცხება ინტერესს, რომელსაც კუპონს უწოდებენ, ბონდის მფლობელს (ინვესტორს) დადგენილი ვადით მითითებული ვადით (ვადით). თუ ვადის გასვლამ და ბონდის გამცემი არ შეცვლილა, ბონდის მფლობელი მიიღებს ყველა საპროცენტო გადასახადს და მისი ძირითადი თანხის 100% ვადა ბოლოს.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ყველაზე მეტად ობლიგაციების ინვესტორები არ დაკარგავენ ძირითად პრინციპს - არ არსებობს ნამდვილი საბაზრო რისკი ან დაკარგვის რისკი და საპროცენტო გადასახადები ფიქსირდება, რის გამოც ობლიგაციები ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციებს უწოდებენ.
მაგალითად, ობლიგაციის მაგალითი იმუშავებს, როგორც ეს ასეა: გაცემული პირი, ვთქვათ კორპორაცია, როგორიც არის Ford Motor Company, სთავაზობს ობლიგაციებს, რომლებიც 30 წლის განმავლობაში 7.00% -ს გადაიხდიან.
ბონდის ინვესტორი გადაწყვეტს მას სურს შეიძინოს $ 10,000 კავშირი. მან აგზავნის $ 10,000 Ford და იღებს ბონდის ცნობა სანაცვლოდ. ბონდის ინვესტორი წელიწადში 7% -ს (700 დოლარი) იღებს, ჩვეულებრივ, ორწლიანი გადახდა ორჯერ. 30 წლის განმავლობაში 7% -იანი შემოსავლის შემდეგ, ინვესტორი იღებს მას 10,000 დოლარს.
ბონდის რისკები, ბონდის ფასები და როგორ უკავშირდება საპროცენტო განაკვეთები
ეს ასევე მნიშვნელოვანია იმისთვის, რომ გავიგოთ ობლიგაციების რისკები და ბონდის ფასებსა და საპროცენტო განაკვეთებს შორის ურთიერთობა . ბონდის ინვესტორებისათვის გაცემული საპროცენტო სარგებლის ოდენობა დამოკიდებულია პირველ რიგში ტერმინი (დაფარვის ვადის), გამსესხებლის საკრედიტო რეიტინგისა და ანალოგიური კრედიტების საპროცენტო განაკვეთების მიხედვით. ობლიგაციის საპროცენტო გადახდები (სარგებელი) ზოგადად განსაზღვრავს რისკის default. აქედან გამომდინარე, გრძელვადიან პერსპექტივაში, როგორიცაა 30-წლიანი ბონდი, მოითხოვს უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთს, რათა ბონდის გადახდები უფრო მიმზიდველი იყოს ბონდის მყიდველებისთვის, რომლებიც მსგავს გრძელ ვადებში კომპენსაციას ითხოვენ.
ანალოგიურად, თუ ერთეულმა უკვე გაცემული დიდი რაოდენობით ობლიგაციები, რისკი default იზრდება. ეს არ არის განსხვავებული, ვიდრე არსებული სესხის მაღალ დონესთან, რომელსაც იძენს მომავალში სესხებზე მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გადახდა - ეს არის რეალური რისკი .
ბონდის გამცემი პირის საკრედიტო რეიტინგი აისახება მათ მიერ ბონდის ინვესტორების დაფარვის შესაძლებლობაზე. ეს არის მსგავს საკრედიტო ქულაზე ფიზიკური პირებისათვის. უმაღლესი საკრედიტო რეიტინგები ქვედა საპროცენტო განაკვეთები და დაბალი საკრედიტო რეიტინგები გაამართლოს უმაღლესი საპროცენტო განაკვეთები.
როგორ ბონდ ფონდები მუშაობენ და როგორ განსხვავდებიან ობლიგაციებიდან
ბონდის ერთობლივი სახსრები არიან ურთიერთდახმარებული სახსრები , რომლებიც ობლიგაციებში ჩადებენ ინვესტიციას. სხვა სადაზღვევო სახსრების მსგავსად, ურთიერთდახმარების სახსრებია ისეთი კალათები, როგორიცაა ათეულობით ან ასობით ინდივიდუალური ფასიანი ქაღალდი (ამ შემთხვევაში, ობლიგაციები). ბონდის ფონდის მენეჯერი ან მენეჯერების გუნდი შეისწავლიან ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრებს საუკეთესო ობლიგაციებისათვის, რომელიც დაფუძნებულია ბონდის საერთო ფონდის საერთო მიზნის მიხედვით. მენეჯერი (ებ) ის შემდეგ შეიძენს და გაყიდავს ობლიგაციებს ეკონომიკურ და საბაზრო საქმიანობაზე. მენეჯერები ასევე უნდა გაყიდონ ფულადი სახსრები ინვესტორთა გამოსყიდვის (გამოსავლის) დაკმაყოფილების მიზნით.
ამ მიზეზით, ბონდის ფონდის მენეჯერები იშვიათად იკავებენ ობლიგაციებს ვადის გასვლამდე.
როგორც ადრე ვთქვი, ინდივიდუალური ობლიგაციები არ კარგავს ღირებულებას, სანამ ბონდის ემიტენტი არ იცვლება (გაკოტრების გამო, მაგალითად) და ობლიგაციების ინვესტორს აქვს დაფარვა ვადის გასვლამდე. თუმცა ბონდის ურთიერთდახმარების ფონდმა შეიძლება მოიპოვოს ან დაკარგოს ღირებულება, რომელიც გამოხატულია როგორც Net Asset Value - NAV , რადგან ფონდის მენეჯერები ხშირად ყიდულობენ ფსონების დაფარვას ფონდის დაფარამდე. აქედან გამომდინარე, ბონდის სახსრები შეიძლება დაკარგოს ღირებულება . ეს არის ფუნდამენტური განსხვავება ინდივიდუალურ ობლიგაციებსა და ურთიერთდახმარების ფონდებს შორის.
აქედან გამომდინარე: წარმოიდგინეთ, თუ განიხილავდით ინდივიდუალური ბონდის ყიდვას (არა ერთობლივი ფონდი). თუ დღევანდელი ობლიგაციები უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გადახდას გულისხმობს, ვიდრე გუშინდელ ობლიგაციებს, ბუნებრივია, გსურთ შეიძინოთ დღევანდელი მაღალი საპროცენტო განაკვეთები, რის შედეგადაც მიიღებთ მაღალ შემოსავალს. თუმცა, შეიძლება განიხილონ გადამხდელი ქვედა საპროცენტო სარგებელი გუშინ, თუ ემიტენტი იყო მზად მოგცემთ ფასდაკლება (ქვედა ფასი) შეძენა ობლიგაციების. როგორც თქვენ ალბათ მიხვდებიან, რომ საპროცენტო განაკვეთების გაძვირება იზრდება ძველი ობლიგაციების ფასები დაეცემა, რადგან ინვესტორები ითხოვენ ფასების ხანდაზმული (და დაბალი) საპროცენტო განაკვეთების გადახდას. ამ მიზეზის გამო, საპროცენტო განაკვეთების საპირისპირო მიმართულებით ბონდის ფასები გადადიან და საპროცენტო განაკვეთების მიმართ მგრძნობიარეა . ბონდის ფონდის მენეჯერები მუდმივად ყიდულობენ და ყიდიან ფონდში არსებულ ობლიგაციების გაყიდვას, რის შედეგადაც მოხდება ბონდის ფასების ცვლილება ფონდის NAV- ის შეცვლაზე.
საბოლოო ჯამში, ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდს შეუძლია დაკარგოს ღირებულება, თუ ობლიგაციების მენეჯერი ყიდის მნიშვნელოვან რაოდენობას ობლიგაციების ზრდის საპროცენტო განაკვეთის გარემოში, რადგან ინვესტორები ღია ბაზარზე მოითხოვენ ფასდაკლებით (გადაიხადონ ქვედა ფასი) ხანდაზმულ ობლიგაციებზე, განაკვეთები.
რომელი ბონდის ფონდის ტიპი საუკეთესოა თქვენთვის?
თითოეული ბონდის ფონდს აქვს გარკვეული მიზანი, რომელიც უკარნახავს ფონდში არსებული ობლიგაციების ტიპს და, შესაბამისად, ბონდის ფონდის ტიპი ან კატეგორია . ზოგადად, კონსერვატიული ინვესტორები უპირატესობას ანიჭებენ ბონდის სახსრებს, რომლებიც იყენებენ ობლიგაციებს მოკლე ფულადი სახსრებით და უფრო მაღალი საკრედიტო ხარისხით, რადგან მათ აქვთ სტანდარტული და დაბალი საპროცენტო განაკვეთის რისკი . თუმცა, ამ ბონდის სახსრებით მიღებულია ან სარგებლობს სარგებელი. პირიქით, ობლიგაციების დაფინანსება უფრო დიდ ფარდობითი რისკის სანაცვლოდ უფრო დიდი პოტენციალი ექნება უფრო დიდი პოტენციალით უფრო დიდი დაფარვის მქონე ბანკებში და უფრო დაბალი საკრედიტო ხარისხით.
თუ არ ხართ დარწმუნებული, თუ რომელი ბონდის ფონდი საუკეთესოა თქვენთვის, ბონდის ინდექსის სახსრები შეიძლება იყოს ჭკვიანი არჩევანი. უპირველეს ყოვლისა, ურთიერთშეთანხმების პორტფელის მშენებლობაში ყველა მოსაზრებაა ის, რომ თქვენ გაქვთ მრავალფეროვანი სხვადასხვა სახის სახსრების მრავალფეროვანი ნაზავი, რომელიც მიზნად ისახავს თქვენს საინვესტიციო მიზნებს და რისკზე ტოლერანტობას.