საწყისი კრიტერიუმებიდან მინერალური უფლებები, სტრუქტურული დასახლებები სამრეკლო, საგადასახადო გირავნობის სერტიფიკატები საკანში კოშკის იჯარით, ალტერნატიული ინვესტიციები შეიძლება იყოს სწორი არჩევანის უფლება ინვესტორისთვის, სწორი გარემოებების გათვალისწინებით; კერძოდ სპეციფიკური ცოდნის სპეციფიკურ ზონაში ან მაღალი ღირებულების მქონე ოჯახებისათვის, რომლებიც ხშირად სარგებლობენ უფრო საგადასახადო ოფსეტებისა და ერთეულის სტრუქტურებისგან, ვიდრე ისინი უფრო მოკრძალებული საყოფაცხოვრებო შემოსავლით.
ამ შესავალში ალტერნატიულ აქტივებთან დაკავშირებით, ჩვენ ოთხ მნიშვნელოვან კითხვას მივმართავთ:
- რა არის ალტერნატიული ინვესტიცია ან ალტერნატიული აქტივი?
- რა არის ალტერნატიული ინვესტიციების ან ალტერნატიული აქტივების მაგალითები?
- რატომ ინვესტორები ეძებენ ალტერნატიულ ინვესტიციებს ან ალტერნატიულ აქტივებს?
- რა არის რამდენიმე ძირითადი სარგებელი და ნაკლოვანებები ალტერნატიული ინვესტიციების ან ალტერნატიული აქტივების ჩათვლით დივერსიფიცირებულ პორტფელში ?
ჩემი იმედი ისაა, რომ თქვენ გექნებათ გაცილებით უკეთესი დაჯგუფება კონცეფზე, რადგან თითოეულ ამ თემას განვიხილავთ მომდევნო რამდენიმე წუთში; განსაკუთრებით იმ მნიშვნელოვან რისკებთან დაკავშირებით, რომლებიც შეიძლება გამოიწვიოს ბევრი ფინანსური და ემოციური ტკივილი და ტანჯვა. (ინვესტირებისას, ბევრია ითქვას, რომ ფოკუსირება იმაზე, თუ რა შეიძლება იყოს არასწორი, სასიხარულო ცნობას, როგორც წესი, ზრუნავს.)
რა არის ალტერნატიული ინვესტიცია ან ალტერნატიული აქტივი?
თუ რამდენად ალტერნატიული საშუალებები განისაზღვრება, უნდა გაიგოთ ორი დაკავშირებული ცნებები, რომლებიც ცნობილია როგორც აქტივების კლასები და აქტივების განაწილება .
მარტივად რომ ვთქვათ, აქტივების კლასი არის აქტივის ტიპი, რომელსაც აქვს გარკვეული მახასიათებლების მსგავსი მახასიათებლები; მაგალითად, როგორ ქმნის დაბრუნებას, ის რისკებს, რომელიც ფლობს ან ფლობს მას, მისი კორელაცია სხვა აქტივებთან ან ეკონომიკურ ძალებთან, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთები .
აქტივების განაწილება ეხება მოდელების შექმნას ან პორტფელის უხეში პროცენტული მაჩვენებლების რუკას, ინვესტორს სურს თითოეული აქტივების კლასში მუშაობა.
როგორც წესი, ამ აქტივების განაწილება მოხდება დოკუმენტში, რომელსაც ეწოდება საინვესტიციო პოლიტიკის განცხადება . ჩვენ განვიხილეთ ზოგიერთი საკითხი, რომელიც შეიძლება დაგვანახოს, თუ სავარაუდოდ განსაზღვრავს სათანადო აქტივის კლასის სამიზნე სტატიაში მოუწოდა რამ განიხილოს როდესაც დაბალანსება თქვენი აქტივების კლასი ექსპოზიციის .
ტრადიციულად, არსებობს რაღაც ისეთი, რასაც შეიძლება "ძირითადი" აქტივების კლასებად ვუწოდოთ, რომ გონივრული პიროვნება შეისწავლოს მისი საინვესტიციო პორტფელის დამატება. ანუ, თუ თქვენ დაბალანსებული ნდობის ფონდის ადმინისტრირება ან აქტივების მართვის კომპანიის დაქირავება ან საინვესტიციო კონსულტანტი დაგირავდეთ ერთად და შეინარჩუნოთ დივიდენტიფიცირებული პორტფოლიო თქვენთვის ან თქვენი მემკვიდრეებისათვის, პორტფელი უნდა შეიცავდეს ერთ ან მეტს:
- ფულადი სახსრები და ფულადი სახსრები
- აქციები
- ობლიგაციები
რატომ არის ეს საკითხი? მისი ფართო გაგებით, ალტერნატიული ინვესტიცია ან ალტერნატიული აქტივი არის ნებისმიერი სახის აქტივი, რომელიც არ შედის ერთ-ერთ კატეგორიაში. ანუ ალტერნატიული ინვესტიცია არის ფულადი სახსრების, აქციების, ან ობლიგაციების გარეშე .
რა არის ალტერნატიული ინვესტიციების ან ალტერნატიული აქტივების მაგალითები?
ალტერნატიული ინვესტიციების ჩამონათვალი ფართოა, თუმცა ზოგიერთ მათგანს შეიძლება შეხვდეთ რეალურ სამყაროში, მაგრამ არ არის აუცილებელი შეზღუდული, შემდეგნაირად:
- უძრავი ქონება და ყველა თავისი მრავალრიცხოვანი წარმოებულები, მათ შორის პირდაპირ საკუთრებაში არსებული ქონება, უძრავი ქონების შეზღუდული პარტნიორები, უძრავი ქონების განვითარების კორპორაციები და REITs
- სამაგისტრო შეზღუდული პარტნიორობა, რომელსაც შეუძლია ნავთობის მილსადენებიდან ყველაფერს ფლობდეს და განახორციელოს კაპიტალური ინტენსიური თემა პარკებისათვის
- საგადასახადო გირავნობის სერტიფიკატები
- საფონდო ან წევრობის ერთეული კერძო ბიზნესში
- ოქრო , ვერცხლი, პლატინა და პალადიუმი, ასევე ნედლი ნავთობი, ბუნებრივი აირი, ეთანოლი, სიმინდი, სოიოები, ხორბალი, კაკაო, ყავა, შაქარი, გაყინული კონცენტრირებული ფორთოხლის წვენი, შვრია, ცოცხალი პირუტყვი, სპილენძი , ტყვიის, თუთია, კალის, ალუმინის, ნიკელის და კობალტის
- მართული ფიუჩერსებით
- მეურნეობა
- ტიბერილი
- მინერალური უფლებები
- ინტელექტუალური საკუთრება, როგორიცაა საავტორო უფლებები, სიმღერის უფლებები, პატენტები და სავაჭრო ნიშნები
- კერძო იპოთეკური სესხი
- ტექნიკის ლიზინგი
- სტრუქტურული დასახლებები
- ხელოვნება და კოლექციონირება
- კერძო კაპიტალი
- ღვინო
- მონეტები, რომლებსაც აქვთ ნუმიზმატიკური მნიშვნელობა
- სარისკო კაპიტალის
- თანხმობა-თანხების დაკრედიტება
- ვივიანები
- Hedge სახსრები
- ანუიტეტები
- საგადასახადო კრედიტი
რატომ ინვესტორები ეძებენ ალტერნატიულ ინვესტიციებს ან ალტერნატიულ აქტივებს?
არსებობს რამდენიმე მიზეზი იმისა, რომ ინვესტორი ან პორტფელის მენეჯერი სავარაუდოდ განიხილოს ალტერნატიული ინვესტიციების დამატება ბალანსზე.
ზოგიერთ შემთხვევაში, ალტერნატიული ინვესტიციის შედეგად წარმოქმნილი ფულადი სახსრების დოლარი უფრო მეტად ხელსაყრელი გადასახადებით ექვემდებარება, ვიდრე უფრო ტრადიციულ ინვესტიციებზე დაფუძნებული დოლარი; მაგალითად, თუ ინვესტორს ან კლიენტს აქვს მნიშვნელოვანი საგადასახადო ვალდებულებები ან საგადასახადო კრედიტი, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას კონკრეტული ტიპის საქმიანობის ან შემოსავლის წყაროზე.
სხვა შემთხვევებში, ამ კონკრეტული აქტივების კლასის კონკრეტული ფაქტორებისა და პირობების გათვალისწინებით, ინვესტიცია ითვლება სავარაუდოდ, რომ აქტივების კლასი მნიშვნელოვნად იცვლება, რაც უფრო მიმზიდველია გრძელვადიანი მესაკუთრისთვის, ვიდრე ბაზარზე არსებული სხვა სახის ინვესტიციები; მაგალითად, დიდი რეცესიის შემდგომ პერიოდი იყო, როდესაც მდიდარი ინვესტორები ყიდულობდნენ ქალაქებში მდიდარ ფასდაკლებით ჩემოდს, როგორიცაა ფირმის გადახდა, რასაც მიაჩნდა საბოლოო საბაზისო ღირებულება მომავალში.
ზოგჯერ, ინვესტორს ან მის მრჩეველს აქვს ღრმა ცოდნა ან უნიკალური უნარი, რომელიც განსაზღვრულია სპეციალურ სივრცეში, რამაც შესაძლოა ალტერნატიული ინვესტიციების განხორციელება გამოიწვიოს. მაგალითად, თუ ნავთობისა და გაზის მრეწველობაში გამოცდილი მეწარმე ჰქონდა რესურსებისა და მოთმინება, რომ ისარგებლოს ძირითადი ნავთობისა და / ან აირის წებოვნებისგან, რომ უნიკალური ცოდნა და გამოცდილება შეიძლება შეძლონ დაფაროთ, რადგან იგი საშუალებას აძლევს ინვესტორს შეამციროს მისი რისკის გარეშე გამოუცდელი ინვესტორი შეიძლება არც კი განიხილოს, რომ არაფერი იცოდეთ.
სხვა სიტუაციებში, კონკრეტული ალტერნატიული საინვესტიციო ან ალტერნატიული აქტივების კლასი შესაძლოა ემოციურად და ინტელექტუალურად ინვესტორის ყურადღება სხვა აქტივებზე უფრო მეტად იყოს ორიენტირებული. მაგალითად, წარმატებული ინვესტორები წარმატებით არიან განპირობებული საწარმოს კაპიტალში, რადგან ისინი სარგებლობენ startups- ში და შედარებით ახალი საწარმოებში იდენტიფიცირების, დაფინანსების და საკუთრების აღების პროცესში; დაინახონ ისინი იზრდებიან და აყვავდებიან, იციან, რომ ისინი იყვნენ მისი ნაწილი.
არსებობს ინვესტორები, განსაკუთრებით ხანდაზმული ადამიანები, რომლებსაც არ მოსწონთ აქციების და ობლიგაციების ფლობა, ამჯობინებენ უძრავი ქონების საკუთრებაში არსებული საკუთარი იპოთეკური სესხების დაწერას და განახლებული. მათ აზრი აქვთ. ისინი გრძნობენ, რომ მათ უკეთესად ესმით პოტენციური მიღწევები და დანაკარგები, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც ყოველდღიური არასტაბილურობის შედარებით, რომელიც არის საჯაროდ მოვაჭრე საერთო აქციების ფლობის ნაწილი და ნაწილი.
არსებობს ინვესტორები, რომლებიც აიღებენ მუსიკალურ უფლებებს, აუქციონზე, მოლაპარაკებათა ტრანზაქციებში, ან გაკოტრების საქმის წარმოების გზით, რადგან მათ ესმით, თუ როგორ უნდა გაატარონ და დაინტერესებულ მხარეთა უფლებები. სავარაუდოდ ყველაზე ცნობილი ალტერნატივის ინვესტორებს ე.წ. "ოქროს შეცდომები" უწოდებენ, რომლებიც მონეტისა და ბარის ფორმის ოქროს ბუიონმა დააზიანა. ბევრს, ვინც ამ ბანაკში ჩავარდება, ოქროს ხდება თითქმის შეპყრობილი, რომ ხშირად არ ჩანს სრულიად რაციონალური მათთვის, ვინც არ გრძნობს იგივე იძულებითი amass ლეგენდარული ლითონის.
ალტერნატიული ინვესტიციების უპირატესობები და ნაკლოვანებები დივერსიფიცირებულ პორტფელში
ჩვენ უკვე განვიხილეთ ალტერნატიული ინვესტიციების რამდენიმე პოტენციური სარგებელი - გარკვეულ გარემოებებში საგადასახადო შეღავათები ან თავშესაფარი ფულადი ნაკადები, ნაკლებად ეფექტური ბაზრები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ექსპლუატაციის შესაძლებლობები, ინტელექტუალური და ემოციური კმაყოფილება, როდესაც ინვესტორებს უყვარს, ესმის, და გრძნობს, რომ მას კონკურენტუნარიანი ან სტრატეგიული ფეხი აქვს კონკურენციაში - ასე რომ, ალბათ, საუკეთესოა ნეგატივები, რომელთაგან ბევრი არსებობს. ასეთი ნეგატივების სია ამომწურავი იქნებოდა, ამიტომ მირჩევნია, დაფაროს ორი, რომ მე მჯერა განსაკუთრებით საშიში.
პირველ რიგში, ალტერნატიული ინვესტიციები შეიძლება გართულდეს და მნიშვნელოვანი ფარული რისკები იყოს. ხშირად, როდესაც ინვესტიციებს ახასიათებთ ისეთი ფაქტორები, როგორიცაა დაბინძურებული სტრუქტურები, შეიძლება იყოს გამჭვირვალობის ნაკლებობა, რაც შეუძლებელს ხდის იმის გაგებას, თუ რა რისკებს იღებთ. ერთ-ერთი რეალური ილუსტრაცია: 2007-2009 წლების ფინანსური კრიზისის შესახებ ოფიციალური მთავრობის ანგარიშში კომისიამ დაადგინა, რომ საინვესტიციო ბანკების მიერ დაფინანსებული გარკვეული სახსრები ეწეოდა რა ხშირად უწოდებენ "ფანჯრის გასახსენებას" სარისკო აქტივების გაყიდვით ან / დავალიანების შემცირებით საანგარიშო პერიოდის დასრულებამდე, რათა ფულადი სახსრების მფლობელების დაცვა გამოიყურებოდეს.
ეს მფლობელებს მიეცათ ცრუ გაგებით კომფორტი იმის შესახებ, თუ რა ჰქონდათ მათ საკუთრებასა და რისკებს, რომელთა კაპიტალი გამოვლინდა. ალტერნატიულ ინვესტიციებს არ გაურკვეველია, რომ მთლიანად წაიშალოს ინვესტორებისთვის სრული დანაკარგი. ჯანსაღი შიში ბრძენია, როდესაც ამ სტატიაში მოხსენიებული ბევრი ტერიტორიისკენ მიდიხარ. შენი უნარი თქვათ "არა" - ინვესტიციადან ინვესტიციებით არ გაიგებთ, ვერ გაიგებთ - შეგიძლიათ შეამციროთ შანსი იმისთვის, რომ იფიქროთ თქვენს სიმდიდრეს, შენი თვალების წინ გაბრწყინებული. ნუ შიში დაკარგული გარეთ რაღაც საინტერესო იწვევს თქვენ რაღაც dumb.
მეორეც, ალტერნატიულ ინვესტიციებს შეუძლია შექმნას კოშმარი და ხანდახან აშკარა კატასტროფული, საგადასახადო შედეგები. მაგალითად, წარმოიდგინეთ, რომ თქვენ გაქვთ თვითდაფინანსებული საპენსიო გეგმა. შესაძლოა ეს SEP-IRA . თქვენ გადაწყვეტთ, რომ გქონდეთ ნავთობსადენის სამაგისტრო პარტნიორობის მფლობელი ან MLP , თქვენი SEP- ის მეშვეობით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს დამოკიდებულია რიგ ფაქტორებზე, თქვენ შექმენით სიტუაცია, რომლითაც თქვენი SEP-IRA- ს ახლა საჭიროა გადასახადების დაბრუნების მოთხოვნის უფლება და უარესი გადასახადები გადაიხადოს! ეს იქნება ბევრი დასძინა სირთულე და ღირებულება, რომელიც, გარკვეულ პირობებში, შეიძლება იყოს ღირს, მაგრამ ერთი, რომელიც შეიძლება იყოს უსიამოვნო სიურპრიზი, თუ არ იცით, რომ ეს იყო შესაძლებლობა.
კიდევ ერთი ილუსტრაცია: თქვენ განიხილავთ ინვესტირებას კერძო პარტნიორობაში. პარტნიორობას არ გააჩნია სავალდებულო საგადასახადო განაწილების პუნქტი, მიუხედავად იმისა, თქვენ შეიძლება დასრულდეს უზარმაზარი საგადასახადო კანონპროექტი, რომ თქვენ უნდა გადაიხადოს ჯიბეში მაშინაც კი, თუ პარტნიორობის არ განაწილება ნებისმიერი ფულადი თქვენ დროს ამ საგადასახადო წელს! ეს შეიძლება იყოს ჯარიმა, თუ თქვენ გაქვთ ბევრი სათადარიგო ლიკვიდურობის იჯდა გარშემო და გრძნობთ საინვესტიციო მაინც აზრი, მაგრამ ეს შეიძლება შეიქმნას რეალური გაჭირვება, თუ თქვენ უნდა გაყიდოს სხვა აქტივები ან სესხის თანხა გადაიხადოს თქვენი კანონპროექტი IRS.
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი: ამ საიტის შინაარსი უზრუნველყოფილია მხოლოდ ინფორმაციისა და დისკუსიის მიზნებისთვის და არ უნდა იყოს მცდარი საინვესტიციო რჩევისთვის. არავითარ გარემოებებში ეს ინფორმაცია არ წარმოადგენს რეკომენდაციებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვაზე.