ყიდვისას მფლობელობაში კარგი ბიზნესი, საფონდო ბაზრის დამსხვრევა არის შენი მეგობარი
ჩვეულებრივი 33 პროცენტი ან ასე ვარდნა - და ისტორიულად, ეს არის დრო, როგორც ყოველთვის ჩვეულებრივი ბიზნესი - და მოულოდნელად ისინი წავიდნენ, ინდივიდუალურ აქციებზე ყველაფერს ინახავდნენ ინდექსში . მე გითხარით ეს ადრე, და მე გეტყვით, რომ ისევ: თუ თქვენ ცხოვრობს ჩვეულებრივი სიცოცხლის ხანგრძლივობა, თქვენ დაინახავთ თქვენი სააქციო პორტფელის შემცირება პიკი- to- უხეში 50 პროცენტით ან მეტი ერთხელ, შესაძლოა სამჯერ ან მეტი. ინდივიდუალური კომპონენტები უფრო მერყეობს, ვიდრე პორტფელი, ვიდრე მთლიანი, ჩატვირთვა. ეს არის აქტივის კლასის ხასიათი. ეს არ შეიძლება იქნას აცილებული და ვინც გეუბნებათ სხვაგვარად, იყვნენ ისინი ფინანსური მრჩეველი ან ურთიერთდახმარების ფონდის გამყიდველი, ან ცრუ ან არაკომპეტენტურია. აკადემიური მონაცემების მიღებისას არ არსებობს თანაბარი ან კვალიფიკაცია. თქვენ არ გაქვთ ინვესტირება აქციების მისაღებად მდიდარი, ასე რომ, თუ ეს აწუხებს თქვენ, მიიღოს, რომ თქვენ არ იმსახურებთ დაბრუნების მათ შეუძლიათ გენერირება და იყოს ჯარიმა მას.
რომ განაცხადა, მინდა ვისაუბროთ ფასების დაწევის შესახებ; თუ როგორ, როგორც ინვესტორი, უნდა იფიქრო მათზე, თუ იცით რას აკეთებ და კარგ აქტივებს ყიდულობ. ამის გაკეთება, ჩვენ უნდა დავიბრუნოთ და ვისაუბროთ აქციების შესახებ ზოგადად ზოგადად.
სამი გზა გააკეთოს მოგება ბიზნესის ფლობისა და ინვესტიციების აქციებში
ზოგადად, არსებობს სამი გზა, რომ მოგება ბიზნესის ფლობისაგან (ყიდვის წილი ყიდულობს მცირე ბიზნესის ნაწილს, რომლის მიხედვითაც მიიღებთ ამ პატარა პატარა სერთიფიკატებს ან, თუ თქვენ გირჩევნიათ, DRS- ის ჩანაწერი - დამოკიდებულია რამდენი ცალი ფირმა დაყოფილია, თითოეული წილი მიიღებს მოგებისა და საკუთრების გარკვეულ ნაწილს).
- ფულადი დივიდენდები და წილი repurchases . ეს წარმოადგენს იმ ფონდის მოგებას, რომ მენეჯმენტმა გადაწყვიტა დაბრუნების უფლება.
- ზრდის ფუძემდებლურ საქმიან ოპერაციებში, ხშირად ისარგებლა კაპიტალური ხარჯების ან შემოსავლის კაპიტალში კაპიტალური ხარჯების ანაზღაურების გზით.
- გადაფასების შედეგად გამოწვეული ცვლილებები მრავალრიცხოვან Wall Street- სთვის მზად არის გადაიხადოს ყოველი $ 1 მოგებაზე.
თუ თქვენ მართლაც ფლობენ ბიზნესს, შეგიძლიათ მოგების დამატებით საშუალება მოგვაწოდოთ ხელფასზე და ხელფასისა და სარგებლის მიღებით, მაგრამ ეს სხვა დღეა.
მაგალითი ამ მაგალითების მაგალითზე
ეს შეიძლება გამოიყურებოდეს რთული, მაგრამ ეს ნამდვილად არ. წარმოიდგინეთ, ერთი წუთით, რომ თქვენ ხართ აღმასრულებელი დირექტორი და საკონტროლო ფილიალი საგოლე პავლე ბანკის სახელწოდებით Phantom Financial Group (PFG). თქვენ მოგება მოგება $ 5 მილიონი წელიწადში, და ბიზნესი დაყოფილია 1.25 მილიონი აქციებით, რომელთაგან თითოეული ამ აქციების 4 $ -ს შეადგენს (5 მილიონი დოლარი გაყოფილი 1.25 მილიონი აქციების = 4 წილი ერთ აქციაზე ).
როდესაც ადგილობრივ გაზეთიში მარაგის ცხრილის ასლი გახსნით, შეამჩნევთ, რომ PFG- ის ბოლო აქციების ფასი 60 დოლარს შეადგენს. ეს არის ფასი- ის რამაც თანაფარდობა 15.
ანუ, ყოველი $ 1 მოგებაზე, ინვესტორები, როგორც ჩანს, მზად არიან გადაიხადონ $ 15 ($ 60 / $ 4 = 15 p / e თანაფარდობა). ინვერსიული, რომელიც მოგებაზე მოგვითხრობს, 6.67 პროცენტია (1-ის და გაყოფა 15 / 6.67-ის შესაბამისად). პრაქტიკული თვალსაზრისით, ეს იმას ნიშნავს, რომ თუ თქვენ ფიქრობთ PFG- ს, როგორც "თანასწორობის ობლიგაციად", რათა სესხის წერილი ვარენ ბაფეტიდან მიიღოთ, თქვენ მიიღებთ თქვენს ფულს 6.67 პროცენტით გადასახადების გადახდამდე გადასახადების გადახდაზე, სანამ მიიღებთ დივიდენდებს არასოდეს გაიზარდა.
არის ის მიმზიდველი? ეს დამოკიდებულია ამერიკის შეერთებული შტატების სახაზინო ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთზე, რაც ითვლება "რისკისგან თავისუფალი" განაკვეთის გამო, რადგან კონგრესს ყოველთვის შეუძლია გადასახადის გადამხდელ ადამიანებს ან ფულის დაბეჭდვას ფულის გამოტანა (თითოეულს თავისი პრობლემები აქვს, მაგრამ თეორია აქ არის ხმა) . თუ 30-წლიანი სახაზინო სარგებლობს 6 პროცენტით, რატომ უნდა მიიღოთ მხოლოდ დედამიწაზე მხოლოდ 0,67 პროცენტიანი მოგება, რომელსაც აქვს უამრავი რისკი, რომელიც გაცილებით ნაკლებია?
სწორედ აქ ხდება საინტერესო.
ერთის მხრივ, თუ შემოსავალი იყო ინერტული, უცნაური იქნებოდა, რომ მიმდინარე საპროცენტო განაკვეთის გარემოში 15x მოგება გადაიხადოს. მაგრამ მენეჯმენტი, სავარაუდოდ, ყოველდღიურად გაიღვიძებს და აჩვენებს ოფისს, რომ გაიგოს, თუ როგორ იზრდება მოგება. გახსოვდეთ, რომ $ 5 მილიონი წმინდა შემოსავალში, რომელიც თქვენს კომპანიას ყოველწლიურად წარმოშობს? ზოგიერთი შეიძლება გამოყენებულ იქნეს ოპერაციების გაფართოების გზით ახალი ფილიალების, კონკურენტ ბანკების შეძენის, უფრო მრჩევლებისთვის მომსახურების გასაუმჯობესებლად, ან სატელევიზიო რეკლამის გასაუმჯობესებლად. ამ შემთხვევაში, ვთქვათ, რომ თქვენ გადაწყვიტეთ მოგება divvy up მოგება შემდეგნაირად:
$ 2 მილიონი რეინვესტირებული ბიზნესის გაფართოება: ამ შემთხვევაში, ვთქვათ ბანკს აქვს 20 პროცენტიანი დაბრუნების წილზე - ძალიან მაღალია, მაგრამ მოდით წავიდეთ მასთან მაინც. აქედან 2 მილიონი დოლარი, რომელიც $ 400,000-ით გაიზარდა, მომავალ წელს, 5.4 მილიონ დოლარად მოვიდოდა. ეს 8% -იანი ზრდაა კომპანიისთვის.
ფულადი დივიდენდის სახით გადახდილი 1.5 მილიონი დოლარი, რაც ერთ აქციაზე 1.50 დოლარს შეადგენს. ასე რომ, თუ თქვენ ფლობენ 100 აქციებს, მაგალითად, მიიღებთ $ 150-ს.
1.5 მლნ აშშ დოლარს იყენებდნენ. გახსოვდეთ, რომ აქედან 1.25 მილიონი აქციაა. მენეჯმენტი სპეციალობით საბროკერო კომპანიას მიჰყვება და ისინი ყიდულობენ 25,000 აქციებს საკუთარი აქციების 60 დოლარის ოდენობით, მათ შორის $ 1.5 მილიონი დოლარის ოდენობით და გაანადგურებენ მას. ის წავიდა. აღარ არსებობს. შედეგი ის არის, რომ ახლა აქ მხოლოდ 1.225 მლნ აქციაა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თითოეული დარჩენილი ნაწილი ამჟამად დაახლოებით 2% -იან მფლობელობაშია, ვიდრე ადრე. მომდევნო წელს, როდესაც მოგება $ 5.4 მილიონია - წელიწადში 8% -იანი ზრდა - ისინი მხოლოდ 1.225 მილიონ აქციებს შორის იყოფა, რაც თითოეული მათგანი $ 4.41-ს შეადგენს, რაც 10.25% -ით გაიზრდება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მესაკუთრებზე ფაქტობრივი მოგება ერთ აქციაზე უფრო სწრაფად გაიზარდა, ვიდრე კომპანიის მოგება, რადგან ისინი ინვესტორებს შორის იყოფა.
თუ ფულადი დივიდენდის ფულადი დივიდენდებზე 1,550 დოლარს იყენებდი, მეტი თეფშის შეძენა შეიძლებოდა, თეორიულად გაიზარდა თქვენი საერთო წილის მფლობელების რაოდენობა 2% -ით, თუ ეს გააკეთე იაფი დივიდენდის რეინვესტირების პროგრამის მეშვეობით ან საბროკერო მომსახურებისათვის. ამასთან ერთად, ერთ აქციაზე მოგების 10.25% -იანი ზრდა, გამოიწვევს ყოველწლიურად 12.25% -იან ზრდას ყოველწლიურ ინვესტიციებზე. როდესაც 6 მილიონიანი სახაზინო შემოსავლის ნახვისას, ეს ფანტასტიკური გარიგებაა, ასე რომ, შესაძლოა, ასეთი შესაძლებლობა მიეღო.
ახლა, რა მოხდება, თუ ინვესტორები პანიკას ან ძალიან ოპტიმისტურად იზრდებიან? შემდეგ მესამე პუნქტში შედის თამაში - გადაფასება, რის შედეგადაც მრავალჯერადი Wall Street- ში ცვლილებების მიღება მზად არის ყოველ $ 1-ის შემოსავალში გადაიხადოს. იმ შემთხვევაში, თუ ინვესტორები PFG- ის აქციებში გადაიტანენ, რადგან მათ მიაჩნიათ, რომ ზრდა მიისწრაფვის სანახაობრივი იქნება, P / E- ს შეუძლია 20-იანი წასვლა, რის შედეგადაც $ 80-იანი წილი ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80). ფულადი დივიდენდისთვის გამოყენებული 1.5 მილიონი აშშ დოლარი და 1.5 მლნ დოლარი, რომელიც გამოყენებული იქნა აქციების შესყიდვისთვის, არ შეიძლებოდა, როგორც დიდი თანხა შეიძინა, ასე რომ, ინვესტორი ფაქტობრივად უფრო ნაკლებად მფლობელდება, რადგან მათი აქციები ვაჭრობს მდიდარი შეფასებით. ისინი კაპიტალურ მოგებაზე აკეთებენ მათ - აჩვენებენ, რომ ისინი 60 დოლარად ყიდულობდნენ და ახლა $ 80-ის ოდენობით $ 20 მოგებას მიიღებენ .
რა მოხდება, თუ საპირისპირო ხდება? რა მოხდება, თუ ინვესტორები პანიკას, თავიანთი 401k ორმხრივი ფულადი სახსრების გაყიდვას, ბაზრის გარეთ ფულის დახევას, და თქვენი ბანკის ფასი 8X- ის მოგებას იწყებს? მაშინ, თქვენ საქმე ეხება $ 40 საფონდო ფასი. ახლა საინტერესოა ის, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორი იკავებს მნიშვნელოვან ზარალს - 60 დოლარის ოდენობით თავდაპირველად თითო აქციაზე 40 დოლარიდან, 33% -იანი წილი მათი შენახვის ღირებულებით, გრძელვადიან პერსპექტივაში ორი მიზეზის გამო:
- Reinvested დივიდენდები შეიძენენ უფრო მეტს, ინვესტორს ფლობს კომპანიის პროცენტული წილი. გარდა ამისა, ფულადი სახსრების შეძენისთვის ფულადი სახსრების შეძენა უფრო ნაკლებად შეიძენს, რის შედეგადაც აქციების ნაკლებ ნაწარმზეა გაზიარებული. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, საფონდო ფასის შემდგომი ზრდა, უფრო მეტ საკუთრებაში ინვესტორს შეუძლია ისარგებლოს დივიდენდისა და რეპრეზენტაციის მეშვეობით.
- მათ შეუძლიათ გამოიყენონ დამატებითი სახსრები თავიანთი ბიზნესის, სამუშაოს, ხელფასის, ხელფასის, ან სხვა ნაღდი გენერატორებისგან, რათა შეიძინონ უფრო მეტი აქციები. თუ ისინი მართლაც შეშფოთებულნი არიან გრძელვადიან პერსპექტივაში, მოკლევადიან პერსპექტივაში გასათვალისწინებელია - ისინი უბრალოდ შეინარჩუნებენ ყიდულობენ რა მოსწონთ, თუ მათ აქვთ საკმარისი დივერსიფიკაციის დონე, თუ კომპანია სკანდალის ან სხვა ღონისძიების გამო, ისინი არ დანგრეული იქნებოდა.
არსებობს რამდენიმე რისკი, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს პრობლემები:
- სავარაუდოა, რომ თუ კომპანია ძალიან შეუმჩნეველია, მყიდველმა შესაძლოა კომპანიას სატენდერო წინადადების გაკეთება შეძლოს და მისი გადაღების მცდელობა, ზოგჯერ ფასზე ნაკლებია, ვიდრე თავდაპირველი შენატანის ფასი ერთ აქციაზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენ აბსოლუტურად სწორად იყავი, მაგრამ ძალიან დიდი ინვესტორის მიერ სურათის გადაბარება გქონდათ.
- თუ თქვენი პირადი ბალანსი არ არის დაცული, შეიძლება დაგჭირდეთ ფულით გამოძახება და იძულებითი დანაკარგების გაყიდვა, რადგან თქვენ არ გაქვთ თანხები სხვაგან. ამიტომაც არ უნდა იყიდოთ ბაზარზე რაიმე ფული, რომელიც საჭიროა მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში.
- ხალხი გადაჭარბებულია საკუთარი უნარ-ჩვევების, ნიჭის, და ტემპერამენტის. თქვენ არ შეგიძლიათ აირჩიოთ დიდი კომპანია, რადგან არ გაქვთ საჭირო საბუღალტრო უნარ-ჩვევები ან ინდუსტრიის ცოდნა, თუ რომელი ფირმები უფრო მიმზიდველია მათი დისკონტირებული სამომავლო ფულადი ნაკადების შედარებით. თქვენ ალბათ ფიქრობთ, რომ თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ დანაკარგები pile up ხოლო შეძენა აქციები, მაგრამ ძალიან ცოტა ადამიანი აქვს ტემპერამენტი მას. ჩემს შემთხვევაში, ეს არ გულისხმობს ჩემი გულისცემის გაზრდას, თუ ერთი დილით და ყავის წინ ვიღებთ, საოფისე პორტფელი წუხილს იწყებს წუთში. უბრალოდ არ გვაწუხებს, იმიტომ, რომ ჩვენ ვაკეთებთ ვაშენებთ გრძელვადიანი ფულადი სახსრების წარმომქმნელი ფირმების ფირმებს, რაც ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში გვსურს. ჩვენ მუდმივად ვყიდულობთ. ჩვენ განვაგრძობთ ჩვენს დივიდენდებს. და ბევრი ჩვენი კომპანია არა მხოლოდ reinvest მომავალი ზრდის, არამედ repurchase საკუთარი აქციების.
ახლა, ეს არის უზარმაზარი oversimplification. ბევრია ბევრი, ბევრი რამ, რაც არ შედის აქედან, რაც საშუალებას მისცემს გადაწყვეტილების მიღებას თუ არა კონკრეტული საფონდო თუ უსაფრთხოება ინვესტიციისთვის. იგი მიზნად ისახავს არაფრის გაკეთებას, ვიდრე პროფესიონალი ინვესტორებისთვის, თუ როგორ უნდა იფიქროთ ბაზარზე და ინდივიდუალური აქციების შერჩევა.
ქვედა ხაზი - ბანკისთვის განკუთვნილი ორმხრივი დაფინანსების , ჰედლის ფონდის , ან პორტფელის შეზღუდული მოცულობის პორტფელისთვის, მსხვილი წვეთები ბაზარზე შეიძლება იყოს დამანგრეველი როგორც მათი წმინდა ღირებულება და მათი სამუშაო დაცვა. ბიზნესმენებისთვის და ბიზნესმენებისთვის, რომლებიც ფიქრობენ, რომ ყიდულობენ აქციებს, როგორც ნაწილობრივ საკუთრებაში იღებენ კომპანიებს, ეს შეიძლება იყოს შესანიშნავი შესაძლებლობა გაზარდოს თქვენი წმინდა ღირებულება არსებითად.
როგორც ბაფტმა თქვა, არ იცის, თუ ბაზარი იქნება, ან ქვემოთ, ან ერთი თვე ან რამდენიმე წელია. მაგრამ მან იცის, რომ იქ იქნება ინტელექტუალური რამ ამის გაკეთება. ყველაფერი არ არის სიკვდილი და სიბნელე - ჩამონტაჟებული დოლარი ყოვლისშემძლე ფირმებისთვის, როგორიცაა Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company და ა.შ., რომელსაც შეუძლია დააბრუნოს ფულის დაბრუნება საზღვარგარეთული ბაზრებისგან იაფი გრუნტის . გახსოვდეთ - მყიდველი და გამყიდველი ყველა ფინანსური ტრანზაქციისთვის. ერთი პარტია არასწორია. ახლა გეტყვით, რომელია უკეთესი გარიგება.
მეტი ინფორმაცია
ეს სტატია ჩვენი ნაწილია, როგორ მიიღეთ მდიდარი სახელმძღვანელო ახალი ინვესტორებისთვის.