ეს შეცდომა ფოკუსირება საფონდო ფასი მარტო იმიტომ, რომ მნიშვნელობა რა ითვლის
თუ ეთანხმებით ამ აზრს, თქვენ შოკში ხართ. სიმართლე ისაა, რომ თქვენ არ გაქვთ საკმარისი ინფორმაცია, რათა დადგინდეს, თუ რომელი მარაგი შეძენილი უნდა იქნას მხოლოდ აქციების ფასზე. თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ, ფრთხილად ანალიზის შემდეგ , $ 125 მარაგი იაფია, ვიდრე $ 10 საფონდო! როგორ? მოდი ვიზრუნოთ უფრო ახლოს.
გაზიარება ფასი და საფონდო გაყოფა - კოკა-კოლა მაგალითი
თქვენი პორტფელის ყველა წილი წარმოადგენს ბიზნესში ფრაქციულ მფლობელობაში. 2001 წელს Coca-Cola- მა 3.696 მილიარდი დოლარის მოგება შეიძინა. უალკოჰოლო სასმელებთან შედარებით დაახლოებით 2,5 მილიარდი აქციები იყო გამორჩეული. ეს ნიშნავს იმას, რომ თითოეული აქციების რაოდენობა შეადგენს 1 / 2,500,000,000 ბიზნესის (ან 0.0000000004%) მფლობელს და მოგცემთ მოგების $ 1.48 ($ 3.696 მოგება 2,5 მილიარდი აქციების მიხედვით = 1.48 დოლარად).
ვივარაუდოთ, რომ კომპანიის საფონდო ვაჭრობას აქციების 50 დოლარი და Coca-Cola- ს დირექტორთა საბჭო ფიქრობს, რომ საშუალო ინვესტორებისთვის ცოტა ძვირია.
შედეგად, ისინი აცხადებენ საფონდო გაყოფილი . თუ Coke- მა 2-1 საფონდო გათიშვა გამოაცხადა, კომპანია გაორმაგდა აქციების რაოდენობას (ამ შემთხვევაში აქციების რაოდენობა 5 მილიარდამდე გაიზრდება 2.5 მილიარდ დოლარამდე). კომპანია ერთ აქციაზე გადანაწილდება იმ ინვესტორზე, რომელიც უკვე ფლობდა ინვესტორს, ნახევარში (მაგალითად, თუ თქვენს პორტფელში $ 50-ს შეადგენდა 100 დოლარი, განშორების შემდეგ, თქვენ გაქვთ 200 აქციების ფასი 25 დოლარად).
თითოეული აქციები არის მხოლოდ 1 / 5,000,000,000 კომპანიის ან 0.0000000002%. იმის გამო, რომ თითოეული წილი ახლა ეკუთვნის საკუთრების ნახევარს, გაყოფილი სპლიტის დაწყებამდე, მას მხოლოდ უფლება აქვს ნახევარი მოგება ან $ 0.74.
ინვესტორმა უნდა იკითხო, რომელია უკეთესი - 50 დოლარის გადახდა ანაბარზე 1.48 დოლარად ან მოგებაზე $ 25-ის $ 25-ის გადახდაზე? არც! საბოლოო ჯამში, ინვესტორი გამოდის ზუსტად იგივე. გარიგება არის ის ადამიანი, რომელიც 100 დოლარად ითხოვს, ითხოვს ორი $ 50-ს. მიუხედავად იმისა, რომ ახლა მას უფრო მეტი ფული აქვს, მისი ეკონომიკური რეალობა არ შეცვლილა. ეს, სავარაუდოდ, უნდა დაამტკიცოს, რომ ეს არის უაზრო დაველოდოთ საფონდო გაყოფილი ადრე ყიდულობენ აქციების კომპანია.
გაზიარების ფასი შედარებითი ღირებულებით
ეს ყველაფერი ემსახურება ერთ ძალიან მნიშვნელოვან პუნქტს: თავად ფასის ფასი ნიშნავს არაფერს. ეს არის წილი ფასი მოგებასა და წმინდა აქტივებთან მიმართებაში, რომლებიც განსაზღვრავენ, თუ საფონდო დასრულდა ან არ არის გამოხატული.
ამ სტატიის დასაწყისში დავბრუნდი კითხვაზე, იფიქრე:
- კომპანია ABC ვაჭრობს აქციების 10 $ -ს და აქვს EPS $ 0.15.
- კომპანია XYZ ივაჭრება $ 125 ერთეულს და აქვს EPS $ 35.
ABC საფონდო ვაჭრობს 67 ($ 10-ის ოდენობით $ 0.15 EPS = 66.67).
XYZ საფონდო, მეორეს მხრივ, ვაჭრობს 3.57 (apie = 3.57 p / e) დოლარის ოდენობით.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენ $ 66.67 დოლარად იხდიან კომპანიას ABC- სგან მიღებული შემოსავლის მქონე 1 $ -ს, ხოლო კომპანია XYZ გთავაზობთ იგივე $ 1 მოგებას მხოლოდ $ 3.57. ყველა დანარჩენი თანაბარია, უფრო მაღალი მრავალჯერადი გაუმართლებელია, თუ კომპანია ABC სწრაფად ვითარდება.
ზოგიერთ კომპანიას თავისი წილი არასდროს გააქტიურებს და არ აანაზღაურებს სააქციო ღირებულებას ნაკლებად ინფორმირებული ინვესტორებისადმი უხეში ოდენობის გამოვლინება. მაგალითად, ვაშინგტონ პოსტი, ცოტა ხნის წინ, $ 500-დან 700 აშშ დოლარამდე ვაჭრობდა EPS- ით 22 დოლარზე მეტი. Berkshire Hathaway მოახდინა, როგორც მაღალი, როგორც $ 70,000 თითო წილი EPS მეტი $ 2,000. აქედან გამომდინარე, Berkshire Hathaway , თუ ის დაეცა $ 45,000 თითო წილი, შეიძლება ბევრად უკეთესი ყიდვა, ვიდრე Wal-Mart ზე $ 70 ერთ აქციაზე.
წილი ფასი მთლიანად ნათესავია.