გაანალიზება სხვადასხვა სახეობის მოღვაწეთა შემოსავლის განცხადება
უმრავლეს შემთხვევაში მდგრადი წარმატება მოითხოვს ორივე მხარეს.
ზედა და ქვედა ხაზები შემოსავლის შესახებ შემოსავლების ანგარიშზე
თუ გაეცანით ჩემი ნაბიჯ ნაბიჯ გაკვეთილს, თუ როგორ უნდა გაეცნოთ შემოსავლის გაანგარიშებას , შეგიძლიათ გაითვალისწინოთ, რომ ყველა შემოსავლის განაცხადი, ან მოგება და ზარალი ან P & L, როგორც ზოგჯერ ცნობილია, არის დაყოფილი სექციები. დასაწყისში, თქვენ იწყებთ გაყიდვით ან შემოსავლით , რაც ზოგადად ეხება ფულს კომპანიას, რომელიც პროდუქციასა და მომსახურებას სთავაზობს თავის მომხმარებელს. როგორც მოგვიანებით შემოდიხართ საშემოსავლო გადასახადი, სხვადასხვა თანხები ამოღებულია ან, ზოგიერთ შემთხვევაში, დამატებით ხარჯების ან შემოსავლების ასახვაზე. თქვენ საბოლოოდ მიდიხარ ბოლოში, სადაც იპოვით ფიგურას, რომელიც ცნობილია საერთო აქციებისადმი წმინდა შემოსავალზე , რაც მოგებაა აქციონერები სარგებლობენ სარგებლობების შემდეგ, როგორიცაა ხარჯები, საპროცენტო ხარჯი, გადასახადები, უმცირესობათა ფსონები და ა.შ. რომ ფიგურა, რომელიც გამოიყენება გამოთვლა რაღაც ცნობილი როგორც ძირითადი და გაზავებული მოგება თითო წილი .
როდესაც გესმით ვინმეს ეხება "ზედა ხაზი", ისინი, როგორც წესი, გულისხმობენ გაყიდვების ან წმინდა გაყიდვების (უკანასკნელი გაყიდვების მორგებული გარკვეული ნივთები). თუ თქვენ ფლობენ Cinnabon ფრენჩაიზია, მაგალითად, ზედა ხაზი იქნება რამდენად ფულადი სახსრები მოიტანეთ დარიჩინის ყურებისა და ყავის ჭიქების გაყიდვით. თუ გესმით ვინმეს მიუთითებს "ქვედა ხაზი", ისინი, როგორც წესი, გულისხმობენ საერთო აქციების საერთო შემოსავალს, რომელიც მოგების გადასახადის შემდეგ წმინდა მოგებაა (თუმცა მცირე ბიზნესის მფლობელები "ქვედა ხაზს" გამოიყენებენ, საგადასახადო მოქმედი მოგება, ასე რომ თქვენ უნდა გაერკვია კონტექსტი).
გარდა ამისა, არსებობს სხვა ვადები და მომგებიანობის ცნებები თქვენ უნდა იცოდეს. როდესაც აღმასრულებელი, ანალიტიკოსი, ინვესტორი ან საქმიანი მესაკუთრე საუბრობს მოგებაზე, ის შეიძლება გულისხმობდეს სამი სხვადასხვა სახის მოგებას:
- მთლიანი მოგება - მთლიანი მოგება ეხება გაყიდული საქონლის მთლიანი შემოსავლის მინიმუმს . თქვენ შეგიძლიათ წაიკითხოთ მეტი მოგება აქ .
- საოპერაციო მოგება - საოპერაციო მოგება ეხება საწარმოს მთლიანი საგადასახადო მოგებას საოპერაციო საქმიანობიდან, რომელშიც ის ჩართულია. ეს გამოითვლება მთლიანი მოგების მიღებით და იმ საკითხების დახმარებით, რომლებიც იყოფა კატეგორიაში გაყიდვით, ზოგადი და ადმინისტრაციული ხარჯებით . შეგიძლიათ წაიკითხოთ უფრო მეტი ოპერაციული მოგება აქ .
- წმინდა მოგება - ეს გახლავთ მოგების ჯამური მოგება , გადასახადები, ინტერესი და სხვა ხარჯები, გადაიხადა საფასური, დაკვირვება და წიგნები დაიხურა. თქვენ შეგიძლიათ წაიკითხოთ მეტი წმინდა მოგება აქ .
უფრო მეტიც, როდესაც ადამიანი გულისხმობს საერთო მოგებას, საოპერაციო მოგებას ან წმინდა მოგებას, ისინი შეიძლება გულისხმობდნენ მოცემულ ვალუტაში გამოხატულ ფაქტობრივ მაჩვენებელს (მაგ., "ქვედა ხაზი წელიწადში? ჩვენ $ 1.2 მილიონი მოგება მოგვიწია"). ან ისინი შეიძლება გულისხმობდნენ შედარებით ფინანსურ თანაფარდობას, რომელიც ცნობილია როგორც მოგების ზღვარი.
კერძოდ, ისინი შეიძლება გულისხმობდეს მთლიანი მოგების ზღვარს, საოპერაციო მოგების ზღვარს, ან წმინდა მოგების ზღვარს (თითოეული გეტყვით, თუ რამდენად განსხვავებული მოგება განსხვავდება საერთო შემოსავლის მიხედვით).
გამოიყენე მოგება და მოგება მარჟის მოღვაწეები, რათა მოხდეს ძირითადი შეფასების ანალიზი
მას შემდეგ, რაც თქვენ figured out ზედა ხაზი და ქვედა ხაზი მოღვაწეები, შეგიძლიათ ერთი ნაბიჯი შემდგომი და მათი გამოყენება შეასრულოს ზოგიერთი ძირითადი შეფასებები სხვადასხვა კომპანიები. მანამდე დღეს, მე განახლებული ძველი სტატია მოუწოდა პიტერ ლინჩის საიდუმლო ფორმულა Value for საფონდო ზრდის , რომელმაც დაარღვია სამი სხვადასხვა შეფასების ჯერადი, რომ ადამიანს შეუძლია გამოიყენოს ცდილობენ და შევადარებთ, თუ როგორ "ძვირადღირებული" ერთი კომპანია სხვა, მაინც -პიაზი.
ამ სტატიაში შეტანილი სამი მეტრია არის პ / ე თანაფარდობა , რომელიც გიჩვენებთ რამდენად ძვირადღირებული კომპანია მისი წმინდა შემოსავლის შედარებით, PEG კოეფიციენტი , რომელიც ცდილობს შეცვალოს p / e თანაფარდობა ფუძემდებლური მოგების ზრდისთვის და დივიდენდი-კორექტირებული PEG კოეფიციენტი , რომელიც წინ გადადგმული ნაბიჯია და ცდილობს არა მხოლოდ ზრდის, არამედ დივიდენდის შემოსავლის ფაქტორირებას (მის როლს საერთო შემოსავლის წარმოდგენაში ).
ფრთხილად "მოგება" გარკვეული ტიპის EBITDA ცნობილია
EBITDA დგას შემოსავალზე ადრე საპროცენტო განაკვეთები, გადასახადები, ცვეთა და ამორტიზაცია . არსებითად, ეს არის თანხის ოდენობა, თუ კომპანიამ არ გადაიხადა საპროცენტო გადასახადები, გადასახადები, ცვეთა და ამორტიზაცია. ახლა თქვენ უნდა ჰკითხეთ საკუთარ თავს: "როგორ შეიძლება იგნორირება იმ ხარჯებზე? ისინი მაინც არსებობენ, თუნდაც იმიტომ, რომ თითქოს ისინი არ აკეთებენ!"
ზუსტად. ანალოგიურია, თითქოს თქვენი საკრედიტო ბარათებით გადახდილი ინტერესი, თქვენი საშემოსავლო გადასახადი და თქვენი მანქანის გაუფასურება არ არის რეალური ხარჯები თქვენთვის. EBITDA სტანდარტების მიხედვით, ისინი არ არსებობს. თუ ვერ გეტყვით, მიუხედავად იმისა, რომ თქვენ მოისმენთ ბევრი პროფესიონალი საუბრობს ამ ნომერზე, ეს არის ერთ-ერთი ყველაზე უღირსი, უტყუარი და უაზრო მოღვაწე. ყველაზე ინვესტორებს საუკეთესო საშუალება ეძლევათ მასზე ყურადღების გამახვილება.
საქმეები, რომლებიც იცავდნენ ზემოთ ხაზისა და ქვედა ხაზის მოგებას
ხართ თუ არა ინვესტორი, მენეჯერი, კრედიტორი, ან ბიზნეს მფლობელი, არსებობს რამდენიმე გადანაწილება, რომ თქვენ უნდა გახსოვდეთ ზედა ხაზი და ქვედა ხაზი მოგების მაჩვენებლები.
პირველ რიგში, შესაძლებელია საწარმოს გაზრდა ზედა ხაზი (გაყიდვები), ხოლო ქვედა ხაზის (წმინდა შემოსავლის) შემცირება. ყველა გაყიდვები მომგებიანია. არსებობს კომპანიები, რომლებიც გაჩერდა, რადგან მათი გაყიდვები ძალიან სწრაფად გაიზარდა.
მეორე, საწარმოს სავარაუდოა, რომ ქვედა ხაზი (წმინდა მოგება) გაზრდის ზედა ნაწილს (გაყიდვები). ბიზნესის ხარჯების შემცირების, ავტომატიზაციისა და სტრუქტურული ცვლილებების მეშვეობით, ზოგიერთმა ფირმამ შეძლო მინიმუმ ფულის შემცირება სექტორებისა და მრეწველობის დონემდე , რამაც მათი აქციონერები მდიდარია.
მესამე, გახსოვდეთ, რომ, ზოგადად, იდეალური სიტუაციაა, რომელშიც ზედა ხაზი და ქვედა ხაზი იზრდება ტანდემში. თუმცა, ყველაზე ბიზნესს რაღაც ცნობილია, როგორც საოპერაციო ბერკეტები აშენდა მათ. ცოტა ხნის წინ ვისაუბრე, როცა გაითვალისწინე ის, რაც ცნობილია როგორც საპროცენტო განაკვეთის კოეფიციენტი , მაგრამ, ძირითადად, ბიზნესის გარკვეულ დონეს წარმოადგენს - ქირავდება, დასაქმებულთა დასაქმება, განათება და წყალზე გაშვებული - რომ ჭამა up ბევრი მოგება ქვემოთ გარკვეული დაბრუნება ხაზის ფიგურა. მას შემდეგ, რაც ეს გადაკვეთა, დიდი პროცენტული დამატებითი გაყიდვების ზემოთ რომ ჯადოსნური ხაზის ვარდნა პირდაპირ ქვედა ხაზი. ეს დამატებითი გაყიდვები, სხვა სიტყვებით, ბევრად უფრო მომგებიანია. ინტელექტუალური ინვესტორი შეუძლია გააკეთოს ბევრი ფული შეღავათიან ბიზნესში, რაც შეეხება გადაფარვას , ფაქტობრივად საყრდენი ფაქტია, რომ ზედა ხაზში [x]% გაიზრდება შეიძლება გამოიწვიოს [10x]% ხაზი.