რა არის გრძელვადიანი ვალის ბალანსი?
კომპანიის ბალანსზე არსებული გრძელვადიანი ვალის ოდენობა ეხება ფულს, რომელიც კომპანიას დაუკმაყოფილებს იმას, რომ ის მომდევნო თორმეტ თვეში არ გადაიხდის.
გახსოვდეთ, რომ მოსალოდნელია, რომ სავარაუდოდ, დაფარვა მომდევნო თორმეტი თვის განმავლობაში კლასიფიცირდება, როგორც მიმდინარე ვალდებულებები . (მარტივად რომ ვთქვათ, მომდევნო 12 თვის განმავლობაში არსებული ვალები დღევანდელი ვალდებულებებია და მომდევნო 12 თვის შემდეგ ვალდებულებებია გრძელვადიანი ვალების გასვლის შემდეგ).
როგორი ვალები ქმნიან გრძელვადიან ვალი? გრძელვადიანი ვალი შეიძლება შედგებოდეს ისეთი ვალდებულებებით, როგორიცაა კორპორატიული შენობების ან მიწის, ბიზნეს სესხების, კომერციული ბანკების, და საინვესტიციო ბანკების დახმარებით გაცემული კორპორატიული ობლიგაციები , რომლებიც იბეგრებიან შემოსავლის ინვესტორებზე, რომლებიც დაეყრდნობიან საპროცენტო შემოსავალს. კომპანიის აღმასრულებლები დირექტორთა საბჭოსთან ერთად ხშირად იყენებენ გრძელვადიან ვალს რამდენიმე მიზეზით, მათ შორის, მაგრამ არ შემოიფარგლება:
- მზარდი და შესყიდვების დაფინანსება აქციონერთა განზავების გარეშე;
- სარგებლობენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთების გარემოში, როდესაც შესაძლებელია ძალიან ბევრი ფულის გაზრდა, ალბათ , ინფლაციის გრძელვადიანი განაკვეთის ქვემოთ, საშემოსავლო გადასახადის გამოქვითვები, მობილიზებულია მომავალი გამოყენებისათვის; და
- აქციების შესყიდვა საფონდო ბირჟის პროგრამების მეშვეობით, რათა დარჩენილი აქციები წარმოადგენდეს უფრო მეტ საკუთრებას ბიზნესში.
როდესაც კომპანია აიღებს თავის ვალდებულებებს და მიმდინარე აქტივების დონე იზრდება, განსაკუთრებით რამდენიმე წლის განმავლობაში ზედიზედ, ბალანსი ამბობს, რომ "გაუმჯობესება". თუმცა, თუ კომპანიის ვალდებულებები იზრდება და მიმდინარე აქტივები მცირდება, ითვლება "გაუარესება".
კომპანიები ძალიან გრძელვადიანი ვალის მქონე, რომლებიც ლიკვიდურობის კრიზისში აღმოჩნდებიან ერთი მიზეზით ან სხვა მიზეზით, რისკის მქონე ძალიან მცირე საბრუნავი კაპიტალი ან დაკარგული კუპიური კუპონის გადახდისა და გაკოტრების სასამართლოში. მეორეს მხრივ, ეს შეიძლება იყოს ძალიან ბრძნული სტრატეგია, რომ ბალანსზე უარი თქვას კონკურენტი დაბლოკვის, საბროკერო და ბარელზე, მაშინ გადაიხადოს ეს ვალი დროის ახლახან კომბინირებული ფულადი სახსრების გენერირების ძრავით, რომელიც შეიკრიბება ერთ სახურავზე .
როგორ შეგიძლიათ თქვათ თუ კომპანიას აქვს ძალიან გრძელვადიანი ვალი? არსებობს რამდენიმე ინსტრუმენტი, რომელიც უნდა იქნას გამოყენებული, მაგრამ ერთი მათგანი ცნობილია, როგორც ვალის- to- წილობრივი თანაფარდობა.
ვალის- To- კაპიტალი თანაფარდობა და რატომ აქვს თქვენს ბალანსის ფურცლის ანალიზი
ვალის- to- სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა გიჩვენებთ რამდენად ვალი კომპანიას აქვს ნათესავი მისი წმინდა ღირს. ამას აკეთებს კომპანიის საერთო ვალდებულებების აღება და აქციონერის კაპიტალის გაყოფა. (ჩვენ არ გვაქვს დაფარული სააქციო კაპიტალი, მაგრამ მოგვიანებით ამ გაკვეთილში მოგვიწევს.ამ დროისათვის თქვენ მხოლოდ უნდა იცოდეთ, რომ ეს რიცხვი შეიძლება დადგინდეს ბალანსის ბოლოში, პრაქტიკაში მე გამოგივლით ცალკეული კომპანიების ვალის სავარაუდო თანაფარდობა ორ სეგმენტში, როდესაც სხვადასხვა ბალანსზე გადავხედავთ.)
მოგების მიღების შემდეგ თქვენ მიიღებთ თანხების გაყოფა კომპანიის იმ პროცენტულ მაჩვენებელს, რომელიც არის დავალიანება (ან "ლივერდირებული"). ვალის დავალიანების ჩვეულებრივი დონე დროთა განმავლობაში შეიცვალა და დამოკიდებულია ორივე ეკონომიკურ ფაქტორზე და საზოგადოების ზოგად განწყობაზე კრედიტის მიმართ. ყველა სხვა თანაბარი, ნებისმიერი კომპანია, რომელსაც აქვს ვალის- to- სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა 40% -50% -ზე მეტი უნდა გამოიყურებოდეს უფრო ფრთხილად, რათა დარწმუნდეს, რომ არ არსებობს ძირითადი რისკები წიგნებში, განსაკუთრებით მაშინ, თუ ეს რისკები შეიძლება ლიკვიდურობის კრიზისის . თუ კომპანიის საბრუნავი კაპიტალი, და მიმდინარე თანაფარდობა / სწრაფი კოეფიციენტები რადიკალურად დაბალია, ეს არის სერიოზული ფინანსური სისუსტის ნიშანია. უაღრესად მნიშვნელოვანია, რომ ეკონომიკურ ციკლზე მომგებიანი მომგებიანობის ნომრები შეცვალოს. ბევრი ფული დაკარგა ხალხის მიერ პიკი მოგების დროს ბუმი დროს, როგორც ლიანდაგი კომპანიის უნარი დაიბრუნოს თავისი ვალდებულებები.
არ მოხვდება ამ ხაფანგში. ბალანსის ანალიზის დროს შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ ეკონომიკა შეიძლება ჯოჯოხეთში გადავიდეს და შემდეგ ჰკითხეთ საკუთარ თავს თუ არა ფიქრობთ, რომ ვალდებულებები და ფულადი ნაკადების საჭიროებები კვლავ დაფარავს ფირმის კონკურენტული პოზიციის გარეშე ზიანს აყენებს კაპიტალური ხარჯების შემცირებას რამ, როგორიცაა ქონება, მცენარეთა და აღჭურვილობა . თუ პასუხი "არა", უკიდურესი სიფრთხილეა.
გრძელვადიანი ვალის გამოყენება შეიძლება ბევრი ფირმის მომგებიანი იყოს
თუ ბიზნესი მიიღებს კაპიტალზე დაბრუნების უფრო მაღალ მაჩვენებელს, ვიდრე საპროცენტო ხარჯი ის სესხებს იღებს ამ კაპიტალს, ის მომგებიანი იქნება ბიზნესზე სესხის აღება. ეს ყოველთვის არ ნიშნავს იმას, რომ ეს ბრძენია, განსაკუთრებით მაშინ, თუ არსებობს აქტივის / პასუხისმგებლობის შეუსაბამობის რისკი, მაგრამ ეს იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია გაზარდოს მოგება კაპიტალზე დაბრუნების გზით . რაც უფრო მეტად მათემატიკურად გონივრულია, ეს მიიღწევა დუპონტის მოდელის დაბრუნებაში სააქციო მულტიპლიკატორის გაზრდის გზით.
ხრიკი არის მართვა, თუ რამდენად ვალის აჭარბებს დონის გონივრული ხელმძღვანელობა. ლევერი შეიძლება იყოს სახიფათო, რადგან ეს წვენები ბრუნდება თავდაყირაზე, მაგრამ შეიძლება გააფუჭოს მფლობელები ბევრად უფრო სწრაფად, თუ რამ წავიდეთ სამხრეთ ეკონომიკური რეცესიის ან დეპრესია. ეს არასდროს არ არის ისეთი სიტუაცია, რომელშიც გსურთ იპოვოთ საკუთარი თავი, როცა ეს თქვენი ოჯახის ფულია. ამ თემის შესახებ უფრო მეტი ინფორმაციის მისაღებად წაიკითხეთ კაპიტალის სტრუქტურის შესავალი .
ერთ-ერთი გზა თავისუფალი ბაზრები ინახავს კორპორაციებს შემოწმებაზე ინვესტორები, რომლებიც რეაგირებს ბონდის საინვესტიციო რეიტინგებში. ინვესტორები ითხოვენ გაცილებით დაბალი საპროცენტო განაკვეთები, როგორც კომპენსაცია ინვესტირებისთვის ე.წ. საინვესტიციო კლასის ობლიგაციებში . ყველაზე მაღალი საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები, რომლებსაც მეტისმეტად სასურველი ტრიპლე-რეიტინგის მქონე გვირგვინები აქვთ, ყველაზე დაბალი საპროცენტო განაკვეთით იხდიან. ეს ნიშნავს, რომ საპროცენტო ხარჯი უფრო დაბალია და მოგება უფრო მაღალია. სპექტრის მეორე დასასრულს, უსარგებლო ობლიგაციები გადახდიან მაღალი საპროცენტო ხარჯების გამო, გაზრდილი ალბათობის გამო. ეს იმას ნიშნავს, რომ მოგება უფრო დაბალია, ვიდრე სხვაგვარად იქნებოდა უფრო მაღალი საპროცენტო ხარჯი.
კიდევ ერთი რისკი ინვესტორს, როგორც ეს ეხება გრძელვადიან ვალს, როდესაც კომპანია იღებს სესხებს ან პრობლემებს ობლიგაციების დაბალ საპროცენტო განაკვეთების პირობებში. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება იყოს ინტელექტუალური სტრატეგია, თუ საპროცენტო განაკვეთები მოულოდნელად ზრდის, ეს შეიძლება გამოიწვიოს უფრო დაბალი შემოსავლების მომგებიანობისას, როდესაც ეს ობლიგაციები უნდა იყოს რეფინანსირებული. თუ ეს პრობლემაა და მენეჯმენტი არ არის წინასწარ მომზადებული, წინასწარ დიდი ხნის განმავლობაში არ იშურებს საგანგებო ვითარებაში, სავარაუდოდ ნიშნავს, რომ ფირმა არასწორია.