ეს 1977 კანონი 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შექმნის?
ზოგიერთი ექსპერტი ამტკიცებდა, რომ ეს ტერიტორიები თავდაპირველად დაფუძნდა ფედერალური საბინაო ადმინისტრაციის მიერ, რომელიც გარანტირებულია სესხებს.
რეინვესტირების აქტის მანდატით, რომ ბანკის დაკრედიტება ამ უბნებზე პერიოდულად განიხილება თითოეული ბანკის მარეგულირებელი ორგანოს მიერ. თუ ბანკმა ცუდად განიხილავს ამ მიმოხილვაზე, შეიძლება არ მიიღონ ნებართვა, რომ ის ცდილობს თავისი ბიზნესი გაიზარდოს.
აღსრულება
მარეგულირებლებმა 1989 წლის ფინანსური ინსტიტუტების რეფორმის აღდგენისა და აღსრულების აქტი გამოიყენეს რეინვესტირების აქტის აღსრულების გაძლიერების მიზნით. მათ შეეძლოთ საჯაროდ ჩამოაყალიბებდნენ ბანკებს, რამდენად კარგად იყვნენ ისინი "გრეილერი". Fannie Mae და Freddie Mac დაარწმუნა ბანკები, რომ ისინი securitize ამ subprime სესხების. ეს იყო "დახრილი" ფაქტორი, რომელიც აკმაყოფილებდა CRA- ს "ბიძგების" ფაქტორს.
1995 წლის მაისში პრეზიდენტმა კლინტონმა ბანკის მარეგულირებელი ორგანოები დააფინანსა, რომ სამოქალაქო რეესტრის სააგენტოს მიმოხილვა უფრო მეტ ყურადღებას უთმობს შედეგებს, ბანკებისადმი ნაკლებად მძიმე და უფრო თანმიმდევრული.
CRA მარეგულირებელი იყენებს სხვადასხვა ინდიკატორებს, მათ შორის ადგილობრივ ბიზნესთან ინტერვიუებს. თუმცა ისინი არ მოითხოვენ ბანკებს დოლარის ან პროცენტული მიზნების მიღწევაზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, Reinvestment Act არ ზღუდავს ბანკების უნარი, გადაწყვიტოს ვინ არის საკრედიტო-ღირსეული. ეს არ აუკრძალავს მათი რესურსების გამოყოფას ყველაზე მომგებიანი გზით.
ობამას ადმინისტრაციამ გამოიყენა სამოქალაქო რეესტრის სააგენტოს ბანკების დაჯარიმება დისკრიმინაციისთვის, რომელსაც არაფერი ჰქონდა საცხოვრებელთან. მან შეამცირა ბანკების რეიტინგები, რომლებიც დისკრიმინაციულია ოვერდრაფტის ბრალდებით და ავტო სესხებზე. ადმინისტრაციამ ბანკებთან მიმართებაში ახალი გადაბირების საქმეებიც გაატარა, ის საკითხი, რომელიც ათწლეულების მანძილზე არ ყოფილა.
ტრამპი ადმინისტრაცია ცდილობს უფრო მეტად გამჭვირვალე გახადოს და დაიბრუნოს მისი ფოკუსი.
სამოქალაქო რეესტრის სააგენტოს არ შეექმნა ფინანსური კრიზისის სუბსიდირება
ფედერალური სარეზერვო საბჭოს აღმოჩნდა არ იყო კავშირი CRA და subprime იპოთეკური კრიზისი . მისი კვლევამ აჩვენა, რომ კრედიტის მიმდებარე ტერიტორიებზე გამოყოფილ სუბპრომირებულ სესხებზე 60 პროცენტი უფრო მაღალი შემოსავლის მქონე მსესხებლებს მიაღწია. უფრო მეტიც, სუბტრომისტური სესხების 20 პროცენტი, რომლებიც გრეტოს ტერიტორიებზე წავიდნენ, კრედიტორების მიერ წარმოიქმნა, რომლებიც არ შეესაბამებოდნენ სამოქალაქო რეესტრის სააგენტოს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, CRR- ის დაფინანსებული კრედიტორების მხოლოდ 6 პროცენტი კრედიტისა და სამეზობლოს მიმართ განხორციელდა. გარდა ამისა, სახლემწიფო აღმოაჩინა, რომ იპოთეკური delinquency იყო ყველგან, არა მხოლოდ დაბალი შემოსავლის სფეროებში.
თუ CRA- მ ხელი შეუწყო ფინანსური კრიზისი, ეს იყო პატარა. MIT- ის კვლევამ აჩვენა, რომ ბანკებმა CRA- ს ინსპექტირებისკენ მიმავალ კვარტლებში დაახლოებით 5% -ით გაზარდა მათი სარისკო დაკრედიტება.
ეს სესხები 15 პროცენტით უფრო ხშირად გადაიდო. ეს უფრო მეტად მოხდა "მწვანე ზოლში" და უფრო დიდი ბანკების მიერ ჩადენილი იყო. რაც ყველაზე მნიშვნელოვანია, კვლევამ აჩვენა, რომ ეფექტი ძლიერი იყო იმ დროს, როდესაც კერძო უსაფრთხოება ბუმია.
ორივე კვლევა მიუთითებს იმაზე, რომ ფასიანი ქაღალდები უზრუნველყოფენ უფრო მაღალ საბიუჯეტო დაკრედიტებას. რა გააკეთა უსაფრთხოება?
პირველი, 1999 წელს გრემ-ლეჩ-ბლილის აქტის მიერ მინისაგან სტიგალლის გაუქმება. ეს საშუალებას მისცემდა ბანკებს გამოიყენონ დეპოზიტები ინვესტიციების წარმოებაში. საბანკო ლობისტები ამბობდნენ, რომ უცხოურ ფირმებთან კონკურენცია ვერ მოხერხდა და რომ ისინი მხოლოდ დაბალ საფეხურზე გადაიტანენ, რის შედეგადაც მათი კლიენტების რისკი შემცირდება.
მეორე, 2000 სასაქონლო ფიუჩერსების მოდერნიზაციის აქტით დაშვებულია დერივატივების და სხვა საკრედიტო სვოპების დაუსაბუთებელი ვაჭრობა.
ეს ფედერალური კანონმდებლობა გადააჭარბა სახელმწიფო კანონებს, რომლებიც ადრე უკვე აკრძალული იყო, როგორც სათამაშო.
ვინ დაწერა და მხარს უჭერს ორივე გადასახადის გავლას? ტეხასის სენატორი ფილ გრემი, სენატის საბანკო, საბინაო და ურბანული საქმეთა კომიტეტის თავმჯდომარე. ის მძიმედ ლობირებდა ენრონს, სადაც მისი მეუღლე, რომელიც ადრე იყო სასაქონლო საქმის მომავალი სავაჭრო კომისიის თავმჯდომარის პოსტი, იყო გამგეობის წევრი. Enron იყო მთავარი კონტრიბუტორი სენატორი გრემის კამპანიები. ფედერალური სარეზერვო თავმჯდომარე ალან გრინსპანი და ყოფილი სახაზინო მდივანი ლარი Summers ასევე ლობირება კანონპროექტის გავლას.
Enron და სხვები ლობირებენ აქტის დაუშვას ის იურიდიულად ჩაერთონ წარმოებულები სავაჭრო გამოყენებით ონლაინ ფიუჩერსების გაცვლის. Enron ამტკიცებდა, რომ ამ ტიპის იურიდიული საზღვარგარეთის გაცვლას უცხოური ფირმები აძლევდნენ კონკურენტულ უპირატესობას.
ეს საშუალებას აძლევდა დიდ ბანკებს ძალიან დახვეწილი გახდეს, რაც მათ საშუალებას აძლევდნენ შეიძინონ პატარა ბანკები. ბანკინგი უფრო კონკურენტუნარიანი გახდა, ბანკები, რომლებსაც ყველაზე მეტად რთული ფინანსური პროდუქტები ჰქონდათ, ყველაზე მეტ ფულს აკეთებდნენ და პატარა, სტოდიგერულ ბანკებს ყიდულობდნენ. ასე რომ, ბანკები ძალიან დიდი აღმოჩნდა .
როგორ მუშაობდა უსაფრთხოება? თავდაპირველად, ჰეჯირების ფონდები და სხვები იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა , დავალიანების ვალდებულებები და სხვა დერივატები . იპოთეკური მხარდაჭერილი უსაფრთხოება არის ფინანსური პროდუქტი, რომლის ფასი ეფუძნება გირაოს ღირებულებას, რომელიც გამოიყენება გირაოსთვის. ერთხელ ბანკისგან იპოთეკით მივიღებ, ის გაყიდავს ჰეჯირების ფონდს მეორად ბაზარზე.
ჰეჯირების ფონდი შემდეგ იკავებს თქვენს იპოთეკას ბევრი სხვა მსგავსი იპოთეკით. ისინი იყენებდნენ კომპიუტერულ მოდელებს, რათა გაერკვნენ, თუ რა თანხას უთმობდნენ ყოველთვიური გადასახადების მიხედვით, მთლიანი თანხის ოდენობით, ალბათ, თქვენ გადაგიხდით, რა ფასები და საპროცენტო განაკვეთები და სხვა ფაქტორები. ჰეჯირების ფონდი ინვესტორებს იპოთეკური მხარდაჭერით დაუჯდა.
მას შემდეგ, რაც ბანკი გაყიდა თქვენი იპოთეკური, მას შეუძლია მიიღოს ახალი სესხების ერთად მიღებული ფული. ეს შეიძლება კვლავ შეაგროვოს თქვენი გადახდები, მაგრამ იგი აგზავნის მათ ერთად hedge ფონდი, რომელიც აგზავნის თავის ინვესტორებს. რა თქმა უნდა, ყველას გაჭრა გზაზე, რაც ერთი მიზეზით არის პოპულარული. ეს ძირითადად ბანკსა და ჰეჯეს ფონდისთვის რისკის გარეშე იყო.
ინვესტორებმა მიიღეს ყველა რისკი. ისინი არ აწუხებდნენ რისკს, რადგან მათ გააჩნდათ დაზღვევა, რომელსაც უწოდებდნენ კრედიტების გადაფარვას . ისინი გაიყიდა მყარი სადაზღვევო კომპანიები AIG- ის მომეწონა. მადლობა ამ სადაზღვევო, ინვესტორები წაკვეთილია up წარმოებულები. დროთა განმავლობაში ყველას ეკუთვნოდა ისინი, მათ შორის საპენსიო ფონდები, დიდი ბანკები, ჰეჯირების ფონდები და ინდივიდუალური ინვესტორებიც კი. ზოგიერთი მსხვილი მფლობელი იყო Bear Stearns, Citibank და Lehman Brothers.
უძრავი ქონების სადაზღვევო და სადაზღვევო პაკეტის კომბინაცია ძალიან მომგებიანი იყო! თუმცა, მას სჭირდება უფრო და უფრო იპოთეკური სესხი უკან ფასიანი ქაღალდები. ამან იპოთეკის მოთხოვნის მოთხოვნა გამოიწვია. ამ მოთხოვნის დაკმაყოფილების მიზნით, ბანკებმა და იპოთეკურმა ბროკერებმა შესთავაზეს სახლში სესხები მხოლოდ ვინმეს შესახებ. ბანკებმა სუბპრომიურ იპოთეკებს შესთავაზეს, რადგან ისინი ამდენი ფული დერივატივებიდან იღებდნენ და არა სესხებს.
ბანკები მართლაც ესაჭიროებოდა ამ ახალ პროდუქტს, 2001 წლის რეცესიის წყალობით (2001 წლის მარტი-ნოემბერი). დეკემბერში ფედერალურმა სარეზერვო თავმჯდომარემ ალან გრინსპანმა საპროცენტო განაკვეთი 1.75 პროცენტით შეამცირა, ხოლო 2001 წლის ნოემბერში 1.24 პროცენტით შემცირდა რეცესიის წინააღმდეგ. ეს შემცირდა საპროცენტო განაკვეთების რეგულირებადი -rate იპოთეკური სესხი. გადასახადები უფრო იაფია, რადგან მათი საპროცენტო განაკვეთები ეფუძნებოდა მოკლევადიანი სახაზინო ვალდებულებების დაფარვას, რომელიც დაფუძნებულია სახლემწიფო თანხის განაკვეთზე. ბევრი homeowners, რომლებიც ვერ შეძლო ჩვეულებრივი იპოთეკური სესხი იყო აღფრთოვანებული უნდა დამტკიცებული ამ საპროცენტო მხოლოდ სესხებს . ბევრი არ აცნობიერებდა, რომ გადასახადები გადახდა იქნებოდა, როდესაც 3-5 წლის ინტერესი გადატვირთულია, ან როდესაც ყალბი განაკვეთი გაიზარდა.
შედეგად, 2001 წლიდან 2006 წლამდე იპოთეკური სესხების წილი გაორმაგდა, 10% -დან 20% -მდე. 2007 წლისთვის იგი $ 1.3 ტრილიონად გაიზარდა. იპოთეკური მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების შექმნისა და მეორადი ბაზრის შექმნა იყო 2001 წლის რეცესიიდან.
2005 წელს უძრავი ქონებით შეიქმნა აქტივების ბუშტი უძრავი ქონება . იპოთეკის მოთხოვნის მოთხოვნა ითხოვდა საცხოვრებლების მოთხოვნას, რომელთანაც homebuilders ცდილობდა შეხვდნენ. ასეთი იაფი სესხებით, ბევრმა ადამიანმა იყიდა სახლები, არ ცხოვრობდა მათზე ან იჯდა კიდეც, მაგრამ როგორც ინვესტიციების გაყიდვა, როგორც ფასები იზრდება. (წყარო: "იპოთეკური აფეთქება," BusinessWeek, 7 მარტი, 2007.)