Როგორ შეამციროთ საპროცენტო განაკვეთი რისკები

საპროცენტო განაკვეთების შეზღუდვის სტრატეგიები

საპროცენტო განაკვეთები მართავენ თუ რამდენი პრემიერი მსესხებელს გადაიხდის კრედიტორებისთვის კაპიტალის ხელმისაწვდომობისთვის. უმაღლესი საპროცენტო განაკვეთები ხელს უწყობს უფრო მეტ სესხებს და დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ხელს უწყობს ნაკლებად სესხებს. ცენტრალური ბანკები იყენებენ მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ საპროცენტო განაკვეთებზე და ეკონომიკურ ზრდაზე კორპორაციებისთვის ფინანსური სისტემისგან ლიკვიდურობის შევსების ან მოხსნის გზით.

საპროცენტო განაკვეთების გავლენა

საპროცენტო განაკვეთები ეკონომიკის გავლენას ახდენს ფინანსური სისტემისგან ლიკვიდურობის შევსების ან მოხსნის გზით და ამით ეკონომიკური ზრდის წახალისება ან გაღრმავება.

ხშირად, ცენტრალური ბანკები შეამცირებენ საპროცენტო განაკვეთებს, რათა ხელი შეუწყონ უფრო მეტ სესხებს, რათა გაიზარდოს ზრდა და საპროცენტო განაკვეთები გაზარდონ სესხების გაღრმავებაზე, როდესაც ისინი გრძნობენ, რომ ეკონომიკა ზედმეტი რისკის ქვეშ იმყოფება.

ეს დინამიკა შეიძლება დიდი გავლენა იქონიოს ეროვნულ საფონდო ბაზრებზე და, შესაბამისად, საერთაშორისო ინვესტორებზე. მაგალითად, დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ხშირად იზიდავს საფონდო ბაზრის ზრდას. ერთის მხრივ, დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ხელს უწყობს საჯარო კომპანიებს სესხის მისაღებად უფრო მეტად სესხის მისაღებად. მეორე მხრივ, დაბალი საპროცენტო განაკვეთები შეიძლება ხელი შეუწყოს ინვესტორებს თავად სესხის აღება უფრო მეტად მარჟის შეძენისთვის.

რა თქმა უნდა, ეს დინამიკა არ არის აბსოლუტურად ნებისმიერი საშუალებით. იაპონიის ეკონომიკამ ე.წ. " დაკარგული ათწლეული " განიცადა, მიუხედავად იმისა, რომ ძალიან დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ჰქონდა, რადგან კომპანიები ფულს არ აძლევდნენ ფულს, მიუხედავად დაბალი განაკვეთებისა. ეს კომპანიები უკვე ებრძვიან მაღალი ვალის სიმძიმას, რაც მათ პრობლემას არ აძლევდა უფრო მეტ დავალიანებას, ვიდრე "გამოსავლიან გზას".

რაოდენობრივი გამარტივებისა და სხვა არახელსაყრელი მონეტარული პოლიტიკის მიღწევამ საპროცენტო განაკვეთის მანიპულირება ნაკლებად ეფექტური გააკეთა, როგორც მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტი, როდესაც განაკვეთები უკვე ახლოს არის ნულოვანი. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთმა ქვეყანამ უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთი შეასრულა, ეს პოლიტიკა არ ყოფილა ისეთი ეფექტური, როგორც 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ განლაგებული სხვა მონეტარული პოლიტიკის პარამეტრები.

მეორეს მხრივ, საპროცენტო განაკვეთების ზრდის საფრთხემ გამოავლინა პოტენციალი, რომ მნიშვნელოვნად გადალახა ბაზრები. 2013 წელს ე.წ. Taper Tantrum- მა სახაზინო შემოსავლების მკვეთრი ზრდა გამოიწვია, მას შემდეგ, რაც ფედერალური სარეზერვო გამოაცხადა გეგმები შეამციროს აქტივების შესყიდვები და საბოლოოდ დაიწყებს საპროცენტო განაკვეთების ზრდას. რეგულატორები ცდილობდნენ თავიანთი გეგმების გამჭვირვალობის უზრუნველყოფას ამ პრობლემების თავიდან აცილებას.

საპროცენტო განაკვეთის რისკის შემცირება

საერთაშორისო ინვესტორებს აქვთ ბევრი სხვადასხვა საშუალება, რომ შეამცირონ საპროცენტო განაკვეთის რისკები, რომლებიც იყენებენ კონტრაქტებს კონფიდენციალურობის ბრენდების გადანაწილებაზე, რათა გამოიყენონ ტენდენციები. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ეს პროცესი საუკეთესოდ შეეფერება ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, ინდივიდუალურ ინვესტორებს ბევრი საშუალება აქვთ, რომ თავიანთი შესაძლებლობები შეამცირონ იმავე რისკებზე მცირე მასშტაბით.

საპროცენტო განაკვეთების ზრდისგან ყველაზე პოპულარული სტრატეგიაა:

• შეიძინეთ საპროცენტო განაკვეთი ფიუჩერსებით - ინვესტორებს შეუძლიათ ფიუჩერსული კონტრაქტები შეიძინონ სახელმწიფო ობლიგაციები ან საპროცენტო განაკვეთის ფიუჩერსებზე. ეს ვაჭრობები საშუალებას აძლევს მათ ჩაკეტვა გარკვეული საპროცენტო განაკვეთის და hedge მათი პორტფელების.
• გაყიდვა გრძელვადიანი ობლიგაციები - ბევრი ინდივიდუალური ინვესტორები hedge წინააღმდეგ იზრდება საპროცენტო განაკვეთები გაყიდვით ობლიგაციები, რომელიც, როგორც წესი, ვხედავ მათი ფასები დაეცემა როგორც შემოსავალი იზრდება, განსაკუთრებით ობლიგაციები ხანგრძლივი ვადები და დაბალი კუპონის განაკვეთები.

• ყიდულობენ მცურავი განაკვეთი ან მაღალი სარგებელი ობლიგაციები - ბევრი ინდივიდუალური ინვესტორი ასევე ჰეჯირებს იზრდება განაკვეთები, რათა გადაკვეთოს მათი ბონდის პორტფოლიოები გრძელვადიანი მოკლევადიანი ობლიგაციებიდან, როგორიცაა მაღალი სარგებელი ობლიგაციები , ან მცურავი სიჩქარე ობლიგაციები .

ამ სტრატეგიის უარყოფა შეიძლება გამოყენებულ იქნას აგრეთვე საპროცენტო განაკვეთის გარემოში დაცვაზე. მაგალითად, საპროცენტო განაკვეთის ფიუჩერსების გაყიდვა, გრძელვადიანი ობლიგაციების შეძენა და ფსონების სიხშირის ან მაღალი სარგებლის ობლიგაციების გაყიდვა რისკის შემცირების საშუალებას იძლევა. ინვესტორებს ასევე აქვთ შესაძლებლობა, უბრალოდ გადაანაწილონ სააქციო კაპიტალზე, რაც, როგორც წესი, კარგავს საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას, თუ ეკონომიკა კვლავაც კარგად მუშაობს.

და ბოლოს, არსებობს გარკვეული ალტერნატიული მეთოდები საპროცენტო განაკვეთის რისკის შესამცირებლად, თუმცა ისინი ნაკლებად პირდაპირია, ვიდრე სამი ზემოქმედება. ძვირფასი ლითონები, როგორც წესი, იზრდება ღირებულება, როგორც საპროცენტო განაკვეთები გადაადგილება უფრო მაღალია, რაც იმას ნიშნავს, ინვესტორები შეძენა მათ, როგორც hedge წინააღმდეგ უმაღლესი განაკვეთები.

აქედან გამომდინარე, ინვესტიციები აჭარბებს საპროცენტო განაკვეთის ზრდის პერიოდში, რაც იმას ნიშნავს, რომ ეს შეიძლება განვიხილოთ პორტფელის წონასწორობა ემიტებზე. კერძოდ, ზრდის აქციები უფრო მეტს აკეთებენ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ხოლო დივიდენდის აქციები ნაკლებად მიმზიდველია. საპირისპირო სიმართლეა, როდესაც საპროცენტო განაკვეთი მცირდება.