რა იაპონიის დაკარგული ათწლეულობამ შესაძლოა ფინანსური კრიზისის შესახებ ისწავლოს
რა იწვევს იაპონიის დაკარგული ათწლეულს?
ეკონომიკური კრიზისების უმრავლესობა დაუყოვნებლივ დაიცვას ეკონომიკური ბუმი, სადაც ფასეულობები გათიშულია რეალობიდან. მაგალითად, dot-com ბიუსტი და დიდი რეცესია ამერიკის შეერთებულ შტატებში დაუყოვნებლივ მოჰყვა რეკორდული აშშ საფონდო ბაზრის შეფასებებს.
ანალოგიურად, იაპონიის დაკარგული ათწლეული დიდწილად გამოიწვია სპეკულაცია დროს ბუმი ციკლი. რეკორდული დაბალი საპროცენტო განაკვეთები გაამწვავა საფონდო ბაზარი და უძრავი ქონების სპეკულაცია, რომელმაც გამოგზავნა შეფასებები 1980-იან წლებში. ქონების და საზოგადოებრივი კომპანიის შეფასებები სამჯერ გაიზარდა იმ წერტილამდე, სადაც საიმპერატორო სასახლეში მდებარე სამი კვადრატული მეტრი ფართობი 600 ათას დოლარად გაიყიდა.
იმის გათვალისწინებით, რომ ბუშტი არამდგრადი იყო, იაპონიის ფინანსთა სამინისტრომ საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა გამოიწვია და სპეკულაცია გამოიწვია. ამ ნაბიჯმა სწრაფად გამოიწვია საფონდო ბირჟაზე და ვალის კრიზისი, რადგან მსესხებლებმა ვერ შეძლეს გადასახადების გადახდა ბევრ ვალს, რომელიც მხარს უჭერდა სპეკულაციურ აქტივებს.
საბოლოო ჯამში, საკითხები გამოვლინდა საბანკო კრიზისში, რამაც გამოიწვია კონსოლიდაცია და რამდენიმე სამთავრობო ბიულეტენი .
იაპონიის დაკარგული ათწლეული დეტალურად
თავდაპირველი ეკონომიკური შოკის შემდეგ, იაპონიის ეკონომიკა გადაიგზავნა მის უცოდებელ დაკარგული ათწლეულში, სადაც ეკონომიკური ექსპანსია 10 წელზე მეტია შეჩერდა. ქვეყანამ ამ პერიოდში მცირე ზრდა და დეფლაცია განიცადა, ხოლო საფონდო ბირჟებზე რეკორდული ზრდის ფონზე და მისი ქონების ბაზარი არასდროს სრულად დაბრუნდა თავის პრებოლო დონეზე.
ეკონომისტი პოლ კრუგმმანი უარყოფს დაკარგული ათწლეულს მომხმარებლებსა და კომპანიებზე, რომლებმაც გადაარჩინეს ძალიან ბევრი და ეკონომიკა ნელ-ნელა შეამცირეს. სხვა ეკონომისტები ქვეყნის ასაკის მოსახლეობის დემოგრაფიულ ან მის მონეტარულ პოლიტიკას ადანაშაულებენ - ან ორივე მათგანის შემცირებაზე. კერძოდ, იაპონიის ბანკის (BOJ) ნელა რეაგირება ბაზარზე ჩარევას შესაძლოა გაუარესდეს. სინამდვილეში ის ფაქტი, რომ ბევრი ამ ფაქტორს შეიძლება ხელი შეუწყო დაკარგული ათწლეულს.
კრიზისის შემდეგ ბევრი იაპონიის მოქალაქე პასუხობდა უფრო მეტ დაზოგვას და ხარჯების შემცირებას, რაც უარყოფითად აისახა საერთო მოთხოვნილებებზე. ამან ხელი შეუწყო დეფლაციულმა ზეწოლას, რაც მომხმარებელთა წახალისებას ითვალისწინებდა ფულის შემდგომში, რის შედეგადაც დეფლაციულ სპირალზე მოხდა .
იაპონიის Lost Decade წინააღმდეგ 2008 აშშ კრიზისი
2008 წლის საბანკო კრიზისის შემდეგ იაპონიის დაკარგული ათწლეულის განმავლობაში ბევრმა ეკონომისტმა და ფინანსურმა ექსპერტმა აშშ-სთან შედარებით შეადარა. ორივე შემთხვევაში სპეკულაცია უძრავ ქონებას და საფონდო ბირჟებზე ბუშტებს აჯანყდა, რაც საბოლოოდ დაეჯახა და მთავრობას მიჰქონდა. ორივე ეკონომიკა ასევე გამოეხმაურა დეფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის ფისკალური ხარჯების გაზრდას.
2000-2009 წლებში ამერიკის შეერთებულ შტატებში ასევე მოიხსენიება დაკარგული ათწლეული , რადგან ორი ღრმა რეცესია დასაწყისში და დასასრულს დამთავრდა, რის შედეგადაც მრავალი შინამეურნეობისთვის ნულოვანი ზრდა მოიპოვა.
უძრავი ქონების ღირებულებებსა და საფონდო ბირჟებზე მკვეთრი შემცირება მოჰყვა მნიშვნელოვან დანაკარგებს, მათ შორის S & P 500- ს ყველაზე ცუდი 10 წლიანი შესრულებით -9,1% -ით მთლიანი დაბრუნებით.
მსგავსი მსგავსების მიუხედავად, არსებობს ორი განსხვავებული განსხვავებაც. იაპონიის მოძველებული მოსახლეობა სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვან წვლილს წარმოადგენდა, ხოლო აშშ შედარებით პოზიტიურ დემოგრაფიას ინარჩუნებს უამრავი ახალგაზრდა მშრომელთა დასაქმებულს. აშშ ფედერალური სარეზერვო ასევე ბევრად უფრო სწრაფად იმოქმედოს, ვიდრე ბანკის იაპონიაში.
გაკვეთილები იაპონიის დაკარგული ათწლეულისგან სწავლობდა
იაპონიის დაკარგული ათწლეულების განმავლობაში ბევრი ღირებული ეკონომიკური გაკვეთილი გვქონდა. ზოგიერთი ეკონომისტი ამტკიცებს ცენტრალური ბანკების ნაწილში ნებისმიერი ინტერვენციის წინააღმდეგ, რომლებიც ეჭვქვეშ აყენებენ მორალურ საფრთხეს და გრძელვადიან პრობლემებს. მაგრამ სხვები ამტკიცებენ, რომ ინტერვენციებმა უნდა გაატარონ ბაზარი სიურპრიზით დროსა და ფარგლებს შორის.
ზოგიერთი ძირითადი გაკვეთილია:
- იმოქმედე სწრაფად კრიზისიდან გამომდინარე. ბანკის იაპონიის უარის თქმის იმოქმედოს სწრაფად გამოიწვია კრიზისის ნდობა ინვესტორები და შესაძლოა გაამწვავა მისი პრობლემები.
- ხარჯები არ არის პასუხი. იაპონიის მიერ საზოგადოებრივი სამუშაოების პროექტებზე დახარჯვის მცდელობები არ იყო განსაკუთრებით წარმატებული, რათა ის უფრო სწრაფად დაეხმარებოდა თავის ეკონომიკურ პრობლემებს.
- კონტექსტი დემოგრაფია. იაპონიის თავშეკავება არსებითად გაიზარდოს მისი საპენსიო ასაკი ან გადასახადები მხოლოდ დაეხმარა შემდგომი დემოგრაფიული პრობლემები.
- ნუ დააბრუნებთ დავალიანებას. იაპონიის მასიური დავალიანება საბოლოო ჯამში პასუხისმგებელი იყო მისი კრიზისისა და დაკარგული ათწლეულისთვის და BOJ უკან იყო საპროცენტო განაკვეთების ზრდაში.
ძირითადი Takeaway ქულები
- იაპონიის დაკარგული ათწლეულის სავარაუდოდ გამოწვეული იყო სპეკულაცია ეკონომიკური ბუმი, რამაც გამოიწვია ვალის კრიზისი და გრძელვადიანი დეფლაცია შემდეგ ბუშტიდან.
- დაკარგული ათწლეული თითქმის 2008 წლის აშშ-ის ფინანსური კრიზისის მსგავსია, მაგრამ განსხვავებები მნიშვნელოვანია განიხილოს.
- ბევრი სხვადასხვა გაკვეთილი შეიძლება გავიგოთ იაპონიის დაკარგული ათწლეულისაგან, დაწყებული ძირითადი მიზეზებისგან, პოტენციური გადაწყვეტილებებით.