ინფლაცია არის მთავარი რისკი საერთაშორისო ინვესტორებისთვის
ინფლაცია ხშირად იზომება მომხმარებელთა ფასების ინდექსის (CPI) ინდიკატორების გამოყენებით, რომლებიც ადგენენ ვალუტის შეძენას, რომელიც დაკავშირებულია სამომხმარებლო საქონლის სხვადასხვა კალათაში.
CPI ასევე დაყოფილია სუბ-ინდექსებისა და ქვე-ქვედანაყოფების მიმართ, რათა განადგურდეს გარკვეული გამანადგურებლები, როგორიცაა ენერგეტიკული ფასები, რომლებიც შეიძლება გაიზარდოს სხვა გეოპოლიტიკური ფაქტორების გამო და არ შეიძლება აისახოს ჭეშმარიტი ინფლაცია.
ინფლაციის ეფექტები ობლიგაციებზე
ინფლაცია, ალბათ, ყველაზე მეტად გამოხატულია ფასების მიხედვით. ეს ფასები, როგორც წესი, ინფლაციასთან ინვერსიულ კორელაციას გულისხმობს, ვინაიდან უფრო მაღალი ინფლაცია უფრო მაღალ მოსალოდნელ შემოსავალს მიაღწევს და უფრო მაღალი შემოსავალი გამოიწვევს დაბალ ბონდის ფასებს. უფრო მეტიც, მიმდინარე ინფლაცია არღვევს სიმწიფის (ძირითადი) გადახდის ღირებულებას, ვინაიდან ამ ვალუტის ღირებულება სულ უფრო იზრდება.
ობლიგაციების ინფლაციის ეფექტი შეიძლება ჩანს "ნომინალური" და "რეალური" ბრუნვების სხვაობაში. ნომინალური ბრუნვები ნამდვილი შემოსავალია, ხოლო რეალური ბრუნვები წარმოადგენს მსესხებელთა მიერ კრედიტორების მიერ გადახდილი ინფლაციის მორგებული შემოსავალი. მას შემდეგ, რაც ინფლაციის შემადგენლობა დროთა განმავლობაში, ეს განსხვავებები შეიძლება დაამატოთ მდე მნიშვნელოვანი თანხები დროთა განმავლობაში.
საერთაშორისო ინვესტორებისთვის, სუვერენული ვალისა და მასთან დაკავშირებული ETF- ები, რომლებიც მთელ მსოფლიოში სუვერენულ ვალს ატარებენ, მგრძნობიარეა ინფლაციის ცვლილებებზე. მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა CPI- ის ციფრების (ან არაოფიციალური შეტყობინების ანგარიშები საიმედო ანგარიშგების გარეშე) უყურონ ინფლაციის გაზრდის ნიშანს, რადგან ეს შეიძლება დაბრკოლებების წინაშე აღმოჩნდეს.
ინფლაციის შერეული ეფექტი კაპიტალზე
ინფლაცია შეიძლება იყოს საყოველთაო ცუდი ნიშანია ობლიგაციების ბაზარზე, მაგრამ მისი ზეგავლენა ეკვივალენტებზე ბევრად ნაკლებია. ჭარბი კაპიტალი შეუძლია უზრუნველყოს კომპანიები იაფი სესხებით, რომლებიც შეიძლება გაზარდონ ეკონომიკური ზრდა და უმაღლესი მოგება. მაგრამ ინფლაციის კონტროლი მთელ ეკონომიკას გამოიწვევს, მათ შორის, კორპორაციებზე ორიენტირებული ბაზრებზე.
ბევრი ეკონომისტი ამტკიცებს, რომ ზომიერ ინფლაცია 1% -სა და 3% -ზე მეტყველებს, რადგან წლიური აქციები 6% -იანი წილით ყოველთვის იწარმოება ეკვივალენტური რეალური უარყოფითად. რასაკვირველია, არსებობს ისეთებიც, რომლებიც ამტკიცებენ, რომ ინფლაციის დონე არ აღადგენს საჯარო კომპანიების მიერ დაფარულ კაპიტალზე დაბრუნებას, რადგან ძნელია პირდაპირი მიზეზებისა და შედეგების ჩვენება.
საერთაშორისო ინვესტორებისთვის, კრიზისის დროს ლიკვიდობის უზრუნველსაყოფად ცენტრალური ბანკები ხელს უწყობენ ეკონომიკის აღდგენის ხელშეწყობის გზით. მაგრამ ინფლაცია, როგორც ჩანს, კონტროლი, შეიძლება გამოიწვიოს ქვედა ბრუნდება აქციები. კვლავ მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის, რომ ნახოთ CPI მოღვაწეები (ან არაოფიციალური კერძო ანგარიშები) და შეაფასონ, რომ ეკონომისტის მოლოდინები.
როგორ გადავიღოთ პორტფელი ინფლაციის წინააღმდეგ?
ინვესტორებმა შეიძლება შეამცირონ ინფლაციის რისკი სხვადასხვა მეთოდების გამოყენებით.
ინფლაციის საწინააღმდეგო ყველაზე პოპულარული მეთოდი რთულ აქტივებს ყიდულობს, მათ შორის, ოქრო, ზეთი, მეურნეობა, ბუნებრივი გაზი, ან ნაკლებ ხარისხი, უძრავი ქონება. ზოგადად, ეს აქტივები უარყოფითად არიან დაკავშირებული ორივე აქციებისა და ობლიგაციების მიმართ.
ზოგიერთი განვითარებული ქვეყანა ასევე გთავაზობთ ინფლაციური ჰეჯირების სხვა ფორმებს. მაგალითად, ამერიკის შეერთებული შტატების სახაზინო სთავაზობს Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), რომლებიც მორგებული ინფლაციის საფუძველზე ოფიციალური CPI მოღვაწეები. ანალოგიურად, ევროპაში ინფლაციის დაცულმა სახელმწიფო ბონდებებმა ასევე დააფიქსირეს ზოგიერთი ინვესტორის ყურადღება.
აღსანიშნავია, რომ ეს ინფლაციაზე მორგებული ფასიანი ქაღალდები შესაძლოა მთავრობისადმი ნდობა იყოს. მაგალითად, ინვესტორები, რომლებიც შეშფოთებულნი არიან ინფლაციური პოლიტიკის ნეგატიურ გავლენასთან დაკავშირებით, შეიძლება აირჩიონ ინფლაციის დაცული ფასიანი ქაღალდების ნაცვლად არა-დაცული ფასიანი ქაღალდების ნაცვლად, რომლებიც ქმნიან მზარდი გავრცელებას ორ დროში - მკაფიო გამაფრთხილებელი ნიშანი.
ძირითადი Takeaway პუნქტი ეფექტი ინფლაცია
- ინფლაცია არის ძალიან მნიშვნელოვანი რისკი, რომელიც განიხილავს საერთაშორისო ინვესტორებს, განსაკუთრებით ბონდისა და სუვერენული ვალის ბაზრებზე.
- ინფლაცია ზოგადად უარყოფით გავლენას ახდენს ორივე ობლიგაციებზე და სააქციო კაპიტალებზე, მაგრამ კრიზისის დროს ლიკვიდობის გაზრდის მცდელობებს შეუძლიათ დახმარება გაუწიონ კაპიტალს.
- ინვესტორებს შეუძლიათ დაიცვან თავიანთი ინფლაცია მძიმე აქტივების ან ინფლაციის დაცული ფასიანი ქაღალდების შეძენით.