როგორ ცხოვრობს საარსებო შემწეობა გლობალური კაპიტალის ეფექტიანობაზე
პრობლემა ამ სცენარით არის ის, რომ ინვესტორის ანალიზს თითქმის აუცილებლად მიაჩნია სამყაროს 15 ETF- ის საშუალო შესრულება.
ყოველივე ამის შემდეგ, ხუთი ETF- ები, რომლებიც სავარაუდოდ უარესი იყო, ვიდრე საშუალო მაჩვენებელი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი საშუალოდ ექნებოდა წონასწორობაზე, ისინი განიხილებოდა სამყაროს 15 აქტიური ETF- თან ერთად.
ეს დინამიკა ცნობილია, როგორც "გადარჩენისებური მიკერძოება" და ხდება მაშინ, როდესაც ინვესტორები განიხილავენ გადარჩენის პერიოდის ბოლოს და გამორიცხავს იმ ინვესტიციებსა და ფონდებს, რომლებიც აღარ არსებობს.
ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ, თუ როგორ უნდა მოახდინოთ გადარიცხვის სავარაუდო ტენდენციების შეფასება, როდესაც გლობალური ეკვივალენტების შეფასებისას, რაც საერთაშორისო ინვესტორებს ძვირი შეცდომების თავიდან ასაცილებლად დაეხმარება.
გლობალური აქტივების შეფასება
Survivorship- ის კომპენსაცია არის მარტივი შეცდომა, რათა შეფასდეს გლობალური სააქციო კაპიტალის შესრულება. კომპანიების იგნორირებით, რომლებიც მთელი წლის მანძილზე გაკოტრებულები იყვნენ, ადვილია დარჩენილი კომპანიების გამოცდილება. საერთაშორისო ინვესტორები ინდივიდუალური უცხოური აქციების ანალიზს, შესაძლოა, განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობოდნენ სასიცოცხლო მნიშვნელობის საკითხს, რადგან ეს ადვილი შეცდომაა.
მაგალითად, არგენტინის ნავთობისა და გაზის სექტორში დაინტერესებული საერთაშორისო ინვესტორი შეიძლება ეკრანზე ამერიკული დეპოზიტარის შემოსავლებისთვის ("ADRs") ეკრანზე. მათ შეიძლება აღმოაჩინონ, რომ ეკრანზე ჩამოთვლილი აქციები გასული წლის განმავლობაში 20% -ით აფასებენ. თუ რამდენიმე სხვა კომპანია დასრულდა იმავე პერიოდის განმავლობაში გაკოტრებული, და ეკრანზე არ გამოჩენილა - 20% ზრდის ტემპი.
საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ თავი აარიდონ ამ პრობლემებს საჯარო რეკორდების სანახავად, რათა გაირკვეს კომპანიები, რომლებიც გაკოტრდნენ. ზოგიერთ შემთხვევაში, ეს კომპანიები ადვილად შეიძლება მოიძებნოს საინფორმაციო წყაროების ან ანალიტიკოსის ანგარიშების მეშვეობით, რომელიც მოიცავს ინდუსტრიას. სხვა შემთხვევებში, ინვესტორებს შეიძლება გაეცათ გაკოტრების ფაილების გადაღება, გაფრთხილების ან სხვა საჯარო ჩანაწერების მოძებნა, რათა იპოვოთ ნამდვილი ფიგურები.
ETF- ებისა და ფონდების მოძიება
საერთაშორისო ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ საექსპლუატაციო მიკერძოებამ უნდა გაითვალისწინოს ETF- სა და სხვა ფონდების ანალიზი. მიუხედავად იმისა, რომ ფულადი სახსრები, თავის მხრივ, სავარაუდოდ ანგარიშს აძლევს საკუთარ საქმიანობას, საერთაშორისო ინვესტორებს სხვადასხვა ქვეყნის ფინანსური ბაზრის გამოკვლევა აწარმოებენ გარკვეულ ქვეყანას ან სექტორს, რომლებიც წინა წლებში განიხილავენ ინდივიდუალური აქციების ანალიზს.
მაგალითად, საერთაშორისო ინვესტორი შეიძლება ეძებს ინვესტიციებს რუსეთის აქციებში და ეკრანებზე საერთაშორისო ETF- ის ექსპოზიციისთვის . ინვესტორს შეუძლია დაადგინოს, რომ ეს წილი გასულ წელს 5% -იანი დაბრუნდა, მაგრამ ვერ მოხერხდა იმ ETF- ების ნახვა, რომლებიც მთელი წლის განმავლობაში დაიხურა.
ეს პრობლემები შეიძლება თავიდან იქნეს აცილებული სახსრების შესწავლით, რაც შეიძლება დაიხუროს. პრობლემა ისაა, რომ ეს ძნელია ამ ფონდების იდენტიფიცირება საჯარო წყაროებიდან.
ისევ, ახალი ამბები ანგარიშები ან ანალიტიკოსი ანგარიშები ხშირად უზრუნველყოფს საუკეთესო ამოსავალი წერტილი ასეთი ინფორმაცია, მაგრამ ისინი არ შეიძლება ყოვლისმომცველი ან განახლებული.
თავიდან აცილების BIAS ერთად ETFs
საერთაშორისო სავალუტო ფონდი უზრუნველყოფს საერთაშორისო ინვესტორებს, რათა თავიდან იქნას აცილებული საარსებო წყაროსთან დაკავშირებული პრობლემები. სრული რეპლიკაციის სტრატეგიის დასაქმების ფონდები ინდექსის ფარგლებში ყველა აქციებს ყიდულობენ, ვიდრე წინაგულების გამოყენებისგან განსხვავებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი ყიდულობენ და ყიდულობენ აქციების ინდექსს მჭიდროდ შეძლებისდაგვარად ხანგრძლივი დროის განმავლობაში.
ამ ETF- ების მიერ დროის სხვადასხვა წერტილში მოქცევა, საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ შექმნან მონაცემთა ბაზა, რომელიც შეიცავს ამ ქვეყნის, რეგიონის, ან სხვა საერთაშორისო ETF- ის ისტორიულ ინდექს კომპოზიციებს. მონაცემთა ბაზა ეფექტურად უზრუნველყოფს იმ ქვეყნის საქმიანობას, რომელიც ადვილად აწარმოებს ADR და უცხოური საფონდო ანალიზს .
ფულადი სახსრების ადვილად მოძიება შესაძლებელია ყველაზე ფონურ საიტებზე ან პროსპექტებზე, რომლებიც, როგორც წესი, შეიცავს Excel- ის გადმოწერილ ცხრილს მოცემულ პერიოდში. თუ ეს წყაროები მიუწვდომელია, ETF- ებს რეგულარულად უნდა აცნობონ SEC- ის ჩანაწერებში NQ- ის ჩანაწერებში, რომლებიც შეიძლება მოიძებნოს SEC.gov- ში.
ძირითადი Takeaway ქულები
- Survivorship- ის მიკერძოება ხდება მაშინ, როდესაც საერთაშორისო ინვესტორები ვერ ახდენენ ანგარიშს იმ აქტივებზე, რომელთა დროსაც აღარ იარსებებენ დროში შესრულების გაანგარიშებისას.
- საერთაშორისო აქციების ან ETF- ის სკრინინგი წარმოშობს საარსებო საშუალებებს, რომლებიც გამორიცხავს იმ აქტივებს, რომლებიც აღარ არსებობს განსახილველად.
- საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლიათ საერთაშორისო ETF- ების გამოყენებით გადარჩენის პროვოცირების თავიდან აცილება ან ETF- ები ან სხვა აქტივები, რომლებიც დახურეს.