როგორ გამოიყურებოდეს და ანალიზი მთავრობის ვალის
სუვერენული ვალის შესახებ შეშფოთება მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ იზრდება.
იმ დროს, ბევრმა ქვეყანამ დავალიანება დააფინანსა ომს ან შემდგომში აღდგენის მცდელობებს. თუმცა, თანამედროვე კეინზიანის ეკონომიკა მხარს უჭერს სახელმწიფო ვალის საკმაოდ მაღალ დონეს, რათა მოხდეს საჯარო ინვესტიციების განხორციელება მერყეობით, იმ პირობით, რომ ის შეიძლება დაიბეგროს ზრდის შემდეგ.
სუვერენული ვალის გაზომვა
სუვერენული ვალი შეიძლება შეფასდეს მრავალფეროვანი სხვადასხვა მეტრიკის გამოყენებით. ხშირად, ეს მეტრია გამოიყენება იმისათვის, რათა დადგინდეს, თუ ქვეყნის სუვერენული დავალიანება ძალიან მაღალია მისი მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) ან მოქალაქეების საგადასახადო შეღავათებით. მაგრამ ეს ფაქტორები უნდა ითვალისწინებდეს ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდის ტემპს, რამაც შეიძლება მკვეთრად მოახდინოს გავლენა მოახდინოს ვალის დაფარვის მომავალი უნარი.
სამი ყველაზე პოპულარული მეტრია:
- სულ საჯარო ვალის - საერთო ვალის მთლიანი თანხა სადაზღვევო. მაგრამ კონტექსტის გარეშე ეს მაჩვენებელი არ არის ძალიან ინფორმაციული და შეიძლება შეცდომაში შეიყვანოს. შედეგად, ექსპერტების უმრავლესობა შეინიშნება დებიტ-დან მშპ-ს და კაპიტალს ერთობლივი ზომების მიხედვით.
- ვალის სახით მშპ -ის პროცენტი, რაც მთლიანი შიდა პროდუქტის პროცენტულ მაჩვენებელს შეადგენს, საერთო ჯამში მთლიანად სახელმწიფო ვალს შეადგენს. ზოგადად, ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის (ან 100% -იანი თანაფარდობა) ვალის მქონე ქვეყნები, ზოგადად, უფრო დავალიანებულნი არიან.
- ვალის თითო კაპიტალი - ერთ სულ მოსახლეზე სულ უბრალოდ დავალიანება გაყოფილია მოქალაქეთა რაოდენობის მიხედვით. ერთ კაპიტალზე მეტი კაპიტალი, რომელიც ერთ სულ მოსახლეზე უფრო მაღალია, ამცირებს ალბათობას, რომ მთავრობა შეძლებს ტრადიციული დაბეგვრას შეუმციროს.
საერთაშორისო ინვესტორებს შეუძლია მსოფლიო ბანკის, CIA World Factbook- ის ან ინდივიდუალური ცენტრალური ბანკის ვებგვერდების მეშვეობით საჯარო სექტორის დავალიანების დონე.
სუვერენული ვალის სტატისტიკა
სუვერენული ვალის დონე მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ იზრდება. 1998 წელს რუსეთის ფინანსური კრიზისიდან არგენტინის დეკლარაციიდან 2001 წელს, ეს დავალიანება გაცილებით ფინანსური არეულობის წყაროა. მაგრამ რა ქვეყნებია რისკის ქვეშ და რა ქვეყნები არიან საერთაშორისო ინვესტორებისთვის უსაფრთხო? ქვემოთ მოყვანილია სტატისტიკური მონაცემები CIA World Factbook- ის მიერ 2014 წლის მონაცემებით.
აქ არის სუვერენული ვალის დონე ზოგიერთი პოპულარული ქვეყნისთვის:
- ამერიკის შეერთებული შტატები - მშპ-ს 74.4%
- კანადა - მშპ-ს 94.8%
- მექსიკა - მშპ-ს 42.1%
- იაპონია - მშპ 231,9%
- გერმანია - მშპ-ს 74.3%
მათი ყველაზე მშპ-სთან დაკავშირებული ხუთი ყველაზე დიდი დავალიანებული ქვეყანაა:
- იაპონია - მშპ 231,9%
- ზიმბაბვე - მშპ-ს 184.1%
- საბერძნეთი - მშპ-ს 171.1%
- ლიბანი - მშპ-ის 134.8%
- იამაიკა - მთლიანი შიდა პროდუქტის 132.8%
მათი სულ მცირე ხვედრითი შედარებით ხუთი კრედიტი ქვეყანა:
- ლიბერია - მშპ 0.5%
- საუდის არაბეთი - 1.6% მშპ
- ომანი - მშპ-ს 4.9%
- ულისი და ფუტუნა - მშპ-ს 5.6%
- ქუვეითი - მშპ-ს 6.5%
სუვერენული ვალის რეიტინგი
სუვერენული ვალი რეიტინგები დაეხმარება ინვესტორებს, განსაზღვრონ ამ ქვეყნისთან დაკავშირებული საკრედიტო რისკები არა მარტო სავალო დონეზე, არამედ პოლიტიკური რისკის, მარეგულირებელი რისკისა და სხვა ფაქტორების გათვალისწინებით.
ზოგიერთმა კვლევამ აჩვენა, რომ ეს რეიტინგები გავლენას ახდენს დავალიანების ხარჯებზე გავლენას 25% -ით. სამი ყველაზე პოპულარული საკრედიტო რეიტინგის სააგენტოა სტანდარტული და ცუდი, Moody- ის ინვესტორი სერვისი და Fitch Ratings.
საერთო სუვერენული ვალის რეიტინგის ვებ-გვერდები მოიცავს:
- Moody- ის ინვესტორთა მომსახურება სუვერენული ვალის რეიტინგი
- Fitch Ratings სუვერენული ვალის რეიტინგი
2015 წლის ყველაზე მაღალი რეიტინგის მქონე ქვეყნებში შედის:
- ავსტრალია
- კანადა
- დანია
- გერმანია
- ჰონგ კონგი
2015 წლის პირველი ყველაზე დაბალი რეიტინგის მქონე ქვეყნებია:
- პუერტო რიკო
- არგენტინა
- გრენადა
- საბერძნეთი
- უკრაინა
ძირითადი პუნქტები უნდა გახსოვდეთ
- სუვერენული რეიტინგები უზრუნველყოფს ინვესტორებს მთელი ქვეყნის საკრედიტო ხარისხით, რაც გავლენას ახდენს მათ საჯარო ფინანსებსა და კომპანიებზე.
- უმაღლესი ხარისხის ქვეყნებია ავსტრალია და კანადა, ხოლო ყველაზე ცუდი რეიტინგის მქონე ქვეყნები - პუერტო რიკო და არგენტინა.