შეხედე დეფლაციის ეფექტი ბაზარზე
დეფლაციის შეფასება
ინფლაცია და დეფლაცია ორივე იზომება მომხმარებელთა ფასების ინდექსით (CPI), რომელიც აწესებს საქონლისა და მომსახურების შერჩევის ფასებს დროთა განმავლობაში "ტიპიური მომხმარებელი".
დეფლაციის მაჩვენებელი შეიძლება გამოითვალოს ორ პერიოდს შორის სხვაობა, გაყოფა ადრე პერიოდში და გამრავლდა ამ რაოდენობის 100 მისაღებად პროცენტული.
როგორც ინფლაცია, დეფლაციის ზომები შეიძლება მანიპულირება მომხმარებელთა ფასების ინდექსის კომპონენტების ცვლილებებით. მაგალითად, საქონელი, რომელიც სწრაფად იცვლება ფასზე, ხელოვნურად გამორიცხავს CPI- ს გაანგარიშებით, მაშინაც კი, თუ ის არის ის, რასაც მომხმარებელმა უნდა შეიძინოს ყოველდღიური ცხოვრების ნაწილი. ეს ცვლილებები ძნელად განსაზღვრავს ზოგიერთ ქვეყანაში ნამდვილ დეფლაციას.
სურსათისა და ენერგეტიკული ფასები საგრძნობლად გამორიცხულია სამომხმარებლო ფასების ინდექსის გათვლებით, რამაც შეიძლება დროულად არ შეცვალოს. სწრაფად გაზრდის ენერგომატარებლებმა შეიძლება შეფასდეს CPI- ის შეფასების დაბალი დონე. მიუხედავად იმისა, რომ აშშ-ში სურსათის ფასები სტაბილურია, ზოგი ქვეყანაა, სადაც სურსათის ფასებში ცვლილებები შეიძლება დიდ გავლენას მოახდენს ჭეშმარიტი ინფლაციაზე.
დეფლაციის მიზეზები და გადაწყვეტილებები
დეფლაცია სავარაუდოდ გამოწვეულია საერთო მოთხოვნის (ან გაზრდის) საქონლისა და მომსახურების მიწოდების ან / და ფულის მიწოდების ნაკლებობით. როდესაც ფასები რეაგირებას მოახდენენ უფრო დაბალია, მომხმარებლებმა თავიანთი ხარჯების შემცირების ტენდენციები განაგრძონ. სამწუხაროდ, ეს ნაკლებად წარმოება ქარხნებში, ნაკლებად ინვესტიციებს და ე.წ. დეფლაციულ სპირალს.
ამის მაგალითია აშშ-ის დიდი დეპრესია , სადაც საქონლის მოთხოვნა შემცირდა იმავე დროს, რაც გაიზარდა და ფულის მიწოდება შემცირდა. მიუხედავად იმისა, რომ ასეთი გადარჩენა სავარაუდოა, დეფლაცია შეიძლება გამოიწვიოს მსესხებლებისგან (რომლებიც ყველაზე მეტად არიან) დაშორებულნი არიან და ვერ ახდენენ არაეფექტურად ინვესტირებას ფასების სიგნალების გაუგებლობაში.
დეფლაცია შეიძლება სხვადასხვაგვარად ეწინააღმდეგებოდეს, მაგრამ მეთოდები კვლავ სხვადასხვა ეკონომიკურ ბანაკებში განიხილება. თავის გულში ეკონომიკის უფრო მეტ კაპიტალზე ინექცია, ზოგადად, დეფლაციის გადადებას, რადგან იგი განტოლებაში მხოლოდ კონტროლირებად ნაწილს მიმართავს. ეს შეიძლება გაკეთდეს მრავალი გზით, მათ შორის ბოლო პერიოდში ე.წ. რაოდენობრივი გამარტივების მიდგომა.
ამ მიდგომების ეფექტურობა სავარაუდოა, განსაკუთრებით 2008 წლის ფინანსური კრიზისისა და 2009 წლის სუვერენული ვალის კრიზისის შემდეგ. ზოგადად, ეს პროგრამები მიზნად ისახავს დეფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლას ხელოვნურად უფრო იაფი, რათა სესხის აღება შეძლოს, რაც შეიძლება იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ თავიდან იქნას აცილებული დეფლაციულ სპირალზე "სპირალურად" ტენდენციების თავიდან აცილება და ინფლაციის გაზრდა.
დეფლაციის ეფექტები აქციებსა და ობლიგაციებზე
დეფლაცია საერთოდ უარყოფით გავლენას ახდენს აქციებზე, რადგან გრძელვადიანი ფასები უფრო დაბალ საფეხურზე მოდის კორპორატიულ წმინდა შემოსავალზე.
გარდა ამისა, დეფლაციამ შეიძლება ხელი შეუწყოს მომხმარებელს ფულის დაზოგვა და ხარჯების შესამცირებლად, რაც უარყოფით გავლენას ახდენს ზედნადების შემოსავლებზე და ამით აქციონერის ღირებულების ამოღება.
მიუხედავად იმისა, რომ დეფლაცია არასწორია, ეს შეიძლება დადებითი გავლენა იქონიოს ობლიგაციებზე. მთავრობის ვალი, როგორიცაა აშშ სახაზინო ობლიგაციები , უფრო მეტია, ვიდრე ფიქსირებული გადახდები სულ უფრო ძვირფასი ხდება. საპროცენტო განაკვეთები ამცირებენ დეფლაციულ გარემოში, რაც იწვევს ობლიგაციების ფასების ზრდას და ამ დროს ბონდის მოგებას.
დეფლაცია არ არის სავარაუდოდ დადებითი კორპორატიული ობლიგაციებისთვის, განსაკუთრებით იმ კომპანიებში, რომლებიც არ არიან მსხვილი ლურჯი ჩიპი. დეფლაცია ყოველწლიურად უფრო მეტად ძვირია დავალიანების გადახდას, რადგან ისინი უფრო ძვირი გახდება. ეს კომპანიებს რისკის ქვეშ აყენებს, თუ ისინი საბოლოოდ ვერ გადაიხდიან მათ დავალიანებას, რომლებიც მოცემულია ქვემო შემოსავლებსა და მოგების დანაკარგებისგან.
განსაკუთრებით ცუდი დეფლაციური სპირალი შეიძლება ცუდი იყოს ყველა ფინანსური აქტივისთვის. მაგალითად, დიდმა დეპრესიამ გამოიწვია თითქმის ყველა ტიპის ფასიანი ქაღალდების შემცირება, როგორც ხალხი გადავიდა ფულადი სახსრებით და საფინანსო ინსტიტუტებში უნდობლობის გამო შეინარჩუნა დანაზოგი.