ახსნა ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკის, რომელიც ჩამოყალიბდა ქვემოთ Bond შემოსავალი
აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკის განაკვეთი
აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო ("სახლემწიფო") საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკას წარმოადგენს დაბალი საპროცენტო გარემოს ინვესტორების მიზეზი. 2008 წლის ფინანსური კრიზისის ფონზე სახლემწიფო იძულებული გახდა ფედერალური თანხების შემცირება 0-0.25% -ის ულტრაბალური დიაპაზონის შემცირებაზე. კვებაზე დაფინანსების განაკვეთი არის ის კურსი, სადაც ბანკები ერთ ღამეში ღებულობენ სხვა დაწესებულებებს.
სახლემწიფო ზრდის ტემპებს ამ ულტრათანამედროვე დონეზე ზრდის სტიმულირებისა და ერის საბანკო სისტემაში გადარჩენისთვის. ამ პოლიტიკის უკან თეორია ის არის, რომ სესხის ზრდა ხელს უწყობს ეკონომიკურ საქმიანობას პროექტების, სახლის ყიდვის, ავტომობილის სესხების და ა.შ. სესხების ღირებულების შემცირება, თავის მხრივ, უნდა დაეხმარონ ამ ტიპის ეკონომიკური საქმიანობის სტიმულირებას და ქვეყნის კრიზისის შემდგომ შეფერხებას. Fed- ის დაბალი საპროცენტო პოლიტიკა ასევე ეხმარება ბანკებს უფრო მეტ ფულს, რომელიც საშუალებას მისცემს მათ მიიღონ უმაღლესი ზღვარი იმ განაკვეთს შორის, რომელზედაც ისინი სესხება და განაკვეთი, სადაც ისინი სარგებლობენ.
ეს არ იყო მცირე მოსაზრება ფინანსური კრიზისის გამო, როდესაც ბევრი ბანკის უკმარისობა იყო.
მაგრამ პოლიტიკი ნამდვილად მუშაობს?
ამ პოლიტიკის შესახებ ბევრი საჩივარი, რომელსაც "რაოდენობრივი განმუხტვა" უწოდა, პოლიტიკური პარტიები არიან. პოლიტიკის რეპუტაციის მომხრეებს შორის ნობელის პრემიის მფლობელი ეკონომისტები არიან.
თუმცა, ზოგიერთი კვლავ ეჭვქვეშ აყენებს პოლიტიკის ეფექტურობას. ორი დამოუკიდებელი კვლევა - ერთ-ერთი რაოდენობრივი განმუხტვის პოლიტიკა, ზოგადად, მისი ნათესავი სისუსტის მეორე ნაწილი 2007 წლის კრიზისის შემდეგ მძლავრი აშშ-ის აღდგენის დროს - როგორც დღევანდელი მონაცემები, რომ პოლიტიკას შეიძლება უარყოფითი ზეგავლენა ჰქონდეს კერძო ინვესტიციებზე . სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, საინვესტიციო წახალისების პოლიტიკამ ასევე შეიძლება დაუკარგოს იგი. ეს არ ნიშნავს პოლიტიკას არასწორია; ეს უბრალოდ ნიშნავს, რომ მისი ეფექტურობა ეჭვქვეშ რჩება.
რატომ ხდება სახლემწიფო პოლიტიკა ინდივიდუალურ ინვესტორებზე?
განაკვეთი, სადაც ბანკები ერთმანეთზე ნაშთებს აკისრიან, ყველა სხვა საპროცენტო განაკვეთის ყველაზე მნიშვნელოვანი მძღოლია. ის გავლენას ახდენს ბანკების მიერ შემოწმების და შემნახველ ანგარიშებზე და სადეპოზიტო სერტიფიკატების გადახდაზე და ის გავლენას ახდენს პრემიერ განაკვეთით, რაც, თავის მხრივ, გავლენას ახდენს მომხმარებლებისთვის, რომლებიც გადახდილი არიან სახლის სესხებზე, ავტო სესხებზე და საკრედიტო ბარათებზე. ამ გზით, დაბალი განაკვეთების დასჯა Savers მაგრამ დაეხმაროს მათ, რომ უნდა სესხება.
მოკლევადიანი ობლიგაციები პირდაპირ გავლენას ახდენს სარგებლის მრუდის ბუნების გამო, რაც გრაფაა, რომელიც წარმოადგენს თითოეული ვადის (სამი თვის, ექვსი თვის, ერთი წლის და ა.შ.) შემოსავალს. იფიქრეთ სახლემწიფო ფულადი სახსრების გრაფიკზე პირველ ადგილზე, ქვედა მარცხენა კუთხეში.
ეს მაჩვენებელი ნულოვანია, ყველა სხვა მოკლევადიანი განაკვეთები გამოითვლება ქვედა მთელს "მრუდი". ამიტომ, დანაზოგების ობლიგაციები და სახაზინო ვალდებულებები გთავაზობთ 1% -ზე ნაკლები შემოსავალს. მოკლევადიანი სახაზინო ფასები ქმნის კორპორაციების მოკლევადიანი ფულის ბაზრის ფასიანი ქაღალდების საფუძველს, რის გამოც ფულის ბაზრის ფონდებიც არაფრის მომტანი არიან.
კვებაზე დაფინანსების განაკვეთი ნაკლებად მოქმედებს გრძელვადიან ობლიგაციებზე . ხუთი წლის და მეტი პერიოდის ფულადი გზავნილებისთვის, ინფლაციის მოლოდინი - და სავარაუდოდ, სად ხდება საწოლის ფისკალური განაკვეთი მომავალში - შესრულების პირველადი მძღოლები. გარდა ამისა, გრძელვადიანი ობლიგაციები სარგებელს მოუტანს ინვესტორებს, რომ შეშინდებიან და " ფრენის ხარისხიც " გაატარონ. მიუხედავად ამისა, დაბალი კადრების ფულადი განაკვეთი - სახლემწიფო პოლიტიკასთან ერთად, რომელიც ცნობილია როგორც რაოდენობრივი გამარტივება და "ოპერაცია ირონია" - დაეხმარა ობლიგაციების ყველა ფულადი სახსრები .
როდის შევაფასებთ?
მიუხედავად იმისა, რომ აშშ-ს ფინანსური კრიზისი ახლა წარსულშია, Fed აგრძელებს თავის დაბალი კურსის პოლიტიკას, რათა დაეხმაროს მდგრად ეკონომიკურ ზრდასა და უმუშევრობის ამაღლებას. სახლემწიფო აცხადებს, რომ 2016 წლის შუა რიცხვებისთვის ნულოვანი განაკვეთების შენარჩუნებას აპირებს. შედეგად, ინვესტორები კვლავაც გააგრძელებენ ფრედი-ს დაბალი განაკვეთის პოლიტიკის გაჩენას გარკვეული დროის გაუმართლებლად.
საბედნიეროდ, არსებობს რიგი პარამეტრები, რათა მიიღოთ უმაღლესი შემოსავალი. რისკის ქვეშ ყოფნა - და, ზოგიერთ შემთხვევაში, უფრო რისკიანი - ვიდრე საბანკო ანგარიშები ან მოკლევადიანი სახელმწიფო ობლიგაციები, სხვა აქტივების კლასები ინვესტორებს შეუძლიათ განიხილონ უმაღლესი შემოსავლის ჩათვლით:
- კორპორატიული ობლიგაციები
- მაღალი სარგებელი ობლიგაციები
- განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები
- კონვერტირებადი ობლიგაციები
- დივიდენდი-გადამხდელი აქციები
- Utilities
- უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდები
- სამაგისტრო შეზღუდული პარტნიორობა
თითოეული ეს, რა თქმა უნდა, სთავაზობს რისკის ხარისხს. თუ არა რაიმე კარგი ბონდის შემცვლელი, დამოკიდებულია თქვენს საინვესტიციო ფილოსოფიაზე, წლების განმავლობაში საპენსიო და რისკის ტოლერანტობაზე.